Cannes, fikser vi det? Nei, vi kan ikke
Det har vært bål "helg" i Storbritannia. Mange festligheter og mange av de organiserte utstillingene har nå tivoli som kjører ved siden av. Ikke så bra som foreldre, ettersom lommene dine blir tømt, men hvis inntektene indirekte går til arrangørene, er alt bra, da mange av forestillingene er satt sammen av frivillige og veldedige organisasjoner, mange lokale arrangementer er fellesskapslystne og innadvendte. Hovedarrangementet er fyrverkeri, og så er det forskjellige tivoli boder, du kjenner manuset. Hoopla-båsen var at du fikk bøyler til å kaste rundt en stolpe, men bøylene passer ikke, eller du får en "pute-lys" myk ball for å prøve å slå flere bokser av abboren ... det er en con og smertefri distraksjon..
Blant det konstante fyrverkeriet i eurosonekrisen er Hoopla med bøylene (som ikke kan passere over stolpen) Hellas. Dette sideshowet, plukket over uendelig til tross for at sluttresultatet var åpenbart, nekter å dø. Bøylene er obligasjonene og innlegget er markedet. 50% 'hårklipp' er irrelevante for deres samlede obligasjonsgjeld, Hellas vet det, markedet vet det, Merkozy-alliansen vet det.
La oss unne oss litt forenklet matematikk 'baksiden av en ølmatte', Hellas lånes penger hovedsakelig fra ett år til ti års vilkår til priser (i øvre ytterpunkt) på mellom 85% -225%. Den utestående kapitalgjelden er ca. 440 milliarder euro og stiger. Hvis denne gjelden blir kuttet med 50%, forblir renten den samme, og gjelden må betales tilbake hvor som helst mellom ett og ti år, hvordan kunne Hellas i sin nåværende situasjon (overfor et negativt BNP i 2012 på 5.5%) muligens 'respektere' sine forpliktelser? Det kan ikke, de kan umulig gjenvinne denne gjelden om og om igjen.
Bankene og institusjonene som lånte ut til disse prisene er like uansvarlige som Hellas uten tvil har hatt innenlands økonomi. Hellas vil misligholde, alt som er igjen er oppfinnelsen av en ny merkevarebygging og eufemisme for å beskrive standard. Den perfekte muligheten til å omstille begrepet mislighold ville ankomme hvis EU tok initiativet ved å utvise land som ikke følger de pålagte innstrammingstiltakene. Denne proaktive tilnærmingen vil gå langt for å gjenopprette tilliten.
EUs høytstående tjenestemenn og ministre, og pionerene som fremdeles kan trekke noen spaker i bakgrunnen, orker ikke tanken om at den politiske integrasjonen, utover den monetære integrasjonen, vil bli satt i fare. Tilsvarende må ethvert medlems utgang fra eurosonen etterlate slike terminal arr at ingen andre land kunne tenke på det som et enkelt alternativ, de må kastes ut som pariaer, hvis ikke andre vil stille opp for å ta det enkle alternativet og denne formen for 'smitte' kan signalisere slutten på euroen.
Misvisningen angående Hellas fortsetter å kamuflere den reelle og nåværende faren Italia er for øyeblikket fast i da ECB nå truer med å stoppe italienske obligasjonskjøp. Italias uholdbare gjeld har € 166 milliarder (i gjeld og renter) forfaller til betaling i 2012, og den har rett og slett ikke muligheten eller reserver til å betale den.
Den europeiske sentralbanken har tidligere diskutert muligheten for å avslutte kjøpet av italienske statsobligasjoner hvis den konkluderer med at Italia ikke vedtar lovede reformer. ECBs styremedlem Yves Mersch sa. "Hvis vi ser at våre inngrep undergraves av manglende innsats fra nasjonale regjeringer, må vi stille oss selv problemet med insentiveffekten."
På spørsmål om dette betydde at ECB ville slutte å kjøpe Italias obligasjoner hvis den ikke vedtok reformer den har lovet EU, svarte Mersch, som leder Luxembourgs sentralbank:
Hvis ECB-styret når konklusjonen om at forholdene som førte til at det ble tatt, ikke lenger eksisterer, er det fritt å endre beslutningen når som helst. Vi diskuterer dette hele tiden.
Siden ECB gjenopptok sitt obligasjonsoppkjøpsprogram (SMP) for rundt tre måneder siden, har den kjøpt 100 milliarder euro av statsobligasjoner, hvorav de fleste antas å være italienske BTP. Mersch sa at ECB ikke ønsket å bli en utlåner i siste utvei for å hjelpe eurosonen med å løse gjeldskrisen, og sa at den var bekymret for at jobben kunne bli vanskeligere av regjeringer som "ikke oppfyller sitt ansvar."
G20 har forlatt byen uten noe enig, verken IMF, EU eller troikaen (en komité som på mystisk vis har oppløst seg fra fortellingen de siste ukene) tok noen positive skritt fremover. Helt ærlig er det ikke engang verdt å vie kolonnetommer til bortkastet tid denne overdreven bruk av varm luft og penger har vært. Den eneste fordelen vil ha vært på førsteklasses hoteller og femstjerners restauranter som gjerne har tatt vare på eliten.
IMF sender nå tiggerskålen til Russland som tilbyr å dusje bevisst fornærmende 'lommepenger' tokens på den samlede løsningen. Økonomisk støtte for å redde Europas gjeldsramte land skal dominere samtalene mellom Christine Lagarde, lederen for Det internasjonale pengefondet, og Russlands president, regjering og monetære tjenestemenn under besøket i Moskva. Lagarde er planlagt å ankomme søndag kveld for sitt første besøk i Russland siden hun ble administrerende direktør for IMF. Hun vil tilbringe to dager på å overbevise Moskva om å tappe inn noen av sine oljepenger for å øke redningsfondene for eurosonen. Fra Moskva skal Lagarde reise til Kina og Japan for å fremme reisesalgsreisen.
Kreml har uttalt at president Dmitry Medvedev vil snakke med Lagarde om "dagens spørsmål om dagens globale økonomi og dens økonomi, internasjonale anstrengelser for å stabilisere dem samt ytterligere skritt for å stabilisere det globale finansielle systemet."
Moskva har sagt seg villig til å snakke bilateralt med berørte land, men de har vært veldig forsiktige med å pantsette kontanter til eurosonen som helhet. Finansdepartementets tjenestemenn har gjentatte ganger sagt at Russland trenger klarhet og full orientering om Europas redningsplan, inkludert hvem som vil ha økonomisk ansvar for hjelpen. Russlands regjering har så langt kun lovet opptil 10 milliarder dollar og skal bare brukes gjennom en IMF-mekanisme.
Tidlige markedsnyheter
Euroen, den australske dollaren og New Zealands valuta styrket seg alle etter at greske politiske ledere ble enige om å opprette en nasjonal enhetsregjering som vil arbeide for å sikre internasjonal finansiering for å avverge nasjonal mislighold. Euroen steg til $ 1.3828 fra 6:49 i Tokyo, fra $ 1.3792 den 4. november i New York. Den australske dollaren steg 0.4 prosent til $ 1.0412, og New Zealands valuta økte med 0.5 prosent til 79.74 amerikanske cent.
Næringsdrivende ser liten sjanse for at Azumi vil ha samme suksess som den sveitsiske nasjonalbankpresident Philipp Hildebrand (48), som vellykket svekket franc ved å knytte den for åtte uker siden, klokka 1.20 til euro, etter at den ble styrket til 1.0075. Det er fordi Japans økonomi er mer enn ti ganger større enn Sveits. Francen stengte forrige uke klokka 10 til euro.
"Markedsdeltakere stiller spørsmålstegn ved om Japan er i stand til eller villig til å engasjere seg i tøff intervensjonspolitikk," Greg Gibbs, en valutastrateg i Royal Bank of Scotland Group Plc i Sydney, sa i en 1. november-rapport til klienter.
Yenen svekket 3.1 prosent i forrige uke til 78.24 per dollar, og svekket 0.6 prosent til 107.88 til euro. Bloomberg Correlated-Weighted Index for valutaen falt 2.4 prosent til 410.8175. Tiltaket har spredt seg i år fra et lavt nivå på 371.8292 11. april til det høyeste på 448.3248 den 4. oktober. Etter å ha tumlet så mye som 4.7 prosent til 79.53 mot dollaren 31. oktober, er det største fallet i løpet av dagen siden 28. oktober, 2008 stoppet yenen tapene de neste fire dagene da europeiske ledere løftet utsiktene for første gang av splintring av euroområdet. Yenen kan styrke seg til 77 per dollar ved utgangen av året og holde seg der gjennom første kvartal 2012, ifølge mediananslag samlet av Bloomberg. I august var medianprognosen for fjerde kvartal like svak som 85. Strateger ser valutahandel på 104 til euro i desember, opp fra en prognose på 118.5 for tre måneder siden.
Når det gjelder aksjeindeksfutures, er den britiske FTSE for øyeblikket opp ca. 1%, SPX er opp ca. 0.7%. Det er ingen økonomiske utgivelser av kalenderdata som vil påvirke følelsen av morgenøkten vesentlig.
« Når du handler gjennom en politisk storm, hold hodet høyt og vær ikke redd for mørket Når fokus skifter til Italia, vil neste i skytelinjen være Frankrike »
