O BCE anuncia a última de suas vendas de dinheiro explosivas
Não temos certeza do que aconteceu com as histórias “em depósito” que circulavam pelas notícias financeiras no final de 2011, lembra como era?
O BCE ofereceria empréstimos virtualmente ilimitados de três anos aos bancos com um cupom de 1%, eles o denominaram LTRO (operação de refinanciamento de longo prazo). Os bancos então depositariam imediatamente os mesmos empréstimos com o BCE, pois eles desconfiavam tanto de suas contrapartes que não poderiam emprestá-los fazendo, você sabe, 'coisas bancárias' inteligentes normais.
Portanto, a simetria perfeita e a inutilidade social dos bancos insolventes desesperados, que lutavam por cima dos zumbis apodrecidos uns dos outros como cadáveres pelos empréstimos, estavam contidas em um ciclo perfeito, se não surreal; o banco central empresta a 1%, o banco devolve em depósito para ganhar (na melhor das hipóteses) 0.5% de juros, isso é bancário para você, no estilo do 'novo paradigma' 2011-2012.
O BCE anunciou que a janela está se fechando, o próximo leilão (o segundo) será o último e se o total emprestado for de um trilhão de euros, então o plano do BCE pode funcionar. A oferta pode exceder a demanda, eles podem não ser capazes de dar o dinheiro sugerindo que o sistema está curado. Isso se, por meio da cura, julgarmos que os bancos estarão tão inundados de liquidez, portanto, a solvência não deve ser um problema ... pelo menos por um ou dois anos.
O BCE quer manter a pressão sobre os governos para que melhorem sua defesa da zona do euro com melhores políticas econômicas e reforçando o firewall do Mecanismo Europeu de Estabilidade (ESM), que entrará em vigor em meados do ano. Tornar centenas de bilhões de euros facilmente disponíveis para os bancos ao longo de um período de três anos corre o risco de alimentar uma farra de crédito que alguns bancos centrais temem que possa aumentar a inflação, ao mesmo tempo que fomenta uma cultura de dependência do banco central. Alguns no BCE acreditam que os bancos deveriam agora estar redobrando seus esforços para levantar capital novo, como o UniCredit fez recentemente por meio de sua emissão de direitos, e temem que a ajuda do BCE crie bancos zumbis dependentes do apoio do banco central;
Se você está inundando o mercado com refinanciamento barato, chega um ponto em que você impede o mercado de funcionar, porque ninguém vai tomar emprestado de outro banco a X por cento se puderem tomar emprestado do BCE a Y por cento.
O BCE canalizou quase meio trilhão de euros em dinheiro na primeira operação em 21 de dezembro. Uma pesquisa da Reuters com mais de 60 economistas mostrou uma expectativa intermediária de colocar outros 492 bilhões de euros na próxima semana, alguns analistas esperam que um trilhão seja levado .
Se os bancos usaram a primeira LTRO para suprir suas necessidades de financiamento e evitar uma crise de crédito, os funcionários do BCE esperam poder usar a segunda de forma mais agressiva para comprar títulos de maior rendimento, especialmente da Itália, que precisa reciclar cerca de € 105 bilhões em títulos antes do fim de abril.
Embora os funcionários do BCE esperem que a segunda LTRO dê um impulso aos empréstimos e também à compra de títulos, eles estão preocupados com a dependência dos bancos do BCE ou com o aumento da provisão de liquidez, levando a decisões bancárias irresponsáveis.
Visão Geral do Mercado
As ações dos EUA perderam seus ganhos anteriores da sessão, uma alta no petróleo puxou para baixo o transporte e as ações do consumidor, enquanto a aprovação da Grécia para um segundo resgate não conseguiu estimular a confiança suficiente para manter o Índice Standard & Poor's 500 em uma alta de quase quatro anos.
O S&P 500 subiu 0.1 por cento para 1,362.21 às 4h em Nova York, depois de subir até 0.5 por cento para o topo de seu nível de fechamento mais alto desde junho de 2008. O Dow Jones Industrial Average encolheu seu avanço anterior após subir acima de 13,000 pela primeira vez desde Maio de 2008. O Índice Stoxx Europe 600 perdeu 0.5 por cento. O rendimento do Tesouro dos EUA em 10 anos saltou seis pontos-base para 2.06%. A WTI Oil atingiu a maior alta em nove meses, perto de US $ 106 o barril, quando o Irã disse que parou de vender para a França e a Grã-Bretanha.
Noções básicas de commodities
O Irã parou de vender petróleo à França e à Grã-Bretanha na segunda-feira, evitando a proibição da União Europeia. Os países da UE compraram um total de 18 por cento das exportações de petróleo bruto e condensados do Irã, ou 452,000 barris por dia, no primeiro semestre de 2011, de acordo com o Departamento de Energia dos EUA. A França comprou 49,000 barris por dia e o Reino Unido 11,000 barris.
O petróleo Brent para liquidação em abril aumentou $ 1.63, ou 1.4%, para $ 121.68 o barril na bolsa ICE Futures Europe, com sede em Londres.
Forex Spot Lite
O índice do dólar, que acompanha a moeda dos EUA em relação a seis parceiros comerciais, caiu 0.3 por cento. O dólar australiano enfraqueceu contra todas as suas 16 principais moedas homólogas, perdendo 0.8 por cento em relação à moeda dos EUA, depois que minutos da reunião de política mais recente do banco central do país mostraram que há espaço para flexibilização monetária.
O iene caiu 0.1 por cento para 79.74 às 5 da tarde em Nova York, após tocar 79.89 ontem, o mais fraco desde 4 de agosto. O euro caiu menos de 0.1 por cento, para US $ 1.3234, após atingir US $ 1.3293, o maior nível desde 9 de fevereiro. 0.1 por cento 105.54 ienes depois de subir anteriormente para 106.01 ienes, o máximo desde 14 de novembro.
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