Na khalemelo e khutšoane, e bohale, 'marakeng oa setoko, e file libanka tse bohareng lebaka la ho se nyolle sekhahla sa tsoala?
"Taper tantrum" ke lentsoe le sebelisitsoeng ho supa keketseho ea 2013 ea lihlahisoa tsa Letlole la Amerika, tse bakiloeng ke ts'ebeliso ea Federal Reserve ea tapering ho fokotsa butle-butle chelete eo e neng e e fepa moruong.
Bahoebi le batseteli ba kanna ba hopola poleloana "taper tantrum". Chelete e ne e nahana feela ho fokotsa chelete ea eona ea $ 85 billion ea theko ea khoeli le khoeli, leha e le ka chelete e nyane ea tšoantšetso e kang $ 5 billion. Molula-setulo oa Fed ka nako eo, Ben Bernanke, o ile a ea moeeng le litheisheneng ho hlalosa hore qhekello efe kapa efe e ka ba nyane haholo qalong le hore o ne a sa nahane hore ZIRP (leano la sekhahla sa tsoala) e tla fetoloa, ho fihlela ka pele ho 2015.
Ha e le hantle, tlhatlhobo ea QE e hlileng e etsahetseng e ne e se matla joalo ka ha batseteli ba ne ba tšaba, mebaraka e ile ea feheloa hammoho mme ea matlafala, ho fihlela ha QE e tlosoa ka Mphalane 2014, mebaraka e ile ea hlasela seledu mme sa tswela pele ho phahama. Mme leha ho bile le khalemelo e khuts'oane ho 2015, e tlisitsoeng ke matšoenyeho mabapi le moruo oa China, mebaraka e ka sehloohong ea tekano ea USA e ile ea thekesela ho lula e fana ka litlaleho tse phahameng ho fihlela ka Pherekhong 2018.
Maraka a morao-rao a lichelete a rekisoa ke khopotso ea boemo mabapi le liketsahalo tse tummeng hampe tsa taper. Lichelete tsa polokelo ea matlotlo tsa Amerika tsa lilemo tse leshome li eketsehile nakong ea thekiso ea morao tjena ho ea boemong bo tšabehang haholo ba 3%, ka lebaka la tšabo ea hore chelete e theko e tlase e tla qala ho nyamela le ho phahama ha theko. Moelelo le mohopolo e ne e le hore FOMC / Fed e tla hloka ho nyolla sekhahla sa bohlokoa sa phaello ho sebetsana le kholo ea theko (haholoholo theko ea moputso), e nyolohileng ho feta 4.4% YoY.
Ho nyolla sekhahla sa phaello ea mantlha ka potlako le ka likeketso tse kholo, ho ka ama bokhoni ba likhoebo ba ho kalima, ho tsetela le ho kalima, le ho nka karolo mekokotlong ea theko. Batseteli le bona ba ne ba tla potoloha ho tsoa ho likhakanyo, ho ba matlotlo a lefang chai e ngata, ka hona mekoloto e theohile ka boleng. Basebeletsi ba fapaneng ba Fed ba ile ba qala ho fana ka maikutlo a hore ho nyoloha ha sekhahla ho ke ke ha e-ba mabifi (ho alima chelete e tlase ho tla lula ho le theko e tlase ka nakoana) 'me' maraka o ile oa ts'oara ho putlama ha ona mme oa fokotsa boholo ba tahlehelo ea morao tjena.
Ho joalokaha eka limmaraka li kopantsoe ka bongata ho Fed ho lemosa hore feela tlhahiso ea sekhahla e phahama, kantle ho boholo boo FOMC e seng e buile ka bona ka Tshitwe e ka etsa hore mebaraka e putlame. Leha e le hore kamano lipakeng tsa bophelo bo botle ba moruo ka kakaretso le bophelo bo botle ba 'maraka oa setoko ha e na bopaki ebile ha e na matla, libanka tse bohareng le mebuso ea tsona li bonahala li tšosoa ke khalemelo, kapa' maraka oa bere o fetoha ntho ea nnete. Tlhabollo ea 25% mebarakeng ea USA e ne e tla hlakola feela phaello ea 2017 ho DJIA le SPX, e leng ntho e makatsang, empa e ke keng ea senoloa ke nalane ea nalane.
FOMC / Fed e ne e khothalelitse ho phahama ha likhahla tse tharo ka 2018, joale li kanna tsa qhekelloa ka ho rekisoa ebe li sutumetsa tsoho ea pele (e ngotsoe ka Hlakubele qalong) ho isa ho Mots'eanong kapa hamorao. Sena se ka khutlisetsa morao leano la ho qala ho tloaela maemo. Sepheo sa mantlha e ne e le sekhahla sa 2.75% ho elella qetellong ea 2018, qeto e chechisitsoeng e neng e ntse e otla baboloki le batho ba pensheneng ba tloaelehileng USA nako e telele haholo.
Bapholosi ba bone litefiso li nyolohela ho 1.5% ka 2017, leha ho le joalo, phaello efe kapa efe e khahliloe ke tahlehelo ea dolara le theko ea lichelete e jang kananelo ea capital. Index ea lidolara e theohile ka palo ea eona e kholo ho feta lilemo tse ngata ka 2017, ka hona matla a ho reka a Maamerika a fokotsoe. Ka nako e 'ngoe Fed e tlameha ho ntlafatsa boleng ba dolara le litefiso tsa baboloki,' me sena se ka etsoa feela ka likhahla tse sa fetoheng tsa tsoala le ho fa mebaraka le batseteli tataiso e lekaneng ea pele e etsahalang. Ha ea lokela ho ba boikarabello ba Fed ho boloka litheko tsa 'maraka oa setoko li le maemong a bubble.
Ho sa natsoe thekiso, Banka ea UK ea England e ne ("ho latela boralitaba ba lichelete]" hawkish "tlalehong ea bona, kamora ho phatlalatsa qeto ea bona bekeng e fetileng ho boloka sekhahla sa sekhahla sa phaello sa UK se sa fetohe ho 0.5%. Leha ho le joalo, hawkish e kanna ea ba e ne e le ho fetelletsa litaba. 'Musisi o boletse hore likhahla li tla nyoloha le ho feta khafetsa, empa ha ho hlahlojoa ka hloko, polelo e sebete joalo ea ho nyolohela ho 1.25% ka 2020.
Pele ho mathata a banka le a lichelete a 2008, sekhahla se tlase sa UK se ne se le haufi le 5%, se lekantsoe ho feta nako ea lilemo tse 30. Kahoo ho phahama ho 1.25% ke 75% e haelloa ke tloaelo. Hape ho ntse ho tla bonahala hore na tokiso ena ea morao-rao UK FTSE 100 e tla susumetsa qeto ea BoE.
Libanka tse bohareng li kanna tsa tobana le qeto e thata, na li tlohella limmaraka tsa setoko li oe, molemong oa sekhahla sa tsoala le mmaraka oa bond? Boemong ba seketsoana sa pholoho ba lahlela seaparo sa bophelo ho mang; limmaraka tsa lichelete, kapa moruo o pharalletseng? Khetho e thata, empa chelete ea ba lefang lekhetho e ba lefella ho etsa liqeto le boholo ba bona ba lekhetho ba lokelang ho beoa pele.
« Limmaraka tsa Amerika li phahama kamora matsatsi a mabeli a tahlehelo, index ea lidolara tsa Amerika e oa, mme yen e nyoloha ha e bapisoa le lithaka SNAPSHOT EA BEKE BEKE BEKE 26/2 - 2/3 | Beke ea lipalo tsa GDP bakeng la Canada, USA, France le Italy, e kanna ea supa matla a kholo ea bophirima ea lefatše, ha li-CPI tse fapaneng li tla senola boemo ba khatello ea theko »
