Zlato in srebro ter kriza EU
Danes zjutraj se navadne kovine poleg aluminija na elektronski platformi LME trgujejo z 0.4 do 1.6 odstotka. Azijske delnice prav tako trgujejo po izgubi včerajšnjih dobičkov, saj reševanje Španije še naprej bledi, skrb Italije in Grčije pa preganja razpoloženje vlagateljev. Med Azijci bi lahko kitajsko popuščanje podprlo domači kreditni trg, priča pa je tudi porast posojil, ki kaže na prihodnje povpraševanje po navadnih kovinah.
Tudi kitajska proizvodnja aluminija se je maja dvignila na nov mesečni rekord, kar kaže na neelastičnost ponudbe. Vendar se je dobiček iz industrije zmanjševal skupaj s proizvodno dejavnostjo. Podobno sta Goldman Sachs in Societe Generale znižala napovedi cen za vrsto navadnih kovin za leto 2012 in opozorila na tveganja, ki jih prinaša evropska dolžniška kriza. Nadaljnji vlagatelji so bili bolj zaskrbljeni, da bo Španija po pridobitvi reševalnega sklada iz evroobmočja morda morala prevzeti več dolgov, zato bo skupna valuta na današnjem zasedanju še naprej pod pritiskom, ki širi kovinske pakete. Glede na gospodarske podatke bo britanska industrijska proizvodnja verjetno ostala šibka zaradi nižjih PMI, zaradi manjšega povpraševanja pa bo celo proizvodna proizvodnja upadla. Ameriški optimizem za mala podjetja se lahko še bolj zmanjšuje, saj gospodarska aktivnost še naprej slabi. Šibki sektor dela in predelovalne dejavnosti nista uspela povečati povpraševanja po industrijskih proizvajalcih, vključno z navadnimi kovinami. Poleg tega bo uvoz morda ostal cenejši zaradi pomanjkanja povpraševanja, medtem ko se bo mesečni proračun lahko še bolj zmanjšal, kar kaže na počasnejše okrevanje in lahko oslabi finančne trge. Na naši domači fronti lahko spodnja stran ostane omejena, saj lahko rupija v primerjavi z dolarji še naprej upada. Na splošno pričakujemo, da bodo navadne kovine na današnjem zasedanju še vedno šibke zaradi šibkih lastniških vrednostnih papirjev in gospodarskih izpustov ter povečanih evropskih skrbi.
Cene terminskih pogodb na zlato so obrnile dobiček, ko so se azijske delnice spet umirile, tako da so olajšale špansko evforijo, kar je tla za negotovost glede podrobnosti. Enako bi se odrazilo v evrih, medtem ko bi se pozornost zdaj usmerila na Italijo in grške ponovne volitve 17. junija. Kratkotrajni optimizem bi zato verjetno podaljšal pričakovanja in bi lahko zlato ves dan pritiskal. Ker bo dogovorjeno posojilo povečalo obveznost in s tem povečalo razmerje med dolgom in BDP, bodo povišani stroški izposojanja bonitetne agencije pustili nadaljnjo gradacijo. Vpliv je bilo mogoče zelo dobro opaziti pri povečanju donosnosti španskih 25-letnih obveznic za 10 baznih točk na 6.5%. To bi obnovilo tržno stisko zaradi zmožnosti države, da breme poplača takoj po reševanju. Zato je Euro še vedno izpostavljen pomembnemu stranskemu tveganju, ki lahko vzame zlato. Glede na gospodarske podatke optimizem ameriškega malega podjetja morda ne bo videti spodoben, potem ko bi umazana slika v delovnem sektorju lahko vplivala na razpoloženje in razpoloženje. Mesečni proračunski primanjkljaj se lahko tudi poveča, čeprav bi lahko prilivi zakladnice v zadnjem času omejili obseg. Vse to lahko kaže na mešan vpliv na dolar. Kot smo že omenili zgoraj, pričakujemo, da bo zlato še danes šibko, zato priporočamo, da ostane kovina za kovino z višjih ravni.
Imetja v SPDR Gold Trust, največjem svetovnem zlato podprtem borznem skladu, so do 1,274.79. junija znašala 11 tone in ostajajo nespremenjena v primerjavi s prejšnjim delovnim dnem.
Domača proizvodnja zlata se je v prvih štirih mesecih medletno povečala za 6.13 odstotka na 109.6 metričnih ton, je v ponedeljek poročala Kitajska novinska služba, navajajoč podatke ministrstva za informacije in tehnologijo. Skupni dobiček proizvajalcev zlata v obdobju p [se je povečal za 8.77 odstotka na 8.88 milijarde juanov (1.39 milijarde ameriških dolarjev), piše v poročilu. Samo aprila je proizvodnja znašala 28.8 tone, dobiček pa 2.22 milijarde juanov, ni navedla primerjalnih podatkov.
Cene terminskih terminskih pogodb za srebro so se v začetku Globexa tudi znižale. Azijske delnice so se spustile nižje, saj so reli, ki je izhajal iz španskega reševalnega optimizma, vendar ostali kratkotrajni. Negotovost glede podrobnosti posla bi ohranjala trg pod stresom in zmanjšala apetit do tveganja. Obnovljeni pomisleki glede Italije in pričakovanja o grških ponovnih volitvah bi povzročili pritisk na valuto 17 blokov. Verjetno povečanje razmerja med dolgom in BDP bi bonitetnim agencijam pustilo več prostora za nadaljnjo gradacijo.
Zato je evro izpostavljen še bolj spodnji strani in tudi delnice šibke, da bi srebro ves dan pod pritiskom. Kot je razloženo v obetih za zlato, lahko ameriške gospodarske objave dajejo mešanico dolarja, vendar bi verjetno šibkost evra predstavljala pritisk za kovino. Zato priporočamo, da za dan ostanejo kratki za kovino.
Imetja največjega svetovnega sklada iShares Silver Trust, s katerim se trguje s srebrom, so se do junija9669.08 povečala na 11 tone in ostajajo nespremenjena glede na prejšnji delovni dan.
Razmerje zlato / srebro se je včeraj izboljšalo na 55.83 in bo po pričakovanjih ostalo v naraščajočem načinu, saj bo tržni pritisk na srebro bolj kot na zlato. Lastniški kapital in industrijska šibkost lahko poudarjajo.
« Vlagatelji ostajajo strah in skrbi Tržni pregled 13. junija 2012 »
