Magsisimula ang ECB sa Aggressive Tightening, Pinapaboran ang Euro Bulls
Ang katapusan ng buwan sa lugar ng pera ay inaasahan. Kasama ang US weekend kahapon, ang mga pinagsama-samang daloy ay mababa sa mga oras ng Asian at London ngunit nakakita ng trend ng pagbili para sa euro kasunod ng data ng inflation mula sa Spain at Germany.
Pangunahing nakatuon ang mga pag-uusap sa komunidad ng kalakalan sa mga isyu noong nakaraang linggo, lalo na ang paghihigpit ng patakaran ng European Central Bank at pagpapahina ng dolyar. Mayroon kaming ilang mga kagiliw-giliw na sesyon bago ang desisyon sa patakaran sa pananalapi sa susunod na linggo, ang na-update na paglago at pagtataya ng inflation ng ECB, at karagdagang gabay mula sa Pangulo ng European Central Bank na si Christine Lagarde.
Ang mga daloy ng huling bahagi ng Mayo ay inaasahang susuporta sa dolyar, at nakakita kami ng ilang suporta noong nakaraang linggo. Isang interbank trader ang nagsabi sa akin na hindi nila inaasahan ang maraming daloy sa harap ngayon, lalo na't ang mga stock ng US ay nag-rally kamakailan. Ito naman, ay nagsasabi sa akin na ang euro ay may puwang na lumago pa.
Ito ay tungkol sa kawalaan ng simetrya ng ECB. Para sa mga cash trader, ang posibilidad ng 50 basis point hike sa Hulyo ay halos kapareho ng 25 basis point hike. Sinabi kahapon ng Chief Economist na si Philip Lane na ang normalisasyon ng patakaran sa pananalapi ay magiging unti-unti at na "ang pinagbabatayan na bilis ay isang 25 na batayan na pagtaas ng punto para sa mga pulong ng Hulyo at Setyembre". Iyon ay isang malinaw na pahayag, ngunit nag-iiwan ito ng puwang para sa karagdagang pagpapahusay, tulad ng mga kamakailang komento ni Lagarde. At dahil si Lane ay kabilang sa katamtamang kampo ng Governing Council, ito ay karaniwang maaaring kunin bilang isang hawkish na pahayag.
Kung ang isang makasaysayang 50 basis point na paglipat ay malamang na magkatotoo ay isang bagay na makikita ng mga mangangalakal ng forex sa merkado ng mga pagpipilian. Ang euro volatility divergence ay nananatiling pabor sa dolyar ngunit sa mas mababang mga antas ng bearish para sa nag-iisang pera kaysa sa kalagitnaan ng Mayo. Kung makikita natin ang karagdagang repricing at isang paunang paglipat sa isang premium sa bullish na mga rate ng euro, maaari itong kunin bilang isang malakas na senyales na ang mga mangangalakal ay umaasa ng isang dovish na pananaw ng ECB at isang mataas na panganib ng kalahating porsyento na pagtaas ng punto sa Setyembre.
Ang pagkakaiba sa rate ng interes sa pagitan ng US at Germany ay patuloy na lumiliit, habang ang mga inaasahan ng medium-term na inflation ay minarkahan ang isang panandaliang ibaba para sa eurozone. Ang pagsusuri sa mga spread ng euro-dollar at pagpapalit ng EU-US 1-2 taon mula ngayon ay nagpapakita na ang paglipat patungo sa $1.13 ay maaaring nasa pipeline. Sa ilang malalaking "pero": kung paano umuunlad ang sitwasyon sa Covid sa China at kung ang labanang militar sa Ukraine ay magiging isang malaking balakid muli. Sa ngayon, ang pag-akyat sa itaas ng 55-araw na moving average ay nagsasalita sa unang pagkakataon mula noong Pebrero sa balita na ang mga pinuno ng EU ay sumang-ayon sa isang bahagyang pagbabawal sa langis ng Russia, na nagbibigay daan para sa ikaanim na round ng mga parusa upang parusahan ang Moscow, nagsasalita para sa sarili nito. . Mayroon nang momentum para sa karagdagang downside sa dolyar, ngunit tulad ng sinabi namin noong nakaraang linggo, mag-ingat sa mga maling breakout sa gitna ng mga daloy ng cash sa katapusan ng buwan at pagbabawas ng pagkatubig dahil sa kapaskuhan. Simula bukas, maaari na nating pag-usapan ang tungkol sa seasonality.
« Ang Dolyar ng US ay Nagbabanta sa Karagdagang Pagkalugi Paano Pumili ng Pinakamahusay na Pares ng Forex na Ikalakal? »
