Да ли ће се повратак касног петка на тржишта акција наставити почетком ове недеље и какав ће утицај имати продаја на УСД?
Најлошија седмица у приближно две године за америчка тржишта акција затворила су се прошлог петка у високој позицији пошто су индекси завршили на позитивној територији; ДЈИА је порастао за 1.39%, СПКС за 1.49% и НАСДАК за 1.44%. Индекси су се сада померили из подручја корекције (назива се падом од 10% од недавног врхунца), али и даље бележе пад од године до данас, ДЈИА је опао за -2.14%, а СПКС за -2.04%. Чини се да је расположење међу инвеститорима нервозно, што није изненађујуће с обзиром на то да је главни индекс порастао са око 12,000 у 2012. на недавни максимум од око 26,600, запањујући добитак од 121% за приближно 5 година. Такав пораст је изазвао да многи инвеститори на америчким тржиштима постану самозадовољни и да на тржишта капитала гледају као на једносмерну опкладу, стога су потпуно неискусни и неспремни за корекције или пак трпе на тржишту.
У окружењу са ниским каматним стопама, у којем повраћај уштеђевине не постоји, многим приватним лицима тржишта су пружила предах и уточиште да сместе своју уштеђевину. Одједном се суочавају са избором; да ли уновчавају и прелазе у другу имовину или остају уложени? Ако своја средства повуку са тржишта, у коју имовину улажу; племенити метали, валуте, обвезнице? Или сада морају да науче софистицирану вештину како да кратке маркере? Вештина коју већина трговаца настоји да усаврши.
Радећи кроз финансијску штампу током викенда, пошто су се пијаце затвориле након тако бурне недеље, чини се да је свеукупно мишљење да би тржишта могла да очекују још времена тестирања. Као да је сијалица одједном упаљена док су економисти, инвеститори и аналитичари, на нивоу да покрећу наша тржишта, то одједном схватили; удвостручавање америчких каматних стопа са 0.75% на 1.5% у 2017. години и ФОМЦ који прети да ће се повећати три пута у 2018. години током њиховог састанка у децембру 2017. године, могу имати негативан ефекат на вредности капитала, упркос смањењу пореза Трампа.
Потребно је време да се такви тржишни шокови забораве, инвеститори, маркет мејкери и тржишни покретачи ће током наредних недеља приступити тржиштима на много неодређенији начин и у том смислу би можда на корекцију требало гледати позитивно; креирао је позив за буђење. Очекивати да ће тржишта бесповратно доносити приносе је лудост, у некој фази преузимају закони економије, математике и можда физике. Ера ултра јефтиног позајмљивања / задуживања је завршена, постоји само ограничење економског раста у било ком датом циклусу, а средња реверзија ће узроковати да се тржишта увек повуку и повуку у некој фази, из различитих разлога.
Знаћемо више, с обзиром на ниво штете коју су инвеститори на америчким тржиштима претрпели по психу, након што се пијаце отворе у понедељак поподне у Њујорку. Мало је вероватно да ћемо моћи да меримо расположење путем фјучерс тржишта у недељу увече рано у понедељак ујутро у тако заосталом окружењу. У среду ће најновији подаци о ценама потрошачких цена за САД бити најпрометније праћено смањење инфлације у последњих неколико година, засновано на тврдњама да су инфлаторни страхови, изазвани повећањем плата, проузроковали продају. Десетогодишње државне обвезнице достигле су у петак 2.88%, што је максимум од четири године.
Постоји само један испробани метод за сузбијање инфлације - подизање каматних стопа све док домаћа валута не порасте. Јача валута доводи до пада увозне инфлације. Међутим, америчка администрација и ФОМЦ / Фед имају невероватно тежак поступак уравнотежења; они желе да подстакну повећану производњу и извоз, а низак долар теоретски постиже овај циљ. Али увозне цене расту, а САД напредује као последица њихове 80% оријентисане потрошачке економије, а они који расту увезени трошкови сировина ће погодити и произвођаче. Да ли је амерички долар претјерано пао у 2017. години, да ли треба да ФОМЦ порасте агресивније и зашто је недавно наступила паника на тржишту, с обзиром да је ЦПИ од 2.1% тешко да је претеран?
Предвиђање је за најаву у среду да се ИПЦ повукао назад на 1.9% у односу на претходну годину, ако се ова прогноза покаже тачном, осећај олакшања може довести до пораста акција, можда ће повратити изгубљени терен. Ако се вредности капитала не опораве на основу смањене цифре потрошачких цена, аналитичари ће можда почети да се питају да постоје многи други фактори који су били у основи разлога за повлачење, теорија која је стекла пуно поверења током прошлонедељних сесија.
Понедељак је релативно миран дан за вести из економског календара, предвиђа се да ће инфлација у швајцарским ЦПИ достићи -0.2% за јануар и 0.8% међугодишње. Месечни извештај о буџету из САД-а је следеће значајно календарско издање тог дана; предвиђање је скромног пада за месец јануар на 51.0 милијарди долара са 51.3 милијарде долара.
« У ком тренутку би амерички Фед и америчка администрација могли да сматрају да је УСД пренизак? Чим се објави најновији податак о ЦПИ (инфлација), да ли ће се Енглеска банка показати у праву задржавајући основну каматну стопу на 0.5%? »
