”جيڪڏهن ڪو وڻ ڪنهن ٻيلي ۾ ڪري پوي ۽ ان کي ٻڌڻ لاءِ آس پاس ڪو نه هجي، ته ڇا اهو آواز ٿو ڏئي؟ هڪ افسانوي فلسفيانه سوچ جو تجربو آهي جيڪو حقيقت جي مشاهدي ۽ ڄاڻ بابت سوال اٿاري ٿو. ڇا ڪا شيءِ وجود ۾ اچي سگهي ٿي، جنهن کي محسوس ڪيو وڃي؟ ڇا آواز صرف آواز آهي جيڪڏهن ڪو ماڻهو ٻڌي؟ سڀ کان فوري فلسفياڻو موضوع جنهن جو پرچو متعارف ڪرايو ويو آهي ان ۾ شامل آهي وڻ جو وجود (۽ اهو آواز جيڪو پيدا ڪري ٿو) انساني تصور کان ٻاهر. جيڪڏهن ڪو به ڀرسان نه آهي؛ وڻ کي ڏسڻ، ٻڌڻ، ڇهڻ يا خوشبوءِ وٺڻ، ان کي ڪيئن ٿو چئي سگهجي؟ ان کي ڇا چئجي ته اهو موجود آهي جڏهن اهڙي وجود نامعلوم آهي؟
تجربو اڪثر هن انداز ۾ بحث ڪيو ويندو آهي؛ جيڪڏهن ڪو وڻ ڪنهن ٻيٽ تي ڪري پوي، جتي انسان نه هجن، اتي ڪو آواز ٿيندو؟ ان جو جواب نه ڏنو ويو آهي ته آواز اهو احساس آهي جيڪو ڪنن ۾ جذب ٿئي ٿو جڏهن هوا يا ٻيو وچولي حرڪت ۾ اچي ٿو. اهو سوال ڪنهن فلسفياڻي نقطه نظر کان نه، پر خالص سائنسي نقطه نظر کان پيدا ٿئي ٿو. آواز هڪ وائبريشن آهي، جيڪو اسان جي حواس ڏانهن ڪن جي ميکانيزم ذريعي منتقل ٿئي ٿو، ۽ صرف اسان جي اعصاب مرڪز تي آواز طور سڃاتو وڃي ٿو. وڻ جي ٽٽڻ يا ٻي ڪا خرابي هوا جو ارتعاش پيدا ڪندي. جيڪڏهن ٻڌڻ وارا ڪن نه هوندا ته آواز به نه هوندو. مارڪيٽ جي معلومات جي ڀريل جنگل جي اندر اسان کي روزاني بنيادن تي مسلسل بمباري ڪئي وئي آهي، ڇا اتي وڻن جي ڪرين جا آواز آهن جيڪي اسان نه ٻڌي رهيا آهيون؟
2008-2009 جي مارڪيٽ حادثي جا حوالا گذريل ڪجهه مهينن دوران ختم ٿي چڪا آهن. PIIGS، يوروزون قرضن جو بحران ۽ ان جي وبائي امڪانن، يو ايس اي جي ڪريڊٽ جي درجه بندي جي گھٽتائي، آمريڪا ۾ مسلسل بئنڪ ناڪاميون، (پندرهن آگسٽ 2011 کان وٺي)، Soc Gen's rogue trader، فرينچ بئنڪن جي ڪريڊٽ جي درجه بندي ۾ گهٽتائي، بيروزگاري سختيءَ سان بلند رهڻ , UK BoE جي MPC QE جي وڌيڪ دور ۾ شامل ٿي رهي آهي.. فهرست موجوده معاشي بدحالي جي حوالي سان لاتعداد آهي ۽ اڃا تائين هن منفيات جي بيراج جي باوجود، مارڪيٽن، خاص طور تي ايڪوٽي مارڪيٽ، مسئلن کي ڦيرايو ۽ انهن سطحن تي رهي ٿو ( 9 مارچ 2009 جي هيٺئين سطح جي ويجهو ڪٿي به نه آهن جڏهن ڊو جونز صنعتي اوسط (INDU) 6547.05 تي بند ٿي وئي، 25 اپريل 1997 کان پوءِ ان جو سڀ کان گهٽ نقطو.
کلاسک پوزيشن واپار V جي شڪل واري قيمت واري عمل 'بحالي' بعد ۾ شاندار هئي. اسان جي کلاسک ريئر ويو آئيني کي استعمال ڪندي اهو واضح ٿي چڪو هو ته خوف ختم ٿي چڪو هو ۽ اڪثر عالمي مارڪيٽن ۾ وڌيڪ وڪرو ٿي چڪو هو، ان کان پوءِ ريلي به ساڳي شاندار هئي. بغير ڪنهن شڪ جي zirp، بيل آئوٽ، USA ۾ بينڪن جي مدد، (برطانيه ۾ اڳ-پيڪيج ٿيل بچاء سڏيو ويندو آهي) ۽ "سسٽم کي بچائڻ" لاء QE جي دورن 11,000 جي شروعات تائين 2010 کان مٿي ڊو جونز جي بحالي ۾ مدد ڪئي. 2008-2009 جو عالمي حادثو Lehman Bros. تباهي، نظر ثاني پسند ۽ چونڊيل ياداشت ظاهر ڪري ٿي ته Lehman ان جو سبب هو. بهرحال، اهو جھٽڪو نظر انداز ڪري ٿو جيڪو بازار گذريل سال بيئر اسٽارز سان متاثر ٿيو.
مون هڪ عجيب واقعو محسوس ڪيو جڏهن بيئر اسٽارز ان جي زوال شروع ڪئي. مان پنهنجي خاندان سان گڏ ڪيفالونيا يونان ۾ موڪلن تي هئس، ان وقت دل جو دورو پيو، ڄڻ ته قديم يوناني ديوتائن سسٽم کي ’ربل‘ ڪري ڇڏيو هو، ٻيٽ تي ATM سسٽم ڊهي پيو. شام جو ڏنو ويو سبب اهو هو ته ٻيٽ جي ويجهو، يا مکيه زمين، اتي هڪ معمولي زلزلي هئي. ان شام کان پوءِ، جڏهن هڪ انٽرنيٽ ڪيفي ۾ Bear Stearns جي صورتحال بابت پڙهي رهيو هوس ته مون کي حيرت ٿي، ڪنهن اتفاقي موڙ ۾، جيڪڏهن اسان ڪنهن قسم جي ’انفليڪشن پوائنٽ‘ تي پهچي وياسين. ڇا 'اسان' سادگيءَ سان پئسا ختم ٿي ويا هئا؟
22 جون، 2007 تي، بيئر اسٽيرنز پنهنجي هڪ فنڊ کي ”بيل آئوٽ“ ڪرڻ لاءِ 3.2 بلين ڊالر تائين جي ضمانتي قرض جو واعدو ڪيو، بيئر اسٽئرنز هاءِ گريڊ اسٽرڪچرڊ ڪريڊٽ فنڊ، جڏهن ته ٻين بئنڪن سان ڳالهه ٻولهه ڪندي هڪ ٻئي فنڊ لاءِ ڪولٽريل جي بدلي رقم قرض ڏيڻ لاءِ. , The Bear Stearns High-grade Structured Credit Enhanced Leveraged Fund. اهو واقعو وبائي مرض جي تشويش کي جنم ڏنو جيئن بيئر اسٽيرنز کي مجبور ڪيو وڃي ته هو پنهنجي سي ڊي اوز کي ختم ڪري ، ٻين پورٽ فوليو ۾ ساڳئي اثاثن جي نشانن جي نشاندهي ڪري. جولاءِ 16، 2007 جي هفتي دوران، بيئر اسٽرنز انڪشاف ڪيو ته ٻن سب پرائم هيج فنڊز تقريبن پنهنجون سموريون قيمتون وڃائي ڇڏيون آهن، ڇاڪاڻ ته مارڪيٽ ۾ سب پرائم گروي جي لاءِ تيزيءَ سان گهٽتائي ٿي آهي.
ان وقت بيئر اسٽيرنز هڪ عالمي سيڙپڪاري بينڪ ۽ سيڪيورٽيز ٽريڊنگ ۽ بروکريج هو، جيستائين 2008 ۾ عالمي مالياتي بحران ۽ کساد بازاري دوران JPMorgan چيس کي وڪرو ڪيو ويو. بيئر اسٽرنز سيڪيورٽيزيشن ۾ ملوث هو ۽ وڏي مقدار ۾ اثاثن جي پٺڀرائي واري سيڪيورٽيز جاري ڪئي، جنهن کي گروي رکڻ جي صورت ۾ ليوس رينيري طرفان پيش ڪيو ويو، " گروي واري سيڪيورٽيز جو پيء". جيئن ته 2006 ۽ 2007 ۾ انهن مارڪيٽن ۾ سيڙپڪارن جو نقصان ٿيو، ڪمپني اصل ۾ ان جي نمائش وڌائي، خاص طور تي گروي رکيل اثاثا جيڪي مرڪزي گروي جي بحران جو مرڪز هئا. مارچ 2008 ۾، نيويارڪ جي وفاقي رزرو بئنڪ ڪمپني جي اوچتو تباهي کي روڪڻ جي ڪوشش ڪرڻ لاء هڪ هنگامي قرض فراهم ڪيو. ڪمپني محفوظ نه ٿي سگهي ۽ JP مورگن چيس کي 10 ڊالر في شيئر تي وڪرو ڪيو ويو، هڪ قيمت ان کان اڳ جي بحران کان هيٺ آهي 52-هفتي جي بلند ترين $133.20 في شيئر جي، پر گهٽ نه جيترو $2 في شيئر اصل ۾ بيئر اسٽارنز پاران اتفاق ڪيو ويو. ۽ جي پي مورگن چيس. ڪمپني جو خاتمو سيپٽمبر 2008 ۾ وال اسٽريٽ انويسٽمينٽ بئنڪ انڊسٽري جي خطري جي انتظام جي زوال جو، ۽ ان کان پوءِ عالمي مالياتي بحران ۽ کساد بازاري جو اڳڪٿي هو. جنوري 2010 ۾، JPMorgan Bear Stearns نالو استعمال ڪرڻ بند ڪيو.
بيئر اسٽرنز ڪل سرمائي جي لحاظ کان ستين نمبر وڏي سيڪيورٽي فرم هئي. 30 نومبر 2007 تائين، بيئر اسٽرنز وٽ تقريبن $13.40 ٽريلين ڊالرن جو تصوراتي معاهدو موجود هو، جنهن مان نڪتل مالي اوزارن ۾ $1.85 ٽريلين فيوچرز ۽ آپشن ڪانٽريڪٽ شامل هئا. ان کان علاوه، Bear Stearns مالي سال 28 جي آخر ۾ پنهنجي ڪتابن تي 3 بلين ڊالر کان وڌيڪ 'ليول 2007' اثاثا کڻي رهيو هو صرف $11.1 بلين جي خالص برابري واري پوزيشن جي مقابلي ۾. هي 11.1 بلين ڊالر اثاثن ۾ 395 بلين ڊالر جي مدد ڪئي، مطلب ته 35.5 کان 1 جي ليوريج تناسب. هي انتهائي ليورجڊ بيلنس شيٽ، جنهن ۾ ڪيترن ئي غير قانوني ۽ ممڪن طور تي بيڪار اثاثا شامل آهن، سيڙپڪار ۽ قرض ڏيندڙ جي اعتماد جي تيزيءَ سان گهٽتائي جو سبب بڻيا، جيڪي آخرڪار تباه ٿي ويا، جيئن اهي نيو يارڪ فيڊرل ريزرو کي سڏڻ تي مجبور ٿي ويا ته جيئن مخالف ڌر جي وڌندڙ ڇڪتاڻ کي روڪيو وڃي. اهو خطرو جيڪو زبردستي ختم ٿيڻ جي نتيجي ۾ ٿيندو.
حقيقت اها آهي ته بيئر اسٽيرنز 2007 ۾ سسٽم کي وڏي دل جي حملي جو سبب بڻيو، ان جي نتيجي ۾ سڀني بئنڪن جي سولوينسي ۽ سيڙپڪاري جي طريقن جي حوالي سان سوال پڇيا وڃن ها، پر اهي سوال عالمي سطح جي مجموعي سولوينسي ۽ ڪم ڪندڙ ميڪنڪس جي حوالي سان. مالياتي نظام 2008 تائين حقيقي طور تي ظاهر نه ڪيو ويو، هڪ احتياطي ڊيڄاريندڙ نشاني هجڻ گهرجي ۽ انهي جو اشارو آهي ته هاڻي سطح جي هيٺان راند ۾ ٿي سگهي ٿي. اهو تازو مارڪيٽ دل جو دورو آگسٽ-سيپٽمبر ۾ برداشت ڪيو ويو، اهو ثابت ٿي سگهي ٿو ته 2008-2009 ۾ ذيلي پرائم بحران کان وڌيڪ بدترين بحرانن جي شروعات ٿي سگهي ٿي. اڃان تائين ساڳئي طرح اهو واقعن جي اڻڄاتل شروعات جو آغاز ٿي سگهي ٿو جيڪو سسٽم ذريعي مڪمل طور تي خونريزي ڪرڻ ۾ ڪجهه وقت وٺي سگھي ٿو. پر سڌي مقابلي جي لحاظ کان اسان هاڻي بيئر اسٽيرن اسٽيج تي آهيون ۽ نه ليمان بروس.
پوءِ اسان جي ’بيئر اسٽرينز‘ ڪٿي آهي؟ خير اهو ايترو سادو نه آهي ۽ جيئن ثابت ٿيو آهي ته اهي صرف ڪوئلي جي مائن ۾ ڪنري هئا، جيڪي هن جي چرپري گيت تمام گهڻو بلند ٿيڻ کان اڳ ڳري وئي هئي. بهرحال، جيڪڏهن اسان پنهنجي بئنڪنگ سسٽم کي عالمي مالياتي عملن جي جگر طور سمجهون ٿا؛ هڪ عضوو جنهن ۾ ڪيترائي اهم ۽ پيچيده ڪم آهن: پتي کي ٺهڪائڻ، ميٽابولائز ڪرڻ، ٺهڻ ۽ لڪائڻ، امڪاني طور تي نقصانڪار شين کي لڪائڻ ۽ عام طور تي سسٽم کي صاف ڪرڻ، پوءِ بئنڪنگ سسٽم مان ڪيترائي خبرداري سگنل اچي رهيا آهن، جيڪي ڪجهه وڻن جي صلاح ڏين ٿا. جنگل ٿيڻ وارا آهن. فرينچ بئنڪن جي سولوينسيءَ جي سوالن کي پاسي تي رکندي اسان تازو ئي ڊيڪسيا جو تجربو ڪيو آهي، جيڪو وڪٽورين دور جي هڪ سرڪس جي فريڪ شو ايڪٽ وانگر، جلدي ٻيهر پيڪيج ڪيو ويو، بند ڪيو ويو ۽ ايندڙ شهر ڏانهن منتقل ڪيو ويو. پاڙيسري ڏاڍو ڊڄي ويو. پر اهو تصور ڪرڻ ته ڊيڪسيا هڪ الڳ ڪيس آهي بينڪنگ سسٽم جي اعتبار کي وڌائي رهيو آهي ۽ انهن ادارن جي اعتبار کي جن اهو محسوس ڪيو ته اهو تازو دٻاءُ جي تجربن تائين بيٺو آهي ، تنصيب جي حد تائين. ڊيڪسيا اعصابي مارڪيٽن کي برداشت نه ڪندي تازو ئي مالي اسٽاڪ تي مختصر وڪڻڻ جي پابندي جو تجربو ڪيو آهي، هڪ ٻيو 'مستقبل ڏانهن واپس' عطر جيڪو 2008-2009 ۾ ڪم ڪرڻ ۾ ناڪام ٿيو.
اڄ اسان سکيو ٿا UniCredit، اطالوي بينڪ، صرف 7.5٪ زوال کان پوء ان جا حصا معطل ڪيا ويا آهن. اهو زوال نه آهي جيڪو مارڪيٽن لاءِ ڳڻتي جوڳو آهي، ۽ نه ئي وبا يا ڊومينو اثر، جيئن بيئر اسٽرينز جي برعڪس هي بينڪنگ سسٽم ناهي جيڪو سوال ۾ آهي، اهو هڪ خودمختيار قرضن جو بحران آهي جيڪو سوالن ۾ آڻي رهيو آهي قومن جي سولائيزيشن، نه. انفرادي بئنڪ ۽ اها هئي اها صورتحال بنيادي طور تي 2008-2009 کان مختلف آهي. تنهن هوندي، جيڪڏهن بيئر اسٽيرنز ليمان لاء اشارو هو، ڇا يونان وڏي خودمختاري ڊفالٽ لاء هيرالڊ ٿي سگهي ٿو؟
جيڪڏهن هڪ وڻ ٻيلو ۾ پوي ٿو ۽ ان کي ٻڌڻ لاءِ ڪو به موجود ناهي ، ڇا اهو آواز ٺاهيندو آهي؟
آڪٽوبر 14 مارڪيٽ ۾ مشاهدو • 12269 ڏسڻ • 1 ڪمينٽ on جيڪڏھن ڪو وڻ ٻيلي ۾ ڪري ٿو ۽ اتي ڪو به نه آھي جيڪو ان کي ٻڌي، ڇا اھو آواز ٿو ڏئي؟
”جيڪڏهن ڪو وڻ ڪنهن ٻيلي ۾ ڪري پوي ۽ ان کي ٻڌڻ لاءِ آس پاس ڪو نه هجي، ته ڇا اهو آواز ٿو ڏئي؟ هڪ افسانوي فلسفيانه سوچ جو تجربو آهي جيڪو حقيقت جي مشاهدي ۽ ڄاڻ بابت سوال اٿاري ٿو. ڇا ڪا شيءِ وجود ۾ اچي سگهي ٿي، جنهن کي محسوس ڪيو وڃي؟ ڇا آواز صرف آواز آهي جيڪڏهن ڪو ماڻهو ٻڌي؟ سڀ کان فوري فلسفياڻو موضوع جنهن جو پرچو متعارف ڪرايو ويو آهي ان ۾ شامل آهي وڻ جو وجود (۽ اهو آواز جيڪو پيدا ڪري ٿو) انساني تصور کان ٻاهر. جيڪڏهن ڪو به ڀرسان نه آهي؛ وڻ کي ڏسڻ، ٻڌڻ، ڇهڻ يا خوشبوءِ وٺڻ، ان کي ڪيئن ٿو چئي سگهجي؟ ان کي ڇا چئجي ته اهو موجود آهي جڏهن اهڙي وجود نامعلوم آهي؟فاریکس مارڪيٽ جي مشهورييو ايس ڪريڊٽ جي درجه بندي
« ڇا خواهش خواهش کي متاثر ڪري سگهندي؟ تجارتي ڪاميابي جي سانپ ۽ ڏاڪڻ تي اٺن اٺن قدمن »