29 сен • Комментарии рынка • 11951 просмотров • 6 комментариев о том, почему налог Робин Гуда принадлежит мужчинам в трико
Не желая отставать от различных актеров, поп-звезд и других представителей элиты, президент Европейской комиссии Жозе Баррозу разыграл свою популярную карту в своем обращении к ЕС в среду и поддержал дух времени ненависти к банкирам, предположив, что финансовая политика необходимо ввести налог на транзакции, налог Тобина или то, что стало известно как налог «Робин Гуда». Приношу извинения за чрезмерное использование «Римских ожогов», пока он проводит аналогию, но если Греция примет ванну и впадет в неконтролируемую спираль дефолта и распространится на Италию, которая представляет собой рынок облигаций на 3 триллиона долларов, тогда план Баррозу по привлечению 54 миллиардов евро в год будет стать бессильным и ненужным. Согласно предложению Баррозу, которое, как он утверждает, пользуется поддержкой 65% граждан Европы, минимальная ставка налога на торговлю облигациями и акциями будет установлена на уровне 0.1% и 0.01% для производных продуктов и взиматься со сделок, в которых хотя бы один из учреждения базируются в ЕС.
Противники утверждают, что это может задушить рост и нанести ущерб городу. Сэм Боуман, руководитель исследований Института Адама Смита, сказал: «Налог Тобина или налог на финансовые операции, предложенный Хосе Мануэлем Баррозу, приведет к прямо противоположному результату того, чего хочет ЕС. Это увеличит волатильность, заставив трейдеров совершать меньше, но более крупные сделки, что приведет к более сильным колебаниям вверх и вниз на финансовых рынках».
Этот миф о налоге на транзакции нуждается в развенчании, репутация мифического Робина Гуда и его веселой банды бродяг в трико, возможно, слишком долго оставалась неоспоримой, но это уже другая история, просто концепция FTT. не будет «работать».
Среди множества слов, которые вы могли бы сразу же бросить в адрес сторонников налога, было бы «алгоритм», а как насчет этих трех слов: «высокочастотная торговля»? Не следует упускать из виду иронию того, что инвестиционные фонды и другие специальные инвестиционные схемы, а также поп-звезды предпочитают покупаться, чтобы избежать налогов, вероятно, опираются на HFT-алго-торговлю. По оценкам консалтинговой компании Tabb Group в 2010 году, по стоимости HFT составлял 56% сделок с акциями в США и 38% в Европе. По данным NYSE, высокочастотная торговля выросла на ок. 164% в период с 2005 по 2009 год. По состоянию на первый квартал 2009 года общие активы под управлением хедж-фондов с высокочастотными торговыми стратегиями составили 141 миллиард долларов. Поставить цифру на стоимость торговли или объем совершенных сделок, чтобы оставить эту цифру под контролем, невозможно подсчитать. Как бы вы облагали налогом миллиарды отдельных сделок, которые можно совершить за секунды или миллисекунды?
Прежде чем полностью развенчать эту идею, стоит провести краткий урок истории первоначальной идеи, лежащей в основе налога Тобина, особенно потому, что первоначальная концепция не имеет никакого отношения к «налогу на месть и справедливость», который многие, похоже, хотят реализовать. В частности, он видел в этом решение для сглаживания международных дисбалансов, а не для повышения налогов внутри банковского сектора в отдельности. Хотя он предлагал, чтобы МВФ или Всемирный банк был хранителем налоговых поступлений, он (налог) должен был использоваться как механизм противодействия дисбалансу, вызванному чрезмерной торговлей только спотовыми валютными операциями. И он, и Кейнс до него рассматривали налог на транзакции как инструмент реформирования. Следует также отметить, что финансовый мир сейчас неузнаваем по сравнению с тем, что знали Тобин и Кейнс, а система мониторинга и регулирования, которую они представляли себе для наблюдения за такой сложной инициативой, была бы значительно «легче».
Джеймс Тобин: «Валютные биржи передают волнения, возникающие на международных финансовых рынках. Национальные экономики и национальные правительства не способны приспособиться к массовым перемещениям средств на валютных рынках без реальных трудностей и без значительного ущерба целям национальной экономической политики в отношении занятости, производства и инфляции».
Тобин видел два решения этой проблемы. Первым было движение к общей валюте, общей денежно-кредитной и фискальной политике и экономической интеграции. Во-вторых, нужно было двигаться к большей финансовой сегментации между странами или валютными зонами, предоставляя их центральным банкам и правительствам большую автономию в политике, адаптированной к их конкретным экономическим институтам и целям. Тобин предпочитал первое решение, но он не считал его политически жизнеспособным, поэтому он выступал за второй подход:
«Поэтому я с сожалением рекомендую второе, и мое предложение состоит в том, чтобы бросить немного песка в колеса наших чрезмерно эффективных международных денежных рынков». Тобин предложил ввести налог на все спотовые конвертации одной валюты в другую, пропорциональный размеру транзакции.
«Это будет согласованный на международном уровне единый налог, администрируемый каждым правительством в пределах своей юрисдикции. Великобритания, например, будет нести ответственность за налогообложение всех межвалютных операций в евровалютных банках и брокерах, расположенных в Лондоне, даже если фунт стерлингов не задействован. Налоговые поступления можно было бы соответствующим образом перечислить в МВФ или Всемирный банк. Налог будет применяться ко всем покупкам финансовых инструментов, выраженных в другой валюте, от валюты и монет до долевых ценных бумаг. Я думаю, это должно применяться ко всем платежам в одной валюте за товары, услуги и реальные активы, проданные резидентом другой валютной зоны. Я не намерен создавать даже небольшой барьер для торговли. Но я не вижу другого способа предотвратить финансовые операции, замаскированные под торговлю».
В развитии своей идеи Тобин находился под влиянием более ранних работ Джона Мейнарда Кейнса по общим налогам на финансовые операции. Концепция Кейнса берет свое начало в 1936 году, когда он предложил взимать налог на сделки на Уолл-стрит, где он утверждал, что чрезмерные спекуляции со стороны неосведомленных финансовых трейдеров увеличивают волатильность. Для Кейнса (который сам был спекулянтом) ключевым вопросом была доля «спекулянтов» на рынке, и его беспокоило то, что, если их не остановить, эти типы игроков станут слишком доминирующими. Кейнс писал;
«Спекулянты, как пузыри, не могут причинить никакого вреда устойчивому потоку предпринимательства. Но ситуация становится серьезной, когда предприятие становится пузырем в водовороте спекуляций. Введение значительного государственного трансфертного налога на все сделки могло бы оказаться наиболее полезной реформой, имеющей целью смягчить преобладание спекуляций над предпринимательством в Соединенных Штатах».
Несмотря на потрясающую политическую риторику и теорию, политикам, актерам и другим знаменитостям лучше всего избегать отстаивания этой идеи, прежде чем консультироваться с банковским сообществом. Во всех других отношениях банковская и политическая элита тесно связаны друг с другом, поэтому офису г-на Баррозу не потребуется много воображения, чтобы позвонить, например, Нату Ротшильду из банковской династии Ротшильдов и быстро поговорить, или другому представителю банковской династии Ротшильдов. у него будет много контактов на быстром наборе… «Эй, Нэт, извини, что прерываю твой общий концерт по управлению вселенной, как дела? Эта налоговая идея Робин Гуда, как ты думаешь, смогу ли я заставить ее полететь?.. Нэт… Нэт?
В противном случае Баррозу мог бы позвонить в офис Тима Гайтнера, который просто сказал бы «нет». Противодействие администрации США такому неработоспособному налогу было постоянным с тех пор, как оно было впервые приглушено. Как налог на финансовые операции может применяться в Европе, а не в США, Китае или других странах БРИКС? И снова первоначальная концепция, выдвинутая Тобином, требовала полного сотрудничества всех центральных, инвестиционных и розничных банков. Получит ли PIIGS особое разрешение? Есть и еще одна проблема: если рассматривать сделки на Форекс отдельно, то налог придется применять ко всем розничным биржам, поэтому стоимость основных «праздничных денег» вырастет, и вы можете поспорить, что 65% общественной поддержки Бароссо тогда исчезнет. Также будут ли расходы распространяться на выписку чеков и платежи по кредитным картам? Это необходимо, а если нет, то можно поспорить, что банки введут его, чтобы возместить затраты на внедрение налога Робин Гуда. Можно подумать, что полпроцента на самом деле не окажет никакого влияния, однако затраты на реализацию такой схемы должны быть где-то гарантированы какой-то теневой НПО, какова будет эта цифра и, в конечном итоге, кто возьмет на себя вкладка является чьей-либо догадкой. Банку с червями лучше не открывать, иначе у вас будет больше шансов пасти кошек, чем применить теорию на практике.
Робин Гуд был высококвалифицированным лучником и фехтовальщиком, известным тем, что «грабил богатых и раздавал бедным», которому помогала группа преступников, известных как его «Веселые люди». Робин Гуд стал популярным народным деятелем, начиная со средневековья и продолжая развиваться в современной литературе, фильмах и телевидении. В самых ранних источниках Робин Гуд был йоменом, но позже его часто изображали аристократом, незаконно лишенным своих земель и объявленным вне закона недобросовестным шерифом.
Если мы коллективно стремимся к увеличению налогов, то уже существует простой механизм, который действует с тех пор, как Робин Гуд решил, что он больше не хочет быть «в клубе» налогоплательщиков, он просто хочет отомстить и самому себе. форма правосудия. Повышение личных налогов и возмещение налогов, которых удалось избежать за счет найма лучших бухгалтеров, будет означать больший доход, чем FTT может собирать ежегодно, я уверен, что богатые члены промышленного комплекса знаменитостей не будут против внести свой вклад.
долг еврозоныкомментарии валютного рынканалог Тобина
« «Любовные письма прямо от сердца» - о потрясениях в Греции Коррида в Испании закончилась, но борьба среди людей продолжается »
Почему налог Робин Гуда принадлежит мужчинам в трико
29 сен • Комментарии рынка • 11951 просмотров • 6 комментариев о том, почему налог Робин Гуда принадлежит мужчинам в трико
Не желая отставать от различных актеров, поп-звезд и других представителей элиты, президент Европейской комиссии Жозе Баррозу разыграл свою популярную карту в своем обращении к ЕС в среду и поддержал дух времени ненависти к банкирам, предположив, что финансовая политика необходимо ввести налог на транзакции, налог Тобина или то, что стало известно как налог «Робин Гуда». Приношу извинения за чрезмерное использование «Римских ожогов», пока он проводит аналогию, но если Греция примет ванну и впадет в неконтролируемую спираль дефолта и распространится на Италию, которая представляет собой рынок облигаций на 3 триллиона долларов, тогда план Баррозу по привлечению 54 миллиардов евро в год будет стать бессильным и ненужным. Согласно предложению Баррозу, которое, как он утверждает, пользуется поддержкой 65% граждан Европы, минимальная ставка налога на торговлю облигациями и акциями будет установлена на уровне 0.1% и 0.01% для производных продуктов и взиматься со сделок, в которых хотя бы один из учреждения базируются в ЕС.
Противники утверждают, что это может задушить рост и нанести ущерб городу. Сэм Боуман, руководитель исследований Института Адама Смита, сказал: «Налог Тобина или налог на финансовые операции, предложенный Хосе Мануэлем Баррозу, приведет к прямо противоположному результату того, чего хочет ЕС. Это увеличит волатильность, заставив трейдеров совершать меньше, но более крупные сделки, что приведет к более сильным колебаниям вверх и вниз на финансовых рынках».
Этот миф о налоге на транзакции нуждается в развенчании, репутация мифического Робина Гуда и его веселой банды бродяг в трико, возможно, слишком долго оставалась неоспоримой, но это уже другая история, просто концепция FTT. не будет «работать».
Среди множества слов, которые вы могли бы сразу же бросить в адрес сторонников налога, было бы «алгоритм», а как насчет этих трех слов: «высокочастотная торговля»? Не следует упускать из виду иронию того, что инвестиционные фонды и другие специальные инвестиционные схемы, а также поп-звезды предпочитают покупаться, чтобы избежать налогов, вероятно, опираются на HFT-алго-торговлю. По оценкам консалтинговой компании Tabb Group в 2010 году, по стоимости HFT составлял 56% сделок с акциями в США и 38% в Европе. По данным NYSE, высокочастотная торговля выросла на ок. 164% в период с 2005 по 2009 год. По состоянию на первый квартал 2009 года общие активы под управлением хедж-фондов с высокочастотными торговыми стратегиями составили 141 миллиард долларов. Поставить цифру на стоимость торговли или объем совершенных сделок, чтобы оставить эту цифру под контролем, невозможно подсчитать. Как бы вы облагали налогом миллиарды отдельных сделок, которые можно совершить за секунды или миллисекунды?
Прежде чем полностью развенчать эту идею, стоит провести краткий урок истории первоначальной идеи, лежащей в основе налога Тобина, особенно потому, что первоначальная концепция не имеет никакого отношения к «налогу на месть и справедливость», который многие, похоже, хотят реализовать. В частности, он видел в этом решение для сглаживания международных дисбалансов, а не для повышения налогов внутри банковского сектора в отдельности. Хотя он предлагал, чтобы МВФ или Всемирный банк был хранителем налоговых поступлений, он (налог) должен был использоваться как механизм противодействия дисбалансу, вызванному чрезмерной торговлей только спотовыми валютными операциями. И он, и Кейнс до него рассматривали налог на транзакции как инструмент реформирования. Следует также отметить, что финансовый мир сейчас неузнаваем по сравнению с тем, что знали Тобин и Кейнс, а система мониторинга и регулирования, которую они представляли себе для наблюдения за такой сложной инициативой, была бы значительно «легче».
Джеймс Тобин: «Валютные биржи передают волнения, возникающие на международных финансовых рынках. Национальные экономики и национальные правительства не способны приспособиться к массовым перемещениям средств на валютных рынках без реальных трудностей и без значительного ущерба целям национальной экономической политики в отношении занятости, производства и инфляции».
Тобин видел два решения этой проблемы. Первым было движение к общей валюте, общей денежно-кредитной и фискальной политике и экономической интеграции. Во-вторых, нужно было двигаться к большей финансовой сегментации между странами или валютными зонами, предоставляя их центральным банкам и правительствам большую автономию в политике, адаптированной к их конкретным экономическим институтам и целям. Тобин предпочитал первое решение, но он не считал его политически жизнеспособным, поэтому он выступал за второй подход:
«Поэтому я с сожалением рекомендую второе, и мое предложение состоит в том, чтобы бросить немного песка в колеса наших чрезмерно эффективных международных денежных рынков». Тобин предложил ввести налог на все спотовые конвертации одной валюты в другую, пропорциональный размеру транзакции.
«Это будет согласованный на международном уровне единый налог, администрируемый каждым правительством в пределах своей юрисдикции. Великобритания, например, будет нести ответственность за налогообложение всех межвалютных операций в евровалютных банках и брокерах, расположенных в Лондоне, даже если фунт стерлингов не задействован. Налоговые поступления можно было бы соответствующим образом перечислить в МВФ или Всемирный банк. Налог будет применяться ко всем покупкам финансовых инструментов, выраженных в другой валюте, от валюты и монет до долевых ценных бумаг. Я думаю, это должно применяться ко всем платежам в одной валюте за товары, услуги и реальные активы, проданные резидентом другой валютной зоны. Я не намерен создавать даже небольшой барьер для торговли. Но я не вижу другого способа предотвратить финансовые операции, замаскированные под торговлю».
В развитии своей идеи Тобин находился под влиянием более ранних работ Джона Мейнарда Кейнса по общим налогам на финансовые операции. Концепция Кейнса берет свое начало в 1936 году, когда он предложил взимать налог на сделки на Уолл-стрит, где он утверждал, что чрезмерные спекуляции со стороны неосведомленных финансовых трейдеров увеличивают волатильность. Для Кейнса (который сам был спекулянтом) ключевым вопросом была доля «спекулянтов» на рынке, и его беспокоило то, что, если их не остановить, эти типы игроков станут слишком доминирующими. Кейнс писал;
«Спекулянты, как пузыри, не могут причинить никакого вреда устойчивому потоку предпринимательства. Но ситуация становится серьезной, когда предприятие становится пузырем в водовороте спекуляций. Введение значительного государственного трансфертного налога на все сделки могло бы оказаться наиболее полезной реформой, имеющей целью смягчить преобладание спекуляций над предпринимательством в Соединенных Штатах».
Несмотря на потрясающую политическую риторику и теорию, политикам, актерам и другим знаменитостям лучше всего избегать отстаивания этой идеи, прежде чем консультироваться с банковским сообществом. Во всех других отношениях банковская и политическая элита тесно связаны друг с другом, поэтому офису г-на Баррозу не потребуется много воображения, чтобы позвонить, например, Нату Ротшильду из банковской династии Ротшильдов и быстро поговорить, или другому представителю банковской династии Ротшильдов. у него будет много контактов на быстром наборе… «Эй, Нэт, извини, что прерываю твой общий концерт по управлению вселенной, как дела? Эта налоговая идея Робин Гуда, как ты думаешь, смогу ли я заставить ее полететь?.. Нэт… Нэт?
В противном случае Баррозу мог бы позвонить в офис Тима Гайтнера, который просто сказал бы «нет». Противодействие администрации США такому неработоспособному налогу было постоянным с тех пор, как оно было впервые приглушено. Как налог на финансовые операции может применяться в Европе, а не в США, Китае или других странах БРИКС? И снова первоначальная концепция, выдвинутая Тобином, требовала полного сотрудничества всех центральных, инвестиционных и розничных банков. Получит ли PIIGS особое разрешение? Есть и еще одна проблема: если рассматривать сделки на Форекс отдельно, то налог придется применять ко всем розничным биржам, поэтому стоимость основных «праздничных денег» вырастет, и вы можете поспорить, что 65% общественной поддержки Бароссо тогда исчезнет. Также будут ли расходы распространяться на выписку чеков и платежи по кредитным картам? Это необходимо, а если нет, то можно поспорить, что банки введут его, чтобы возместить затраты на внедрение налога Робин Гуда. Можно подумать, что полпроцента на самом деле не окажет никакого влияния, однако затраты на реализацию такой схемы должны быть где-то гарантированы какой-то теневой НПО, какова будет эта цифра и, в конечном итоге, кто возьмет на себя вкладка является чьей-либо догадкой. Банку с червями лучше не открывать, иначе у вас будет больше шансов пасти кошек, чем применить теорию на практике.
Робин Гуд был высококвалифицированным лучником и фехтовальщиком, известным тем, что «грабил богатых и раздавал бедным», которому помогала группа преступников, известных как его «Веселые люди». Робин Гуд стал популярным народным деятелем, начиная со средневековья и продолжая развиваться в современной литературе, фильмах и телевидении. В самых ранних источниках Робин Гуд был йоменом, но позже его часто изображали аристократом, незаконно лишенным своих земель и объявленным вне закона недобросовестным шерифом.
Если мы коллективно стремимся к увеличению налогов, то уже существует простой механизм, который действует с тех пор, как Робин Гуд решил, что он больше не хочет быть «в клубе» налогоплательщиков, он просто хочет отомстить и самому себе. форма правосудия. Повышение личных налогов и возмещение налогов, которых удалось избежать за счет найма лучших бухгалтеров, будет означать больший доход, чем FTT может собирать ежегодно, я уверен, что богатые члены промышленного комплекса знаменитостей не будут против внести свой вклад.
долг еврозоныкомментарии валютного рынканалог Тобина
« «Любовные письма прямо от сердца» - о потрясениях в Греции Коррида в Испании закончилась, но борьба среди людей продолжается »