29. marca • Komentáre trhu • 6509 pozretí • 1 Comment on It's Magic – Premena 80 miliárd eur na 1 bilión
Európska komisia, ktorá varuje, že vlády eurozóny by sa nemali uspokojiť, tiež uprednostňuje oveľa väčší firewall. Tvrdí, že je potrebné vopred signalizovať trhu, že ostatné vlády eurozóny sú pripravené zastaviť naše väčšie členské štáty pod tlakom a upokojiť nákazu.
Z toho vyplýva, že ak firewall nie je dostatočne veľký, trh bude pochybovať, že existuje záväzok. Podporili to správy z OECD, podľa ktorých eurozóna potrebuje na vzbudenie dôvery a na zabezpečenie toho, aby mohla pokryť potrebné financie na pomoc chorým krajinám EÚ, firewall vo výške takmer 1 bilióna eur.
Nemecko zaujalo takmer opačnú pozíciu. Tvrdia, že navýšenie záchranných fondov teraz bude signálom, že vlády očakávajú ďalšie problémy, a preto riskujú vytvorenie sebanaplňujúceho sa proroctva. Záchranný fond by mal byť menší a rásť len v prípade potreby.
Znie to, že pštros má stále hlavy zahrabané v piesku.
Väčšina krajín G20 tlačí a takmer požaduje, aby EÚ vybudovala dôveryhodnejší a robustnejší firewall, čo by bol najlepší spôsob, ako udržať náskok pred krízou. Nedávno unikli informácie o tom, že krajiny EÚ navrhli 3 možnosti, ktoré sa majú prehodnotiť na svojom piatkovom stretnutí.
A netreba veľa čítania medzi riadkami, aby ste pochopili, ktorú z troch možností považujú zamestnanci komisie za najpresvedčivejšiu: Možnosť 3, ktorou by bola transformácia nevyužitých záruk EFSF na kapitál ESM. To by zvýšilo finančné prostriedky na záchranu na 940 miliárd EUR a, čo je dôležité, udržalo zdroje na tejto úrovni.
Vlády, vrátane Nemecka, najviac uprednostňujú možnosť 1. To by podľa dokumentu komisie bolo „s najväčšou pravdepodobnosťou nestačí na odomknutie zdrojov“ od iných vlád Skupiny 20.
„Strop 940 miliárd eur nikdy nepreletel,“ povedal vládny predstaviteľ eurozóny.
Ale komisia to tam aj tak musela dať von.
Nemeckom podporovaný návrh na rozšírenie veľkosti záchranných fondov eurozóny získava na význame. V rámci uprednostňovanej možnosti by sa fondy na záchranu regiónu do júla dočasne zvýšili na zhruba 650 miliárd EUR (799 miliárd USD). Na základe tohto opatrenia by prechodný európsky nástroj finančnej stability pokračoval v prevádzke do júna 2013 súbežne s novým, stálym záchranným fondom, Európskym mechanizmom pre stabilitu.
EFSF si zachová svoje záväzky vo výške 200 miliárd eur v prospech Grécka, Írska a Portugalska, ale očakáva sa, že jeho voľná úverová kapacita vo výške 240 miliárd eur bude po polovici roka 2013 vymazaná.
Ministri financií tiež smerujú k dohode o rýchlejšej platbe hotovosti do ESM, ktorý bude mať nakoniec úverovú kapacitu 500 miliárd eur na pomoc problematickým krajinám eurozóny. V rámci uprednostňovanej možnosti by podľa úradníkov ESM začal s úverovou kapacitou 200 miliárd EUR 1. júla, ale do roku 2014 by sa mal zvýšiť na plnú kapacitu.
ESM musí držať približne 15 % kapitálu oproti svojej úverovej kapacite, aby si udržal svoj úverový rating triple-A. Keď bol ESM prvýkrát vytvorený, myšlienkou bolo vložiť 80 miliárd EUR splateného kapitálu v piatich rovnakých ročných splátkach vo výške 16 miliárd EUR. Odvtedy sa dátum spustenia ESM posunul o jeden rok na júl 2012 a dosiahla sa dohoda o zaplatení v dvoch splátkach kapitálu vo výške 32 miliárd EUR, keď začne fungovať.
Úradníci nám povedali, že v Kodani sa pravdepodobne dosiahne konsenzus o vyplatení dvoch dodatočných tranží v roku 2013 a jednej v roku 2014.
efsfeurozónafirewall
« Surový útok Stručný pohľad na jen, austrálsky kiwi a kivi, keď sa uzatvára mesiac »
Je to kúzlo - z 80 miliárd eur na 1 bilión
29. marca • Komentáre trhu • 6509 pozretí • 1 Comment on It's Magic – Premena 80 miliárd eur na 1 bilión
Európska komisia, ktorá varuje, že vlády eurozóny by sa nemali uspokojiť, tiež uprednostňuje oveľa väčší firewall. Tvrdí, že je potrebné vopred signalizovať trhu, že ostatné vlády eurozóny sú pripravené zastaviť naše väčšie členské štáty pod tlakom a upokojiť nákazu.
Z toho vyplýva, že ak firewall nie je dostatočne veľký, trh bude pochybovať, že existuje záväzok. Podporili to správy z OECD, podľa ktorých eurozóna potrebuje na vzbudenie dôvery a na zabezpečenie toho, aby mohla pokryť potrebné financie na pomoc chorým krajinám EÚ, firewall vo výške takmer 1 bilióna eur.
Nemecko zaujalo takmer opačnú pozíciu. Tvrdia, že navýšenie záchranných fondov teraz bude signálom, že vlády očakávajú ďalšie problémy, a preto riskujú vytvorenie sebanaplňujúceho sa proroctva. Záchranný fond by mal byť menší a rásť len v prípade potreby.
Znie to, že pštros má stále hlavy zahrabané v piesku.
Väčšina krajín G20 tlačí a takmer požaduje, aby EÚ vybudovala dôveryhodnejší a robustnejší firewall, čo by bol najlepší spôsob, ako udržať náskok pred krízou. Nedávno unikli informácie o tom, že krajiny EÚ navrhli 3 možnosti, ktoré sa majú prehodnotiť na svojom piatkovom stretnutí.
A netreba veľa čítania medzi riadkami, aby ste pochopili, ktorú z troch možností považujú zamestnanci komisie za najpresvedčivejšiu: Možnosť 3, ktorou by bola transformácia nevyužitých záruk EFSF na kapitál ESM. To by zvýšilo finančné prostriedky na záchranu na 940 miliárd EUR a, čo je dôležité, udržalo zdroje na tejto úrovni.
Vlády, vrátane Nemecka, najviac uprednostňujú možnosť 1. To by podľa dokumentu komisie bolo „s najväčšou pravdepodobnosťou nestačí na odomknutie zdrojov“ od iných vlád Skupiny 20.
„Strop 940 miliárd eur nikdy nepreletel,“ povedal vládny predstaviteľ eurozóny.
Ale komisia to tam aj tak musela dať von.
Nemeckom podporovaný návrh na rozšírenie veľkosti záchranných fondov eurozóny získava na význame. V rámci uprednostňovanej možnosti by sa fondy na záchranu regiónu do júla dočasne zvýšili na zhruba 650 miliárd EUR (799 miliárd USD). Na základe tohto opatrenia by prechodný európsky nástroj finančnej stability pokračoval v prevádzke do júna 2013 súbežne s novým, stálym záchranným fondom, Európskym mechanizmom pre stabilitu.
EFSF si zachová svoje záväzky vo výške 200 miliárd eur v prospech Grécka, Írska a Portugalska, ale očakáva sa, že jeho voľná úverová kapacita vo výške 240 miliárd eur bude po polovici roka 2013 vymazaná.
Ministri financií tiež smerujú k dohode o rýchlejšej platbe hotovosti do ESM, ktorý bude mať nakoniec úverovú kapacitu 500 miliárd eur na pomoc problematickým krajinám eurozóny. V rámci uprednostňovanej možnosti by podľa úradníkov ESM začal s úverovou kapacitou 200 miliárd EUR 1. júla, ale do roku 2014 by sa mal zvýšiť na plnú kapacitu.
ESM musí držať približne 15 % kapitálu oproti svojej úverovej kapacite, aby si udržal svoj úverový rating triple-A. Keď bol ESM prvýkrát vytvorený, myšlienkou bolo vložiť 80 miliárd EUR splateného kapitálu v piatich rovnakých ročných splátkach vo výške 16 miliárd EUR. Odvtedy sa dátum spustenia ESM posunul o jeden rok na júl 2012 a dosiahla sa dohoda o zaplatení v dvoch splátkach kapitálu vo výške 32 miliárd EUR, keď začne fungovať.
Úradníci nám povedali, že v Kodani sa pravdepodobne dosiahne konsenzus o vyplatení dvoch dodatočných tranží v roku 2013 a jednej v roku 2014.
efsfeurozónafirewall
« Surový útok Stručný pohľad na jen, austrálsky kiwi a kivi, keď sa uzatvára mesiac »