Мировые рынки нефти сталкиваются с проблемами, поскольку спрос отстает от растущего предложения
Нефтяные рынки завершили год на спокойной ноте, пережив первый с 2020 года спад в минус. Аналитики связывают этот спад с различными факторами, сигнализируя о переходе от восстановления цен, вызванного пандемией, к рынку, который все больше находится под влиянием спекулянтов.
Спекулятивные поглощения: в отрыве от основ
Спекулянты заняли центральное место, управляя колебаниями рынка, не обращая внимания на фундаментальные факторы. Тревор Вудс, директор по инвестициям в сырьевые товары компании Northern Trace Capital LLC, подчеркивает сложность составления прогнозов на период после квартала в этой неопределенной среде.
Индикаторы слабости: контанго и медвежьи настроения
Такие индикаторы, как кривая фьючерсов на нефть марки Brent, остающаяся в контанго, и всплеск медвежьих настроений среди спекулянтов в 2023 году иллюстрируют уязвимость отрасли. Рынок, похоже, требует конкретных доказательств и надежных фундаментальных показателей, прежде чем принять прибыль как реальную.
Влияние алгоритмической торговли: новый игрок в игре
Рост алгоритмической торговли, составляющей почти 80% ежедневных торгов нефтью, еще больше усложняет динамику рынка. Снижение веры финансовых менеджеров в способность ОПЕК сбалансировать рынок в сочетании с продолжающейся консолидацией производителей ослабляет связь фьючерсного рынка с физическими потоками.
Спекулянты требуют доказательств: проблемы хедж-фондов
Спекулянты осторожны и требуют конкретных доказательств, прежде чем рассматривать длинные позиции в 2024 году. Доходность сырьевых хедж-фондов достигла самого низкого уровня с 2019 года, а нефтяной хедж-фонд Пьера Андюрана готов зафиксировать свои самые большие потери в истории.
Дилемма ОПЕК: сокращение добычи на фоне противодействия
Недавнее решение ОПЕК о дальнейшем сокращении добычи сталкивается с проблемами, особенно с противодействием со стороны американских производителей, стремящихся извлечь выгоду из более высоких цен на нефть. Еженедельная добыча нефти в США достигла рекордных 13.3 миллиона баррелей в день, что превзошло прогнозы и способствовало ожидаемому рекордному уровню добычи в 2024 году.
Мировая динамика потребления: неравномерный рост
Международное энергетическое агентство прогнозирует замедление роста мирового потребления по мере снижения экономической активности. Хотя темпы роста ниже, чем в 2023 году, они остаются относительно высокими по историческим меркам. Однако быстрый переход Китая к электрификации транспортных средств создает структурные барьеры для потребления нефти.
Геополитические риски и рыночная дисциплина: соображения на будущее
Аналитики по-прежнему внимательно следят за геополитическими рисками, включая нападения в Красном море и российско-украинский конфликт. Мировые производители по-прежнему обладают способностью корректировать добычу в соответствии со спросом при условии дисциплинированного соблюдения соглашений ОПЕК+ и бдительности в отношении поведения производителей, не входящих в ОПЕК, в следующем году.
Итог
Поскольку мировой рынок нефти движется по бурным водам, взаимодействие спекулянтов, динамика производства и геополитические события будут продолжать определять его траекторию. Определение курса в условиях неопределенности требует тонкого баланса между рыночной дисциплиной и способностью адаптироваться к меняющейся глобальной динамике.
« Добыча нефти в США достигла рекордного уровня, что повлияет на климатическую программу Байдена Доллар США падает, поскольку давление растет в преддверии данных по индексу потребительских цен США »
