Vil sen fredag sprette tilbake i aksjemarkedene fortsette tidlig denne uken, og hvilken innvirkning vil utsalget ha på USD?
Den verste uken på omtrent to år for amerikanske aksjemarkeder lukket seg på et høyt sist fredag da indeksene endte i positivt territorium; DJIA steg med 1.39%, SPX med 1.49% og NASDAQ med 1.44%. Indeksene har nå flyttet seg ut av korreksjonsområdet (kalt som ned 10% fra den siste toppen), men registrerer fremdeles år til dags faller, DJIA ned -2.14% og SPX ned -2.04%. Stemningen blant investorer ser ut til å være nervøs, noe som neppe er overraskende med tanke på at hovedindeksen har steget fra rundt 12,000 2012 i 26,600, til en nylig høyde på ca. 121, en fantastisk 5% gevinst på ca. XNUMX år. En slik økning har ført til at mange investorer i amerikanske markeder har blitt selvtilfreds og sett på aksjemarkedene som en enveis innsats, derfor er de helt uerfarne og uforberedt på korreksjoner, eller bærer markeder.
I et lavt rentemiljø, hvor avkastning på sparing ikke har eksistert, har markeder for mange privatpersoner gitt et pusterom og tilflukt for å plassere sparepengene sine. Plutselig står de overfor et valg; utbetaler de og flytter til andre eiendeler, eller blir de investert? Hvis de flytter pengene sine ut av markedet hvilke eiendeler de investerer i; edle metaller, valutaer, obligasjoner? Eller trenger de nå å lære den sofistikerte ferdigheten til å korte markører? En ferdighet som de fleste handelsmenn streber etter å perfeksjonere.
Arbeidet deg gjennom finanspressen i helgen, ettersom markedene har stengt etter en så urolig uke, ser det ut til at den overordnede oppfatningen er at markedene kan være inne for flere testtider. Det er som om en lyspære plutselig har blitt slått på mens økonomer, investorer og analytikere, på et nivå for å flytte markedene våre, plutselig har innsett det; å doble amerikanske rentesatser fra 0.75% til 1.5% i 2017 og FOMC truer med å øke tre ganger i 2018 under møtet i desember 2017, kan ha en negativ effekt på egenkapitalverdiene, til tross for Trumps skattelettelser.
Det tar tid før slike markedssjokk blir glemt, investorer, markedsprodusenter og markedsførere vil nærme seg markedene på en langt mer foreløpig måte i løpet av de kommende ukene, og i den forstand bør det kanskje sees positivt på korreksjonen; det er opprettet en vekkeranrop. Å forvente at markedene skal levere avkastning på ubestemt tid er tåpelig, på et eller annet tidspunkt tar lovene i økonomi, matematikk og kanskje fysikk over. Eraen med ultrabillig utlån / lån er over, det er bare en grense for økonomisk vekst i en gitt syklus, og gjennomsnittlig tilbakeføring vil føre til at markedene alltid trekker seg tilbake og går tilbake på et eller annet tidspunkt, av en rekke årsaker.
Vi får vite mer med hensyn til skadenivået investorer i USAs markeder har lidd for deres psykiske, når markeder åpnet i New York mandag ettermiddag. Vi er usannsynlig å kunne måle stemningen gjennom futuresmarkedet søndag kveld tidlig mandag morgen i et så skittent miljø. På onsdag vil de siste KPI-tallene for USA være den mest fulgte inflasjonsutgivelsen på mange år, basert på påstandene om at inflasjonsfrykt, utløst av økende lønn, forårsaket utsalget. Den ti-årige statsobligasjonen nådde 2.88% på fredag, en høyde på fire år.
Det er bare en velprøvd metode for å dempe inflasjonen - øke renten til den innenlandske valutaen stiger. En sterkere valuta får importert inflasjon til å falle. Imidlertid har USAs administrasjon og FOMC / Fed en utrolig vanskelig balansegang å gjennomføre; de ønsker å fremme økt produksjon og eksport, og en lav dollar oppnår dette målet teoretisk. Men importprisene stiger, og USA trives som en konsekvens av den 80% forbrukerdrevne og avhengige økonomien, og de stigende importerte råvarekostnadene vil også treffe produsentene. Falt den amerikanske dollaren for langt i 2017, trenger FOMC å øke mer aggressivt, og hvorfor har markedspanikken nylig oppstått, gitt at KPI knapt er overdreven på 2.1%?
Forutsigelsen er for en kunngjøring på onsdag at KPI har falt tilbake til 1.9% året før. Hvis denne prognosen viser seg å være riktig, kan en følelse av lettelse føre til at aksjer begynner å stige, og kanskje gjenvinne den tapte bakken. Hvis egenkapitalverdiene ikke gjenopprettes basert på et redusert KPI-tall, kan analytikere begynne å stille spørsmål ved at det er mange andre faktorer som støttet årsaken til tilbaketrekningen, en teori som fikk stor troverdighet under forrige ukes økter.
Mandag er en relativt stille dag for økonomiske kalendernyheter. Sveitsisk KPI-inflasjon antas å komme til -0.2% for januar og 0.8% for året. Den månedlige budsjettoppgaven fra USA er den neste viktige kalenderutgivelsen på dagen; forventningen er for et beskjedent fall for januar måned til $ 51.0 milliarder dollar fra $ 51.3 milliarder kroner.
« På hvilket tidspunkt kan USAs Fed og amerikanske administrasjon anse USD for lav? Når det siste KPI-tallet (inflasjon) blir offentliggjort, vil Bank of England vise seg å ha rett i å holde basisrenten på 0.5%? »
