Guldpriset sjunker till verkligheten
Guld har sjunkit till sin lägsta nivå på tre månader. Guld föll nästan $ 58 US $ till $ 1, 614 per uns på onsdag. Den har minskat med 15% sedan september 2011, då den nådde en topp på $ 1, 907 Tumblan förde en otäck dag till aktiemarknaden - Dow Jones industrigräns tappade 125 poäng. Förra året skulle detta ha orsakat rädda investerare att köpa guld som en skyddande investering.
Det verkar som om alla drar slutsatser och ansluter guldökningen till dot-com-aktier innan de kollapsade. Gulds attraktion som tillflykt under kriser verkar också ha minskat. Ekonomin har tagit fart och scenarier i värsta fall i USA och Europa har försvunnit. Rädsla har varit guldets bästa vän, och i den utsträckning rädslan försvinner bör guld falla.
Fed-minuterna är som linjen i sanden. Det var när investerare var tvungna att sluta tro på Fed fe gudmor och var tvungna att börja hantera verkligt värde. Guld har drabbats de senaste veckorna av slående guldsäljare i Indien, världens största köpare av fysiskt guld, som är upprörda över statliga taxor. Ett annat baisseartat tecken har varit en kraftig ökning av den amerikanska dollarn, som tenderar att stiga när guld faller.
Guld gav $ 300 till $ 400 per uns under 1990-talet men har stigit stadigt under det senaste decenniet, i slutet av 2008, var det nära $ 900. Det tog av sig den norra hösten när priserna på aktier och företagsobligationer sjönk och utplånade år av besparingar. Även penningmarknadsfonder såg misstänkta ut. Investerare bjuder upp priser för de säkraste tillgångarna, som amerikanska statsobligationer.
Efterfrågan på guld ökade också då Federal Reserve köpte obligationer, med början under norra våren 2009, för att pressa ner lånekostnaderna och stimulera ekonomin, ett steg som kallas kvantitativ lättnad. Fed: s ansträngningar för att pumpa in pengar i banksystemet och avvärja en djup lågkonjunktur ledde till rädsla för skenande inflation, en oro som delades av både teselskapet och stora investerare. Att köpa guld blev snart ett politiskt uttalande.
För dem som inte litade på finansiella institutioner eller var försiktiga med regeringen var det valet av investering. Det blev ett sätt att spekulera i ekonomins solvens eller kanske spekulera i att priset skulle fortsätta att stiga, oavsett anledning.
Guld utsågs till “Bästa investeringen” i CNBC: s kvartalsundersökning av investerare som släpptes i mars och toppade fastigheter och aktier med stor marginal. Det föreslog att en lösning på de europeiska skuldproblemen långt ifrån är över - normalt en utlösande faktor för att köpa guld och inte sälja det.
Bulls påpekade att guldets popularitet återspeglade en utbredd skepsis mot det finansiella systemet och de nationella valutorna - och att investerare var dårar att känna sig säkra på dem.
Priset kan komma att ändras, men ett uns guld måste alltid vara värt något. Gamla aktiecertifikat, kan avveckla värt inte mer än toalettpapper. Guldhoppet är inte över.
« Marknadsöversikt 5 april 2012 OECD säger Storbritannien tillbaka i lågkonjunktur »
