12 มิ.ย. • ข้อคิดเห็นของตลาด • 2683 ผู้ชม• Comments Off เกี่ยวกับความกลัวและความกังวลของนักลงทุนยังคงมีอยู่
ข้อตกลงการประกันตัวของธนาคารสเปนที่บรรลุในช่วงสุดสัปดาห์ไม่ได้คลายความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตยูโรที่กำลังดำเนินอยู่น้อยกว่าหนึ่งสัปดาห์จากการเลือกตั้งกรีกที่สำคัญทั้งหมด ในทางตรงกันข้ามการชุมนุมบรรเทาทุกข์สิ้นสุดลงเมื่อตลาดเริ่มซื้อขายในยุโรป ไม่มีรายละเอียดเพิ่มเติมผ่านความคิดเห็นของผู้กำหนดนโยบาย พันธบัตรหลักทั่วโลกค่อยๆลบการขาดทุนจากการเปิดตัวและในขณะที่ US Treasuries สิ้นสุดเซสชั่นไม่ไกลจากระดับปิดของวันศุกร์ แต่ German Bunds ก็ปิดด้วยกำไร อัตราผลตอบแทนของเยอรมันลดลง 2 ต่อ 6.3 จุดพื้นฐานทำให้เส้นโค้งแบน
นอกจากนี้ในตลาดอื่น ๆ ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงถูกครอบงำ ไม่มีการเปิดเผยข้อมูลเชิงนิเวศที่มีความสำคัญและข่าวพาดหัวก็มีน้อย แต่ไซปรัสผลการประเมินของ SMP และนายธนาคารกลางบางคนได้รับความสนใจ
นักลงทุนแสดงปฏิกิริยาที่ไม่เชื่อในแพ็คเกจการประกันตัวและไม่ใช่โดยไม่มีเหตุผล อีกครั้งรายละเอียดที่สำคัญขาดหายไปและในบริบทนี้นักลงทุนที่ใช้เงินจริงจะไม่กลับไปที่ตลาดตราสารหนี้ของสเปน การรับผลตอบแทนอาจเป็นข้อโต้แย้งในช่วงเวลาปกติเพื่อดึงดูดนักลงทุน แต่ในสภาวะวิกฤตปัจจุบันที่มีความเสี่ยงด้านไขมันไม่มีความกระหายใด ๆ ที่จะตามล่าหาผลตอบแทนในตลาดอุปกรณ์ต่อพ่วง ดังนั้นหากตลาดไม่มั่นใจว่าปัญหาจะได้รับการแก้ไขโดยพื้นฐานทั้งใน EMU และสเปนฝ่ายหลังจะมีปัญหาในการจัดหาเงินทุนตามความต้องการ
แม้ว่าสถานการณ์หนี้ของสเปนในขณะนี้จะไม่ยั่งยืน แต่ก็อาจไม่ยั่งยืนขึ้นอยู่กับการเติบโตในอนาคตการขาดดุลและความสูงของอัตราดอกเบี้ย การเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 6.5% เมื่อวานนี้ของพันธบัตรอายุ 10 ปีถือเป็นผลลบ ตอนนี้ยังคงมีให้เห็นไม่ว่าหลังจากการประกันตัวแล้วธนาคารของสเปนจะยังคงได้รับอนุญาตให้เติมช่องว่างจากนักลงทุนต่างชาติที่ทิ้งตลาดไป ธีมที่ดีในการจัดการกับผู้ที่จะกลายเป็นผู้รับผิดชอบในการกำกับดูแลภาคธนาคารหลังจากการประกันตัว
ในตลาดพันธบัตรภายใน EMU การบรรเทาทุกข์ครั้งแรกเริ่มจางหายไปอย่างรวดเร็วเนื่องจากความเชื่อมั่นทำให้แย่ลง ด้วยความกลัวนักลงทุนไม่เชื่อมั่นในคำแถลงของ Eurogroup ที่คลุมเครือเกี่ยวกับคำขอช่วยเหลือของธนาคารสเปน โดยเฉพาะอย่างยิ่งปัญหาการอยู่ใต้บังคับบัญชา (การช่วยเหลือผ่าน ESM หรือผ่าน EFSF) ทำให้ความกระตือรือร้นลดลง ยิ่งไปกว่านั้นนักลงทุนไม่เต็มใจที่จะเพิ่มเงินเดิมพันก่อนการเลือกตั้งกรีกในช่วงสุดสัปดาห์นี้ สเปรดของสเปนลดลงในช่วงเปิดตัว (อัตราผลตอบแทน 10 ปีลดลงเหลือ 6% ในตอนแรก) แต่กลับมีจุดกลับรถอย่างรวดเร็ว ในที่สุดสเปรด 10 ปีเพิ่ม 32 bps และกลับมาสูงกว่า 500 bps (520 bps) สเปรดของอิตาลีตามมาอย่างรวดเร็วและเพิ่มขึ้น 28 bps เป็น 473 bps ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม สเปรดกึ่งคอร์เบลเยียม / ออสเตรีย / ฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น 7 ถึง 9 bps และสเปรดฟินแลนด์และดัตช์เพิ่มขึ้น 3 bps
ตาม ISDA ไม่น่าเป็นไปได้ที่การอยู่ใต้บังคับบัญชาของผู้ถือหุ้นกู้สเปนเช่นนี้จะทำให้เกิดเหตุการณ์เครดิต ECB Coene ยังกล่าวถึงเรื่องนี้ด้วย แม้ว่าสิ่งนี้อาจหลีกเลี่ยงความผันผวนในระยะสั้น แต่ก็ไม่ควรคลายความกลัวของผู้ถือหุ้นกู้ในเรื่องการอยู่ใต้บังคับบัญชาและผลที่ตามมาในกรณีที่ผิดนัดชำระ
Cypriot FM Shiarly บอกใบ้ว่าไซปรัสจะขอแพ็คเกจการช่วยเหลือเต็มรูปแบบก่อนสิ้นเดือนนี้ “ เมื่อนำไปใช้กับกลไกการสนับสนุนคุณจะต้องคำนึงถึงข้อเท็จจริงทั้งหมดรวมทั้งความต้องการที่อาจเกิดขึ้นในช่วงเวลาต่อ ๆ ไป ดังนั้นจึงเป็นคำขอที่ครอบคลุมไม่เพียง แต่ครอบคลุมสถานการณ์และการเพิ่มทุนของธนาคารเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความต้องการในอนาคตด้วย” “ ปัญหานี้เป็นเรื่องเร่งด่วน เราทราบดีว่าการเพิ่มทุนของธนาคารจะต้องเสร็จสิ้นภายในวันที่ 30 มิถุนายนและเหลือเวลาอีกไม่กี่วัน” ไซปรัสถูกปิดตัวจากตลาดการเงินเป็นเวลาหนึ่งปีกำลังขาดดุลขาดกฎระเบียบ 1.8 พันล้านยูโรสำหรับธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับสองและมีหนี้ระยะสั้น 2 พันล้านยูโรที่จะครบกำหนดในปีหน้า เมื่อปีที่แล้วไซปรัสพยายามหลีกเลี่ยงการให้ความช่วยเหลือเนื่องจากเงินกู้ทวิภาคี€ 2.5B จากรัสเซีย
นักลงทุนธนาคารสเปน
« Market Review 12 มิถุนายน 2012 ทองคำและเงินและวิกฤตสหภาพยุโรป »
ความกลัวและความกังวลของนักลงทุนยังคงอยู่
12 มิ.ย. • ข้อคิดเห็นของตลาด • 2683 ผู้ชม• Comments Off เกี่ยวกับความกลัวและความกังวลของนักลงทุนยังคงมีอยู่
ข้อตกลงการประกันตัวของธนาคารสเปนที่บรรลุในช่วงสุดสัปดาห์ไม่ได้คลายความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตยูโรที่กำลังดำเนินอยู่น้อยกว่าหนึ่งสัปดาห์จากการเลือกตั้งกรีกที่สำคัญทั้งหมด ในทางตรงกันข้ามการชุมนุมบรรเทาทุกข์สิ้นสุดลงเมื่อตลาดเริ่มซื้อขายในยุโรป ไม่มีรายละเอียดเพิ่มเติมผ่านความคิดเห็นของผู้กำหนดนโยบาย พันธบัตรหลักทั่วโลกค่อยๆลบการขาดทุนจากการเปิดตัวและในขณะที่ US Treasuries สิ้นสุดเซสชั่นไม่ไกลจากระดับปิดของวันศุกร์ แต่ German Bunds ก็ปิดด้วยกำไร อัตราผลตอบแทนของเยอรมันลดลง 2 ต่อ 6.3 จุดพื้นฐานทำให้เส้นโค้งแบน
นอกจากนี้ในตลาดอื่น ๆ ความเชื่อมั่นด้านความเสี่ยงถูกครอบงำ ไม่มีการเปิดเผยข้อมูลเชิงนิเวศที่มีความสำคัญและข่าวพาดหัวก็มีน้อย แต่ไซปรัสผลการประเมินของ SMP และนายธนาคารกลางบางคนได้รับความสนใจ
นักลงทุนแสดงปฏิกิริยาที่ไม่เชื่อในแพ็คเกจการประกันตัวและไม่ใช่โดยไม่มีเหตุผล อีกครั้งรายละเอียดที่สำคัญขาดหายไปและในบริบทนี้นักลงทุนที่ใช้เงินจริงจะไม่กลับไปที่ตลาดตราสารหนี้ของสเปน การรับผลตอบแทนอาจเป็นข้อโต้แย้งในช่วงเวลาปกติเพื่อดึงดูดนักลงทุน แต่ในสภาวะวิกฤตปัจจุบันที่มีความเสี่ยงด้านไขมันไม่มีความกระหายใด ๆ ที่จะตามล่าหาผลตอบแทนในตลาดอุปกรณ์ต่อพ่วง ดังนั้นหากตลาดไม่มั่นใจว่าปัญหาจะได้รับการแก้ไขโดยพื้นฐานทั้งใน EMU และสเปนฝ่ายหลังจะมีปัญหาในการจัดหาเงินทุนตามความต้องการ
แม้ว่าสถานการณ์หนี้ของสเปนในขณะนี้จะไม่ยั่งยืน แต่ก็อาจไม่ยั่งยืนขึ้นอยู่กับการเติบโตในอนาคตการขาดดุลและความสูงของอัตราดอกเบี้ย การเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 6.5% เมื่อวานนี้ของพันธบัตรอายุ 10 ปีถือเป็นผลลบ ตอนนี้ยังคงมีให้เห็นไม่ว่าหลังจากการประกันตัวแล้วธนาคารของสเปนจะยังคงได้รับอนุญาตให้เติมช่องว่างจากนักลงทุนต่างชาติที่ทิ้งตลาดไป ธีมที่ดีในการจัดการกับผู้ที่จะกลายเป็นผู้รับผิดชอบในการกำกับดูแลภาคธนาคารหลังจากการประกันตัว
ในตลาดพันธบัตรภายใน EMU การบรรเทาทุกข์ครั้งแรกเริ่มจางหายไปอย่างรวดเร็วเนื่องจากความเชื่อมั่นทำให้แย่ลง ด้วยความกลัวนักลงทุนไม่เชื่อมั่นในคำแถลงของ Eurogroup ที่คลุมเครือเกี่ยวกับคำขอช่วยเหลือของธนาคารสเปน โดยเฉพาะอย่างยิ่งปัญหาการอยู่ใต้บังคับบัญชา (การช่วยเหลือผ่าน ESM หรือผ่าน EFSF) ทำให้ความกระตือรือร้นลดลง ยิ่งไปกว่านั้นนักลงทุนไม่เต็มใจที่จะเพิ่มเงินเดิมพันก่อนการเลือกตั้งกรีกในช่วงสุดสัปดาห์นี้ สเปรดของสเปนลดลงในช่วงเปิดตัว (อัตราผลตอบแทน 10 ปีลดลงเหลือ 6% ในตอนแรก) แต่กลับมีจุดกลับรถอย่างรวดเร็ว ในที่สุดสเปรด 10 ปีเพิ่ม 32 bps และกลับมาสูงกว่า 500 bps (520 bps) สเปรดของอิตาลีตามมาอย่างรวดเร็วและเพิ่มขึ้น 28 bps เป็น 473 bps ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมกราคม สเปรดกึ่งคอร์เบลเยียม / ออสเตรีย / ฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น 7 ถึง 9 bps และสเปรดฟินแลนด์และดัตช์เพิ่มขึ้น 3 bps
ตาม ISDA ไม่น่าเป็นไปได้ที่การอยู่ใต้บังคับบัญชาของผู้ถือหุ้นกู้สเปนเช่นนี้จะทำให้เกิดเหตุการณ์เครดิต ECB Coene ยังกล่าวถึงเรื่องนี้ด้วย แม้ว่าสิ่งนี้อาจหลีกเลี่ยงความผันผวนในระยะสั้น แต่ก็ไม่ควรคลายความกลัวของผู้ถือหุ้นกู้ในเรื่องการอยู่ใต้บังคับบัญชาและผลที่ตามมาในกรณีที่ผิดนัดชำระ
Cypriot FM Shiarly บอกใบ้ว่าไซปรัสจะขอแพ็คเกจการช่วยเหลือเต็มรูปแบบก่อนสิ้นเดือนนี้ “ เมื่อนำไปใช้กับกลไกการสนับสนุนคุณจะต้องคำนึงถึงข้อเท็จจริงทั้งหมดรวมทั้งความต้องการที่อาจเกิดขึ้นในช่วงเวลาต่อ ๆ ไป ดังนั้นจึงเป็นคำขอที่ครอบคลุมไม่เพียง แต่ครอบคลุมสถานการณ์และการเพิ่มทุนของธนาคารเท่านั้น แต่ยังรวมถึงความต้องการในอนาคตด้วย” “ ปัญหานี้เป็นเรื่องเร่งด่วน เราทราบดีว่าการเพิ่มทุนของธนาคารจะต้องเสร็จสิ้นภายในวันที่ 30 มิถุนายนและเหลือเวลาอีกไม่กี่วัน” ไซปรัสถูกปิดตัวจากตลาดการเงินเป็นเวลาหนึ่งปีกำลังขาดดุลขาดกฎระเบียบ 1.8 พันล้านยูโรสำหรับธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับสองและมีหนี้ระยะสั้น 2 พันล้านยูโรที่จะครบกำหนดในปีหน้า เมื่อปีที่แล้วไซปรัสพยายามหลีกเลี่ยงการให้ความช่วยเหลือเนื่องจากเงินกู้ทวิภาคี€ 2.5B จากรัสเซีย
นักลงทุนธนาคารสเปน
« Market Review 12 มิถุนายน 2012 ทองคำและเงินและวิกฤตสหภาพยุโรป »