ЕЦБ начнет агрессивное ужесточение в пользу быков по евро
Ожидается конец месяца в валютной зоне. Включая вчерашние выходные в США, совокупные потоки были низкими в азиатские и лондонские часы, но наблюдалась тенденция к покупке евро после данных об инфляции из Испании и Германии.
Переговоры в торговом сообществе в основном были сосредоточены на вопросах прошлой недели, а именно на ужесточении политики Европейского центрального банка и ослаблении доллара. У нас есть несколько интересных сессий в преддверии решения по денежно-кредитной политике на следующей неделе, обновленных прогнозов роста и инфляции ЕЦБ, а также дальнейших указаний президента Европейского центрального банка Кристин Лагард.
Ожидалось, что потоки в конце мая поддержат доллар, и на прошлой неделе мы увидели некоторую поддержку. Один межбанковский трейдер сказал мне, что сегодня они не ожидают большого потока на этом фронте, особенно с учетом того, что американские акции в последнее время росли. Это, в свою очередь, говорит мне о том, что у евро есть возможности для дальнейшего роста.
Речь идет об асимметрии ЕЦБ. Для наличных трейдеров вероятность повышения на 50 базисных пунктов в июле почти такая же, как и на 25 базисных пунктов. Главный экономист Филип Лейн заявил вчера, что нормализация денежно-кредитной политики будет постепенной и что «основной темп — повышение на 25 базисных пунктов на июльских и сентябрьских заседаниях». Это четкое заявление, но оно оставляет место для дальнейшего улучшения, как в случае с недавними комментариями Лагард. А поскольку Лейн принадлежит к умеренному лагерю Управляющего совета, это вообще можно воспринять как ястребиное заявление.
Вероятна ли материализация исторического движения на 50 базисных пунктов, это то, что трейдеры форекс увидят на рынке опционов. Дивергенция волатильности евро остается в пользу доллара, но на гораздо менее медвежьем уровне для единой валюты, чем в середине мая. Если мы увидим дальнейшую переоценку и первоначальное движение с премией к бычьим ставкам в евро, это может быть воспринято как сильный признак того, что трейдеры ожидают голубиного прогноза ЕЦБ и высокого риска повышения на полпроцента к сентябрю.
Разница в процентных ставках между США и Германией продолжает сокращаться, в то время как среднесрочные инфляционные ожидания обозначили краткосрочное дно для еврозоны. Анализ спредов евро-доллар и свопов между ЕС и США через 1-2 года показывает, что движение к 1.13 доллара может быть в процессе. С несколькими большими «но»: как развивается ситуация с Covid в Китае и не станет ли вновь серьезным препятствием военный конфликт в Украине. Пока что рост выше 55-дневной скользящей средней впервые с февраля говорит о новостях о том, что лидеры ЕС согласились на частичный запрет на поставку российской нефти, прокладывая путь к шестому раунду санкций для наказания Москвы, говорит сам за себя. . Уже есть импульс для дальнейшего падения доллара, но, как мы говорили на прошлой неделе, остерегайтесь ложных прорывов на фоне денежных потоков в конце месяца и сокращения ликвидности из-за праздничного сезона. С завтрашнего дня можно даже говорить о сезонности.
« Доллар США угрожает дальнейшими потерями Как выбрать лучшую валютную пару для торговли? »
