ඔක්තෝබර් 5 • වෙළඳ පළ විවේචන • දසුන් 6527 • 1 පරිකථනය on ජීවිත නවය අවසන් වූ විටත් මිය ගිය බළලෙක් පිම්මේද?
ප්‍රධාන වෙලඳපොලවල් ජූලි අග - අගෝස්තු මුල 'නිවැරදි' වීමට පටන් ගත් විට, බලපෑම සම්බන්ධයෙන් ජනතාව සනසාලීම සඳහා ගුවන් තරංග, සංසද සහ සාමාන්‍ය සැක සහිත ප්‍රවෘත්ති විකාශන 'astroturf' කිරීමට බොහෝ ඍෂිවරුන් සහ මේස් රූකඩ වහාම නිදහස් කරන ලදී. වඩාත්ම කැපී පෙනෙන පණිවිඩයක් වූයේ; "හොඳයි අපි තවමත් වසර සඳහා ධනාත්මක ප්‍රදේශයක සිටිමු, හේයි, මෙය කේවල් කිරීමට හොඳ කාලයක් විය හැකිය" Er...හරි..මොකක් උනත්..
UK FTSE 100 දැන් වසරින් වසර 12.3% කින් පහත වැටී ඇත, කුමන කේවල් කිරීම් සහ ප්‍රවීණයන් අපව සූදුවේ නියැලෙන්නේ කුමන අංශවලද යන්න ඕනෑම අයෙකුගේ අනුමානයකි. 'ආයෝජන' කිරීමට සූදානම්ව ඉතිරි මුදල් එල්ලා ඇති මැජික් මුදල් ගස් ඇති යැයි විචාරකයින් සඳහන් කරන්නේ කවුරුන්ද යන්න ද අභිරහසකි. ඇත්ත වශයෙන්ම බහුතරයක් Eclectica Asset Management හි Hugh Hendry එකක් කිරීමට සහ විනෝදජනක ඇල්ගොරිතම භාවිතා කරමින් Hang Seng හි දැවැන්ත කෙටිකතාවක් කිරීමට හෝ John Paulson එකක් කර subprime mortgage market හි බිඳවැටීම හඳුනා ගැනීමට අදහස් කරන්නේ නම් මිස.
අපගේ දේශපාලඥයන් නිරන්තරයෙන් “හරි දේ කිරීම” ලෙස හඳුන්වන වෙහෙස මහන්සි වී වැඩ කරන මහජනතාවගේ විශ්‍රාම වැටුප කෙරෙහි මෙම නිවැරදි කිරීම මගින් ඇති කරන බලපෑම ඉතා විශාලය. FTSE 100 30 දී එහි මෑත දශකයේ ඉහළ මට්ටමට දැන් 2007% කින් පමණ පහත වැටී ඇති බව පසුගිය දශකය තුළ බොහෝ විශ්‍රාම වැටුප් දායක මුදල් (මහජනතාව සඳහා) වටිනාකමක් නැති කර ඇත. කෙසේ වෙතත්, නිර්මාණය කරන ලද විශාලතම පොන්සි යෝජනා ක්‍රම වන විශ්‍රාම වැටුප් කිසි විටෙකත් ප්‍රධාන ධාරාවේ මාධ්‍යවල විවේචනයට ලක් නොවනු ඇත, එය අපගේ වැඩ ආචාර ධර්මයේ හරයට පහර දෙන බැවින් එය තදින් වසා තබන එක් පැන්ඩෝරා පෙට්ටියකි.
උදාහරණයක් ලෙස ඇමරිකා එක්සත් ජනපදයේ සාර්ථකත්වය මැනිය යුත්තේ ඩොලර් ට්‍රිලියන 1.3 ක් පමණ වියදම් කර විරැකියාව 9% ක මට්ටමක තබා ගැනීමට කළමනාකරණය කිරීමෙන් මිස රැකියා විරහිත ප්‍රකෘතිය යථා තත්ත්වයට පත් නොවන බව මේ වන විට බොහෝ දෙනා පිළිගනිති. ඇමරිකා එක්සත් ජනපදයේ ගණන් කළ නොහැකි මට්ටමේ ඇපදීම සහ සහයෝගය, zirp සමඟ එක්ව, අපි 2010 සිට අත්විඳින ලද ලෞකික වලස් වෙළඳපල රැලිය නිර්මාණය කළේය. මෙය 2012 දී නැවත නැවතත් කළ හැක්කේ කෙසේද, දැන් මහ බැංකු අදහස් හා පතොරම් වලින් තොර බව පෙනේ. මෙම අර්බුද වඩාත් නව භයානක අවධියකට ඇතුල් නොවන බව උපකල්පනය කරමින් දැවැන්ත ප්‍රශ්නය ඉදිරියට යන අතර එය විශාල උපකල්පනයකි. වෙලඳපොලවල් 2007 ඉහළම මට්ටමට හෝ මෑත කාලීන 2011 ජනවාරි මට්ටම්වලට යථා තත්ත්වයට පත් වන්නේ නම්, මේ වන විට බොහෝ දෙනා පිළිගන්නේ ඕනෑම 'ප්‍රතිසාධනයක්' වඩා නිර්මාණශීලී මුදල් සමඟ 'නැවුම්' ඇපදීම්වල ප්‍රමාණයට සමාන ණයට ගත් කාලය මත මිලදී ගත හැකි බවයි.
ට්‍රොයිකා සහ යුරෝපා සංගමය අවසාන වශයෙන් ඔවුන්ගේ විකල්පයන් විශ්වාසනීය විසඳුමක් දක්වා විසුරුවා හරින බව සාධනීය ප්‍රවෘත්ති තිබියදීත්, ප්‍රමාද වූ වෙළඳපල රැළිය එක්සත් ජනපදයේ අත්විඳින අතර, එහි ප්‍රතිඵලයක් ලෙස SPX 2.2% කින් වැසී ගියේය (ඒ හා සමාන ප්‍රමාණයකින් පහත වැටී ඇත. සැසිය හරහා එක් අදියරක්), ආසියානු වෙලඳපොලවල් වලට අතිච්ඡාදනය නොවීය, Nikkei 0.86% කින් සහ Hang Seng 3.4% කින් වසා දැමීය. හොංකොං දර්ශකය දැන් වසරින් වසර 28.22% ක දැවැන්ත පහත වැටී ඇත. හොංකොං වැසියන් සහ විශ්‍රාමිකයින් ඔවුන්ගේ මුනිවරුන්ගේ උපදෙස් ලබා නොගෙන ඔවුන්ගේ ප්‍රධාන වෙළඳපොලේ පතුල තෝරා ගැනීමට උත්සාහ නොකළේ යැයි අපි සිතමු, නැතහොත් සමහර විට ඔවුන් Eclectica අනුගමනය කරයි.
ඉතාලියේ නිදන්ගත දුර්වල වර්ධනය කලාපයේ දෙවන විශාලතම නය අඩු කිරීමට අපහසු වනු ඇතැයි යන කනස්සල්ල මත ඊයේ සවස දශක දෙකකට ආසන්න කාලයකදී Moody's Investors Service විසින් ඉතාලියේ ණය ශ්‍රේණිගත කිරීම ප්‍රථම වරට කපා දමන ලදී. Moody's විසින් ඉතාලියේ ශ්‍රේණිගත කිරීම Aa2 සිට A2 දක්වා මට්ටම් තුනක් පහත හෙළුවේ ඍණාත්මක දැක්මක් ඇතිවය. වසර පහකට පසු පළමු වතාවට සැප්තැම්බර් 20 වැනි දින ස්ටෑන්ඩර්ඩ් ඇන්ඩ් පුවර් ඉතාලිය පහත හෙලීමෙන් පසුව මෙම ක්‍රියාව සිදු වේ. මූඩීස් විසින් ඉතාලිය අවසන් වරට කපා හරින ලද්දේ 1993 මැයි මාසයේදීය. කෙසේ වෙතත්, වඩාත් බැරෑරුම් දෙය නම්, ඔවුන්ගේ කප්පාදුව සහ දැවී යාමෙන් ඔවුන් අවසන් කර නොමැති බව මූඩිගේ යෝජනාවයි.
ශක්තිමත්ම යුරෝ-ප්‍රදේශයේ ස්වෛරීවරුන් හැර අන් සියල්ලෝම ඔවුන්ගේ ශ්‍රේණිගත කිරීම් මත තිරසාර සෘණ පීඩනයකට මුහුණ දීමට ඉඩ ඇත. එහි ප්‍රතිඵලයක් වශයෙන්, AAA ට වඩා අඩු රටවල් ඉහළ ශ්‍රේණිගත කිරීම් රඳවා ගැනීමට Moody අපේක්ෂා කරයි, AAA ශ්‍රේණිගත කළ රටවල් සඳහා පහත වැටීම් ඇති කළ හැකි ක්ෂණික පීඩනයක් නොමැත.
අද උදෑසන යුරෝපීය දර්ශක යථා තත්ත්වයට පත් වී ඇති අතර, STOXX දැනට 2.1%, UK FTSE 1.73%, CAC 2.41% සහ DAX 1.94% දක්වා ඉහළ ගොස් ඇත. බ්‍රෙන්ට් බොරතෙල් බැරලයක් ඩොලර් 166කින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර රත්‍රන් අවුන්සයක් ඩොලර් 22කින් පහත වැටී ඇත. SPX දෛනික කොටස් අනාගතය දැනට 0.5% පමණ පහත වැටී ඇත. පසුගිය දින කිහිපය තුළ අත්විඳින ලද ප්‍රධාන අලෙවියෙන් පසු යුරෝව ඩොලරයට සාපේක්ෂව එහි කුඩා ජයග්‍රහණ බොහොමයක් අතහැර දමා ඇත. ඩොලරයට සහ යෙන් වලට සාපේක්ෂව ස්ටර්ලිං සමතලා වන බැවින් එය ස්විස්ට එරෙහිව අඛණ්ඩව අගය කර ඇත. එක්සත් ජනපද ඩොලරයට සාපේක්ෂව ඕස්ට්‍රේලියානු ඩොලරය එක රැයකින්-උදෑසන වෙළඳාමේ දී ඉහළ ගොස් ඇත.
නිව් යෝර්ක් සැසි විවෘත කිරීමේදී හෝ ඒ අවට හැඟීම්වලට බලපෑම් කළ හැකි ප්‍රධාන දත්ත නිකුත් කිරීම්වලට පහත දෑ ඇතුළත් වේ;
12:00 US - MBA උකස් අයදුම්පත් සැප්තැම්බර්
13:15 US - ADP රැකියා වෙනස් කිරීම සැප්තැම්බර්
15:00 US - ISM නිෂ්පාදන නොවන දර්ශකය සැප්තැම්බර්
විශේෂයෙන් වැදගත් වන්නේ ප්‍රමාද වී සාවද්‍ය සහ විශ්වාස කළ නොහැකි වූ ADP රැකියා සංඛ්‍යාවයි. පසුගිය මාසයේ 70,000 වැඩිවීමට සාපේක්ෂව 91,000 ක වැඩිවීමක් විශ්ලේෂකයින්ගේ Bloomberg සමීක්ෂණයක් පුරෝකථනය කරයි. දත්ත නිකුතුව තුළ අඩංගු අගෝස්තු සඳහා සංශෝධිත ගැලපීමක් තිබිය හැක. කියවීම් කිහිපයකින් 50 ට වැඩි අගයක් ධනාත්මක ලෙස සලකන බැවින් ISM දර්ශකය මනෝභාවයට බලපෑම් කළ හැකිය. Bloomberg විසින් සමීක්ෂණය කරන ලද විශ්ලේෂකයින් පසුගිය මාසයේ 52.8 මට්ටමට සාපේක්ෂව 53.3 හි මධ්යන්ය අපේක්ෂාවක් පෙන්නුම් කළහ.
විදේශ විනිමය වෙළඳ පළ විවරණයවෙළඳපල නිවැරදි කිරීම්අවපාතය
« ට්‍රොයිකාගේ හිස නැති කුකුල් මස් ඇපදීමේ ස්ථානයට වැටෙන්නේ කවදාද? ඩෙක්සියාගේ මිඩ්නයිට් ධාවකයන් »
ජීවිත නවයක් අවසන් වූ විට මියගිය බළලෙකු තවමත් පිම්බෙනවාද?
ඔක්තෝබර් 5 • වෙළඳ පළ විවේචන • දසුන් 6527 • 1 පරිකථනය on ජීවිත නවය අවසන් වූ විටත් මිය ගිය බළලෙක් පිම්මේද?
ප්‍රධාන වෙලඳපොලවල් ජූලි අග - අගෝස්තු මුල 'නිවැරදි' වීමට පටන් ගත් විට, බලපෑම සම්බන්ධයෙන් ජනතාව සනසාලීම සඳහා ගුවන් තරංග, සංසද සහ සාමාන්‍ය සැක සහිත ප්‍රවෘත්ති විකාශන 'astroturf' කිරීමට බොහෝ ඍෂිවරුන් සහ මේස් රූකඩ වහාම නිදහස් කරන ලදී. වඩාත්ම කැපී පෙනෙන පණිවිඩයක් වූයේ; "හොඳයි අපි තවමත් වසර සඳහා ධනාත්මක ප්‍රදේශයක සිටිමු, හේයි, මෙය කේවල් කිරීමට හොඳ කාලයක් විය හැකිය" Er...හරි..මොකක් උනත්..
UK FTSE 100 දැන් වසරින් වසර 12.3% කින් පහත වැටී ඇත, කුමන කේවල් කිරීම් සහ ප්‍රවීණයන් අපව සූදුවේ නියැලෙන්නේ කුමන අංශවලද යන්න ඕනෑම අයෙකුගේ අනුමානයකි. 'ආයෝජන' කිරීමට සූදානම්ව ඉතිරි මුදල් එල්ලා ඇති මැජික් මුදල් ගස් ඇති යැයි විචාරකයින් සඳහන් කරන්නේ කවුරුන්ද යන්න ද අභිරහසකි. ඇත්ත වශයෙන්ම බහුතරයක් Eclectica Asset Management හි Hugh Hendry එකක් කිරීමට සහ විනෝදජනක ඇල්ගොරිතම භාවිතා කරමින් Hang Seng හි දැවැන්ත කෙටිකතාවක් කිරීමට හෝ John Paulson එකක් කර subprime mortgage market හි බිඳවැටීම හඳුනා ගැනීමට අදහස් කරන්නේ නම් මිස.
අපගේ දේශපාලඥයන් නිරන්තරයෙන් “හරි දේ කිරීම” ලෙස හඳුන්වන වෙහෙස මහන්සි වී වැඩ කරන මහජනතාවගේ විශ්‍රාම වැටුප කෙරෙහි මෙම නිවැරදි කිරීම මගින් ඇති කරන බලපෑම ඉතා විශාලය. FTSE 100 30 දී එහි මෑත දශකයේ ඉහළ මට්ටමට දැන් 2007% කින් පමණ පහත වැටී ඇති බව පසුගිය දශකය තුළ බොහෝ විශ්‍රාම වැටුප් දායක මුදල් (මහජනතාව සඳහා) වටිනාකමක් නැති කර ඇත. කෙසේ වෙතත්, නිර්මාණය කරන ලද විශාලතම පොන්සි යෝජනා ක්‍රම වන විශ්‍රාම වැටුප් කිසි විටෙකත් ප්‍රධාන ධාරාවේ මාධ්‍යවල විවේචනයට ලක් නොවනු ඇත, එය අපගේ වැඩ ආචාර ධර්මයේ හරයට පහර දෙන බැවින් එය තදින් වසා තබන එක් පැන්ඩෝරා පෙට්ටියකි.
උදාහරණයක් ලෙස ඇමරිකා එක්සත් ජනපදයේ සාර්ථකත්වය මැනිය යුත්තේ ඩොලර් ට්‍රිලියන 1.3 ක් පමණ වියදම් කර විරැකියාව 9% ක මට්ටමක තබා ගැනීමට කළමනාකරණය කිරීමෙන් මිස රැකියා විරහිත ප්‍රකෘතිය යථා තත්ත්වයට පත් නොවන බව මේ වන විට බොහෝ දෙනා පිළිගනිති. ඇමරිකා එක්සත් ජනපදයේ ගණන් කළ නොහැකි මට්ටමේ ඇපදීම සහ සහයෝගය, zirp සමඟ එක්ව, අපි 2010 සිට අත්විඳින ලද ලෞකික වලස් වෙළඳපල රැලිය නිර්මාණය කළේය. මෙය 2012 දී නැවත නැවතත් කළ හැක්කේ කෙසේද, දැන් මහ බැංකු අදහස් හා පතොරම් වලින් තොර බව පෙනේ. මෙම අර්බුද වඩාත් නව භයානක අවධියකට ඇතුල් නොවන බව උපකල්පනය කරමින් දැවැන්ත ප්‍රශ්නය ඉදිරියට යන අතර එය විශාල උපකල්පනයකි. වෙලඳපොලවල් 2007 ඉහළම මට්ටමට හෝ මෑත කාලීන 2011 ජනවාරි මට්ටම්වලට යථා තත්ත්වයට පත් වන්නේ නම්, මේ වන විට බොහෝ දෙනා පිළිගන්නේ ඕනෑම 'ප්‍රතිසාධනයක්' වඩා නිර්මාණශීලී මුදල් සමඟ 'නැවුම්' ඇපදීම්වල ප්‍රමාණයට සමාන ණයට ගත් කාලය මත මිලදී ගත හැකි බවයි.
ට්‍රොයිකා සහ යුරෝපා සංගමය අවසාන වශයෙන් ඔවුන්ගේ විකල්පයන් විශ්වාසනීය විසඳුමක් දක්වා විසුරුවා හරින බව සාධනීය ප්‍රවෘත්ති තිබියදීත්, ප්‍රමාද වූ වෙළඳපල රැළිය එක්සත් ජනපදයේ අත්විඳින අතර, එහි ප්‍රතිඵලයක් ලෙස SPX 2.2% කින් වැසී ගියේය (ඒ හා සමාන ප්‍රමාණයකින් පහත වැටී ඇත. සැසිය හරහා එක් අදියරක්), ආසියානු වෙලඳපොලවල් වලට අතිච්ඡාදනය නොවීය, Nikkei 0.86% කින් සහ Hang Seng 3.4% කින් වසා දැමීය. හොංකොං දර්ශකය දැන් වසරින් වසර 28.22% ක දැවැන්ත පහත වැටී ඇත. හොංකොං වැසියන් සහ විශ්‍රාමිකයින් ඔවුන්ගේ මුනිවරුන්ගේ උපදෙස් ලබා නොගෙන ඔවුන්ගේ ප්‍රධාන වෙළඳපොලේ පතුල තෝරා ගැනීමට උත්සාහ නොකළේ යැයි අපි සිතමු, නැතහොත් සමහර විට ඔවුන් Eclectica අනුගමනය කරයි.
ඉතාලියේ නිදන්ගත දුර්වල වර්ධනය කලාපයේ දෙවන විශාලතම නය අඩු කිරීමට අපහසු වනු ඇතැයි යන කනස්සල්ල මත ඊයේ සවස දශක දෙකකට ආසන්න කාලයකදී Moody's Investors Service විසින් ඉතාලියේ ණය ශ්‍රේණිගත කිරීම ප්‍රථම වරට කපා දමන ලදී. Moody's විසින් ඉතාලියේ ශ්‍රේණිගත කිරීම Aa2 සිට A2 දක්වා මට්ටම් තුනක් පහත හෙළුවේ ඍණාත්මක දැක්මක් ඇතිවය. වසර පහකට පසු පළමු වතාවට සැප්තැම්බර් 20 වැනි දින ස්ටෑන්ඩර්ඩ් ඇන්ඩ් පුවර් ඉතාලිය පහත හෙලීමෙන් පසුව මෙම ක්‍රියාව සිදු වේ. මූඩීස් විසින් ඉතාලිය අවසන් වරට කපා හරින ලද්දේ 1993 මැයි මාසයේදීය. කෙසේ වෙතත්, වඩාත් බැරෑරුම් දෙය නම්, ඔවුන්ගේ කප්පාදුව සහ දැවී යාමෙන් ඔවුන් අවසන් කර නොමැති බව මූඩිගේ යෝජනාවයි.
ශක්තිමත්ම යුරෝ-ප්‍රදේශයේ ස්වෛරීවරුන් හැර අන් සියල්ලෝම ඔවුන්ගේ ශ්‍රේණිගත කිරීම් මත තිරසාර සෘණ පීඩනයකට මුහුණ දීමට ඉඩ ඇත. එහි ප්‍රතිඵලයක් වශයෙන්, AAA ට වඩා අඩු රටවල් ඉහළ ශ්‍රේණිගත කිරීම් රඳවා ගැනීමට Moody අපේක්ෂා කරයි, AAA ශ්‍රේණිගත කළ රටවල් සඳහා පහත වැටීම් ඇති කළ හැකි ක්ෂණික පීඩනයක් නොමැත.
අද උදෑසන යුරෝපීය දර්ශක යථා තත්ත්වයට පත් වී ඇති අතර, STOXX දැනට 2.1%, UK FTSE 1.73%, CAC 2.41% සහ DAX 1.94% දක්වා ඉහළ ගොස් ඇත. බ්‍රෙන්ට් බොරතෙල් බැරලයක් ඩොලර් 166කින් ඉහළ ගොස් ඇති අතර රත්‍රන් අවුන්සයක් ඩොලර් 22කින් පහත වැටී ඇත. SPX දෛනික කොටස් අනාගතය දැනට 0.5% පමණ පහත වැටී ඇත. පසුගිය දින කිහිපය තුළ අත්විඳින ලද ප්‍රධාන අලෙවියෙන් පසු යුරෝව ඩොලරයට සාපේක්ෂව එහි කුඩා ජයග්‍රහණ බොහොමයක් අතහැර දමා ඇත. ඩොලරයට සහ යෙන් වලට සාපේක්ෂව ස්ටර්ලිං සමතලා වන බැවින් එය ස්විස්ට එරෙහිව අඛණ්ඩව අගය කර ඇත. එක්සත් ජනපද ඩොලරයට සාපේක්ෂව ඕස්ට්‍රේලියානු ඩොලරය එක රැයකින්-උදෑසන වෙළඳාමේ දී ඉහළ ගොස් ඇත.
නිව් යෝර්ක් සැසි විවෘත කිරීමේදී හෝ ඒ අවට හැඟීම්වලට බලපෑම් කළ හැකි ප්‍රධාන දත්ත නිකුත් කිරීම්වලට පහත දෑ ඇතුළත් වේ;
12:00 US - MBA උකස් අයදුම්පත් සැප්තැම්බර්
13:15 US - ADP රැකියා වෙනස් කිරීම සැප්තැම්බර්
15:00 US - ISM නිෂ්පාදන නොවන දර්ශකය සැප්තැම්බර්
විශේෂයෙන් වැදගත් වන්නේ ප්‍රමාද වී සාවද්‍ය සහ විශ්වාස කළ නොහැකි වූ ADP රැකියා සංඛ්‍යාවයි. පසුගිය මාසයේ 70,000 වැඩිවීමට සාපේක්ෂව 91,000 ක වැඩිවීමක් විශ්ලේෂකයින්ගේ Bloomberg සමීක්ෂණයක් පුරෝකථනය කරයි. දත්ත නිකුතුව තුළ අඩංගු අගෝස්තු සඳහා සංශෝධිත ගැලපීමක් තිබිය හැක. කියවීම් කිහිපයකින් 50 ට වැඩි අගයක් ධනාත්මක ලෙස සලකන බැවින් ISM දර්ශකය මනෝභාවයට බලපෑම් කළ හැකිය. Bloomberg විසින් සමීක්ෂණය කරන ලද විශ්ලේෂකයින් පසුගිය මාසයේ 52.8 මට්ටමට සාපේක්ෂව 53.3 හි මධ්යන්ය අපේක්ෂාවක් පෙන්නුම් කළහ.
විදේශ විනිමය වෙළඳ පළ විවරණයවෙළඳපල නිවැරදි කිරීම්අවපාතය
« ට්‍රොයිකාගේ හිස නැති කුකුල් මස් ඇපදීමේ ස්ථානයට වැටෙන්නේ කවදාද? ඩෙක්සියාගේ මිඩ්නයිට් ධාවකයන් »