Bahagyang Naka-recover ang GBP/USD Pagkatapos Maabot ang Record Lows
Habang hinahangad ng BoE at UK Treasury na pakalmahin ang mga naliligalig na merkado, bahagyang tumaas ang pound sa Europe noong Martes ng umaga.
Habang nangako si UK Chancellor Kwasi Kwarteng ng higit pang mga pagbawas sa buwis, ang pound ay bumagsak ng halos 5% sa isang record low na $1,035 noong nakaraang araw.
Sa kabila ng pagtaas, ang pera ng Britain ay nasa pinakamababa pa rin mula noong 1985. Pinatahimik ng Kwarteng ang mga merkado sa pamamagitan ng isang coordinated na pahayag mula sa Bank of England na nangangako na pabilisin ang mga hakbang sa pagkontrol sa utang.
Bukod pa rito, sinabi ng sentral na bangko ng Britain na hindi ito magdadalawang-isip na taasan ang mga rate ng interes kung tumaas ang inflation, ngunit hindi ito agad na nagtaas ng mga rate.
Pagkatapos ng rally noong Martes, ang pound ay humigit-kumulang 20 porsiyento na mas mababa laban sa dolyar kaysa noong unang bahagi ng 2022. Ito ay leeg at leeg sa Japanese yen bilang ang pinakamasamang gumaganap na G10 currency sa taong ito.
Sa kalagayan ng £45 bilyon na pagbawas ng buwis ng gobyerno at isang malaking alon ng bagong paghiram na inihayag noong Biyernes, ang mga pandaigdigang mamumuhunan ay nakatuon sa pagbaba ng kumpiyansa sa Britanya.
"Sa ngayon, walang malinaw na indikasyon na babaguhin o babaguhin ang diskarte sa badyet ng gobyerno," sabi ng ekonomista ng JPMorgan na si Allan Monks.
"Kailangan ng BoE na ulitin ang mga inaasahan sa rate ng merkado o ipagsapalaran ang pagkabigo sa mga mamumuhunan at pagtataas ng mga pangmatagalang inaasahan sa inflation maliban kung ang Kwarteng ay may mas kongkretong plano upang patatagin ang sitwasyon," sabi ng Monks.
Noong Lunes, bumaba rin ang mga presyo ng bono para sa mga bono ng gobyerno ng UK, na kumukuha ng 10-taong ani ng bono sa itaas ng 4.2% mula sa humigit-kumulang 3.5%. Ang dalawang taong yield, na mas sensitibo sa mga inaasahan sa rate ng interes, ay nagtapos sa session sa halos 4.4%.
Sa kabila ng pagbabawas ng mga mangangalakal sa mga inaasahan para sa isang sorpresang pagtaas ng rate, inaasahan ng mga merkado na ang Bank of England ay magtataas ng mga rate ng 1.5 na porsyentong puntos sa 3.75% noong Nobyembre.
Sa unang bahagi ng kalakalan noong Martes, tumaas ang mga presyo ng bono, habang ang 10-taong ani ay bumaba ng 0.19 na porsyentong puntos sa 4.07 porsyento, ngunit ang mga seguridad sa utang ay nasa kurso pa rin para sa isang makasaysayang buwanang pagbaba.
Ang mga rate ng mortgage ay malamang na tumaas nang malaki dahil sa mas mataas na mga rate ng interes sa mga pangunahing bangko sa UK.
Maaaring huminga ang dolyar ng US
Ang pagtaas ng mga rate ng interes ng US, medyo malakas na ekonomiya ng US, at ligtas na pangangailangan para sa isang hedge laban sa matalim na pagkasumpungin ng presyo ng asset ay umakit sa mga mamumuhunan sa dolyar, na nagtulak dito ng humigit-kumulang 22 porsiyento laban sa isang basket ng mga pera.
Ang ilang mga mamumuhunan ay natatakot na ang demand para sa dolyar ay humantong sa overbought nito, na nagpapataas ng panganib ng isang matalim na pagbagsak kung ang sitwasyon na may pangangailangan na hawakan ang pera ay nagbabago at ang mga mamumuhunan ay nagsisikap na isara kaagad ang kanilang mga posisyon.
"Ang pagpoposisyon ay sobrang init," sabi ni Kelvin Tse, pinuno ng pandaigdigang macro na diskarte para sa Americas sa BNP Paribas. "Kung makakakuha tayo ng isang katalista, ang dolyar ay maaaring umikot at umikot nang napaka-agresibo," sabi niya.
Ang mga speculators sa mga international currency market ay may net long US dollar position na $10.23 billion noong Setyembre 20. Bumaba iyon mula sa peak na halos $20 billion noong Hulyo ngunit minarkahan ang ikatlong pinakamahabang sunod-sunod na streak mula noong 1999 para sa mga trader na may bullish dollar positions na may 62 straight na linggo ng mga posisyon.
Maliban sa maikling panahon ng peak uncertainty na may kaugnayan sa pandemya, ang data sa malawak na net options positions mula noong 2014 ay nagpapakita na ang US dollar bonds ang pinakamaraming rolled-over sa record, ayon kay Morgan Stanley.
Humigit-kumulang 56% ng mga kalahok sa isang survey ng BofA ng mga pandaigdigang tagapamahala ng pondo noong Setyembre ay pinangalanan ang mga mahahabang posisyon sa dolyar bilang ang pinaka-"sobrang halaga" na kalakalan, kung saan hawak ng dolyar ang posisyon na iyon sa survey para sa ikatlong buwan.
Habang ang isang mas mainit-kaysa-inaasahang ulat ng inflation ng US noong Agosto ay pumutol sa mga pag-asa at itinaas ang dolyar nang mas mataas, sinabi ng mga mamumuhunan na ang panganib ng sobrang init na kalakalan ng dolyar ay tumaas lamang.
"Malinaw, kapag mayroon kang isang masikip na deal kung saan ang lahat ng mga mamumuhunan ay naghahanap ng parehong bagay kapag nagbago ang mga pananaw, ang reaksyon ay ligaw," sabi ni Eric Levé, punong opisyal ng pamumuhunan sa Bailard.
"Madali nating makita ang pagbabago sa dolyar laban sa euro o yen ng 10-15% sa kabilang direksyon," sabi niya. Noong 2015 at 2009, ang huling dalawang beses na ang dollar index ay tumaas ng higit sa 20% sa isang taon, ang index ay kasunod na nagtala ng dalawang buwang pagbaba ng 6.7% at 7.7%, ayon sa pagkakabanggit, nang ang dolyar ay tumaas.
« Paghuhula sa Mga Extreme ng Forex Market Gamit ang Put/Call Ratio Bumagsak ang Yuan sa pinakamababang antas mula noong 2008 dahil Nawalan ng Kontrol ang PboC »
