Между строк, центральные банки не поют с одних гимнов
В нашем мире FX понедельники чаще всего бывают спокойными днями на рынке, когда важные новостные события практически не влияют на цены наших любимых валютных пар. Однако, несмотря на отсутствие запланированных публикаций важных данных, день был совсем не тихим. Как и предсказывалось в нашем вчерашнем посте, Буллард из ФРС Сент-Луиса, обсуждая денежно-кредитную политику и экономику США, стал одним из ключевых моментов для обсуждения дня ...
Буллард обсудил аспекты экономических показателей США, охарактеризовав их как медленные, но устойчивые темпы роста, улучшение рынков труда и ограниченный избыток финансовых рынков. Однако «инфляция в США неожиданно снизилась», - добавил Буллард. «Такая конфигурация данных предполагает, что Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) может продолжить реализацию своей агрессивной программы покупки активов», - сказал он.
Экономика США
Буллард отметил, что рынки труда в США улучшились по сравнению с данными, доступными, когда FOMC решил запустить свою программу QE3 в сентябре. NFP (занятость вне сельского хозяйства) росла в среднем на 190,000 2012 в месяц с сентября 2013 г. по май 141,200 г., по сравнению с 2012 2012 в среднем в месяц с марта XNUMX г. по август XNUMX г.
По словам Булларда, инфляция была низкой. Цены на сырьевые товары в прошлом году были низкими, что отчасти может быть связано с рецессией в Европе и более медленным, чем ожидалось, ростом в Китае. Он добавил, что базовая инфляция (без учета цен на продукты питания и энергоносители) также была низкой в США. «Низкая инфляция может дать FOMC большую свободу действий для продолжения своей агрессивной программы покупки активов», - сказал Буллард.
Откройте БЕСПЛАТНЫЙ демо-счет Forex Теперь для практики
Торговля на Форекс в реальной торговле и безрисковой среде!
«Важное беспокойство FOMC вызывает то, что низкие процентные ставки могут быть связаны с чрезмерным принятием риска на финансовых рынках», - сказал Буллард. «Пока что, похоже, что этот вид деятельности был ограничен после окончания рецессии в 2009 году». Хотя закон Додда-Франка призван помочь сдержать некоторые аспекты этой деятельности, «тем не менее, этот вопрос требует внимательного наблюдения: как 1990-е, так и 2000-е годы характеризовались очень большими пузырями активов», - добавил он.
Обращаясь к денежно-кредитной политике, Буллард отметил, что FOMC в настоящее время разрешает покупку активов на сумму 85 миллиардов долларов в месяц в рамках своей программы QE3. Он добавил, что скорость потока покупок сейчас широко рассматривается как ключевой аспект выбора политики встречи-встречи.
«Условия на рынке труда улучшились с лета прошлого года, что позволяет предположить, что Комитет может замедлить темпы закупок, но удивительно низкие показатели инфляции могут означать, что Комитет может поддерживать свою агрессивную программу в течение более длительного периода времени», - заключил Буллард.
Итак, суть в том, что Буллард, как ключевой представитель ФРС, видит гораздо больше возможностей для продолжения текущей программы смягчения и стимулирования, подавляя различные слухи, появившиеся на прошлой неделе, о том, что ФРС может сократить свой последний раунд количественного смягчения ранее. чем предполагалось раньше, или до того, как безработица достигнет ключевого уровня в 6.5%. Реакция DJIA была нейтральной, рынок закрылся незначительно снижением на 0.06%.
Реакция любимых нами валютных пар была более динамичной; доллар стабильно рос в течение дня, евро / доллар закончил день, доллар / доллар снизился, доллар упал по отношению к фунту. Индекс доллара не изменился, что может представлять собой потенциальный поворот настроений по отношению к доллару, который будет выявлен по сравнению с его основными аналогами. Логично, что, учитывая комментарии г-на Булларда, падение курса доллара было бы уместным. Однако, учитывая взаимосвязанные замечания, исходящие от операций других центральных банков, определить направление движения валюты в настоящий момент становится все труднее. Эта трудность стала очевидной, когда г-н Драги, президент ЕЦБ, также выступил в тот день с речью, в которой были затронуты проблемы и опасения, аналогичные тем, которые волновали г-на Булларда ...
Раскройте свой потенциал с БЕСПЛАТНОЙ учетной записью и без риска
Нажмите, чтобы получить свой аккаунт сейчас!
Г-н Драги; «Я гарантирую не использовать более высокий уровень инфляции для решения долгового кризиса еврозоны». Заявление не могло быть более однозначным.
. ЕЦБ не будет вмешиваться в работу рынков облигаций, чтобы гарантировать платежеспособность страны.
. После этого ставки снова вырастут, как только вернется уверенность в восстановлении экономики.
.ЕЦБ купил меньше облигаций, чем другие центральные банки.
Последняя часть заявления интересна, учитывая, что многие аналитики будут утверждать, что Драги прав по этому единственному вопросу; ЕЦБ сохранил большую часть своего пороха сухим, конечно, по сравнению с ФРС США и Японским банком Японии.
Ключевые экономические релизы и события во вторник, 11 июня, которые могут повлиять на настроения участников рынка.
У нас есть три ключевых релиза / события, о которых трейдеры должны знать. Во-первых, запланированная пресс-конференция Банка Японии еще не подтверждена, однако, если прошлые результаты являются каким-либо признаком, то потенциал волатильности высок.
Второе ключевое событие дня, получившее высокую оценку, - это решение Конституционного суда Германии. С точки зрения непрофессионала, это определит, действовало ли немецкое правительство в соответствии с конституцией в отношении помощи Еврозоне в различных фискальных и денежных инициативах, направленных на спасение континента от его глубокой рецессии. Ожидается, что суд вынесет решение в пользу. В противном случае негативное влияние на евро по сравнению с его аналогами могло бы быть драматичным. Если решение будет положительным, воздействие может быть, и мы подчеркиваем, «могло бы», меньше.
Последним событием, которое может повлиять на рынки фунта стерлингов, станет последний выпуск Великобритании о производственной и промышленной продукции. Опрошенные экономисты прогнозируют отрицательные числа для промышленного производства и фиксированные числа для производства. Обратно по сравнению с показателями прошлого месяца, которые были положительными.
« Неужели Франция разжигает огонь восстановления производства? Триллион здесь, триллион там, скоро прибавится ... »
