TEDENSKI TRŽNI PREGLED 7. 12. - 11. 12. | ZDRUŽITEV USD med PANDEMIJO JE ZGODBA, KI POTREBUJE VEČ IZPOSTAVLJENOSTI
V trgovalnem tednu, ki se je končal 4. decembra, je prevladovalo več dejavnikov. Covid in optimizem cepiv, brexit, umirajoča žerjavica Trumpove administracije in spodbudne razprave centralnih bank in vlad. To so tekoča makroekonomska vprašanja, ki bodo najverjetneje narekovala trende in vzorce, ki jih vidimo na naših deviznih kartah in časovnih okvirih v prihodnjih dneh in tednih.
Covidov učinek na delniške trge
Kljub euforiji cepiva, ki se je razvila med tednom, se različne vlade borijo z izzivom distribucije cepiv, ne da bi to vplivalo na njihovo moč. Zdravilo Pfizer je učinkovito le pri -70 ° C, zato je prevoz takega nepreizkušenega zdravila skozi oskrbovalno verigo, dokler nekoga ne doseže pod roko, logistična naloga, ki se ni nikoli prej lotila. Prav tako ne vemo, ali cepivo preprečuje asimptomatski prenos ali kako dolgo traja.
ZDA so v zadnjih dneh vsak dan zabeležile skoraj 3,000 smrtnih primerov in 200,000 pozitivnih primerov, strokovnjaki pa napovedujejo, da se bodo te številke poslabšale, razen če ZDA sprejmejo enotno obvezno politiko nošenja mask. Brez tega ukrepa se država po napovedih univerze Johna Hopkina do 450. marca sooča z več kot 1 tisoč smrtnimi žrtvami. Joe Biden po svoji inavguraciji predlaga 100-dnevno politiko nošenja mask.
Ne glede na število smrtnih primerov Covid in število primerov, ki dosegajo rekordno visoke vrednosti, so ameriški indeksi lastniškega kapitala napredovali in dosegli rekordne vrednosti. Nobena skrivnost ni, zakaj Wall Street cveti, medtem ko Main Street propada; fiskalni in denarni dražljaji, zaklenjeni na trge. Ni dokazov o kapljanju; Petindvajset milijonov odraslih Američanov trenutno prejema ugodnosti brez dela, toda trgi dosegajo rekordne vrednosti.
Zdi se, da se padcu USD ne vidi konca
Ameriški dolar je v zadnjih tednih dramatično padel. Tako Trumpova administracija kot tudi prihajajoča Bidenova administracija tega vprašanja verjetno ne bosta obravnavali.
Šibkejši dolar ima eno kritično prednost; izvoz poceni, na drugi strani je rast inflacije, toda v okolju ZIRP (politika nične obrestne mere) je treba inflacijo nadzorovati.
Propadajoči dolar je neizogibna posledica dražljajev v vrednosti milijard dolarjev, ki sta si jih vlada Fed in ZDA privoščila za oživitev gospodarstva, ki ga je prizadela Covid. Če bosta kongres in senat v prihodnjem tednu končno odobrila še en obrok stimulacije, lahko pričakujemo, da bo dolar ostal šibek.
Med londonsko trgovalno sejo v petek zjutraj se je dolarski indeks (DXY) trgoval skoraj na ravni 90.64. Ko upoštevate, da je indeks v zadnjih letih zasedel položaj blizu 100, postane propad merljiv. DXY je do danes padel blizu -6%, tedensko pa za -1.29%.
Vrednost USD v primerjavi z evrom meri tudi pomanjkanje želje po držanju dolarjev. Omeniti velja, da ECB izvaja politike ZIRP in NIRP, ki evra ne bi smele označevati kot varno možnost. EUR / USD se je v dopoldanskem delu zvišal za 0.13%; mesečno se je povečal za 2.93%, letos pa za 8.89%.
Ob 1.216 se z najbolj trgujevim valutnim parom trguje na ravni, ki je ni bilo od aprila do maja 2018. Ko jo opazimo na dnevnem grafikonu, je trend viden od konca novembra in nihajni trgovci bodo morali situacijo skrbno spremljati, morda s prilagoditvijo njihova slednja se ustavijo, da bi zagotovila, da bodo prispevala odstotek dobička.
Prihajajoči brexit še ni dosegel vrednosti sterlingov
Združeno kraljestvo je zdaj oddaljeno 27 dni od izstopa iz 27-ih trgovinskih blokov EU in kljub temu, da je vlada Združenega kralja v zadnjem trenutku pritiskala na propagando, ki rešuje obraz, v zadnjem trenutku ostaja preprosto dejstvo; Združeno kraljestvo izgublja dostop do enotnega trga. Ljudje, blago, denar in storitve se ne bodo mogli več gibati brez trenja in brez carin.
Analitiki in tržni komentatorji morajo odmakniti pogled od svojih lestvic in dojeti praktični kaos, ki se bo zgodil 1. januarja. Združeno kraljestvo je gospodarstvo, ki je v 80% odvisnem od storitev, potrošniški sedemmilijski tovornjaki v pristaniščih v Združenem kraljestvu pa bodo osredotočeni na misli. Že prevozniška združenja sporočajo javnosti, naj v supermarketih pričakuje prazne police.
Šibka dolarska oslabelost je bila ugodna za GBP; sterling se je v primerjavi z ameriškimi dolarji močno povečal iz dveh razlogov; slabost dolarja in brexitov optimizem. Padec USD v zadnjih tednih je verjetno prikril negotovost okoli GBP.
Na londonski seji 4. decembra se je GBP / USD trgovalo navzdol -0.25%, potem ko sta obe pogajalski skupini za brexit izdali izjavi, v kateri navajata, da pogajanja propadajo.
Britanska ekipa se je namerno osredotočila na ribolov, ki kot panoga predstavlja manj kot 0.1% BDP Združenega kraljestva. Pomorsko vprašanje spodbuja občutek nacionalizma in domoljubja med tistimi Britanci, ki berejo manj cerebralnih publikacij.
GBP / USD narašča za 2.45% mesečno in za 2.40% letos do danes. Trenutna cena je nekoliko oddaljena od paritete med USD in GBP, kar so mnogi analitiki lani samozavestno napovedovali, pandemija črnega laboda je imela številne nepredvidene in nenamerne posledice.
Sterling je v letu 2020 zabeležil dobiček v primerjavi z evrom, v začetku seje pa se je medvalutni par EUR / GBP trgoval po ceni 0.905, kar je za 0.33%, hkrati pa grozi kršitev R1. EUR / GBP se je do danes povečal za 6.36%. Ta dvig, skupaj z naraščanjem antipodskih valut NZD in AUD v primerjavi z GBP, kaže na splošno šibko razpoloženje in nervozo zaradi britanskih funtov. Funt se je v letu 2.31 prav tako znižal za -2020% glede na jen.
V letu 2020 je zlato bleščalo kot varno zatočišče
Tudi imetniki doktoratov iz fizike bi si težko razložili, zakaj so se trgi lastniških vrednostnih papirjev v ZDA in drugih državah zvišali do rekordnih vrednosti, medtem ko so varna zatočišča, kot so švicarski frank, japonski jen in plemenite kovine, precej pridobila.
Zlato se je do danes povečalo za 20%, srebro pa za 34.20%. Srebro je zdrsnilo pod radar. Ko je prvotni vpliv pandemije Covid marca in aprila trkal trge, je bilo težko dobiti fizično srebro.
Razen pridobivanja PM prek digitalnih / virtualnih sredstev je za male vlagatelje povsem smiselno, da ga kupite v fizični obliki. Unča srebra je manjša od 25 dolarjev, unča zlata pa 1840 dolarjev. To je enostavna izbira za številne majhne (a zavedene) vlagatelje, ki so izgubili zaupanje v vlade in denarno ponudbo.
Dogodki v gospodarskem koledarju prihodnjega tedna se bodo spreminjali
Trgovci bi morali spremljati vsa omenjena makroekonomska in politična vprašanja prihodnji teden, poleg objav in napovedi podatkov, navedenih v koledarju. Recimo, da se ameriška vlada ne more strinjati z več davčnimi spodbudami in če se primeri in smrtni primeri Covida povečajo na mednarodni ravni in če vprašanj Brexi ni mogoče rešiti. V tem primeru bodo to prizadete za USD, GBP in EUR.
Vendar koledarske objave podatkov in dogodki še vedno lahko premikajo naše forex trge, prihodnji teden pa je na sporedu nekaj zanimivih dogodkov.
Različni odčitki razpoloženja ZEW za Nemčijo so objavljeni v torek, 8. decembra. Napoved naj bi padla, kar bi lahko pomenilo, da nemški sektorji še vedno čutijo vpliv padca, povezanega s Covidom.
Kanada bo svojo odločitev o obrestni meri objavila v sredo 9. in napoved se ne bo spremenila. CAD se je v zadnjem tednu zvišal za 1.67% v primerjavi z USD. Če BoC zniža stopnjo z 0.25% na 0.00%, bi ti dobički lahko bili pod pritiskom. V četrtek bo UK ONS objavil najnovejše podatke o BDP. Reuters napoveduje padec z 1-odstotne rasti, zabeležene v prejšnjem mesecu. Tudi napovedi QoQ se bodo po napovedih znižale s 15.5%, zabeleženih v drugem četrtletju. ECB razkriva tudi svoje odločitve o obrestnih merah; obrestna mera zadolževanja naj bi ostala na 2%, negativna obrestna mera na -0.00%. Nič ne domneva, da bi ECB v tej fazi krize Covid sprejela glavno stopnjo pod 0.25%.
« Ameriški delniški indeksi trgujejo blizu rekordnih vrednosti, ko se dolar upada Analitik Goldman Sachs napoveduje nadaljnji 6-odstotni padec USD v letu 2021 »
