9 de janeiro • Comentários de mercado • 10963 visualizações • 10 Comentários sobre os franceses estão economizando em euros, enquanto os britânicos ainda acreditam em seu sistema de pensões, ambas as crenças estão erradas
Apesar do desastre da zona do euro, os franceses estão mostrando uma confiança notável no sistema, seus bancos e nossa moeda única sitiada, surrada e machucada. Com um dos rácios de endividamento pessoal mais baixo da zona euro, em parte como consequência do facto de os franceses não se entregarem à farra das dívidas hipotecárias sub prime que os britânicos se empanturraram na última década, os franceses contentam-se em evitar os colchões como refúgios salvadores e vêem seus bancos como portos seguros. A justaposição entre os franceses e seus homólogos do Reino Unido não poderia ser mais gritante. Na última medição, os poupadores do Reino Unido reservaram apenas 5.4% da renda disponível para poupança ou para pagar empréstimos, 17% é o equivalente francês.
Os poupadores franceses estão acumulando seu dinheiro extra no ritmo mais rápido em quase 30 anos. A França está entre as nações mais econômicas do mundo desenvolvido e a ameaça da crise da dívida da Europa se espalhar para a França fez com que os poupadores corressem para a segurança percebida das contas bancárias. A economia da França é muito mais dependente da demanda do consumidor para sustentar seu crescimento do que a da Alemanha, que depende das exportações para seu crescimento. Com os pedidos de seguro-desemprego em alta em 12 anos, as famílias francesas estão se preparando para o pior. A taxa de poupança das famílias disparou durante a crise financeira de 2008-09 e está atualmente em cerca de 17 por cento, o nível mais alto desde o início de 1983, segundo a Thomson Reuters Datastream.
Os gastos do consumidor caíram em novembro na taxa de 12 meses mais rápida desde fevereiro de 2009, que marcou o ponto mais baixo da crise financeira de 2008-2009. Com o endividamento das famílias entre os mais baixos da Europa, há espaço para os poupadores franceses aliviarem suas economias das altas atuais. A alta taxa de poupança está provando ser uma benção para os bancos da França, pois os depósitos crescentes ajudam a aliviar a pressão de se financiar através dos mercados interbancários, ajudando a atender aos índices de adequação de capital revisados e futuros de Basileia III.
Com a entrada de depósitos ajudando a reduzir a dependência dos bancos franceses nos mercados e no BCE, eles estão comercializando agressivamente contas de poupança isentas de impostos e tributáveis. taxa de juros regulada de 2.25 por cento, acelerou em setembro para 11 por cento em 12 meses, segundo dados do Banco da França. Embora seja quase o dobro da taxa média de 6% dos últimos 10 anos, está muito longe dos 30% observados em março de 2009, durante os dias mais sombrios da crise financeira de 2008-09.
O britânico
A situação dos poupadores do Reino Unido é muito diferente, desde o final dos anos 2008 até 2008, o valor total que o Reino Unido estava economizando entrou em declínio acentuado. Atingiu seu ponto mais baixo nos primeiros três meses de 1955, quando pela primeira vez desde 2003 o Instituto Nacional de Estatística (ONS) registrou um índice de poupança negativo; como nação, o Reino Unido gastou mais do que sua renda disponível naquele trimestre. No entanto, se as contribuições previdenciárias do empregador forem excluídas, o Reino Unido manteve uma taxa de poupança negativa desde XNUMX.
O índice médio de poupança para os 30 anos anteriores foi de cerca de 9%. De acordo com o Banco Mundial, o Reino Unido tem o quinto nível mais baixo de poupança bruta em percentagem do Produto Interno Bruto (PIB) na Europa. Com uma poupança bruta de 12% do PIB, o Reino Unido está apenas à frente da Islândia com 11%, Portugal com 10%, Irlanda com 9% e Grécia com 3%. Mesmo a Espanha com 20% e a Itália com 16% estão à frente do Reino Unido. A lista é liderada pela Noruega e Suíça, ambas com 32%.
O rácio de poupança das famílias, a percentagem do rendimento disponível que as pessoas poupam ou utilizam para reembolsar empréstimos, para o quarto trimestre de 4 foi de 2010%. Para colocar isso em perspectiva, o índice médio de poupança da última década é de 5.4%, compare isso com os anos 4.3, que teve média de 90%, e os anos 9.2, com média de 80%. O Reino Unido passou a ter um dos níveis mais baixos de poupança da Europa e seus indivíduos sobre a dependência das pensões parecem profundamente equivocados, pois mais da metade dos adultos do Reino Unido não estão economizando o suficiente para a aposentadoria. Apenas 8.7% dos trabalhadores britânicos estão economizando adequadamente para a velhice, de acordo com o último relatório anual da aposentadoria das viúvas escocesas.
As pessoas querem, em média, uma renda anual de aposentadoria de £ 24,300 para viver confortavelmente, abaixo do valor pré-recessão de £ 27,900. No entanto, para obter uma renda de aposentadoria de cerca de £ 25,000 por ano, os pensionistas precisarão de um fundo de pensão de cerca de £ 400,000, quatro vezes maior do que o atual fundo médio de poupança de aposentadoria, que é de cerca de £ 92,000 e está caindo rapidamente.
Tom McPhail, especialista em pensões do consultor financeiro independente Hargreaves Lansdown, disse que, de acordo com os números do Office for National Statistics, a poupança média das pessoas que se aposentaram entre 50 e 64 anos no ano passado foi de £ 91,900, o suficiente para produzir uma renda anual de cerca de £ 3,500 a £ 4,000.
Para produzir uma renda de cerca de £ 24,000, você precisaria de um fundo de pensão de cerca de £ 400,000, uma vez que a pensão do estado fosse considerada. As pessoas hoje enfrentam uma escolha muito simples: poupar mais, aposentar-se mais tarde ou viver com menos na aposentadoria.
Mas há uma terceira opção que os conselheiros de previdência do Reino Unido evitam deliberadamente e os franceses estão a meio caminho de entender, investir em moedas.
As estimativas colocam a perda de poder de compra da libra esterlina em cerca de 20-25% nos últimos cinco anos, portanto, esse fundo de pensão médio de £ 92,000 poderia valer consideravelmente menos em comparação direta com uma cesta de moedas correlacionadas, como; iene, euro, franco, dólar, yuan, o australiano e o kiwi.
Os aumentos nos preços ao consumidor local não refletem a perda do poder de compra do dinheiro. Imagine guardar economias em libras esterlinas em 2007. Três anos depois, essas mesmas libras teriam perdido aproximadamente 25% em valor em comparação com outras moedas importantes, como o dólar americano, o euro e o franco suíço, e ainda mais para algumas outras. O mesmo valor monetário de 2007 teria comprado 33% mais “coisas”, se as poupanças fossem em francos suíços em vez de libras esterlinas. Em comparação com pessoas que mantinham economias em outras moedas, 25% do poder de compra seria perdido ao manter libras esterlinas. Se um poupador perdesse 25% de seu patrimônio líquido no mercado de ações, eles se sentiriam um pouco deflacionados, mas quando a mesma coisa acontece com a poupança, as pessoas parecem alheias a isso, desde que seja o mesmo ou maior número nominal que mostra no extrato bancário.
Não existe “valor absoluto”, existem apenas ativos supervalorizados e subvalorizados.
Muitos de nós fomos enganados ao pensar que nossa riqueza e poder de compra são iguais ao nosso patrimônio líquido em termos de moeda nominal, menos a variação anual do preço ao consumidor. Isso claramente não é verdade: e se você quisesse comprar uma casa para sua família depois que os preços das casas e os aluguéis aumentaram 50% em 3 anos? E se você quisesse se mudar para outro país e, de repente, descobrisse que sua nova casa era muito mais cara do que a última vez que você visitou porque seu poder de compra diminuiu devido a mudanças na taxa de câmbio?
Eu não estou no negócio de oferecer conselhos de investimento, o dinheiro não é (como os franceses acreditam) particularmente seguro, nem é uma classe de ativos que é mais seguro manter continuamente em sua moeda doméstica. A única segurança de longo prazo que você tem para proteger seu patrimônio líquido é aprender a identificar se e quando diferentes tipos de ativos, especialmente moedas, estão supervalorizados ou subvalorizados. Manter dinheiro em sua conta poupança cegamente é uma ótima maneira de se colocar em risco de permitir que as marés do tempo e o “imposto inflacionário” declarado pelo governo o empobreçam sem que você perceba o que o atingiu.
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Os franceses estão economizando em euros, enquanto os britânicos ainda acreditam em seu sistema de aposentadoria, ambas as crenças estão erradas
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Apesar do desastre da zona do euro, os franceses estão mostrando uma confiança notável no sistema, seus bancos e nossa moeda única sitiada, surrada e machucada. Com um dos rácios de endividamento pessoal mais baixo da zona euro, em parte como consequência do facto de os franceses não se entregarem à farra das dívidas hipotecárias sub prime que os britânicos se empanturraram na última década, os franceses contentam-se em evitar os colchões como refúgios salvadores e vêem seus bancos como portos seguros. A justaposição entre os franceses e seus homólogos do Reino Unido não poderia ser mais gritante. Na última medição, os poupadores do Reino Unido reservaram apenas 5.4% da renda disponível para poupança ou para pagar empréstimos, 17% é o equivalente francês.
Os poupadores franceses estão acumulando seu dinheiro extra no ritmo mais rápido em quase 30 anos. A França está entre as nações mais econômicas do mundo desenvolvido e a ameaça da crise da dívida da Europa se espalhar para a França fez com que os poupadores corressem para a segurança percebida das contas bancárias. A economia da França é muito mais dependente da demanda do consumidor para sustentar seu crescimento do que a da Alemanha, que depende das exportações para seu crescimento. Com os pedidos de seguro-desemprego em alta em 12 anos, as famílias francesas estão se preparando para o pior. A taxa de poupança das famílias disparou durante a crise financeira de 2008-09 e está atualmente em cerca de 17 por cento, o nível mais alto desde o início de 1983, segundo a Thomson Reuters Datastream.
Os gastos do consumidor caíram em novembro na taxa de 12 meses mais rápida desde fevereiro de 2009, que marcou o ponto mais baixo da crise financeira de 2008-2009. Com o endividamento das famílias entre os mais baixos da Europa, há espaço para os poupadores franceses aliviarem suas economias das altas atuais. A alta taxa de poupança está provando ser uma benção para os bancos da França, pois os depósitos crescentes ajudam a aliviar a pressão de se financiar através dos mercados interbancários, ajudando a atender aos índices de adequação de capital revisados e futuros de Basileia III.
Com a entrada de depósitos ajudando a reduzir a dependência dos bancos franceses nos mercados e no BCE, eles estão comercializando agressivamente contas de poupança isentas de impostos e tributáveis. taxa de juros regulada de 2.25 por cento, acelerou em setembro para 11 por cento em 12 meses, segundo dados do Banco da França. Embora seja quase o dobro da taxa média de 6% dos últimos 10 anos, está muito longe dos 30% observados em março de 2009, durante os dias mais sombrios da crise financeira de 2008-09.
O britânico
A situação dos poupadores do Reino Unido é muito diferente, desde o final dos anos 2008 até 2008, o valor total que o Reino Unido estava economizando entrou em declínio acentuado. Atingiu seu ponto mais baixo nos primeiros três meses de 1955, quando pela primeira vez desde 2003 o Instituto Nacional de Estatística (ONS) registrou um índice de poupança negativo; como nação, o Reino Unido gastou mais do que sua renda disponível naquele trimestre. No entanto, se as contribuições previdenciárias do empregador forem excluídas, o Reino Unido manteve uma taxa de poupança negativa desde XNUMX.
O índice médio de poupança para os 30 anos anteriores foi de cerca de 9%. De acordo com o Banco Mundial, o Reino Unido tem o quinto nível mais baixo de poupança bruta em percentagem do Produto Interno Bruto (PIB) na Europa. Com uma poupança bruta de 12% do PIB, o Reino Unido está apenas à frente da Islândia com 11%, Portugal com 10%, Irlanda com 9% e Grécia com 3%. Mesmo a Espanha com 20% e a Itália com 16% estão à frente do Reino Unido. A lista é liderada pela Noruega e Suíça, ambas com 32%.
O rácio de poupança das famílias, a percentagem do rendimento disponível que as pessoas poupam ou utilizam para reembolsar empréstimos, para o quarto trimestre de 4 foi de 2010%. Para colocar isso em perspectiva, o índice médio de poupança da última década é de 5.4%, compare isso com os anos 4.3, que teve média de 90%, e os anos 9.2, com média de 80%. O Reino Unido passou a ter um dos níveis mais baixos de poupança da Europa e seus indivíduos sobre a dependência das pensões parecem profundamente equivocados, pois mais da metade dos adultos do Reino Unido não estão economizando o suficiente para a aposentadoria. Apenas 8.7% dos trabalhadores britânicos estão economizando adequadamente para a velhice, de acordo com o último relatório anual da aposentadoria das viúvas escocesas.
As pessoas querem, em média, uma renda anual de aposentadoria de £ 24,300 para viver confortavelmente, abaixo do valor pré-recessão de £ 27,900. No entanto, para obter uma renda de aposentadoria de cerca de £ 25,000 por ano, os pensionistas precisarão de um fundo de pensão de cerca de £ 400,000, quatro vezes maior do que o atual fundo médio de poupança de aposentadoria, que é de cerca de £ 92,000 e está caindo rapidamente.
Tom McPhail, especialista em pensões do consultor financeiro independente Hargreaves Lansdown, disse que, de acordo com os números do Office for National Statistics, a poupança média das pessoas que se aposentaram entre 50 e 64 anos no ano passado foi de £ 91,900, o suficiente para produzir uma renda anual de cerca de £ 3,500 a £ 4,000.
Para produzir uma renda de cerca de £ 24,000, você precisaria de um fundo de pensão de cerca de £ 400,000, uma vez que a pensão do estado fosse considerada. As pessoas hoje enfrentam uma escolha muito simples: poupar mais, aposentar-se mais tarde ou viver com menos na aposentadoria.
Mas há uma terceira opção que os conselheiros de previdência do Reino Unido evitam deliberadamente e os franceses estão a meio caminho de entender, investir em moedas.
As estimativas colocam a perda de poder de compra da libra esterlina em cerca de 20-25% nos últimos cinco anos, portanto, esse fundo de pensão médio de £ 92,000 poderia valer consideravelmente menos em comparação direta com uma cesta de moedas correlacionadas, como; iene, euro, franco, dólar, yuan, o australiano e o kiwi.
Os aumentos nos preços ao consumidor local não refletem a perda do poder de compra do dinheiro. Imagine guardar economias em libras esterlinas em 2007. Três anos depois, essas mesmas libras teriam perdido aproximadamente 25% em valor em comparação com outras moedas importantes, como o dólar americano, o euro e o franco suíço, e ainda mais para algumas outras. O mesmo valor monetário de 2007 teria comprado 33% mais “coisas”, se as poupanças fossem em francos suíços em vez de libras esterlinas. Em comparação com pessoas que mantinham economias em outras moedas, 25% do poder de compra seria perdido ao manter libras esterlinas. Se um poupador perdesse 25% de seu patrimônio líquido no mercado de ações, eles se sentiriam um pouco deflacionados, mas quando a mesma coisa acontece com a poupança, as pessoas parecem alheias a isso, desde que seja o mesmo ou maior número nominal que mostra no extrato bancário.
Não existe “valor absoluto”, existem apenas ativos supervalorizados e subvalorizados.
Muitos de nós fomos enganados ao pensar que nossa riqueza e poder de compra são iguais ao nosso patrimônio líquido em termos de moeda nominal, menos a variação anual do preço ao consumidor. Isso claramente não é verdade: e se você quisesse comprar uma casa para sua família depois que os preços das casas e os aluguéis aumentaram 50% em 3 anos? E se você quisesse se mudar para outro país e, de repente, descobrisse que sua nova casa era muito mais cara do que a última vez que você visitou porque seu poder de compra diminuiu devido a mudanças na taxa de câmbio?
Eu não estou no negócio de oferecer conselhos de investimento, o dinheiro não é (como os franceses acreditam) particularmente seguro, nem é uma classe de ativos que é mais seguro manter continuamente em sua moeda doméstica. A única segurança de longo prazo que você tem para proteger seu patrimônio líquido é aprender a identificar se e quando diferentes tipos de ativos, especialmente moedas, estão supervalorizados ou subvalorizados. Manter dinheiro em sua conta poupança cegamente é uma ótima maneira de se colocar em risco de permitir que as marés do tempo e o “imposto inflacionário” declarado pelo governo o empobreçam sem que você perceba o que o atingiu.
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