Gold Up på Draghi - Nere på USA: s BNP idag
På det som skulle bli en lugn fredag mot slutet av månaden, med uppgifter om månadsskiftet nästa vecka förändrats med enkla ord från ECB: s ordförande Draghi och sade att ECB inte skulle sitta ledigt och låta valutaunionen kollapsa. Med detta gick marknader ballistiska risker gick ut genom fönstret och miljödata och intjäning ignorerades. Spekulanter var som hästar vid porten och väntade bara på startsignalen.
Basmetaller handlas upp med 0.3 till 1.1 procent på LME elektroniska plattform stöds av starka asiatiska aktier. Efter att ha dragit sig tillbaka i fyra dagar i rad har aktierna också vänt om till det positiva territoriet på grund av ökad optimism efter att ECB signalerat sin beslutsamhet att försvara euroområdet. Tidigt på morgonen fortsatte de asiatiska utsläppen av detaljhandel från Japan att minska medan kinesiska industrivinster har varit kvar på tenterhook och kan fortsätta att stödja nackdelen med oädla metaller.
Vidare har marknadens fokus flyttats från Europa till USA och BNP-utsläppen kommer att inriktas på dagens session. Under veckan förblev marknaderna svaga på grund av försämrad eurozon, medan för närvarande vinsterna bevittnas på grund av stöd från ECB. Därför kan liknande riskfyllda tillgångar som basmetaller för aktier förbli starka fram till den europeiska sessionen.
Emellertid kan förväntningarna på en amerikansk ekonomisk kontraktion fortsätta nedgången på kvällen. Vidare kan euron sakna ytterligare stigande momentum och kommer huvudsakligen att fluktuera starkt eftersom longar tar vinstbokning på grund av den stigande tyska inflationen. Vidare kan euron förbli svag inför nästa vecka när de grekiska budgetförhandlingarna snubblar och kan fortsätta att stödja nackdelen i dagens session. Från USA kan den personliga konsumtionen minska eftersom amerikanska medborgare konsumerar mindre än inkomster medan Michigan-förtroendet också kan försämras på grund av svaga BNP-förväntningar och kan fortsätta att försvaga basmetaller. På grund av tidigare ekonomiska utsläpp kan USA växa i långsammare takt medan avvikelser från detsamma kan fortsätta att stödja vinster i basmetaller och därför måste försiktighet upprätthållas för dagen.
På baksidan av ECB: s löfte om att rädda euron har marknadssentimentet nu blivit positivt vilket förväntas fortsätta att stödja den finansiella marknaden. Mot denna bakgrund har guld ännu inte satt sitt rally för dagen eftersom den tidiga Globex-sessionen inte har sett mycket vinst i metallen, troligen på grund av investerarnas ökade riskaptit.
Euron upprätthåller rallyt eftersom räntespridningarna i Europa slås ner med spansk avkastning sjönk väl under 6.5%. Positiv känsla kommer därför sannolikt att hålla den delade valutan på en starkare ton som kommer att vara stödjande för guld idag.
Dessutom gick Japans inflation in i en negativ region, vilket tyder på att defensivitetsnivån är att BOJ bör sträva efter lättnader som skulle tvinga Yen lägre.
Ännu viktigare är att dagens session sannolikt kommer att drivas av USA: s BNP-nummer tillsammans med en av dess komponenter, personlig konsumtion. Vid sidan av det positiva svaret från ECB kan en förväntad minskning av USA: s BNP från 1.9% till ett intervall på 1.4-1.7% radera förtroendet mot massan av amerikanska ekonomiska utsläpp som redan har visat på en svag ekonomisk situation. Detta kommer dock att stödja den gula metallen medan ett extremt tryck på 1.4% säkert kommer att övertala Fed att tillhandahålla lättnader vid sitt kommande möte den 31 juli. Även om antalet förväntas förväntas komma under tidigare uppskattning av 1.9-2.4%, sannolikheten för dollarförsäljning stiger vilket i sin tur bör öka förväntningen på QE-3. Som vi redan har sett den bräckliga bostadssektorn tillsammans med det långsammaste tillägget av jobb, förväntar vi oss att det bräckliga amerikanska ekonomiska läget kommer att stödja guld.
« FXCC Marknadsöversikt 27 juli 2012 Återupplivade Draghi EUR / GRP »
