16 de fevereiro • Comentários de mercado • 4555 visualizações • Comentários Off na Argentina 1 Sistema Bancário 0
Argentina 1 Sistema Bancário 0. Estamos sendo suavizados por um calote grego embriagado e desordenado?
É fascinante e ameaçador ao mesmo tempo ver os nervos à flor da pele quando chegamos ao final da partida para a Grécia e é simplesmente o fim do jogo, não o fim dos dias. Talvez a Grécia esteja simplesmente sendo usada como experimento de laboratório para o experimento geral maior que é a zona do euro e a moeda compartilhada. Talvez a partir desta experiência os poderes políticos e bancários da Europa possam determinar um plano para os demais membros que compõem os números dos infames e inglórios PIIGS. O que é certo é que ficamos sem metáforas humorísticas para “chutando a lata na estrada” !
Uma vez que você fez o “lata esmagada e enferrujada, presa no beco sem saída do beco sem saída” descrição você sabe que está sem munição metafórica, assim como a troika, o Eurogrupo e os políticos gregos parecem estar sem táticas de atraso ou desculpas…
Não tenhamos a ilusão de que um calote da Grécia será um piquenique, será o equivalente a um inferno econômico por anos, no entanto, assumindo que permanecer no euro com tais estrangulamentos aplicados pela troika e credores privados seria uma melhoria. Já as medidas implementadas a partir de 2010/2011 causaram devastação econômica no país e essas medidas, para que a Grécia e indiretamente os credores pudessem ser socorridos, eram a versão 'lite'. As versões dois e três, (sendo a versão dois a mais recente), terão efeitos muito mais severos.
Mas podemos olhar além da situação atual e ver uma perspectiva mais brilhante para a Grécia, temos exemplos de grandes economias inadimplentes e 'voltando' dos mortos? Sim, temos e não é surpresa que esses exemplos não sejam discutidos. “Não vamos dar aos pequenos a impressão de que há luz no fim do túnel, apenas faça com que eles assinem seu destino com sangue.”
Ocuparia muito espaço neste blog para discutir Argentina e Indonésia, seus defaults e sua rápida recuperação, mas como dois exemplos muito recentes, isso prova que existe vida após o default. Faremos um breve resumo sobre a Argentina com ênfase particular na semelhança e diferenças de números…
Existem diferenças óbvias, a Argentina 'defaulted' no período de 1999-2002, o enorme boom global que veio depois foi uma maré que levantou todos os navios. A Argentina teve um regime militar, sofreu hiperinflação na década de 1990, mas do pico ao vale o impacto do calote durou aproximadamente três anos. Muitos cidadãos gregos sugeririam que sua economia está em um estado recessivo como um zumbi por cinco anos e nenhuma escala de tempo pode ser colocada nas dificuldades intergeracionais que os gregos podem sofrer como resultado de permanecer na zona do euro nas condições atualmente descritas.
Embora já tenha sido a queridinha dos bancos de investimento e do Fundo Monetário Internacional, em 2001 a Argentina sofreu uma longa recessão que culminou com o governo suspendendo o pagamento da dívida a seus credores privados; um default de cerca de US$ 95 bilhões em dívidas governamentais, o maior default soberano da história.
Uma taxa de câmbio altamente sobrevalorizada e um montante excessivo de dívida externa foram as duas principais causas da crise argentina. O desequilíbrio comercial negativo causado por uma moeda local cara impossibilitou o país de acumular as reservas cambiais necessárias para pagar os juros de sua dívida externa. A Argentina teve que continuar tomando empréstimos para pagar os juros, a dívida cresceu, chegando a 50% do PIB no final de 2001. A Argentina não podia mais tomar empréstimos para cumprir suas obrigações, o governo entrou em default e desvalorizou o peso, abandonando sua antiga paridade com o dólar americano em Janeiro de 2002. A medida excluiu a Argentina dos mercados internacionais, diminuindo o fluxo de investimentos para o país, com muitos credores entrando com ações judiciais contra o governo. Eventualmente, o governo fechou um acordo em 2005 para pagar aproximadamente 75% dos detentores de dívidas a uma taxa de desconto de 30%.
Em junho de 2010, a Argentina tentou reestruturar o que restava da dívida em condições semelhantes à de 2005. Essa troca de dívida teve uma taxa de participação de aproximadamente 70%, o que, somado à reestruturação anterior, levou a um nível total de 90% . Para obter acesso total aos mercados de capitais internacionais, a Argentina precisa liquidar sua dívida pendente com os países do Clube de Paris de aproximadamente US$ 7.5 bilhões. Em 15 de novembro, o presidente Fernández anunciou que o governo argentino e o Clube de Paris chegaram a um acordo para iniciar a renegociação da dívida, com a condição proposta pela Argentina e aceita pelo Clube de Paris de que não haveria intermediação ou presença do FMI no processo.
Em resumo, a inadimplência da Argentina, após uma grave crise econômica, provocou agitação social e corrida aos bancos. Ele apresentou aos credores uma oferta de pegar ou largar de 35 centavos de dólar. Eles consideraram isso irrisório: anteriormente, os países delinquentes normalmente pagavam de 50 a 60 centavos. Mas o governo se manteve firme e cerca de três quartos dos detentores de títulos participaram de uma troca de dívidas em 2005. More ingressou em 2010, elevando o total para 93%.
A economia da Argentina é a terceira maior da América Latina, com alta qualidade de vida e PIB per capita. Uma economia de renda média alta, a Argentina tem uma base sólida para o crescimento futuro por seu tamanho de mercado, os níveis de investimento estrangeiro direto e a porcentagem de exportações de alta tecnologia como participação no total de produtos manufaturados. O país se beneficia de ricos recursos naturais, uma população altamente alfabetizada, um setor agrícola voltado para a exportação e uma base industrial diversificada.
- PIB $ 435.2 bilhões (nominal, 2011)
- US$ 710.7 bilhões (PPP) (21, 2011)
- Crescimento do PIB 9.2% (2011)
- PIB per capita $ 10,640 (nominal, 2011)
- $ 17,376 (PPP) (51, 2011)
Visão Geral do Mercado
As ações caíram, o euro enfraqueceu pelo quinto dia e as commodities caíram enquanto os líderes da Europa continuavam divididos sobre o resgate da Grécia e a Moody's Investors Service disse que pode rebaixar os bancos globais. O custo do seguro da dívida do governo contra a inadimplência subiu para um mês de alta.
O MSCI All-Country World Index caiu 0.7% às 10h05 em Londres. O Stoxx Europe 600 Index caiu 0.8%, liderado pelos bancos, e os futuros do Standard & Poor's 500 Index perderam 0.4%. O euro caiu para menos de US$ 1.30 pela primeira vez desde 25 de janeiro e os títulos espanhóis de 10 anos caíram pelo terceiro dia, elevando o rendimento em 11 pontos-base.
O Société Générale SA caiu 3.4 por cento em Paris depois que o segundo maior banco da França disse que o lucro do quarto trimestre caiu 89 por cento quando o banco de investimento registrou seu primeiro prejuízo em dois anos.
Visão geral do mercado às 11:00 GMT (horário do Reino Unido)
Os mercados da Ásia-Pacífico sofreram quedas modestas na sessão da madrugada, o Nikkei fechou em queda de 0.24%, o Hang Seng fechou em queda de 0.41%, o CSI fechou em queda de 0.53% e o ASX 200 fechou em queda significativa de 1.68%. Os índices das bolsas europeias caíram na sessão da manhã. O STOXX 50 caiu 0.89%, o FTSE caiu 0.59%, o CAC caiu 0.41% e o DAX caiu 0.94%. O ASX caiu 1.94%. O petróleo ICE Brent caiu US$ 0.03 por barril, enquanto o ouro Comex caiu US$ 9.10 a onça. O futuro do índice de ações SPX caiu 0.35%.
Moeda Spot Lite
O euro caiu para uma baixa de três semanas em relação ao dólar, com os líderes europeus divididos sobre um resgate para a Grécia. A moeda de 17 nações caiu pelo quinto dia em relação ao dólar antes de os líderes alemães e italianos se reunirem amanhã antes de uma reunião dos ministros das Finanças na próxima semana para decidir sobre um segundo pacote de resgate para a Grécia. O dólar subiu depois que a Moody's Investors Service disse que está analisando bancos como UBS AG e Credit Suisse Group AG para possíveis rebaixamentos.
O euro caiu 0.5 por cento, para US$ 1.2998 às 9h11 em Londres, depois de cair para US$ 1.2983, o nível mais baixo desde 25 de janeiro. A moeda comum enfraqueceu 0.1 por cento, para 102.40 ienes. O dólar ganhou 0.5 por cento, para 78.78 ienes.
Gréciaplano de resgate grego
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Argentina 1 Sistema Bancário 0
16 de fevereiro • Comentários de mercado • 4555 visualizações • Comentários Off na Argentina 1 Sistema Bancário 0
Argentina 1 Sistema Bancário 0. Estamos sendo suavizados por um calote grego embriagado e desordenado?
É fascinante e ameaçador ao mesmo tempo ver os nervos à flor da pele quando chegamos ao final da partida para a Grécia e é simplesmente o fim do jogo, não o fim dos dias. Talvez a Grécia esteja simplesmente sendo usada como experimento de laboratório para o experimento geral maior que é a zona do euro e a moeda compartilhada. Talvez a partir desta experiência os poderes políticos e bancários da Europa possam determinar um plano para os demais membros que compõem os números dos infames e inglórios PIIGS. O que é certo é que ficamos sem metáforas humorísticas para “chutando a lata na estrada” !
Uma vez que você fez o “lata esmagada e enferrujada, presa no beco sem saída do beco sem saída” descrição você sabe que está sem munição metafórica, assim como a troika, o Eurogrupo e os políticos gregos parecem estar sem táticas de atraso ou desculpas…
Não tenhamos a ilusão de que um calote da Grécia será um piquenique, será o equivalente a um inferno econômico por anos, no entanto, assumindo que permanecer no euro com tais estrangulamentos aplicados pela troika e credores privados seria uma melhoria. Já as medidas implementadas a partir de 2010/2011 causaram devastação econômica no país e essas medidas, para que a Grécia e indiretamente os credores pudessem ser socorridos, eram a versão 'lite'. As versões dois e três, (sendo a versão dois a mais recente), terão efeitos muito mais severos.
Mas podemos olhar além da situação atual e ver uma perspectiva mais brilhante para a Grécia, temos exemplos de grandes economias inadimplentes e 'voltando' dos mortos? Sim, temos e não é surpresa que esses exemplos não sejam discutidos. “Não vamos dar aos pequenos a impressão de que há luz no fim do túnel, apenas faça com que eles assinem seu destino com sangue.”
Ocuparia muito espaço neste blog para discutir Argentina e Indonésia, seus defaults e sua rápida recuperação, mas como dois exemplos muito recentes, isso prova que existe vida após o default. Faremos um breve resumo sobre a Argentina com ênfase particular na semelhança e diferenças de números…
Existem diferenças óbvias, a Argentina 'defaulted' no período de 1999-2002, o enorme boom global que veio depois foi uma maré que levantou todos os navios. A Argentina teve um regime militar, sofreu hiperinflação na década de 1990, mas do pico ao vale o impacto do calote durou aproximadamente três anos. Muitos cidadãos gregos sugeririam que sua economia está em um estado recessivo como um zumbi por cinco anos e nenhuma escala de tempo pode ser colocada nas dificuldades intergeracionais que os gregos podem sofrer como resultado de permanecer na zona do euro nas condições atualmente descritas.
Embora já tenha sido a queridinha dos bancos de investimento e do Fundo Monetário Internacional, em 2001 a Argentina sofreu uma longa recessão que culminou com o governo suspendendo o pagamento da dívida a seus credores privados; um default de cerca de US$ 95 bilhões em dívidas governamentais, o maior default soberano da história.
Uma taxa de câmbio altamente sobrevalorizada e um montante excessivo de dívida externa foram as duas principais causas da crise argentina. O desequilíbrio comercial negativo causado por uma moeda local cara impossibilitou o país de acumular as reservas cambiais necessárias para pagar os juros de sua dívida externa. A Argentina teve que continuar tomando empréstimos para pagar os juros, a dívida cresceu, chegando a 50% do PIB no final de 2001. A Argentina não podia mais tomar empréstimos para cumprir suas obrigações, o governo entrou em default e desvalorizou o peso, abandonando sua antiga paridade com o dólar americano em Janeiro de 2002. A medida excluiu a Argentina dos mercados internacionais, diminuindo o fluxo de investimentos para o país, com muitos credores entrando com ações judiciais contra o governo. Eventualmente, o governo fechou um acordo em 2005 para pagar aproximadamente 75% dos detentores de dívidas a uma taxa de desconto de 30%.
Em junho de 2010, a Argentina tentou reestruturar o que restava da dívida em condições semelhantes à de 2005. Essa troca de dívida teve uma taxa de participação de aproximadamente 70%, o que, somado à reestruturação anterior, levou a um nível total de 90% . Para obter acesso total aos mercados de capitais internacionais, a Argentina precisa liquidar sua dívida pendente com os países do Clube de Paris de aproximadamente US$ 7.5 bilhões. Em 15 de novembro, o presidente Fernández anunciou que o governo argentino e o Clube de Paris chegaram a um acordo para iniciar a renegociação da dívida, com a condição proposta pela Argentina e aceita pelo Clube de Paris de que não haveria intermediação ou presença do FMI no processo.
Em resumo, a inadimplência da Argentina, após uma grave crise econômica, provocou agitação social e corrida aos bancos. Ele apresentou aos credores uma oferta de pegar ou largar de 35 centavos de dólar. Eles consideraram isso irrisório: anteriormente, os países delinquentes normalmente pagavam de 50 a 60 centavos. Mas o governo se manteve firme e cerca de três quartos dos detentores de títulos participaram de uma troca de dívidas em 2005. More ingressou em 2010, elevando o total para 93%.
A economia da Argentina é a terceira maior da América Latina, com alta qualidade de vida e PIB per capita. Uma economia de renda média alta, a Argentina tem uma base sólida para o crescimento futuro por seu tamanho de mercado, os níveis de investimento estrangeiro direto e a porcentagem de exportações de alta tecnologia como participação no total de produtos manufaturados. O país se beneficia de ricos recursos naturais, uma população altamente alfabetizada, um setor agrícola voltado para a exportação e uma base industrial diversificada.
Visão Geral do Mercado
As ações caíram, o euro enfraqueceu pelo quinto dia e as commodities caíram enquanto os líderes da Europa continuavam divididos sobre o resgate da Grécia e a Moody's Investors Service disse que pode rebaixar os bancos globais. O custo do seguro da dívida do governo contra a inadimplência subiu para um mês de alta.
O MSCI All-Country World Index caiu 0.7% às 10h05 em Londres. O Stoxx Europe 600 Index caiu 0.8%, liderado pelos bancos, e os futuros do Standard & Poor's 500 Index perderam 0.4%. O euro caiu para menos de US$ 1.30 pela primeira vez desde 25 de janeiro e os títulos espanhóis de 10 anos caíram pelo terceiro dia, elevando o rendimento em 11 pontos-base.
O Société Générale SA caiu 3.4 por cento em Paris depois que o segundo maior banco da França disse que o lucro do quarto trimestre caiu 89 por cento quando o banco de investimento registrou seu primeiro prejuízo em dois anos.
Visão geral do mercado às 11:00 GMT (horário do Reino Unido)
Os mercados da Ásia-Pacífico sofreram quedas modestas na sessão da madrugada, o Nikkei fechou em queda de 0.24%, o Hang Seng fechou em queda de 0.41%, o CSI fechou em queda de 0.53% e o ASX 200 fechou em queda significativa de 1.68%. Os índices das bolsas europeias caíram na sessão da manhã. O STOXX 50 caiu 0.89%, o FTSE caiu 0.59%, o CAC caiu 0.41% e o DAX caiu 0.94%. O ASX caiu 1.94%. O petróleo ICE Brent caiu US$ 0.03 por barril, enquanto o ouro Comex caiu US$ 9.10 a onça. O futuro do índice de ações SPX caiu 0.35%.
Moeda Spot Lite
O euro caiu para uma baixa de três semanas em relação ao dólar, com os líderes europeus divididos sobre um resgate para a Grécia. A moeda de 17 nações caiu pelo quinto dia em relação ao dólar antes de os líderes alemães e italianos se reunirem amanhã antes de uma reunião dos ministros das Finanças na próxima semana para decidir sobre um segundo pacote de resgate para a Grécia. O dólar subiu depois que a Moody's Investors Service disse que está analisando bancos como UBS AG e Credit Suisse Group AG para possíveis rebaixamentos.
O euro caiu 0.5 por cento, para US$ 1.2998 às 9h11 em Londres, depois de cair para US$ 1.2983, o nível mais baixo desde 25 de janeiro. A moeda comum enfraqueceu 0.1 por cento, para 102.40 ienes. O dólar ganhou 0.5 por cento, para 78.78 ienes.
Gréciaplano de resgate grego
« China lembra os EUA da regra de ouro dos negócios A hegemonia do petróleo e do gás de Barack Obama está prestes a sair pela culatra? »