7 nov • Marknadskommentarer • 6928 Visningar • 2 Kommentarer på när fokus flyttas till Italien, kommer nästa i skjutlinjen att vara Frankrike
Att ta ett steg tillbaka har varit otroligt att bevittna "volte-face" utfört av grekiska politiker. Hur snabbt dörren har slagits inför den demokratiska processen och hur dessa politiker har omgrupperats för att skydda bankerna och marknaderna är hisnande. Inte en gång men två gånger på fem dagar har Greklands högst valda tjänstemän gjort narr av den allmänna opinionen och sprutat hårt över sin process. Ilska och besvikelse över att inte bara det grekiska folket har berövats en folkomröstning utan nu har en mysig kabal av den politiska eliten valt (utan hänvisning till den demokratiska processen), kommer sannolikt inte att läka klyftan mellan regeringen och "vanliga" greker.
Båda sidor i det grekiska parlamentet kommer att träffas igen idag för att avgöra vem som ska vara chef för den nya regeringen, med ett separat möte för att diskutera tidsramen och regeringens mandat. Den 19 februari är det "mest lämpliga" datumet för att hålla nytt val, enligt ett uttalande igår från finansministeriet, en månad efter det datum som preliminärt "penna in" för att hålla en folkomröstning om åtstramningsåtgärderna.
Chatten i de vanliga medierna intensifieras nu när det gäller Italien, ett land som behöver låna cirka 300 miljarder euro 2012 för att helt enkelt stanna kvar i spelet. Trakten i Europas tredje största ekonomi kommer också att drabba Frankrike vars banker inte bara har en enorm exponering för massiva grekiska nedskrivningar utan också är utsatta för Italiens situation.
Italiens premiärminister Silvio Berlusconis majoritet försvinner dagen innan en viktig parlamentarisk omröstning som kunde se hans regering avvisas om han inte går åt sidan. Till och med hans närmaste allierade pressar honom nu att gå åt sidan efter att "smiten" från regionens statsskuldkris eskalerade. Italiens lånekostnader i euro-tidens register. Två Berlusconi-allierade övergick till oppositionen förra veckan, och en tredje slutade sent i går. Sex andra uppmanade Berlusconi att avgå och söka en bredare koalition i ett brev till tidningen Corriere della Sera. Mer än ett dussin till är redo att döda premiärens koalition, rapporterade Repubblica Daily i går. Berlusconi sa i går att han var säker på att han fortfarande hade majoritet. Deserterna kan beröva honom det stöd som behövs i kammaren för morgondagens omröstning om 2010 års budgetrapport.
Investerarnas oro över Italiens förmåga att minska regionens näst största skuldbelastning skickade avkastningen på landets 10-åriga obligation 20 punkter högre till 6.57 procent. Avkastningen på tioårig italiensk skuld steg 10 punkter till 20 procent kl 6.568:9 i Rom. Det är nära nivån på 02 procent som fick Grekland, Irland och Portugal att söka räddningstjänst. Det drev skillnaden i avkastning, eller spridning, med de tyska värdepapperen cirka 7 punkter bredare till 23 punkter. Skillnaden i avkastning, eller spread, med riktmärken för tyska bunder ökade också till ett rekord i eurotiden. I ett försök att öka förtroendet.
Yunosuke Ikeda, analytiker för valutaforskning vid Nomura Securities Co.
Marknadens fokus flyttas till Italien. Avkastningen på italienska obligationer kan fortsätta att stiga om inte Berlusconi avgår. Euron kommer sannolikt att tumma lägre bland flödet av ganska dåliga nyheter från Europa.
Frankrike var tvunget att tillkännage 8 miljarder euro eller mer i nedskärningar och skattehöjningar på måndagen, vilket införde mer smärta för väljarna för att skydda sin kreditvärdighet och tömma sitt underskott i ett spel för president Nicolas Sarkozy sex månader från ett val. Sarkozys centrum-högerregering kräver att extra besparingar är nödvändiga för att förhindra att Frankrikes ekonomi går ur rälsen, eftersom den sänkte sin tillväxtprognos för nästa år till 1 procent från 1.75 procent förra veckan.
Premiärminister Francois Fillon kommer att tillkännage nedskärningarna klockan 1100 GMT på måndagen och de kommer på toppen av 12 miljarder euro i besparingar som regeringen meddelade för bara tre månader sedan. Ratingsbyråer har antytt att de skulle kunna sänka Frankrikes uppskattade högsta kreditbetyg på grund av dess långsamma tillväxt och dess potentiella ansvar för räddningskostnader i den europeiska skuldkrisen. Utan att någonsin nämna ordet "åtstramning" tillbringade ministrar från Sarkozys centrum-högerregering helgen för att försvara behovet av finanspolitisk vaksamhet i rädsla för ökande skulder i västra stater. Att bevara Frankrikes eftertraktade AAA-kreditvärdering genom underskottsminskningsplaner har varit ett huvudmål för Sarkozy, som de senaste månaderna har kastat sig som en ansvarsfull förvaltare bland oron i den till synes oändliga krisen i euroområdet.
Europeiska finanschefer återvänder till Bryssel idag på ett uppdrag att övertyga globala ledare om att de kan skydda länder som Italien och Spanien från den spridande skuldkrisen genom att bulka ut sin räddningsfond. När politisk oro omsluter regeringarna i Aten och Rom, kommer finansministrar från euroområdet med 17 medlemmar att arbeta med detaljerna i planerna för att öka musklerna i Europeiska finansiella stabilitetsfaciliteten. Att utnyttja fonden skulle sträva efter att öka sin utgiftskapacitet till 1 biljoner euro (1.4 biljoner dollar).
Redan innan ramarna för EU: s nya verktyg har utarbetats har europeiska ledare kämpat för att locka investeringar utanför regionen. Kansler Angela Merkel sa förra veckan att G-20-länderna ville veta mer innan de lovar pengar till Internationella valutafonden för att låna ut till EFSF. Merkel sa till reportrar vid G-20-toppmötet i Cannes, Frankrike, den 4 november att det "knappast några länder här som sa att de kommer att gå med" med EFSF. Franska presidenten Nicolas Sarkozy sa att en överenskommelse kanske inte kommer att ske före februari.
MSCI All Country World Index minskade med 0.4 procent och Stoxx Europe 600-index minskade med 1 procent klockan 8:02 i London. Standard & Poor's 500 Index futures sjönk 1 procent. 17-nationens euro försvagades 0.4 procent till 1.3727 dollar och förlorade 0.5 procent till 107.34 yen. Franken sjönk efter att centralbanken signalerade att den är redo att agera om valutans styrka hotar Schweiz ekonomi. Italienska 10-åriga obligationsräntor hoppade till ett rekord i eurotiden. Guld steg 0.8 procent.
Marknadsbild på 9: 45 är GMT (UK-tid)
Nikkei stängde ner 0.39%, Hang Seng stängde ned 0.83% och CSI stängde ner 0.99%. ASX stängde ner 0.18% och SET ökar för närvarande 0.09%. STOXX minskar för närvarande med 1.81%, FTSE i Storbritannien med 1.39%, CAC med 1.52%, DAX med 1.64%, cirka 13.4% jämfört med föregående år.
Valutor
Franken sjönk till en tvåveckors lägsta jämfört med euron på spekulationer om att schweiziska nationalbanken kommer att agera för att ytterligare begränsa sin styrka, valutan föll mot alla 16 av sina stora kamrater spårade av Bloomberg efter SNB: s president Philipp Hildebrand sa att centralbanken förväntar sig banken kommer att justera sitt tak på 1.20 franc per euro fastställd den 6 september. Euron gled en andra dag mot dollarn och yenen som Italiens premiärminister Silvio Berlusconi står inför en omröstning imorgon under press att avgå. Franken deprecierade 1.2 procent till 1.2350 per euro klockan 9:10 i London, efter att ha berört 1.2379, den svagaste nivån sedan den 20 oktober. Den minskade 1.8 procent till 90.05 centime jämfört med dollarn. Euron sjönk 0.6 procent till 1.3716 dollar och förlorade 0.7 procent till 107.16 yen. Dollarn föll 0.2 procent till 78.12 yen.
Schweizisk inflation saktade oväntat ner till en negativ takt i oktober, visar uppgifterna idag. Konsumentpriserna minskade med 0.1 procent från året innan efter att ha stigit med 0.5 procent i september, sade Federal Statistics Office i Neuchatel idag. Ekonomer förutspår att priserna ska stiga med 0.2 procent. Francen, som eftersträvas i tider av finansiell oro, har stigit med 8.8 procent jämfört med euron under de senaste 12 månaderna, vilket hotar schweizisk export och ökar risken för deflation.
Pundet steg för en tredje dag jämfört med euron eftersom spekulationer om att europeiska ledare inte lyckas ta itu med statsskuldkrisen ökade efterfrågan på brittiska tillgångar som en fristad. Sterling utökade sin största veckovinst jämfört med 17-nationens valuta sedan januari. Pundet klättrade 0.4 procent till 85.71 pence per euro 8:48 London tid. Den steg med 2 procent förra veckan, den största ökningen sedan de fem dagarna dock den 7 januari, då den stärktes med 3.2 procent. Sterling försvagade 0.2 procent till 1.6002 dollar. Den brittiska valutan ökade med 0.7 procent under den senaste veckan, enligt Bloomberg korrelationsvägda index, som spårar valutorna i tio utvecklade länder.
Det finns inga betydande ekonomiska kalenderuppgifter som kan påverka eftermiddagsmarknadssentimentet.
euroområdet skuldkrisFrankrikegreklandItalien
« Cannes fixar vi det? Nej, vi kan inte Varför bara handel med de viktigaste valutapar och råvaruprispar är perfekt »
När fokus skiftar till Italien kommer nästa i skjutlinjen att vara Frankrike
7 nov • Marknadskommentarer • 6928 Visningar • 2 Kommentarer på när fokus flyttas till Italien, kommer nästa i skjutlinjen att vara Frankrike
Att ta ett steg tillbaka har varit otroligt att bevittna "volte-face" utfört av grekiska politiker. Hur snabbt dörren har slagits inför den demokratiska processen och hur dessa politiker har omgrupperats för att skydda bankerna och marknaderna är hisnande. Inte en gång men två gånger på fem dagar har Greklands högst valda tjänstemän gjort narr av den allmänna opinionen och sprutat hårt över sin process. Ilska och besvikelse över att inte bara det grekiska folket har berövats en folkomröstning utan nu har en mysig kabal av den politiska eliten valt (utan hänvisning till den demokratiska processen), kommer sannolikt inte att läka klyftan mellan regeringen och "vanliga" greker.
Båda sidor i det grekiska parlamentet kommer att träffas igen idag för att avgöra vem som ska vara chef för den nya regeringen, med ett separat möte för att diskutera tidsramen och regeringens mandat. Den 19 februari är det "mest lämpliga" datumet för att hålla nytt val, enligt ett uttalande igår från finansministeriet, en månad efter det datum som preliminärt "penna in" för att hålla en folkomröstning om åtstramningsåtgärderna.
Chatten i de vanliga medierna intensifieras nu när det gäller Italien, ett land som behöver låna cirka 300 miljarder euro 2012 för att helt enkelt stanna kvar i spelet. Trakten i Europas tredje största ekonomi kommer också att drabba Frankrike vars banker inte bara har en enorm exponering för massiva grekiska nedskrivningar utan också är utsatta för Italiens situation.
Italiens premiärminister Silvio Berlusconis majoritet försvinner dagen innan en viktig parlamentarisk omröstning som kunde se hans regering avvisas om han inte går åt sidan. Till och med hans närmaste allierade pressar honom nu att gå åt sidan efter att "smiten" från regionens statsskuldkris eskalerade. Italiens lånekostnader i euro-tidens register. Två Berlusconi-allierade övergick till oppositionen förra veckan, och en tredje slutade sent i går. Sex andra uppmanade Berlusconi att avgå och söka en bredare koalition i ett brev till tidningen Corriere della Sera. Mer än ett dussin till är redo att döda premiärens koalition, rapporterade Repubblica Daily i går. Berlusconi sa i går att han var säker på att han fortfarande hade majoritet. Deserterna kan beröva honom det stöd som behövs i kammaren för morgondagens omröstning om 2010 års budgetrapport.
Investerarnas oro över Italiens förmåga att minska regionens näst största skuldbelastning skickade avkastningen på landets 10-åriga obligation 20 punkter högre till 6.57 procent. Avkastningen på tioårig italiensk skuld steg 10 punkter till 20 procent kl 6.568:9 i Rom. Det är nära nivån på 02 procent som fick Grekland, Irland och Portugal att söka räddningstjänst. Det drev skillnaden i avkastning, eller spridning, med de tyska värdepapperen cirka 7 punkter bredare till 23 punkter. Skillnaden i avkastning, eller spread, med riktmärken för tyska bunder ökade också till ett rekord i eurotiden. I ett försök att öka förtroendet.
Yunosuke Ikeda, analytiker för valutaforskning vid Nomura Securities Co.
Marknadens fokus flyttas till Italien. Avkastningen på italienska obligationer kan fortsätta att stiga om inte Berlusconi avgår. Euron kommer sannolikt att tumma lägre bland flödet av ganska dåliga nyheter från Europa.
Frankrike var tvunget att tillkännage 8 miljarder euro eller mer i nedskärningar och skattehöjningar på måndagen, vilket införde mer smärta för väljarna för att skydda sin kreditvärdighet och tömma sitt underskott i ett spel för president Nicolas Sarkozy sex månader från ett val. Sarkozys centrum-högerregering kräver att extra besparingar är nödvändiga för att förhindra att Frankrikes ekonomi går ur rälsen, eftersom den sänkte sin tillväxtprognos för nästa år till 1 procent från 1.75 procent förra veckan.
Premiärminister Francois Fillon kommer att tillkännage nedskärningarna klockan 1100 GMT på måndagen och de kommer på toppen av 12 miljarder euro i besparingar som regeringen meddelade för bara tre månader sedan. Ratingsbyråer har antytt att de skulle kunna sänka Frankrikes uppskattade högsta kreditbetyg på grund av dess långsamma tillväxt och dess potentiella ansvar för räddningskostnader i den europeiska skuldkrisen. Utan att någonsin nämna ordet "åtstramning" tillbringade ministrar från Sarkozys centrum-högerregering helgen för att försvara behovet av finanspolitisk vaksamhet i rädsla för ökande skulder i västra stater. Att bevara Frankrikes eftertraktade AAA-kreditvärdering genom underskottsminskningsplaner har varit ett huvudmål för Sarkozy, som de senaste månaderna har kastat sig som en ansvarsfull förvaltare bland oron i den till synes oändliga krisen i euroområdet.
Europeiska finanschefer återvänder till Bryssel idag på ett uppdrag att övertyga globala ledare om att de kan skydda länder som Italien och Spanien från den spridande skuldkrisen genom att bulka ut sin räddningsfond. När politisk oro omsluter regeringarna i Aten och Rom, kommer finansministrar från euroområdet med 17 medlemmar att arbeta med detaljerna i planerna för att öka musklerna i Europeiska finansiella stabilitetsfaciliteten. Att utnyttja fonden skulle sträva efter att öka sin utgiftskapacitet till 1 biljoner euro (1.4 biljoner dollar).
Redan innan ramarna för EU: s nya verktyg har utarbetats har europeiska ledare kämpat för att locka investeringar utanför regionen. Kansler Angela Merkel sa förra veckan att G-20-länderna ville veta mer innan de lovar pengar till Internationella valutafonden för att låna ut till EFSF. Merkel sa till reportrar vid G-20-toppmötet i Cannes, Frankrike, den 4 november att det "knappast några länder här som sa att de kommer att gå med" med EFSF. Franska presidenten Nicolas Sarkozy sa att en överenskommelse kanske inte kommer att ske före februari.
MSCI All Country World Index minskade med 0.4 procent och Stoxx Europe 600-index minskade med 1 procent klockan 8:02 i London. Standard & Poor's 500 Index futures sjönk 1 procent. 17-nationens euro försvagades 0.4 procent till 1.3727 dollar och förlorade 0.5 procent till 107.34 yen. Franken sjönk efter att centralbanken signalerade att den är redo att agera om valutans styrka hotar Schweiz ekonomi. Italienska 10-åriga obligationsräntor hoppade till ett rekord i eurotiden. Guld steg 0.8 procent.
Marknadsbild på 9: 45 är GMT (UK-tid)
Nikkei stängde ner 0.39%, Hang Seng stängde ned 0.83% och CSI stängde ner 0.99%. ASX stängde ner 0.18% och SET ökar för närvarande 0.09%. STOXX minskar för närvarande med 1.81%, FTSE i Storbritannien med 1.39%, CAC med 1.52%, DAX med 1.64%, cirka 13.4% jämfört med föregående år.
Valutor
Franken sjönk till en tvåveckors lägsta jämfört med euron på spekulationer om att schweiziska nationalbanken kommer att agera för att ytterligare begränsa sin styrka, valutan föll mot alla 16 av sina stora kamrater spårade av Bloomberg efter SNB: s president Philipp Hildebrand sa att centralbanken förväntar sig banken kommer att justera sitt tak på 1.20 franc per euro fastställd den 6 september. Euron gled en andra dag mot dollarn och yenen som Italiens premiärminister Silvio Berlusconi står inför en omröstning imorgon under press att avgå. Franken deprecierade 1.2 procent till 1.2350 per euro klockan 9:10 i London, efter att ha berört 1.2379, den svagaste nivån sedan den 20 oktober. Den minskade 1.8 procent till 90.05 centime jämfört med dollarn. Euron sjönk 0.6 procent till 1.3716 dollar och förlorade 0.7 procent till 107.16 yen. Dollarn föll 0.2 procent till 78.12 yen.
Schweizisk inflation saktade oväntat ner till en negativ takt i oktober, visar uppgifterna idag. Konsumentpriserna minskade med 0.1 procent från året innan efter att ha stigit med 0.5 procent i september, sade Federal Statistics Office i Neuchatel idag. Ekonomer förutspår att priserna ska stiga med 0.2 procent. Francen, som eftersträvas i tider av finansiell oro, har stigit med 8.8 procent jämfört med euron under de senaste 12 månaderna, vilket hotar schweizisk export och ökar risken för deflation.
Pundet steg för en tredje dag jämfört med euron eftersom spekulationer om att europeiska ledare inte lyckas ta itu med statsskuldkrisen ökade efterfrågan på brittiska tillgångar som en fristad. Sterling utökade sin största veckovinst jämfört med 17-nationens valuta sedan januari. Pundet klättrade 0.4 procent till 85.71 pence per euro 8:48 London tid. Den steg med 2 procent förra veckan, den största ökningen sedan de fem dagarna dock den 7 januari, då den stärktes med 3.2 procent. Sterling försvagade 0.2 procent till 1.6002 dollar. Den brittiska valutan ökade med 0.7 procent under den senaste veckan, enligt Bloomberg korrelationsvägda index, som spårar valutorna i tio utvecklade länder.
Det finns inga betydande ekonomiska kalenderuppgifter som kan påverka eftermiddagsmarknadssentimentet.
euroområdet skuldkrisFrankrikegreklandItalien
« Cannes fixar vi det? Nej, vi kan inte Varför bara handel med de viktigaste valutapar och råvaruprispar är perfekt »