ดอลลาร์พุ่งขึ้นเป็นประวัติการณ์ในมือของเฟด
ค่าเงินดอลลาร์พุ่งสูงขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินหลักของโลก ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในรอบเกือบ 40 ปี และเป็นกำไรสูงสุดอันดับสามนับตั้งแต่ประธานาธิบดี Richard Nixon สิ้นสุดมาตรฐานทองคำเมื่อ 50 ปีที่แล้ว
เฟดกังวลเกี่ยวกับค่าเงินดอลลาร์แข็งค่าหรือไม่? ไม่เลย
สิ่งอื่น ๆ ที่เท่าเทียมกัน ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะช่วยบรรเทาแรงกดดันด้านราคาด้วยการลดต้นทุนการนำเข้าและสภาวะทางการเงินที่เข้มงวด ซึ่งเป็นเป้าหมายของเจอโรม พาวเวลล์และเพื่อนร่วมงานของเขา ซึ่งกำลังพยายามนำอัตราเงินเฟ้อกลับคืนสู่เป้าหมาย 2% เป็นเวลา 40 ปี สูงที่สุดในรอบ 40 ปี
รายงานการประชุมเฟดวันที่ 26.-27. เมื่อเดือนกรกฎาคมที่อัตราเงินกองทุนของรัฐบาลกลางขึ้น 75 คะแนนพื้นฐานเป็นเดือนที่สองติดต่อกัน แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายมองว่าผลกระทบของเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าต่อต้นทุนการนำเข้าเป็นหนึ่งในปัจจัยไม่กี่ประการที่จะช่วยควบคุมเงินเฟ้อให้กลับมาอยู่ภายใต้การควบคุม
การอภิปรายเกี่ยวกับผลกระทบของค่าเงินดอลลาร์ต่ออัตราเงินเฟ้อของสหรัฐหลังเกิดโรคระบาดกำลังร้อนแรง อย่างไรก็ตาม Federal Reserve มีแนวโน้มที่จะชอบการปรับขึ้นอัตราแลกเปลี่ยนมากกว่า
“เฟดยินดีที่จะทำให้การเติบโตนี้ดำเนินต่อไป ไม่มีแรงจูงใจที่จะหยุดมัน เงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะไม่ส่งผลเสียและอาจช่วยพวกเขาได้” แบรด เบคเทล หัวหน้าฝ่ายสกุลเงินทั่วโลกของเจฟฟรีส์ในนิวยอร์กกล่าว
เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นในรอบ 20 ปีเมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก เพิ่มขึ้น 13.5% ในปีนี้ ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นสูงสุดในปีปฏิทินนับตั้งแต่ปี 1984 และใหญ่เป็นอันดับสามนับตั้งแต่เงินดอลลาร์อ่อนค่าจากทองคำในปี 1971
เงินดอลลาร์แข็งค่าขึ้นประมาณ 17% ในปีนี้ ตามข้อมูลประจำปีซึ่งส่วนใหญ่รวมอยู่ในการวัดเงินเฟ้อ นี่เป็นโมเมนตัมที่แข็งแกร่งที่สุดในการลดอัตราเงินเฟ้อตั้งแต่ปี 2015 และหลายคนเชื่อว่าจะดีขึ้นเพราะความแตกต่างของอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น
ต่างจากธนาคารกลางของญี่ปุ่นและจีน เฟดตั้งใจที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ขณะนี้ธนาคารประชาชนแห่งประเทศจีนกำลังเคลื่อนไปในทิศทางตรงกันข้าม
นอกจากนี้ ตลาดต่างวางเดิมพันว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะอยู่ในสภาพที่ดีขึ้นกว่าอังกฤษและยูโรโซน ซึ่งประสบปัญหาขาดแคลนพลังงานในฤดูหนาว และหากเกิดภาวะเศรษฐกิจถดถอยทั่วโลก อุปสงค์จากต่างประเทศสำหรับคลังเก็บที่ปลอดภัยอาจทำให้ค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่าลง
ผลประโยชน์ทางอ้อม
จากข้อมูลของ Brad Bechtel ของ Jefferies การเพิ่มขึ้น 10% ของมูลค่าโดยรวมของดอลลาร์ที่เคยเทียบเท่ากับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยประมาณ 75 คะแนนพื้นฐาน นักเศรษฐศาสตร์ที่ Societe Generale ได้คำนวณว่าการเพิ่มขึ้น 10% ของเงินดอลลาร์จะทำให้อัตราเงินเฟ้อของผู้บริโภคในสหรัฐฯ ลดลง 0.5% ตลอดทั้งปี ตามรายงานของ Fed ของ Kansas City Fed ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นมีผลกระทบต่อราคาผู้บริโภคอย่างจำกัด อย่างน้อยก็ในตอนนี้
ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้น 8.5% ตั้งแต่เดือนพฤษภาคมปีที่แล้ว คาดว่าจะทำให้อัตราเงินเฟ้อการใช้จ่ายของผู้บริโภคหลักต่อปีลดลงประมาณ 0.2% การแข็งค่าขึ้นอีก 5% จะทำให้ตัวเลขดังกล่าวเป็น 0.33% ภายในสิ้นปีหน้า
มันไม่พอ.
"การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ที่มากขึ้นจำเป็นต้องมีอัตราเงินเฟ้อในประเทศอย่างมาก" ผู้เขียนเขียนในบทความเรื่อง "การแข็งค่าของเงินดอลลาร์ล่าสุดไม่น่าจะส่งผลกระทบอย่างสำคัญต่ออัตราเงินเฟ้อในประเทศ"
พวกเขาสรุปว่าค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าในการควบคุมเงินเฟ้ออาจน้อยกว่าที่เคยเป็นมาเมื่อหลายปีก่อน ซึ่งสะท้อนถึงอุปสงค์นำเข้าของสหรัฐที่บิดเบี้ยวและอุปทานที่หยุดชะงักจากการระบาดใหญ่
หากเจ้าหน้าที่ของ Fed คิดอย่างนั้น ก็อาจโต้แย้งได้ว่าพวกเขาค่อนข้างพอใจกับอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบันและจะไม่คัดค้านการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีก ในความเป็นจริง พวกเขาอาจยังคงอยู่ตราบเท่าที่อัตราการแข็งค่าไม่เร็วเกินไปและความวุ่นวายในตลาดการเงินที่ขยายวงกว้างคุกคามคุกคาม
“ค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นเป็นผลข้างเคียงของนโยบายของเฟดและผลประโยชน์ทางอ้อมสำหรับเฟด” จอห์น ซิลเวีย นักเศรษฐศาสตร์และผู้ก่อตั้ง Dynamic Economic Strategy กล่าว
มีสัญญาณบางอย่างที่แสดงว่าการขึ้นค่าเงินดอลลาร์เมื่อเร็ว ๆ นี้เริ่มส่งผลกระทบต่อตลาดการเงิน ดัชนีเงื่อนไขทางการเงิน Goldman Sachs ของสหรัฐอเมริกา (FCI) เพิ่มขึ้น 25.5 จุดในสัปดาห์ที่ผ่านมาจนถึง 99.30 น. ตามที่ธนาคารระบุว่าองค์ประกอบส่วนบุคคลที่ใหญ่ที่สุดคือ 10.2 bp — ลดลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์
สิ่งนี้พลิกกลับประมาณหนึ่งในสามของเงื่อนไขทางการเงินที่ชะลอตัวของ FCI ตั้งแต่เดือนมิถุนายนโดยตลาดตราสารทุนและสินเชื่อฟื้นตัวแม้ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 75 คะแนน ข่าวดีสำหรับเฟด แต่พวกเขาต้องการมากกว่านี้
« ข้อดีของการใช้บริการ VPS สำหรับการซื้อขายฟอเร็กซ์ รูปแบบผีเสื้อฮาร์มอนิกใน Forex คืออะไร? »
