O foco estará nos mercados de ações dos EUA abertos após a derrota de sexta-feira
Todos os participantes do mercado estarão observando o mercado de futuros para os índices dos EUA quando os mercados abrirem na Ásia e em Sydney na noite de domingo / manhã de segunda-feira. Assim que os mercados europeus abrirem, uma imagem mais clara pode surgir em relação a qualquer dano no sentimento de curto prazo que a venda de ações da semana passada possa ter causado. No entanto, não é até a sessão de Nova York que o quadro mais amplo aparecerá. Os investidores de varejo recentes no SPX, DJIA e NASDAQ (de meados de 2017 em diante) terão recebido um choque agudo e curto e uma lição sobre a inevitabilidade de que os mercados também podem cair e não apenas subir. Pode demorar um pouco para o sentimento retornar ou, coletivamente, os investidores podem encolher os ombros e continuar a oferecer preços até novos recordes, o que é certo é que estamos aguardando o Wall Street Open mais ansiosamente aguardado em muitos meses.
Muitos analistas citarão que as dívidas e vários déficits dos EUA devem ser ignorados e que o modelo 'imprima seu caminho para a prosperidade' que existe desde 2008 está vivo e bem; o número do NFP veio antes da previsão de sexta-feira em 200 mil para janeiro, o desemprego permaneceu em 4.1%, os ganhos por hora aumentaram 2.9% no comparativo anual e a pesquisa de sentimento da Universidade de Michigan aumentou. Outros analistas irão sugerir isso em algum momento, quando você triplicar a dívida nacional desde 2008 e tomar o governo. tomando emprestado até 106% do PIB, com um déficit próximo a 6%, então algo tem que ceder; o FOMC e o governo dos EUA tem que controlar os gastos e os estímulos, senão a tempestade no horizonte pode se tornar um furacão.
O principal índice de ações dos EUA, o SPX, caiu cerca de 4% na semana passada, a maior queda semanal desde o início de 2016, o índice fechou em queda de 2.12% na sexta-feira. Analistas e jornalistas da grande mídia financeira procuraram motivos para explicar e justificar a queda, certo; realização de lucros, títulos do tesouro dos EUA de dez anos se aproximando da taxa crítica de 3%, temporada de lucros não correspondendo às expectativas, etc.? Mas havia uma explicação geral visivelmente ausente; um aumento de cerca de 30% YoY de um nível relativamente alto, poderia simplesmente ter causado uma venda inevitável e relativamente pequena.
O SPX atingiu recordes máximos no início de 2017, tendo subido cerca de 10% em 2016. O índice subiu de cerca de 2,000 no início de 2016 para um máximo próximo de 2,900 no início de 2018, em dois anos o índice subiu cerca de 38% até o final de janeiro. Colocando isso no contexto; se muitos fundos de hedge tivessem simplesmente “comprado o índice SPX” nos últimos dois anos, com um crescimento de 38% eles teriam superado o desempenho da vasta maioria dos fundos.
O máximo histórico do SPX é 2,872, o fechamento de sexta-feira foi 2,762, uma queda do pico de 3.98%, ainda há uma lacuna significativa antes de podermos chamar uma correção, que é reconhecida como uma queda de 10% do pico. Precisaríamos testemunhar uma queda de cerca de 287 pontos até que uma correção pudesse ser chamada, levando o índice a se aproximar da alça crítica de 2,500 antes que pudéssemos chamar essa correção. Esse nível recorde foi finalmente quebrado em setembro de 2017, um nível que foi então comemorado por analistas, por exemplo, nas notícias da Bloomberg como se significasse uma vitória impressionante. Portanto, uma correção de 10% simplesmente eliminaria os ganhos / lucros de 4-5 meses e levaria o SPX de volta aos níveis de setembro.
Também deve ser notado que a liquidação durante a semana passada não foi contida para as ações dos EUA, os mercados asiáticos também caíram, a Europa pegou o contágio e ironicamente o Deutsche Bank, que alertou para o risco de uma correção contagiosa, foi apanhado diretamente em um vender; suas ações caíram drasticamente, pois os resultados decepcionaram os mercados e, mais uma vez, foram levantadas questões relacionadas à liquidez / solvência / rentabilidade geral do banco.
O dólar americano caiu significativamente até agora em 2018 e, apesar da recuperação modesta de sexta-feira em relação a uma cesta de seus pares, com o índice do dólar encerrando o dia com alta de cerca de 0.8%, o dólar ainda está em baixa no ano. Um aspecto incomum do ambiente de risco de sexta-feira relacionado à falta de investidores que procuram se refugiar em investimentos portos-seguros; o ouro caiu para o nível S3, fechando cerca de 0.8% no dia, enquanto outros paraísos tradicionais, como o iene e o franco suíço, também não conseguiram ganhar lances; USD / CHF e USD / JPY fecharam em alta na sexta-feira em cerca de 0.3%, GBP / USD fechou em aproximadamente propriedade. 1%.
Segunda-feira é um dia relativamente calmo para notícias e lançamentos do calendário econômico, um cluster de serviços Markit e PMIs compostos para a Europa são publicados; Itália, França, Alemanha, Reino Unido e o EZ mais amplo O PMI de manufatura e serviços não compostos do ISM para os EUA é publicado; a leitura do ISM tem muito mais peso nos EUA para os EUA do que os PMIs da Markit.
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