Ali bodo ameriški delniški indeksi še naprej dosegali rekordne vrednosti na račun ameriškega dolarja?
Ameriški delniški trgi so prejšnji teden ohranili svojo gravitacijsko kljubovalno rast, saj so indeksi DJIA, SPX in NASDAQ še naprej dosegali rekordne vrednosti. Omeniti velja, da se je DJIA januarja 20,000 končno prebil na 2017 nivojev in tu smo, trideset mesecev kasneje, 27,000 pa jih je bilo preseženih, kar predstavlja petintridesetodstotni porast. Porast NASDAQ-a je bil osupljivejši, tehnološki indeks se je v istem obdobju povečal za približno 60%, večina rasti pa so zaloge FAANG.
Znižanje davka od dohodkov pravnih oseb, ki ga je uvedla Trumpova administracija, je ključni dejavnik, ki povzroča tako zvezdne rasti zaradi povečanih naložb na finančne trge v iskanju dividend in donosa, rast trga pa ni posledica gospodarske rasti. Ker več največjih ameriških podjetij v tem tednu objavlja svoja najnovejša poročila in zaslužke, bo zanimivo ugotoviti, ali je ta fiskalna spodbuda še naprej prinašala trge ali če zagon, ki je bil prvič opažen v sezoni zaslužkov leta 2018, začenja upadati.
Stopnja davka od dohodkov pravnih oseb se je znižala s 35% na 21%, saj so bili znižani ali popolnoma odpravljeni tudi nekateri povezani odbitki in krediti za podjetja. A kljub obsežnemu zmanjšanju rast BDP ni doživela znatnega, trajnega vzpona, kar dodaja kritike, da so bile znižanja davkov lobnost, saj se zdi, da je učinek kapljic obroben.
Čeprav bo ameriški vladni aparat nenehno poudarjal rekordno nizke podatke o brezposelnosti in zaposlenosti kot znake vzpenjanja ameriškega gospodarstva, je Wall Street napredoval, medtem ko je Main Street še vedno v slabem položaju. Po nekaterih podatkih podjetja Pew Research približno 40% ameriških gospodinjstev ne more dvigniti približno 400 dolarjev za nujne primere, ne da bi se odločili za zadolževanje, približno 40 milijonov Američanov pa prejme žičke za hrano. 17% ameriških otrok živi v revščini.
Zaskrbljenost, da naj bi gospodarski zagon vsebovali elitni nivo in finančni trgi, bi lahko vplivala na prepričanje predsednika Feda Jeromea Powella, da bo ameriško gospodarstvo julijsko znižanje obrestnih mer morda potrebovalo denarno spodbudo. Med nedavnim pričevanjem na Capitol Hillu je poudaril: zaskrbljenost zaradi svetovne trgovine, šibka rast ameriške predelovalne dejavnosti, nizka inflacija in šibek BDP kot razlogi za potencialno znižanje ključne obrestne mere pod trenutno 2.5-odstotno raven. Njegove pripombe so povzročile nadaljnjo razprodajo vrednosti ameriškega dolarja.
Tedensko se dolarski indeks DXY zniža za približno -0.49%, USD / JPY zniža za -0.52% in USD / CHF za -0.76%. Tako EUR / USD kot GBP / USD sta se v tednu do 0.40. julija zvišala za 12%, AUD / USD pa za 0.63%. FX analitiki in trgovci bodo ta teden skrbno spremljali razpoloženje v ameriških dolarjih, da bi zagotovili nadaljnje dokaze, da bo FOMC na sestanku od 0.25. do 30. julija znižal glavno stopnjo za 31%.
Razen najnovejših podatkov o maloprodajni prodaji za ZDA in podatkov o industrijski / proizvodni proizvodnji, ki bodo objavljeni v torek, 16. julija, je razmeroma miren teden za gospodarske koledarske dogodke in podatke, značilne za ZDA. Številni predsedniki in uradniki Zvezne rezerve naj bi držali govore, ki bodo natančno preučeni zaradi prepričanja, da FOMC zdaj obljublja, da bo konec julija znižal stopnjo.
V ponedeljek, 22. julija, naj bi bil dan, ko stranka Tory razkrije glasovalno odločitev svojih članov, da izvolijo naslednjega vodjo in privzetega britanskega premierja. Verjetnost je, da bo Boris Johnson na glasovanju zmagal. Med gradnjo tega tedna se lahko ugibanja glede šterlingov povečajo, saj se trgovci na deviznem trgu začnejo pozicionirati glede rezultata. Če domnevamo, da Johnson ne igra svojih desničarskih volivcev z grožnjami, da do 31. oktobra ne bodo sklenili dogovora, potem so napovedi vrednosti GBP zlovešče.
V primeru izstopa brez dogovora nekateri analitiki investicijskih bank napovedujejo pariteto GBP z evrom in ameriškim dolarjem ne glede na kakršne koli prilagoditve denarne politike ECB in FOMC, saj bo tudi BoE verjetno znižal obrestne mere za morebitni bližajoči se brexit recesija. Dogodki v ekonomskem koledarju za Združeno kraljestvo ta teden vključujejo: podatke o zaposlenosti in brezposelnosti, zadnje branje CPI, statistiko zadolževanja države in prodajo na drobno. Vsi izpisi podatkov lahko spremenijo vrednost BDP, če meritve zgrešijo napovedi ali jih premagajo za kakršno koli razdaljo.
Novice evroobmočja ta teden se osredotočajo predvsem na podatke o CPI in različne odčitke Zewovega razpoloženja. Če se bo podatek o inflaciji pojavil pri napovedi Reutersa o 1.1-odstotni medletni rasti, ko bodo podatki objavljeni v sredo, 17. julija ob 10.00, bi se lahko povečala špekulacija, da bi ECB lahko ohlapila in upravičila znižanje obrestne mere, da bi spodbudila rast v bloku. Zato se lahko vrednost evra spremeni glede na inflacijo.
Drugi pomembni koledarski dogodki v tem tednu vključujejo kanadski CPI, ki naj bi po napovedih padel na 2.0% z 2.4% na medletni ravni, ko se podatki razkrijejo v sredo popoldne, kar bi lahko povečalo ugibanja, da bi Banka Kanade lahko znižala glavno obrestno mero. Japonski CPI naj bi dosegel 0.7% medletno, kar bi lahko (še enkrat) dvomilo v učinkovitost štirimi puščicami Abenomics za rast in spodbujevalne ukrepe.
« Kaj lahko algoritem za premagovanje pokra nauči FX trgovce Kitajski BDP pade na sedemindvajset let rekordno nizko, saj USD še naprej pada v povezavi z naraščajočimi ameriškimi delniškimi trgi »
