ตลาดน้ำมันทั่วโลกเผชิญกับความท้าทายเนื่องจากความต้องการล่าช้าตามหลังอุปทานที่เพิ่มขึ้น
ตลาดน้ำมันปิดตัวลงในปีนี้อย่างเงียบๆ โดยประสบกับภาวะดิ่งลงสู่สีแดงเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2020 นักวิเคราะห์มองว่าการชะลอตัวนี้เกิดจากปัจจัยหลายประการ ซึ่งส่งสัญญาณถึงการเปลี่ยนแปลงจากการฟื้นตัวของราคาที่ขับเคลื่อนด้วยโรคระบาด ไปสู่ตลาดที่ได้รับอิทธิพลมากขึ้นจากนักเก็งกำไร
การเก็งกำไรเทคโอเวอร์: แยกออกจากปัจจัยพื้นฐาน
นักเก็งกำไรได้เข้ามาเป็นศูนย์กลาง โดยควบคุมความผันผวนของตลาดโดยแยกจากปัจจัยพื้นฐาน Trevor Woods ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนด้านสินค้าโภคภัณฑ์ของ Northern Trace Capital LLC เน้นย้ำถึงความยากลำบากในการคาดการณ์หลังไตรมาสในสภาพแวดล้อมที่ไม่แน่นอนนี้
ตัวชี้วัดความอ่อนแอ: Contango และ Bearish Sentiment
ตัวชี้วัดต่างๆ เช่น เส้นกราฟราคาน้ำมันดิบล่วงหน้าของเบรนต์ยังคงอยู่ในสถานะ contango และความเชื่อมั่นที่ลดลงในหมู่นักเก็งกำไรในปี 2023 แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอของอุตสาหกรรม ดูเหมือนว่าตลาดต้องการหลักฐานที่เป็นรูปธรรมและปัจจัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งก่อนที่จะยอมรับผลตอบแทนตามความเป็นจริง
ผลกระทบของการซื้อขายอัลกอริทึม: ผู้เล่นใหม่ในเกม
การเพิ่มขึ้นของการซื้อขายแบบอัลกอริธึมซึ่งประกอบด้วยเกือบ 80% ของการซื้อขายน้ำมันในแต่ละวัน ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงของตลาดที่ซับซ้อนยิ่งขึ้น ความเชื่อมั่นที่ลดลงของผู้จัดการเงินต่อความสามารถของ OPEC ในการสร้างสมดุลของตลาด ควบคู่ไปกับการรวมตัวของผู้ผลิตอย่างต่อเนื่อง ทำให้ความเชื่อมโยงของตลาดในอนาคตกับกระแสทางกายภาพอ่อนแอลง
นักเก็งกำไรต้องการหลักฐาน: ความท้าทายของ Hedge Fund
นักเก็งกำไรระมัดระวังและเรียกร้องหลักฐานที่เป็นรูปธรรมก่อนที่จะพิจารณาสถานะซื้อในปี 2024 ผลตอบแทนของกองทุนป้องกันความเสี่ยงสินค้าโภคภัณฑ์แตะระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2019 และกองทุนป้องกันความเสี่ยงน้ำมันของ Pierre Andurand พร้อมที่จะบันทึกการขาดทุนที่เลวร้ายที่สุดในประวัติศาสตร์
ภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกของโอเปก: การลดการผลิตท่ามกลางการตอบโต้
การตัดสินใจล่าสุดของ OPEC ในการดำเนินการลดการผลิตเพิ่มเติมเผชิญกับความท้าทาย โดยเฉพาะอย่างยิ่งการตอบโต้จากผู้ผลิตในอเมริกาที่ต้องการใช้ประโยชน์จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น การผลิตน้ำมันรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับ 13.3 ล้านบาร์เรลต่อวัน ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์และมีส่วนทำให้เกิดระดับการผลิตสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปี 2024
พลวัตการบริโภคทั่วโลก: การเติบโตที่ไม่สม่ำเสมอ
สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศคาดการณ์การเติบโตของการบริโภคทั่วโลกจะชะลอตัวลงเนื่องจากกิจกรรมทางเศรษฐกิจลดลง แม้ว่าอัตราการเติบโตจะต่ำกว่าปี 2023 แต่ยังคงค่อนข้างสูงตามมาตรฐานในอดีต อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วของจีนต่อการใช้ยานยนต์ไฟฟ้าทำให้เกิดอุปสรรคเชิงโครงสร้างต่อการบริโภคน้ำมัน
ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และระเบียบวินัยของตลาด: ข้อพิจารณาในอนาคต
นักวิเคราะห์ยังคงจับตาดูความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ รวมถึงการโจมตีในทะเลแดง และความขัดแย้งระหว่างรัสเซียและยูเครน ผู้ผลิตทั่วโลกยังคงมีความสามารถในการปรับการผลิตให้ตรงตามความต้องการ โดยขึ้นอยู่กับการปฏิบัติตามข้อตกลง OPEC+ อย่างมีวินัย และการเฝ้าระวังเกี่ยวกับพฤติกรรมของผู้ผลิตที่ไม่ใช่ OPEC ในปีหน้า
บรรทัดล่าง
ในขณะที่ตลาดน้ำมันทั่วโลกเคลื่อนตัวผ่านกระแสน้ำเชี่ยว อิทธิพลซึ่งกันและกันของนักเก็งกำไร พลวัตของการผลิต และเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์จะยังคงกำหนดทิศทางของมัน การสร้างแผนภูมิเส้นทางท่ามกลางความไม่แน่นอนจำเป็นต้องมีความสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างระเบียบวินัยของตลาดและความสามารถในการปรับตัวเพื่อการพัฒนาพลวัตของโลก
« การผลิตน้ำมันของสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่งผลกระทบต่อวาระด้านสภาพภูมิอากาศของไบเดน ดอลลาร์สหรัฐร่วงลงเนื่องจากแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นก่อนข้อมูล CPI ของสหรัฐฯ »
