சிவப்பு நிறத்தில் உள்ள பாண்ட் சந்தைகள்: என்ன எதிர்பார்க்க வேண்டும்?
குறைந்தபட்சம் 1990ல் இருந்து உலகளாவிய பத்திரச் சந்தைகள் மிகக் குறைந்த மட்டத்திற்குச் சரிந்துள்ளன, ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் மத்திய வங்கிகள் பல தசாப்தங்களில் அதிக பணவீக்கத்தை எதிர்கொண்டு வட்டி விகிதங்களை விரைவாக உயர்த்தும் என எதிர்பார்க்கின்றனர்.
என்ன நடந்து காெண்டிருக்கிறது?
அதிகரித்து வரும் பணவீக்கத்தை எதிர்த்து மத்திய வங்கிகள் வட்டி விகிதங்களை உயர்த்துவதால் பத்திரச் சந்தை இழப்பு ஏற்படுகிறது. பத்திரங்கள் மற்றும் வட்டி விகிதங்களுக்கு இடையில், ஒரு கணித சூத்திரம் உள்ளது. பத்திரங்கள் குறையும் போது வட்டி விகிதங்கள் உயரும் மற்றும் நேர்மாறாகவும்.
2018 க்குப் பிறகு முதல்முறையாக வட்டி விகிதங்களை உயர்த்திய பிறகு, பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஜே பவல் திங்களன்று அமெரிக்க மத்திய வங்கி விலைவாசி உயர்வைக் கட்டுக்குள் வைத்திருக்க தேவைப்பட்டால் இன்னும் வலுவாக செயல்படத் தயாராக உள்ளது என்று சமிக்ஞை செய்தார்.
திங்களன்று ஃபெட் சேர் பவலின் மோசமான கருத்துக்களைத் தொடர்ந்து, செயின்ட் லூயிஸ் ஃபெட் தலைவர் புல்லார்ட், பணவீக்கத்தைக் கட்டுக்குள் வைத்திருக்க FOMC "ஆக்ரோஷமாக" செயல்பட வேண்டும் என்று தனது விருப்பத்தை அடிக்கோடிட்டுக் காட்டினார், புவிசார் அரசியல் சிக்கல்களைக் கையாள FOMC காத்திருக்க முடியாது என்று கூறினார்.
பத்திரங்கள் சிவந்து போகும்
குறைந்த-வட்டி-விகிதக் கணிப்புகளால் மிகவும் பாதிக்கப்படக்கூடிய அமெரிக்க 2-ஆண்டு குறிப்பு விளைச்சல், இந்த வாரம் மூன்று ஆண்டுகளில் அதிகபட்சமாக 2.2 சதவீதத்தை எட்டியது, இது ஆண்டின் தொடக்கத்தில் 0.73% ஆக இருந்தது. இரண்டு வருட கருவூலத்தின் மகசூல் 1984 முதல் ஒரு காலாண்டில் மிக அதிகமாக உயரும் பாதையில் உள்ளது.
நீண்ட கால விகிதங்களும் உயர்ந்துள்ளன, இருப்பினும் மிக மெதுவாக, உயரும் பணவீக்க எதிர்பார்ப்புகளின் காரணமாக, எதிர்நோக்கக்கூடிய எதிர்காலத்திற்கான கணிக்கக்கூடிய வருமான ஆதாரத்தை வழங்கும் பத்திரங்களை வைத்திருக்கும் முறையீட்டை அரிக்கிறது.
புதனன்று, அமெரிக்காவில் 10 வருட மகசூல் 2.42% ஐ எட்டியது, இது மே 2019 முதல் அதன் மிக உயர்ந்த நிலை. ஐரோப்பாவில் பத்திரங்கள் பின்பற்றப்பட்டன, மேலும் ஜப்பானில் அரசாங்கப் பத்திரங்கள் கூட, பணவீக்கம் குறைவாக உள்ளது, மேலும் மத்திய வங்கி இதை மீறும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. ஹாக்கிஷ் உலகளாவிய அணுகுமுறை, இந்த ஆண்டு நிலத்தை இழந்துவிட்டது.
BoE மற்றும் ECB பந்தயத்தில் இணைகின்றன
இந்த ஆண்டு அமெரிக்காவில் குறைந்தபட்சம் ஏழு கட்டண உயர்வுகளை சந்தைகள் இப்போது கணித்துள்ளன. கூடுதலாக, Bank of England இந்த மாதத்தில் மூன்றாவது முறையாக வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தியது, மேலும் 2 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் குறுகிய கால கடன் செலவுகள் 2022% க்கு மேல் உயரும்.
அதன் மிக சமீபத்திய கூட்டத்தில், ஐரோப்பிய மத்திய வங்கி அதன் பத்திர-வாங்கும் திட்டத்தில் எதிர்பார்த்ததை விட வேகமாக செயலிழப்பை அறிவித்தது. பல உலகப் பொருளாதாரங்களைக் காட்டிலும், யூரோப்பகுதி உக்ரைனில் நடந்த போரினால் கடுமையாகப் பாதிக்கப்பட்டிருந்தாலும், கொள்கை வகுப்பாளர்கள் சாதனைப் பணவீக்கத்தில் கவனம் செலுத்துவதால், அதன் மோசமான செய்தி வருகிறது.
பங்குச் சந்தைக்கு என்ன அர்த்தம்?
வட்டி விகித உயர்வுகள் இப்போது மிகக் குறைந்த மட்டத்தில் இருந்து வெளிவருகின்றன, மேலும் அமெரிக்க பங்குச் சந்தையானது தற்போதைய சந்தை விலை நிர்ணயம் ஏழு விகித உயர்வுகளுடன் ஆண்டு இறுதிக்குள் வசதியாக இருப்பதாகத் தெரிகிறது, இது மத்திய நிதியங்களின் விகிதத்தை வெறும் 2%க்குக் கொண்டு வந்தது.
உக்ரைன் மீதான ரஷ்யாவின் ஆக்கிரமிப்பிற்குப் பிறகு பங்குகள் தங்கள் இழப்புகளில் பெரும்பகுதியை மீட்டெடுத்திருந்தாலும், S&P 500 போன்ற முக்கிய குறியீடுகள் இந்த ஆண்டு தொடர்ந்து வீழ்ச்சியடைந்து வருகின்றன.
இறுதி எண்ணங்கள்
பொருளாதார வளர்ச்சி நடுங்கும் நிலையில், மத்திய வங்கியின் விகித உயர்வுகள் குறைவாகவே இருக்கும். எரிசக்தி மற்றும் பொருட்களின் பற்றாக்குறை, விநியோகத் தடைகள் மற்றும் ஐரோப்பாவில் ஒரு போர் ஆகியவற்றுடன் கூடுதலாக, பெடரல் ரிசர்வ் அதன் இருப்புநிலைக் குறிப்பைக் குறைக்கத் தயாராகி வருவதால், உலகப் பொருளாதாரம் மந்தமடைந்து வருகிறது.
« திரும்பப் பெறுதல்கள் தலைகீழ் மாற்றங்களை விட வேறுபட்டதா? நாம் மந்தநிலையை நோக்கி செல்கிறோமா? வரும் மாதங்களில் என்ன எதிர்பார்க்கலாம்? »
