Økonomiske data å se på for uken
Denne ukens viktigste økonomiske datautgivelse i USA vil være varebestillinger for april 24. mai. Rapporten vil belyse omfanget av den automatiske rebounden i USA - og om den har opprettholdt seg i 2. kvartal.
Økonomisk aktivitet rundt biler var redningen for BNP i 1. kvartal, som var ansvarlig for å bidra med + 1.1% av den totale varelagerveksten på 1.6% (dvs. fravær av økningen i økonomisk aktivitet rundt motorvogner, den endelige innenlandske etterspørselen ville vært mye lavere).
Dette var ikke en engang: motorvogner la også 0.5% til 4. kvartal 2011 i BNP. Spørsmålet her er om tempoet i bilaktiviteten kan fortsette.
Argumentene “pro” er:
- den amerikanske bilparken eldes
- De siste to månedene hadde utsiktene til jobbene blitt bedre
- nye biler har mange teknologiske fremskritt som drivstoffeffektivitet osv. Argumentet "con" er i hovedsak at sysselsettingsdata - lønn, lønn, arbeidstimer - nylig har blitt mykere og ikke er sterke nok til å støtte et stort forbruk. Et ikke-makroargument ville være at forbedrede amerikanske biler vinner markedsandeler - selv om det samlede bransjesalget på mellomlang sikt kan forbli flatt
Vi forventer at biler vil gi et solid bidrag til bestillinger av varige varer sammen med den totale styrken signalisert av ISM-indeksen. Risikofaktoren her er at nye ordrer i Boeing falt til bare fire nye fly. Det representerer en reduksjon på over 90% fra forrige måned, og kan angre hele fremdriften fra nye bilbestillinger.
Likevel forventer vi en vekst på 0.5% i balanse. Blant høydepunktene i den ukentlige økonomiske datakalenderen i Storbritannia er utgivelsen av KPI og RPI-inflasjon for april. Vi forventer at KPI-inflasjonen vil avta fra 3.5% å / å til 3.3%, mens RPI-inflasjonen sannsynligvis vil holde seg jevn på 3.6% å / å. Inflasjonen hadde vært på en ganske bratt nedadgående bane siden september, men det ble brått slutt i forrige måned da raten tikket opp igjen. Vi ser en moderat ytterligere oppbremsing til midten av året, men utover det vil sannsynligvis nedturen miste fart. De viktigste drivkreftene for prisgevinster denne måneden vil sannsynligvis være alkohol-, tobakk- og transportpriser, mens en høy basiseffekt i flyreiseutgiftene vil gi et drag på overskriftstrykket.
Samlet sett viser inflasjonen seg bedre enn forventet tidligere på året. En del av dette skyldes et hopp i oljeprisen mot USD 125 per fat til midten av mars.
Når det er sagt, bør fallet til rundt US $ 110 per fat denne uken ta noe av varmen fra bensinprisene fremover. Imidlertid vil denne utviklingen neppe endre det store bildet. Vår oppfatning er at KPI-inflasjonen bare i kort tid vil synke rett under 3% å / år i år.
En rekke forhåndsprogrammerte prisøkninger som studieavgiftsøkninger, syndeskatt, økning i boliglånsrente osv. Bør legge inflasjonen vedvarende over Bank of Englands 2% -mål.
Thailands økonomi er fortsatt på bedring med privat forbruk og eksport som støtter oppgangen i årets første kvartal. Gjenoppbyggingsarbeid og finanspolitisk stimulans er fortsatt nøkkeldriverne til den thailandske utvinningen etter fjorårets flom. Denne forbedringen har imidlertid vært ujevn i industrisektorer, og mens noen av dem har fått tilbake nivået før flommen, forblir andre dempet. Vi forventer at den thailandske økonomien vil vokse 5.0% å / å i 2012; vi forventer imidlertid en nær null vekst i første kvartal etter å ha sunket med 9.0% å / å de siste tre månedene av 2011.
« Hellas veier på gull og sølv Markedsanmeldelse 22. mai 2012 »
