Marknadsöversyn 2 juli 2012
De europeiska marknaderna kommer att fixeras efter EU-toppmötet och hur det spelar sig i viktiga centralbankbeslut. ECB förväntas minska med 25-50 bps på torsdagen, och BoE förväntas öka omfattningen av sitt tillgångsköpsprogram med £ 50B till £ 375B. Inte heller sko-ins och är åtminstone delvis beroende av toppmötets bestående marknadsinflytande. Sveriges Riksbank förväntas hålla paus på 1.5%. Det handlar om hur man spelar mellan utsikterna för lösa mål kring långsiktiga strukturreformer tillsammans med de materiella steg som redan har tillkännagivits. Dessa inkluderar att tappa senior underordning; direkt rekapitalisering av banker av EFSF efter att en enda tillsynsmyndighet har upprättats, och användningen av verktyg för att ingripa på primära och sekundära marknader som i sig är allt annat än nytt.
De globala marknaderna steg kraftigt på fredagen på grund av nyheten om den "grand short term" planen att träda i kraft den 9 juli.
Med små eller inga förväntningar från EU-toppmötet blev marknaderna förvånade.
Detaljerna som släppts är:
1. Ett förslag till en enda banktillsynsmyndighet (inklusive ECB).
2. När en enda banktillsynsmyndighet har upprättats kan ESM ha möjlighet att rekapitalisera banker direkt.
3. Liknande fall som Irland kommer att behandlas lika.
4. EFSF kommer att användas tills ESM blir tillgänglig.
5. EFSF-lån kommer sedan att överföras till ESM utan någon anciennitet (ESM som för närvarande strukturerat har anciennitet).
6. Starkt åtagande att göra det som är nödvändigt.
7. Ovanstående ska genomföras senast 9 juli 2012.
* Det uppstod också en tillväxtpakt på 130 miljarder euro som gänget på fyra hade gått med på förra fredagen
EURUSD (1.2660) steg över 2 cent på nyheterna från EU-toppmötet och Dollarindex sjönk till under 82.00 och euron fortsatte att klättra hela dagen när investerare sökte mer risk försvagades USD.
GBPUSD (1.5700) Sterling kunde få fart på USA: s svaghet, eftersom globala marknader hyllade resultaten från EU-toppmötet. När investerare flyttar in i andra tillgångar såg den reducerade dollarn pundet som en välgörare.
Asiatisk –Pacific valuta
USDJPY (79.80) Japan släppte sina månatliga ekodata till en blandad påse, men med investerare lindrade över planen i EU flyttade de till tillgångar med högre risk, och även med svagheten i USD kunde dollarn vinna på yenen men förblev i ett tätt intervall.
Gold
Guld (1605.00) återfick sin mystik som steg över 1600-nivån på fredagen för att avsluta månaden mycket högre än väntat. Guld klättrade nära 50.00 under dagen när investerare hyllade de goda nyheterna från Bryssel.
Råolja
Råolja (81.00) ökade med EU: s planer, vilket försvagade greenbacken, vilket öppnade det perfekta spelet för investerare, och köpte råolja till ett lågt lågvärde med lågt värderade USD. Den 1 juli 2012 är inledningsdatumet för det iranska oljeembargot och marknaderna är oroliga för att saker och ting kanske kommer att slå ihop lite med Iran, men hittills så bra.
« Energi- och metallgranskning Råvaror och valutor startar i juli »
