Principais regras de conselho comercial de Nassim Taleb

3 de abril • Entre as linhas • 14273 visualizações • 1 Comentários sobre as principais regras de conselho comercial de Nassim Taleb

De vez em quando vale a pena dar uma olhada nas mentes de alguns dos: comerciantes, ensaístas e pensadores 'lendários' em nosso mundo de negociação, a fim de ver quais são seus pensamentos sobre muitos dos aspectos da negociação que experimentamos no dia-a-dia base. De particular relevância é a sua capacidade de simplesmente cortar as faixas de cópia escrita em nossa indústria e simplesmente “chegar ao ponto”. É como se suas décadas de experiência fossem reduzidas a talvez não mais do que uma dúzia de pontos claros, relevantes e breves que podem corrigir imediatamente algumas de nossas visões e hábitos errôneos. Mark Douglas consegue fazer isso em seu excelente livro “Trading in the Zone”, onde seus pensamentos e crenças assumiram um status lendário em nossa indústria.

Mas neste artigo é outro gigante do mundo do comércio em que queremos nos concentrar – Nassim Taleb* que publicou nove “regras práticas” no que foi chamado de “Trader Risk Management Lore”. Leitores regulares dessas colunas notarão que (por acidente ou projeto) repetimos muitas de suas afirmações nos inúmeros artigos que criamos. Além disso, os leitores reconhecerão a concentração de Taleb, beirando a obsessão, em relação ao risco geral e à gestão do dinheiro, tema constantemente recorrente em muitos de nossos artigos. No rodapé deste artigo, recortamos alguns parágrafos da Wikipedia relacionados a Taleb e para traders em nossa comunidade que procuram material de leitura para passar o tempo entre as configurações de negociação e desenvolver uma abordagem holística mais completa e abrangente para nossa indústria recomendamos a leitura de livros de Taleb, incluindo Black Swan e Fooled By Randomness. O primeiro livro não técnico de Taleb, Fooled by Randomness, sobre a subestimação do papel da aleatoriedade na vida, na mesma época dos ataques de 11 de setembro, foi selecionado pela Fortune como um dos 75 livros mais inteligentes conhecidos. Seu segundo livro não técnico, The Black Swan, sobre eventos imprevisíveis, foi publicado em 2007, vendendo cerca de 3 milhões de cópias (em fevereiro de 2011). Ele passou 36 semanas na lista de mais vendidos do New York Times, 17 como capa dura e 19 semanas como brochura e foi traduzido para 31 idiomas. O Cisne Negro foi creditado com a previsão da crise bancária e econômica de 2008.

Trader Risk Management: as principais regras práticas de Taleb

Regra nº 1- Não se aventure em mercados e produtos que você não conhece. Você será um pato sentado. Regra nº 2- O grande golpe que você tomará em seguida não será parecido com o que você deu por último. Não dê ouvidos ao consenso sobre onde estão os riscos (ou seja, riscos mostrados pelo VAR). O que vai te machucar é o que você menos espera. Regra nº 3- Acredite em metade do que lê, nada do que ouve. Nunca estude uma teoria antes de fazer sua própria observação e pensamento. Leia todas as pesquisas teóricas que puder, mas continue sendo um trader. Um estudo descuidado de métodos quantitativos inferiores roubará sua percepção.

Regra nº 4 - Cuidado com os comerciantes não-criadores de mercado que ganham uma renda estável - eles tendem a explodir. Os traders com perdas frequentes podem prejudicá-lo, mas provavelmente não o explodirão. Os traders de volatilidade longa perdem dinheiro na maioria dos dias da semana. (Nome aprendido: as pequenas propriedades da amostra da razão de Sharpe). Regra nº 5- Os mercados seguirão o caminho para prejudicar o maior número de hedgers. As melhores coberturas são aquelas que você coloca sozinho. Regra nº 6- Nunca deixe passar um dia sem estudar as mudanças nos preços de todos os instrumentos de negociação disponíveis. Você construirá uma inferência instintiva que é mais poderosa do que as estatísticas convencionais. Regra nº 7- O maior erro inferencial: “Esse evento nunca acontece no meu mercado”. A maior parte do que nunca aconteceu antes em um mercado aconteceu em outro. O fato de alguém nunca ter morrido antes não o torna imortal. (Nome aprendido: o problema da indução de Hume). Regra nº 8- Nunca atravesse um rio porque tem em média 4 metros de profundidade. Regra nº 9- Leia todos os livros de traders para estudar onde eles perderam dinheiro. Você não aprenderá nada relevante com seus lucros (os mercados se ajustam). Você aprenderá com suas perdas.

* Nassim Nicholas Taleb

Nassim Nicholas Taleb é um ensaísta, acadêmico e estatístico libanês-americano, cujo trabalho se concentra em problemas de aleatoriedade, probabilidade e incerteza. Seu livro de 2007, The Black Swan, foi descrito em uma resenha do Sunday Times como um dos doze livros mais influentes desde a Segunda Guerra Mundial. Taleb é um autor best-seller e foi professor em várias universidades, atualmente Distinguished Professor of Risk Engineering na New York University Polytechnic School of Engineering. Ele também foi praticante de finanças matemáticas, gerente de fundos de hedge, trader de derivativos e atualmente é consultor científico da Universa Investments e do Fundo Monetário Internacional. Ele criticou os métodos de gestão de risco utilizados pelo setor financeiro e alertou sobre crises financeiras, posteriormente lucrando com a crise financeira do final dos anos 2000. Ele defende o que chama de uma sociedade “robusta do cisne negro”, ou seja, uma sociedade que pode resistir a eventos difíceis de prever. Ele propõe “antifragilidade” em sistemas, ou seja, uma capacidade de se beneficiar e crescer a partir de uma certa classe de eventos aleatórios, erros e volatilidade, bem como “conserto convexo” como método de descoberta científica, com o que ele quer dizer que a experimentação do tipo opção supera a pesquisa dirigida.   

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