GBP/USD nekoliko okreva, potem ko je dosegel rekordno nizke vrednosti
Medtem ko sta BoE in britanska zakladnica poskušala pomiriti nemirne trge, je funt v torek zjutraj v Evropi nekoliko zrasel.
Ker je kancler Združenega kraljestva Kwasi Kwarteng obljubil več znižanj davkov, je funt dan prej padel za skoraj 5 % na rekordno nizko vrednost 1,035 $.
Kljub rasti je britanska valuta še vedno najnižja po letu 1985. Kwarteng je pomiril trge z usklajeno izjavo angleške centralne banke, v kateri je obljubila pospešitev ukrepov za nadzor dolga.
Poleg tega je britanska centralna banka dejala, da ne bo oklevala pri zvišanju obrestnih mer, če bi se inflacija povečala, vendar obrestnih mer ni dvignila takoj.
Po torkovem dvigu je funt še vedno približno 20 odstotkov nižji v primerjavi z dolarjem, kot je bil v začetku leta 2022. Neskladen je z japonskim jenom kot najslabšo valuto skupine G10 letos.
Po vladnem znižanju davkov v višini 45 milijard funtov in velikem valu novega zadolževanja, napovedanem v petek, so se svetovni vlagatelji osredotočili na padec britanskega zaupanja.
"Zaenkrat ni jasnih znakov, da bo vladna proračunska strategija spremenjena ali revidirana," je dejal ekonomist JPMorgan Allan Monks.
"BoE bo morala ponoviti pričakovanja tržnih obrestnih mer, sicer bo tvegala, da bo razočarala vlagatelje in zvišala dolgoročna inflacijska pričakovanja, razen če Kwarteng pripravi bolj konkreten načrt za stabilizacijo razmer," je dejal Monks.
V ponedeljek so se cene obveznic za državne obveznice Združenega kraljestva prav tako znižale, tako da so donosi 10-letnih obveznic presegli 4.2% s približno 3.5%. Dvoletni donosi, ki so bolj občutljivi na pričakovanja obrestne mere, so končali sejo pri skoraj 4.4%.
Kljub temu, da so trgovci znižali pričakovanja glede presenetljivega dviga obrestne mere, trgi pričakujejo, da bo Bank of England novembra zvišala obrestne mere za 1.5 odstotne točke na 3.75%.
V torkovem zgodnjem trgovanju so se tečaji obveznic zvišali, saj so se 10-letni donosi znižali za 0.19 odstotne točke na 4.07 odstotka, vendar so bili dolžniški vrednostni papirji še vedno na poti do zgodovinskega mesečnega padca.
Hipotekarne obrestne mere se bodo zaradi višjih obrestnih mer v večjih bankah Združenega kraljestva verjetno občutno zvišale.
Ameriški dolar si lahko oddahne
Naraščajoče obrestne mere v ZDA, razmeroma močno ameriško gospodarstvo in varno povpraševanje po varovanju pred močno nestanovitnostjo cen premoženja so privabili vlagatelje k dolarju in ga dvignili za približno 22 odstotkov glede na košarico valut.
Nekateri vlagatelji se bojijo, da je povpraševanje po dolarju povzročilo njegovo prekupljenost, kar poveča tveganje močnega padca, če se situacija s potrebo po zadrževanju valute spremeni in vlagatelji poskušajo takoj zapreti svoje pozicije.
"Pozicioniranje je pregreto," je dejal Kelvin Tse, vodja globalne makro strategije za Ameriko pri BNP Paribas. "Če dobimo katalizator, bi se dolar lahko obrnil in obrnil zelo agresivno," je dejal.
Špekulanti na mednarodnih valutnih trgih so imeli 10.23. septembra neto dolgo pozicijo v ameriških dolarjih v višini 20 milijarde dolarjev. To je manj od najvišje vrednosti skoraj 20 milijard dolarjev v juliju, vendar je tretji najdaljši niz od leta 1999 za trgovce z rastjo dolarskih pozicij z 62 zaporednimi tedni. položajev.
Razen kratkega obdobja najvišje negotovosti, povezane s pandemijo, podatki o pozicijah širokih neto opcij od leta 2014 kažejo, da so obveznice v ameriških dolarjih po podatkih Morgan Stanleyja doslej največkrat obnovljene.
Približno 56 % sodelujočih v raziskavi BofA med upravljavci globalnih skladov septembra je navedlo dolge dolarske pozicije kot najbolj "precenjeno" trgovanje, pri čemer je dolar v raziskavi to mesto zadržal že tretji mesec.
Medtem ko je avgustovsko poročilo o inflaciji v ZDA, ki je bilo bolj vroče od pričakovanega, razblinilo te upe in dvignilo dolar, vlagatelji pravijo, da se je nevarnost pregretega trgovanja z dolarji samo povečala.
"Očitno je, da ko imate natrpan posel, kjer vsi vlagatelji iščejo isto stvar, ko se dojemanje spremeni, je reakcija divja," je dejal Eric Levé, glavni investicijski direktor pri Bailardu.
"Lahko vidimo spremembo dolarja v primerjavi z evrom ali jenom za 10-15% v drugo smer," je dejal. V letih 2015 in 2009, ko je indeks dolarja nazadnje dvakrat zrasel za več kot 20 % v enem letu, je indeks nato zabeležil dvomesečni padec za 6.7 % oziroma 7.7 %, ko je dolar dosegel vrh.
« Napovedovanje ekstremov trga Forex z uporabo razmerja put/call Yuan je padel na najnižjo raven od leta 2008, ko je PboC izgubil nadzor »
