BCE va începe o înăsprire agresivă, în favoarea Euro Bulls
Se așteaptă sfârșitul lunii în zona valutară. Inclusiv weekendul de ieri din SUA, fluxurile agregate au fost scăzute în timpul orelor din Asia și Londra, dar au înregistrat o tendință de cumpărare pentru euro în urma datelor privind inflația din Spania și Germania.
Discuțiile din comunitatea comercială s-au concentrat în principal pe problemele de săptămâna trecută, și anume înăsprirea politicii Băncii Centrale Europene și slăbirea dolarului. Avem câteva sesiuni interesante înaintea deciziei de politică monetară de săptămâna viitoare, a prognozelor actualizate de creștere și inflație ale BCE și îndrumări suplimentare din partea președintelui Băncii Centrale Europene, Christine Lagarde.
S-a așteptat ca fluxurile de la sfârșitul lunii mai să susțină dolarul și am văzut un anumit sprijin săptămâna trecută. Un comerciant interbancar mi-a spus că nu se așteaptă la un flux mare pe acest front astăzi, mai ales că acțiunile din SUA au crescut în ultima vreme. Acest lucru, la rândul său, îmi spune că euro are loc să crească în continuare.
Este vorba despre asimetria BCE. Pentru comercianții de numerar, probabilitatea unei creșteri de 50 de puncte de bază în iulie este aproape aceeași cu o creștere de 25 de puncte de bază. Economistul șef Philip Lane a declarat ieri că normalizarea politicii monetare va fi treptată și că „ritmul de bază este o creștere cu 25 de puncte de bază pentru reuniunile din iulie și septembrie”. Aceasta este o declarație clară, dar lasă loc pentru îmbunătățiri suplimentare, la fel ca în comentariile recente ale lui Lagarde. Și din moment ce Lane aparține taberei moderate a Consiliului Guvernatorilor, acest lucru poate fi considerat în general o declarație de șolim.
Dacă o mișcare istorică de 50 de puncte de bază este probabil să se materializeze este ceva pe care comercianții de valută îl vor vedea pe piața de opțiuni. Divergența de volatilitate a euro rămâne în favoarea dolarului, dar la niveluri mult mai puțin de urs pentru moneda unică decât la mijlocul lunii mai. Dacă vedem o nouă modificare a prețurilor și o mișcare inițială la o primă la ratele euro optimiste, ar putea fi considerat un semn puternic că comercianții se așteaptă la o perspectivă conciliantă a BCE și la un risc ridicat de creștere cu jumătate de punct procentual până în septembrie.
Diferența de rată a dobânzii dintre SUA și Germania continuă să se reducă, în timp ce așteptările inflaționiste pe termen mediu au marcat un minim pe termen scurt pentru zona euro. Analiza spread-urilor euro-dolar și a swap-urilor UE-SUA peste 1-2 ani arată că o mișcare către 1.13 USD ar putea fi în curs de realizare. Cu câteva „dar” mari: cum se dezvoltă situația cu Covid în China și dacă conflictul militar din Ucraina va deveni din nou un obstacol major. Până acum, creșterea peste media mobilă pe 55 de zile vorbește pentru prima dată din februarie despre știrile conform cărora liderii UE au convenit asupra unei interdicții parțiale a petrolului rusesc, deschizând calea pentru cea de-a șasea rundă de sancțiuni pentru pedepsirea Moscovei, vorbește de la sine. . Există deja un impuls pentru o nouă scădere a dolarului, dar așa cum am spus săptămâna trecută, aveți grijă de erupțiile false pe fondul fluxurilor de numerar de la sfârșitul lunii și al reducerilor de lichidități din cauza sezonului sărbătorilor. Începând de mâine, putem vorbi chiar și despre sezonalitate.
« Dolarul american reprezintă o amenințare cu pierderi ulterioare Cum să alegi cea mai bună pereche Forex pentru tranzacționare? »
