Marknadsöversikt Maj 24 2012
De amerikanska marknaderna visade ett anmärkningsvärt steg mot nackdelen i morgonhandeln på onsdag på grund av fortsatt oro över den finansiella situationen i Europa, som kom när de europeiska ledarna höll ett noggrant övervakat toppmöte i Bryssel. Aktierna genomförde dock en betydande återhämtning under den senare delen av handelsdagen, vilket tillskrevs rapporter från det europeiska toppmötet om de steg som ledarna är villiga att vidta för att öka den ekonomiska tillväxten. De europeiska marknaderna slutade på nollsidan på onsdagen och vred vinsterna från de två föregående handelsdagarna på grund av oro över situationen i Grekland.
Med liten inriktning från de europeiska ledarna och hårda ord från IMF, kommer Världsbanken och OECD-marknaderna att fortsätta i riskaversionsläge, eftersom valutor fortsätter att söka ett säkert tillflyktsort och undvika något europeiskt.
Dramat i euroområdet fortsätter att väga marknaderna, med dagens pressrapporter med framstående tidigare ECB-styrelseledamot Lorenzo Binhi Smaghi som diskuterar ett ”krigsspel” - simulering av ett grekiskt tillbakadragande från den gemensamma valutan. Binhi Smaghi sa att ”lämna är svårt” och drog slutsatsen från simuleringsövningen att lämna euron ”inte är svaret på deras (Greklands) problem.” Vi är överens, men marknaderna hördes inte eftersom hans enbart kommentar gav ytterligare ett tecken på att allvarliga människor överväger åtminstone möjligheten till en grekisk utträde ur euroområdet.
Euro Dollar
EURUSD (1.2582) Euron fortsätter att försvagas, bryter igenom läget i januari 2012 på 1.2624 och öppnar dörren till det psykologiskt viktiga 1.2500. EUR förblir historiskt starkt, långt över sin genomsnittliga nivå sedan starten på 1.2145 och betydligt starkare än 2010-läget på 1.1877.
Vi förväntar oss att EUR kommer att utvecklas lägre; tror dock inte EUR kommer att kollapsa. Kombinationen av återflödesflöden, värde i Tyskland, Fed: s potential att vända sig till QE3 och pågående marknadstro att myndigheterna kommer att ge olika nivåer av backstop-stöd. Följaktligen har vi inte gjort några ändringar i vårt mål vid årsskiftet på 1.25; erkänner dock att EUR kan sjunka under denna nivå på kort sikt.
Sterling pundet
GBPUSD (1.5761) Sterling nådde en tvåmånadersnivå mot dollarn på onsdag eftersom ihållande oro över en möjlig grekisk utträde ur euron fick investerare att sälja vad de ser som mer riskfyllda valutor, och dåliga detaljhandelsförsäljningsuppgifter bidrog till en skakig brittisk tillväxtutsikter.
Pundet klättrade jämfört med en i stort sett svagare euro som hoppas att ett EU-toppmöte kan göra framsteg när det gäller att ta itu med skuldkrisen bleknade, medan källor berättade för Reuters att euroländerna har fått i uppdrag att göra beredskapsplaner för att Grekland ska avsluta valutablocket.
Mot dollarn sjönk sterling sist 0.4 procent till $ 1.5703, vilket minskade förlusterna efter att ha träffat en session som låg på $ 1.5677, det lägsta sedan mitten av mars. Det spårade ett kraftigt fall i euron, som slog ett 22-månaders tråg mot dollarn när investerare drog sig tillbaka till säkra tillflyktsorttillgångar.
Asiatisk –Pacific valuta
USDJPY (79.61) JPY har ökat med 0.7% från gårdagens nära och överträffade alla stora som ett resultat av fortsatt riskaversion, och eftersom marknadsaktörerna anser att de små förändringarna i BoJ: s uttalande efter det senaste mötet. BoJ lämnade policyn oförändrad, 0.1% som förväntat, men släppte nyckelordet "kraftfull lättnad" från sitt policyuttal, vilket minskade förväntningarna på ytterligare tillgångsköp på kort sikt. Japans handelsvarusiffror har också publicerats och indikerar en avtagande aktivitetsnivå med tanke på den minskade tillväxttakten för både export och import, varvid den senare förblir förhöjd i förhållande till den tidigare.
Japans handelsbalans kommer fortfarande att utmanas av behovet av energiimport med tanke på minskningen av kärnkraftsproduktionen.
Gold
Guld (1559.65) terminerna har sjunkit under en tredje dag då oron över nedfallet från en potentiell grekisk utgång från euroområdet drev investerare att stapla in i den amerikanska dollarn.
Euron sjönk till sin lägsta nivå mot den amerikanska dollarn sedan juli 2010, eftersom investerare fortsatte att kasta upplevda riskabla tillgångar på chansen att europeiska ledare inte skulle kunna stoppa den uppenbara försämringen av euroområdets skuldkris.
Europeiska centralbanken (ECB) och länder i euroområdet intensifierar ansträngningarna för att utarbeta beredskapsplaner för en grekisk exit, berättade källor
Det mest handlade guldkontraktet, för leverans i juni, på onsdagen föll 28.20 dollar, eller 1.8 procent, för att avveckla till 1,548.40 10 dollar per troy ounce på Comex-divisionen i New York Mercantile Exchange. Futures hade handlat lägre tidigare på dagen och hotade att hamna under förra veckans tiomånadersavvecklingsnivå på 1,536.60 XNUMX dollar per uns.
Råolja
Råolja (90.50) priserna har sjunkit och sjunkit till en lågmånadersnivå under $ 90 US $ i New York när den amerikanska dollarn ökade på euroområdets skuldspänningar.
Investerare sökte den relativa säkerheten för greenbacken när rädslan växte över utsikterna för euroområdet. Med ett avtal mellan Iran och energikommissionen har geopolitiska spänningar fallit åt sidan. Och med den högre än förväntade stigningen i lager som rapporterats den här veckan har råolja lite att stödja prishöjningen.
När euron dök ned till en 22-månaders låg, gled New Yorks huvudkontrakt, West Texas Intermediate råolja för leverans i juli, 1.95 US $ till 89.90 US $ per fat - den lägsta nivån sedan oktober.
Brent North Sea råolja för juli tumlade 2.85 US $ till 105.56 $ per fat i sena London-erbjudanden.
« Finns det liv för GBP efter IMF? Råolja under den asiatiska sessionen »
