Piețele globale de petrol se confruntă cu provocări, deoarece cererea rămâne în urma creșterii ofertei
Piețele petrolului au încheiat anul într-o notă sobră, înregistrând prima scădere în roșu din 2020. Analistii atribuie această scădere diverșilor factori, semnalând o trecere de la recuperarea prețurilor determinată de pandemie la o piață din ce în ce mai influențată de speculatori.
Preluare speculativă: detașat de elementele fundamentale
Speculatorii au ocupat centrul atenției, conducând fluctuațiile pieței desprinse de factorii fundamentali. Trevor Woods, Director de Investiții pentru Mărfuri la Northern Trace Capital LLC, subliniază dificultatea de a face prognoze dincolo de trimestrul în acest mediu incert.
Indicatori de slăbiciune: Contango și sentiment Bearish
Indicatori precum curba futures pe țițeiul Brent care rămâne în contango și o creștere a sentimentului de urs în rândul speculatorilor în 2023 ilustrează vulnerabilitatea industriei. Piața pare să solicite dovezi concrete și fundamente solide înainte de a accepta randamentele ca fiind autentice.
Impactul tranzacționării algoritmice: un jucător nou în joc
Creșterea tranzacționării algoritmice, care cuprinde aproape 80% din tranzacțiile zilnice cu petrol, complică și mai mult dinamica pieței. Încrederea în scădere a managerilor de bani în capacitatea OPEC de a echilibra piața, împreună cu consolidarea continuă a producătorilor, slăbește legătura pieței futures cu fluxurile fizice.
Speculatorii cer dovezi: provocări ale fondurilor speculative
Speculatorii sunt precauți, cer dovezi concrete înainte de a lua în considerare pozițiile lungi în 2024. Randamentele fondurilor speculative pentru mărfuri au atins cele mai scăzute niveluri din 2019, iar fondul speculativ pentru petrol al lui Pierre Andurand este gata să înregistreze cea mai mare pierdere din istorie.
Dilema OPEC: reduceri de producție pe fondul respingerii
Decizia recentă a OPEC de a implementa reduceri suplimentare de producție se confruntă cu provocări, în special respingere din partea producătorilor americani care doresc să valorifice prețurile mai mari ale petrolului. Producția săptămânală de petrol din SUA a atins un record de 13.3 milioane de barili pe zi, depășind previziunile și contribuind la nivelurile record de producție așteptate în 2024.
Dinamica consumului global: creștere neuniformă
Agenția Internațională pentru Energie prognozează o creștere mai lentă a consumului global pe măsură ce activitatea economică se răcește. Deși rata de creștere este mai mică decât în 2023, ea rămâne relativ ridicată după standardele istorice. Cu toate acestea, trecerea rapidă a Chinei către electrificarea vehiculelor creează bariere structurale în calea consumului de petrol.
Riscuri geopolitice și disciplina de piață: considerații viitoare
Analiştii rămân atenţi la riscurile geopolitice, inclusiv atacurile la Marea Roşie şi conflictul Rusia-Ucraina. Producătorii globali au încă capacitatea de a ajusta producția pentru a satisface cererea, în funcție de aderarea disciplinată la acordurile OPEC+ și de vigilență cu privire la comportamentul producătorilor non-OPEC în anul următor.
Linia de fund
Pe măsură ce piața mondială a petrolului navighează prin ape agitate, interacțiunea speculatorilor, dinamica producției și evenimentele geopolitice vor continua să-și modeleze traiectoria. Trasarea unui curs pe fondul incertitudinii necesită un echilibru delicat între disciplina pieței și adaptabilitatea la dinamica globală în evoluție.
« Producția de petrol din SUA atinge maxime record, impactând agenda climatică a lui Biden Dolarul american scade pe măsură ce presiunea crește înaintea datelor IPC din SUA »
