O FOMC cumprirá o seu compromisso; aumentar as taxas três vezes em 2017?
Em sua reunião final de 2017, que terminará na quarta-feira, 1º de novembro, o FOMC (os presidentes de todos os federais regionais) encerrará sua reunião anunciando sua decisão sobre a taxa básica de juros atual para os EUA. O anúncio é geralmente seguido por uma conferência de imprensa e / ou um documento, descrevendo as razões pelas quais a decisão foi tomada.
Muitas vezes, é durante a rápida análise da documentação ou durante a conferência de imprensa que os investidores obtêm uma visão extra sobre a motivação e orientação futura do FOMC; é a mensagem geral hawkish ou dovish? As cadeiras do Fed estão agindo de maneira hawkish; procurando controlar uma política monetária frouxa que existiu nos últimos anos por meio de taxas de base de emergência / baixas e flexibilização quantitativa? Ou eles continuarão com uma política dovish; mantendo as taxas baixas e indicando que não haverá aperto quantitativo, com algum grau de urgência, em 2018?
No início de outubro, um aumento da taxa de juros, da taxa atual de 1.25% para 1.5%, parecia provável de ser anunciado na quarta-feira, em cumprimento ao compromisso assumido no início do ano pelo FOMC; para aumentar as taxas três vezes em 2017. No entanto, o consenso atual de muitos dos economistas consultados via Bloomberg e Reuters, agora parece ser misto. Vários estão sugerindo agora que a taxa básica permanecerá em 1.25% até o início de 2018, apesar de uma série de dados recentes dos EUA superando as previsões; O PIB aumentou apesar dos recentes danos do furacão, a inflação é benigna em 2.2%, o desemprego está perto de mínimos em várias décadas, os salários estão subindo, as vendas no varejo e de duráveis estão em alta e a confiança do consumidor parece alta. Os dados sugerem que a economia está suficientemente forte para fazer face a uma série de subidas de taxas, de forma a potencialmente normalizar as taxas para cerca de 3%, até ao terceiro trimestre de 2018.
Este processo de normalização, combinado com o Fed começando a se desfazer de seu balanço de $ 4.5 trilhões, por meio de um processo denominado "aperto quantitativo", foi uma política delineada por Janet Yellen em 2017, que agora parece provável de ser substituída por uma escolha de Trump, como presidente do Fed em fevereiro. Essa mudança potencial também pode influenciar a decisão do FOMC; talvez a nova nomeação não deva herdar a política anterior.
Assim que o anúncio for divulgado, durante e logo após qualquer conferência de imprensa, podemos esperar um movimento do dólar americano, contra seus principais pares e, além disso, a maioria de seus pares. Naturalmente, o movimento será mais extremo dependente do nível de qualquer aumento e quão hawkish, ou dovish a narrativa geral é. O USD obteve ganhos significativos em relação a vários de seus principais pares nas últimas semanas, portanto, o mercado pode já ter precificado qualquer aumento de taxa e o impacto (se de fato um aumento de taxa for anunciado) pode ser limitado. O que é certo é que um aumento da taxa de cerca de 0.25% não é inesperado. No entanto, os negociantes devem ajustar suas posições com cuidado e de acordo, já que as decisões sobre taxas de juros são sem dúvida um dos principais eventos de alto impacto do calendário durante o ano e a reação do mercado pode ser altamente imprevisível.
PRINCIPAIS DADOS ECONÔMICOS ATUAIS PARA OS EUA.
• Taxa de juros 1.25%.
• Crescimento do PIB 3%.
• Crescimento do PIB anual de 2.3%.
• Taxa de desemprego 4.2%.
• Crescimento salarial de 3.2%.
• CPI (inflação) 2.2%.
• Dívida do governo x PIB 106%.
• PMI composto 55.7.
• Pedidos de bens duráveis 2.2%.
• Vendas no varejo 4.4%.
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