O foco estará em Mario Draghi na quinta-feira, quando ele fará uma declaração sobre a política monetária do BCE, após a revelação da decisão sobre a taxa de juros.
Na quinta-feira, 25 de janeiro, às 12h45, horário do Reino Unido (GMT), o Banco Central da Zona do Euro, o BCE, anunciará sua última decisão sobre a taxa de juros da EZ. Pouco depois (às 13h30), Mario Draghi, presidente do BCE, dará uma entrevista coletiva em Frankfurt, para expor os motivos da decisão. Ele também fará uma declaração discutindo a política monetária do BCE, cobrindo dois aspectos principais, em primeiro lugar; a possível redução adicional do APP (programa de compra de ativos). Em segundo lugar; quando chegar a hora de começar a aumentar a taxa de juros EZ, de sua atual taxa de 0.00%.
O consenso amplamente difundido, coletado junto a economistas ouvidos pela Reuters e Bloomberg, é de nenhuma mudança em relação à taxa atual de 0.00%, com a taxa de depósito mantida em -0.40%. No entanto, é a conferência de Mario Draghi que provavelmente será o foco principal. O BCE começou a reduzir o APP em 2017, reduzindo o estímulo de € 60b para € 30b por mês. A sugestão inicial do BCE, assim que a redução foi invocada, envolvia o fim do programa de estímulo em setembro de 2018. Os analistas são unificados na opinião de que; somente quando o APP terminar, o banco central olhará para qualquer potencial aumento de taxa.
O senso comum, visão pragmática, seria analisar a retirada gradativa do estímulo, antes de aumentar as taxas. Com a inflação em 1.4% e o patamar de 2% sendo apontado pelo BCE como meta, o banco central poderia ter justificativa em afirmar que ainda tem folga e margem de manobra suficientes para manter vivo o programa de estímulos, além de seu horizonte original .
EUR / USD subiu cerca de 15% em 2017, o principal par de moedas subiu aprox. 2% em 2018, muitos analistas citam 1.230 como um nível-chave no qual o BCE considera o euro como o valor certo, acima disso poderia representar uma barreira de longo prazo para o sucesso de fabricação e exportação da zona do euro. Embora as importações, incluindo energia, sejam consequentemente mais baratas.
Enquanto vários falcões de política do BCE no comitê, tais como; Jens Weidmann e Ardo Hansson, pediram um aperto da política monetária no primeiro semestre de 2018, outros funcionários do BCE expressaram recentemente preocupações de que o BCE continuará a adotar uma abordagem cautelosa e adaptar a política de forma reativa, em oposição a pró -base ativa. O vice-presidente do BCE, Vitor Constancio, expressou preocupação na semana passada com os “movimentos repentinos do euro, que não refletem mudanças nos fundamentos”. O membro do Conselho do BCE, Ewald Nowotny, afirmou recentemente que a recente valorização do euro "não é útil" para a economia da zona euro. O BCE não tem meta de taxa de câmbio para EUR / USD, no entanto, Nowotny insistiu que o banco central iria monitorar a evolução.
Em termos simples; Mario Draghi, como o ponto focal da política do BCE e a voz da orientação futura, pode ser da opinião que o euro está bem posicionado em relação aos seus principais pares e a redução inicial do APP funcionou bem; não causando alteração dramática no valor da moeda, ou dano ao desempenho econômico da EZ. Portanto, sua orientação futura na conferência e na declaração de política monetária provavelmente será neutra, em oposição a dovish ou hawkish.
PRINCIPAIS INDICADORES ECONÔMICOS PARA A ZONA DO EURO
- PIB YoY 2.6%.
- Taxa de juros 0.00%.
- Inflação 1.4%.
- Taxa de desemprego de 8.7%.
- Aumento salarial de 1.6%.
- Dívida x PIB 89.2%.
- PMI composto 58.6.
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