Guld och silver efter kinesiska data
Efter en saw-saw-rörelse igår har guld-terminspriserna nu förändrats lite mot en positiv notering inom elektronisk handel. Marknaden har svårt med ekonomiska utsläpp som inte är tillräckligt motståndskraftiga för en hållbar hämtning. de är inte heller tillräckligt svaga för att kräva ytterligare stimulans enligt Fed-tjänstemännen.
Oron bryter därför mot marknadsstämningen och reagerar på marknadsnyheter. Rapporten tidigt på morgonen visade att den kinesiska BNP svalnade till tre års låghet, 7.6% från 8.1%, som förväntat. Asiatiska aktier reagerade emellertid inte mycket eftersom den näst största ekonomin tog steg i förväg genom att tillhandahålla lättnader. Framöver förväntas euron fortsätta att glida mot dollarn efter att den spanska och italienska obligationsräntan krypt högre före den italienska obligationsauktionen idag. Treasury gör sig redo att erbjuda 5.25 miljarder euro i obligationer som inkluderar en ny treårsemission med 4.5% kupongränta.
Även om den nya obligationen handlades till 4.8%, vilket tyder på en sannolik minskning av lånekostnaden, förblir backfallet oförändrat eftersom den tyska obligationsräntan på två år slutade med en rekordnivå på minus 0.042%. Dessutom har Moody's sänkt den italienska obligationsräntan från “A3” till “Baa2” med negativa utsikter och högre finansieringskostnader. Euro bär därför fortfarande en betydande risk för nedåtsidan.
Guld kan minska den tidiga vinsten eftersom Europa och USA ännu inte möter Kinas försvagade BNP-effekt och en förväntad stigande avkastningsauktion i Italien. Rapporter från USA kan också visa att PPI har minskat och det kan återigen stödja dollarn. I går var antalet amerikanska arbetslösheter marknadsneutrala. Tekniskt sett förväntas en liten tillbakadragning men som diskuterats ovan är det fortfarande troligt att bekymmerna kommer att väga guldpriserna.
Silver-terminspriserna på den andra hade tagit en andning vid tidig handel. Fallande kinesisk BNP har pressat metallen vid tidig session. Förvänta sig att silver kommer att dra sig tillbaka hela dagen när Italien gör sig redo för 5.2 miljarder Euro-auktion idag och avkastningen förväntas stiga, särskilt tyska tvååriga avkastningen sjönk till rekordlåget på minus 0.042%, vilket indikerar en säker efterfrågan på tyska obligationer som avvisar de andra och därmed höjer perifera avkastningar.
Med tillväxtnedgången finns det en lägre efterfrågan på industriella metaller och försvagar därför Silver. Därför kommer silver sannolikt att dra sig tillbaka. Icke desto mindre föreslår det tekniska av silver en utbrott på ovansidan som kan negera vår grundläggande syn. För tillfället sedan Europa är i frontlinjen skulle vinsten vara kortlivad.
Marknaderna kommer att vara mycket reaktiva på nyhetsflödet. Försiktighet rekommenderas.
