25 maj • Marknadskommentarer • 3433 Visningar • Comments Off om EU-toppmöten och mini-toppmöten
EU-toppmöten eller de nya minitoppmötena inträffar mycket oftare sedan krisen i euroområdet utvecklades, eftersom dess finansministrar och ledare kämpar för att hantera snabbt rörliga händelser, inklusive de på finansmarknaderna. Ibland verkar ministrarna ha tappat kontrollen eller bara kan reagera defensivt på dem. Denna veckas mini-toppmöte registrerade däremot framväxten av en ny politisk agenda för tillväxt och sysselsättning tillsammans med den nyligen dominerande betoning på budgetdisciplin och strukturreformer på utbudssidan.
Det här är ett sätt att titta på det; den andra är nu har vi Merkel utan Sarkozy och Hollande med olika åsikter och ideologi. Det kommer att ta tid innan nya allianser och politik bildas, som EU inte kan skona för närvarande
Även om detta var ett informellt möte utan detaljerade slutsatser, sätter det ett välkommet och utmanande perspektiv för att hantera krisen på medellång sikt. Detta nya perspektiv speglar direkt den stora utvecklingen inom europeisk politik.
Valet av Francois Hollande till fransk president är nyckeln till detta och uttrycker en återupplivning av centrum-vänsterpolitiken som också nyligen har setts i Tyskland, förutom den markanta tröskelvärdet i Grekland, Spanien, Italien - och förra året i Irland. Även om det är för enkelt att säga detta isolerar den tyska förbundskanslern Angela Merkel som en försvarare av budgetdisciplin, eftersom hon har sina allierade bland andra borgenärstater som Nederländerna, Finland, Sverige och Österrike mot krav från gäldenärer, är det ett definitivt fokusförskjutning .
Det går utöver krishantering baserad på budgetdisciplin och strukturreformer för att anta planer för att stimulera ekonomisk aktivitet genom effektivare användning av Europeiska investeringsbanken, bättre användning av överskott av strukturfonder och särskilda obligationer för att finansiera investeringsprojekt.
Utöver den kortsiktiga agendan, som troligen kommer att överenskommas vid det formella Europeiska rådet om fem veckor, vävstolar nya inslag som Europeiska centralbankens direkta engagemang i refinansiering av sviktande spanska banker och en skatt på finansiella transaktioner för att återvinna offentliga medel från den sektorn och lugna dess överdrifter. Och utöver det har frågan om euroobligationer för ömsesidig statsskuldsemission nu ställts på den politiska agendan där den verkade tabu tidigare.
På grund av svårighetsgraden i eurozonkrisen kan dessa åtgärder inte delas artificiellt i steg, oavsett hur nödvändigt det verkar. Greklands politiska oro driver igen spekulationer på marknaden om det kommer att överleva som medlem; medan Spaniens banksvårigheter förstärker trycket. Det är viktigt att radikala åtgärder vidtas för att stabilisera valutan om dess trovärdighet ska upprätthållas.
Att säkerställa eurons överlevnad kan också göra långt för att skapa mer gynnsamma förutsättningar för ekonomisk tillväxt och sysselsättningsskapande. Det måste också innebära en djup förnyelse av systemets demokratiska ansvarsskyldighet som en djupare politisk union. Irland har ett direkt materiellt och politiskt intresse av att detta företag lyckas.
Dess snabbt framväxande karaktär skapar ett starkt argument för att godkänna skatteavtalet eftersom detta skulle maximera möjligheten att dra nytta av och argumentera (vare sig för eller emot) dessa nya initiativ när de kommer i drift.
euroeuroområdet
« Guld fortsätter att smärta Dagens syn på EUR / GBP »
EU-toppmöten och minitoppmöten
25 maj • Marknadskommentarer • 3433 Visningar • Comments Off om EU-toppmöten och mini-toppmöten
EU-toppmöten eller de nya minitoppmötena inträffar mycket oftare sedan krisen i euroområdet utvecklades, eftersom dess finansministrar och ledare kämpar för att hantera snabbt rörliga händelser, inklusive de på finansmarknaderna. Ibland verkar ministrarna ha tappat kontrollen eller bara kan reagera defensivt på dem. Denna veckas mini-toppmöte registrerade däremot framväxten av en ny politisk agenda för tillväxt och sysselsättning tillsammans med den nyligen dominerande betoning på budgetdisciplin och strukturreformer på utbudssidan.
Det här är ett sätt att titta på det; den andra är nu har vi Merkel utan Sarkozy och Hollande med olika åsikter och ideologi. Det kommer att ta tid innan nya allianser och politik bildas, som EU inte kan skona för närvarande
Även om detta var ett informellt möte utan detaljerade slutsatser, sätter det ett välkommet och utmanande perspektiv för att hantera krisen på medellång sikt. Detta nya perspektiv speglar direkt den stora utvecklingen inom europeisk politik.
Valet av Francois Hollande till fransk president är nyckeln till detta och uttrycker en återupplivning av centrum-vänsterpolitiken som också nyligen har setts i Tyskland, förutom den markanta tröskelvärdet i Grekland, Spanien, Italien - och förra året i Irland. Även om det är för enkelt att säga detta isolerar den tyska förbundskanslern Angela Merkel som en försvarare av budgetdisciplin, eftersom hon har sina allierade bland andra borgenärstater som Nederländerna, Finland, Sverige och Österrike mot krav från gäldenärer, är det ett definitivt fokusförskjutning .
Det går utöver krishantering baserad på budgetdisciplin och strukturreformer för att anta planer för att stimulera ekonomisk aktivitet genom effektivare användning av Europeiska investeringsbanken, bättre användning av överskott av strukturfonder och särskilda obligationer för att finansiera investeringsprojekt.
Utöver den kortsiktiga agendan, som troligen kommer att överenskommas vid det formella Europeiska rådet om fem veckor, vävstolar nya inslag som Europeiska centralbankens direkta engagemang i refinansiering av sviktande spanska banker och en skatt på finansiella transaktioner för att återvinna offentliga medel från den sektorn och lugna dess överdrifter. Och utöver det har frågan om euroobligationer för ömsesidig statsskuldsemission nu ställts på den politiska agendan där den verkade tabu tidigare.
På grund av svårighetsgraden i eurozonkrisen kan dessa åtgärder inte delas artificiellt i steg, oavsett hur nödvändigt det verkar. Greklands politiska oro driver igen spekulationer på marknaden om det kommer att överleva som medlem; medan Spaniens banksvårigheter förstärker trycket. Det är viktigt att radikala åtgärder vidtas för att stabilisera valutan om dess trovärdighet ska upprätthållas.
Att säkerställa eurons överlevnad kan också göra långt för att skapa mer gynnsamma förutsättningar för ekonomisk tillväxt och sysselsättningsskapande. Det måste också innebära en djup förnyelse av systemets demokratiska ansvarsskyldighet som en djupare politisk union. Irland har ett direkt materiellt och politiskt intresse av att detta företag lyckas.
Dess snabbt framväxande karaktär skapar ett starkt argument för att godkänna skatteavtalet eftersom detta skulle maximera möjligheten att dra nytta av och argumentera (vare sig för eller emot) dessa nya initiativ när de kommer i drift.
euroeuroområdet
« Guld fortsätter att smärta Dagens syn på EUR / GBP »