O EUR / GBP se prepara para a Batalha dos Bancos Centrais
Ontem, a negociação na taxa cruzada EUR / GBP foi confinada a uma estreita faixa de negociação lateral em torno do pivô de 0.8020. A correção do euro de segunda-feira foi interrompida, mas não houve apetite / notícias para enviar a moeda única para cima. Os dados do Reino Unido não forneceram nenhuma orientação clara. Ao contrário da medida de manufatura na segunda-feira, o PMI de construção saiu muito mais fraco do que o esperado em 48.2 de 54.5 (52.9 esperado). Os dados de empréstimos de maio no Reino Unido foram mistos. Quase não há nenhuma reação visível no gráfico EUR / GBP e este permaneceu o caso na sessão de negociação. Mais tarde durante o dia, o euro lucrou com a melhora do sentimento sobre o risco, o que também foi filtrado nas negociações de EUR / GBP. O par fechou a sessão perto da alta intradiária em 0.8036, em comparação com 0.8015 na segunda-feira. Porém, do ponto de vista técnico, nenhum nível importante foi atingido.
Durante a noite, os preços da loja BRC caíram para uma baixa de 2 anos e meio em 1.1%. Não houve reação de EUR / GBP.
Ainda hoje, os investidores estarão atentos ao PMI de junho do setor de serviços, a última informação importante para a reunião de amanhã do BoE. O índice deve mostrar apenas um declínio moderado de 53.3 para 52.9. No entanto, os PMIs recentes mostraram um desvio substancial do consenso.
A questão chave é se este relatório ainda será capaz de mudar as expectativas sobre a decisão política do BoE de amanhã. O Banco da Inglaterra está claramente preparado para tomar medidas adicionais, embora haja algum debate sobre a eficácia de mais QE. Com uma votação apertada já na reunião do mês passado e o governador do BoE, King, no campo da minoria, o cenário preferido é que o BoE eleve o programa de compras de ativos em £ 50 bilhões. Duvidamos que os dados de hoje mudem a avaliação do BoE. Qualquer ação extra seria uma surpresa e poderia, em teoria, ser negativa para a libra esterlina.
No entanto, ultimamente o mercado de câmbio era muito clemente aos bancos centrais com uma postura mais proativa para apoiar o crescimento (como do BoE ou do Fed). Duvidamos que um corte de 25 pontos básicos nas taxas do BCE (com impacto limitado de fato nos mercados de taxas de juros) mude a atitude do mercado. Portanto, existem alguns cenários diferentes possíveis, mas duvidamos que eles irão alterar a recente dinâmica de negociação para EUR / GBP. Por agora, esperamos que o lado superior em EUR / GBP permaneça bastante difícil.
Ultimamente, procuramos vender com força para ações de retorno mais baixas na faixa. Na semana passada, ficamos um pouco mais neutros nas vendas de EUR / GBP, com o fundo da faixa ficando próximo ao alcance. Por enquanto, continuamos a jogar o intervalo e ainda preferimos vender EUR / GBP com força para ação de retorno em direção à área de 0.7950.
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