21. mars • Markedskommentarer • 3201 Visninger • Comments Off på Det er tid for et løp på markedene, så hva holder oss tilbake?
Svaret er ikke pris, prisen er riktig; svaret er ”risiko”. Vi har brukt de siste 4½ årene på å få en hilsen i risiko og dens konsekvenser, inkludert volatilitet, usikkerhet, usikkerhet, frykt, ødelagte forventninger, tapt tid og til slutt, alt som virkelig betyr noe, kapitaltap. Vi er lei av å tape penger i utgangspunktet.
Selv med nedgangen på 82% i det japanske aksjemarkedet de siste 22 årene, har det vært syv oksemarkeder i gjennomsnitt 58% og varer i gjennomsnitt ett år og fire måneder hver. Perioder når risikoaversjonen lettes nok til at flokken kan gå inn igjen for en handel. Det kan skje, og når det gjelder pris, er scenen satt.
Det er mye penger klare til å investere.
- Rentegapet favoriserer aksjer fremfor obligasjoner. Utbyttene er historisk høye. Brutto egenkapitalrente gir gjennomsnittlig 7 prosent mot 10-års obligasjonsrente på 4.16 prosent.
- Aksjer er historisk billig. På 10.5 ganger fremover PE. Det langsiktige gjennomsnittet er 37 prosent høyere, 14.4 ganger med topper 20 ganger.
- Balansene er historisk sterke.
For at aksjer skal samle seg, trenger vi en katalysator, alt som vender fokuset bort fra frykt og risiko for grådighet, eller mer sannsynlig, behovet for avkastning.
Det kan være litt blå himmel på Europa etter den greske avtalen. Det kan være den ynkelige avkastningen og overprisen av fastrenteinstrumenter og andre havner som gull.
Det kan være et møte uten grunn som forårsaker en stormkamp. Jeg trodde faktisk at forrige uke etter FOMC og Fed Reserve Bernanke, med alle de positive økonomiske rapportene om at USA kanskje bare var en start, dessverre, reiste Kina sitt stygge hodet litt for fort. Det vil komme som en skogbrann, i en gigantisk ukontrollerbar glans av herlighet.
Men mer sannsynlig kommer det til å være kontanter som bryter ut av sømmene. Forbruker-, investor- og bedriftsbalanser gjenoppbygges. Prosessen er kanskje ikke fullført, men det er mye penger klare til å gå. JPMorgan kunngjorde nettopp et tilbakekjøp på 15 milliarder dollar og økt utbytte. Den har fått nok av å sitte og har bestemt seg for å sette pengene sine i arbeid. Høres ut som noen du kjenner?
Visst, Apple erklærte nettopp et utbytte på 2.65 for første gang og et tilbakekjøp på 10,000,000,000 dollar. Jeg måtte skrive det ut for å se alle nuller. Og de har fortsatt kontanter til overs.
En foss starter med en dråpe. Var det det?
eplejp morganrally
« New Zealand En diamant i (økonomisk) grov Råolje fortsetter å stige »
Det er på tide å løpe på markedene, så hva holder oss tilbake?
21. mars • Markedskommentarer • 3201 Visninger • Comments Off på Det er tid for et løp på markedene, så hva holder oss tilbake?
Svaret er ikke pris, prisen er riktig; svaret er ”risiko”. Vi har brukt de siste 4½ årene på å få en hilsen i risiko og dens konsekvenser, inkludert volatilitet, usikkerhet, usikkerhet, frykt, ødelagte forventninger, tapt tid og til slutt, alt som virkelig betyr noe, kapitaltap. Vi er lei av å tape penger i utgangspunktet.
Selv med nedgangen på 82% i det japanske aksjemarkedet de siste 22 årene, har det vært syv oksemarkeder i gjennomsnitt 58% og varer i gjennomsnitt ett år og fire måneder hver. Perioder når risikoaversjonen lettes nok til at flokken kan gå inn igjen for en handel. Det kan skje, og når det gjelder pris, er scenen satt.
Det er mye penger klare til å investere.
For at aksjer skal samle seg, trenger vi en katalysator, alt som vender fokuset bort fra frykt og risiko for grådighet, eller mer sannsynlig, behovet for avkastning.
Det kan være litt blå himmel på Europa etter den greske avtalen. Det kan være den ynkelige avkastningen og overprisen av fastrenteinstrumenter og andre havner som gull.
Det kan være et møte uten grunn som forårsaker en stormkamp. Jeg trodde faktisk at forrige uke etter FOMC og Fed Reserve Bernanke, med alle de positive økonomiske rapportene om at USA kanskje bare var en start, dessverre, reiste Kina sitt stygge hodet litt for fort. Det vil komme som en skogbrann, i en gigantisk ukontrollerbar glans av herlighet.
Men mer sannsynlig kommer det til å være kontanter som bryter ut av sømmene. Forbruker-, investor- og bedriftsbalanser gjenoppbygges. Prosessen er kanskje ikke fullført, men det er mye penger klare til å gå. JPMorgan kunngjorde nettopp et tilbakekjøp på 15 milliarder dollar og økt utbytte. Den har fått nok av å sitte og har bestemt seg for å sette pengene sine i arbeid. Høres ut som noen du kjenner?
Visst, Apple erklærte nettopp et utbytte på 2.65 for første gang og et tilbakekjøp på 10,000,000,000 dollar. Jeg måtte skrive det ut for å se alle nuller. Og de har fortsatt kontanter til overs.
En foss starter med en dråpe. Var det det?
eplejp morganrally
« New Zealand En diamant i (økonomisk) grov Råolje fortsetter å stige »