16. februar • Markedskommentarer • 4570 Visninger • Comments Off på Argentina 1 banksystem 0
Argentina 1 Banksystem 0. Blir vi myknet opp for en beruset og uorden gresk standard?
Det er både fascinerende og illevarslende på samme måte å se de slitne nervene som vises når vi når sluttspillet for Hellas, og det er rett og slett slutten på spillet, ikke slutten på dagene. Kanskje Hellas rett og slett blir lekt med som laboratorieeksperimentet for det generelle større eksperimentet som er eurosonen og den delte valutaen. Kanskje fra dette eksperimentet vil Europas politiske makt og bankmakt kunne fastsette en plan for de andre medlemmene som utgjør tallene til de beryktede og berømmelige PIIGS. Det som er sikkert er at vi har gått tom for humoristiske metaforer for «sparke boksen nedover veien» nå.
Når du har gjort «klemt, rusten boks, fanget i blindveien av blindveien» beskrivelse du vet at du er tom for metaforisk ammunisjon, akkurat som troikaen, eurogruppen og greske politikere ser ut til å være ute av forsinkelsestaktikker, eller unnskyldninger...
La oss ikke være under noen illusjon om at et Hellas mislighold vil være en piknik, det vil tilsvare et økonomisk helvete i årevis, men det vil være en forbedring å forbli i euroen med slike strupetak som brukes av troikaen og private kreditorer. Allerede tiltakene som ble iverksatt fra 2010/2011 har skapt økonomisk ødeleggelse for landet, og disse tiltakene, for at Hellas og indirekte långivere kunne reddes ut, var «lite»-versjonen. Versjon to og tre, (versjon to er den nyeste), vil ha mye tøffere effekter.
Men kan vi se forbi dagens situasjon og se lysere utsikter for Hellas, har vi eksempler på at enorme økonomier misligholder og «kommer tilbake» fra de døde? Ja, det gjør vi, og det er ingen overraskelse at disse eksemplene ikke blir diskutert. "La oss ikke gi de små menneskene inntrykk av at det er lys i enden av tunnelen, bare få dem til å underskrive skjebnen sin i blod.."
Det ville tatt opp for mye plass på dette blogginnlegget å diskutere Argentina og Indonesia, deres mislighold og rask gjenoppretting, men som to helt nye eksempler viser det at det er liv etter mislighold. Vi vil gi en kort presis om Argentina med spesiell vekt på likheten og forskjellene i antall ...
Det er åpenbare forskjeller, Argentina 'misligholdt' i perioden fra 1999-2002, den enorme globale boomen som kom etterpå var en tidevann som løftet alle skip. Argentina hadde militærstyre, hadde lidd av hyperinflasjon på 1990-tallet, men fra topp til bunn varte virkningen av misligholdet i omtrent tre år. Mange greske borgere vil antyde at økonomien deres har vært i en zombie-lignende resesjonstilstand i fem år, og ingen tidsskala kan settes på den vanskeligheten mellom generasjoner grekere kan lide som et resultat av å oppholde seg i eurosonen under forholdene som for øyeblikket er skissert.
Selv om det en gang var investeringsbankenes og Det internasjonale pengefondets kjære, led Argentina i 2001 en langvarig resesjon som kulminerte med at regjeringen stoppet nedbetalingen av gjeld til sine private kreditorer; et mislighold på rundt 95 milliarder dollar i statsgjeld, det største statlige misligholdet i historien.
En svært overvurdert valutakurs og en for stor mengde utenlandsgjeld var de to primære årsakene til den argentinske krisen. Den negative handelsubalansen forårsaket av en dyr lokal valuta gjorde det umulig for landet å tjene de utenlandske reservene som trengs for å betale renter på utenlandsgjelden. Argentina måtte fortsette å låne for å betale renter, gjelden vokste seg større og nådde 50 % av BNP i slutten av 2001. Argentina kunne ikke lenger låne for å oppfylle sine forpliktelser, regjeringen misligholdt og devaluerte pesoen, og forlot sin tidligere paritet med amerikanske dollar i Januar 2002. Flyttingen stengte Argentina ute av internasjonale markeder og bremset investeringsstrømmen inn i landet, med mange kreditorer som anla søksmål mot regjeringen for domstoler. Til slutt inngikk regjeringen en avtale i 2005 om å betale tilbake omtrent 75 % av gjeldseierne til en dypt diskontert rente på 30 %.
I juni 2010 forsøkte Argentina å restrukturere det som gjensto av gjelden med lignende betingelser som den i 2005. Denne gjeldsbytteavtalen hadde en deltakelsesrate på ca. 70 %, som, lagt til den forrige restruktureringen, førte til et totalt nivå på 90 % . For å få total tilgang til internasjonale kapitalmarkeder, må Argentina gjøre opp sin utestående gjeld med Paris Club-nasjonene, ca. USD 7.5 milliarder. Den 15. november kunngjorde president Fernandez at den argentinske regjeringen og Paris-klubben nådde en avtale om å starte reforhandlingen av gjelden, på betingelsen foreslått av Argentina og akseptert av Paris-klubben at det ikke ville være noen formidling av eller tilstedeværelse av IMF i prosessen.
Sammendrag Argentinas mislighold, etter en alvorlig økonomisk krise, utløste sosial uro og løp på banker. Den ga kreditorene et ta-det-eller-la-det-tilbud på 35 cent på dollaren. De betraktet dette som latterlig: tidligere hadde kriminelle land typisk betalt 50-60 cent. Men regjeringen stod fast og omtrent tre fjerdedeler av obligasjonseierne deltok i en gjeldsutveksling i 2005. Flere ble med i 2010, noe som brakte totalen til 93 %.
Økonomien i Argentina er Latin-Amerikas tredje største, med høy livskvalitet og BNP per innbygger. Argentina er en øvre mellominntektsøkonomi og har et solid grunnlag for fremtidig vekst på grunn av markedsstørrelsen, nivåene av utenlandske direkteinvesteringer og prosentandelen av høyteknologisk eksport som andel av totale produserte varer. Landet drar nytte av rike naturressurser, en svært lesekyndig befolkning, en eksportorientert landbrukssektor og en diversifisert industribase.
- BNP 435.2 milliarder dollar (nominelt, 2011)
- 710.7 milliarder dollar (PPP) (21. 2011)
- BNP-vekst 9.2 % (2011)
- BNP per innbygger $10,640 2011 (nominelt, XNUMX)
- $17,376 51 (PPP) (2011. XNUMX)
Market oversikt
Aksjer har falt, euroen svekket seg for en femte dag og råvarer falt da Europas ledere forble splittet over en gresk redning og Moody's Investors Service sa at det kan nedgradere globale banker. Kostnadene for å sikre statsgjeld mot mislighold steg til en måneds høyeste.
MSCI All-Country World Index falt 0.7 prosent klokken 10:05 i London. Stoxx Europe 600 Index falt 0.8 prosent, ledet av banker, og Standard & Poor's 500 Index-futures tapte 0.4 prosent. Euroen falt til under $1.30 for første gang siden 25. januar, og spanske 10-årige obligasjoner falt for en tredje dag, og sendte avkastningen 11 basispunkter høyere.
Societe Generale SA sank 3.4 prosent i Paris etter at Frankrikes nest største bank sa at overskuddet i fjerde kvartal falt 89 prosent da investeringsbanken postet sitt første tap på to år.
Markeds øyeblikksbilde kl 11:00 GMT (britisk tid)
Asia Pacific-markedene fikk beskjedne fall i løpet av natten tidlig om morgenen, Nikkei stengte ned 0.24 %, Hang Seng stengte ned 0.41 %, CSI stengte ned 0.53 % og ASX 200 stengte ned betydelige 1.68 %. Europeiske børsindekser er nede i morgenøkten. STOXX 50 er ned 0.89 %, FTSE er ned 0.59 %, CAC er ned 0.41 % og DAX er ned 0.94 %. ASX er ned 1.94 %. ICE Brent-olje er ned $0.03 per fat, mens Comex-gull er ned $9.10 per unse. SPX-aksjeindeksfuturet er ned 0.35 %.
Valuta Spot Lite
Euroen falt til et tre ukers lavmål mot dollaren da europeiske ledere var splittet over en redning for Hellas. Valutaen med 17 nasjoner falt for en femte dag mot dollaren før tyske og italienske ledere møtes i morgen i forkant av en finansministersamling neste uke for å bestemme en andre redningspakke for Hellas. Dollaren steg etter at Moody's Investors Service sa at de vurderer banker inkludert UBS AG og Credit Suisse Group AG for mulige nedgraderinger.
Euroen falt 0.5 prosent til 1.2998 dollar klokken 9:11 i London etter å ha falt til 1.2983 dollar, det laveste nivået siden 25. januar. Den felles valutaen svekket seg 0.1 prosent til 102.40 yen. Dollaren steg 0.5 prosent til 78.78 yen.
Hellasgresk redningsplan
« Kina minner USA om den gyldne forretningsregelen Er Barack Obamas olje- og gasshegemoni i ferd med å slå tilbake? »
Argentina 1 banksystem 0
16. februar • Markedskommentarer • 4570 Visninger • Comments Off på Argentina 1 banksystem 0
Argentina 1 Banksystem 0. Blir vi myknet opp for en beruset og uorden gresk standard?
Det er både fascinerende og illevarslende på samme måte å se de slitne nervene som vises når vi når sluttspillet for Hellas, og det er rett og slett slutten på spillet, ikke slutten på dagene. Kanskje Hellas rett og slett blir lekt med som laboratorieeksperimentet for det generelle større eksperimentet som er eurosonen og den delte valutaen. Kanskje fra dette eksperimentet vil Europas politiske makt og bankmakt kunne fastsette en plan for de andre medlemmene som utgjør tallene til de beryktede og berømmelige PIIGS. Det som er sikkert er at vi har gått tom for humoristiske metaforer for «sparke boksen nedover veien» nå.
Når du har gjort «klemt, rusten boks, fanget i blindveien av blindveien» beskrivelse du vet at du er tom for metaforisk ammunisjon, akkurat som troikaen, eurogruppen og greske politikere ser ut til å være ute av forsinkelsestaktikker, eller unnskyldninger...
La oss ikke være under noen illusjon om at et Hellas mislighold vil være en piknik, det vil tilsvare et økonomisk helvete i årevis, men det vil være en forbedring å forbli i euroen med slike strupetak som brukes av troikaen og private kreditorer. Allerede tiltakene som ble iverksatt fra 2010/2011 har skapt økonomisk ødeleggelse for landet, og disse tiltakene, for at Hellas og indirekte långivere kunne reddes ut, var «lite»-versjonen. Versjon to og tre, (versjon to er den nyeste), vil ha mye tøffere effekter.
Men kan vi se forbi dagens situasjon og se lysere utsikter for Hellas, har vi eksempler på at enorme økonomier misligholder og «kommer tilbake» fra de døde? Ja, det gjør vi, og det er ingen overraskelse at disse eksemplene ikke blir diskutert. "La oss ikke gi de små menneskene inntrykk av at det er lys i enden av tunnelen, bare få dem til å underskrive skjebnen sin i blod.."
Det ville tatt opp for mye plass på dette blogginnlegget å diskutere Argentina og Indonesia, deres mislighold og rask gjenoppretting, men som to helt nye eksempler viser det at det er liv etter mislighold. Vi vil gi en kort presis om Argentina med spesiell vekt på likheten og forskjellene i antall ...
Det er åpenbare forskjeller, Argentina 'misligholdt' i perioden fra 1999-2002, den enorme globale boomen som kom etterpå var en tidevann som løftet alle skip. Argentina hadde militærstyre, hadde lidd av hyperinflasjon på 1990-tallet, men fra topp til bunn varte virkningen av misligholdet i omtrent tre år. Mange greske borgere vil antyde at økonomien deres har vært i en zombie-lignende resesjonstilstand i fem år, og ingen tidsskala kan settes på den vanskeligheten mellom generasjoner grekere kan lide som et resultat av å oppholde seg i eurosonen under forholdene som for øyeblikket er skissert.
Selv om det en gang var investeringsbankenes og Det internasjonale pengefondets kjære, led Argentina i 2001 en langvarig resesjon som kulminerte med at regjeringen stoppet nedbetalingen av gjeld til sine private kreditorer; et mislighold på rundt 95 milliarder dollar i statsgjeld, det største statlige misligholdet i historien.
En svært overvurdert valutakurs og en for stor mengde utenlandsgjeld var de to primære årsakene til den argentinske krisen. Den negative handelsubalansen forårsaket av en dyr lokal valuta gjorde det umulig for landet å tjene de utenlandske reservene som trengs for å betale renter på utenlandsgjelden. Argentina måtte fortsette å låne for å betale renter, gjelden vokste seg større og nådde 50 % av BNP i slutten av 2001. Argentina kunne ikke lenger låne for å oppfylle sine forpliktelser, regjeringen misligholdt og devaluerte pesoen, og forlot sin tidligere paritet med amerikanske dollar i Januar 2002. Flyttingen stengte Argentina ute av internasjonale markeder og bremset investeringsstrømmen inn i landet, med mange kreditorer som anla søksmål mot regjeringen for domstoler. Til slutt inngikk regjeringen en avtale i 2005 om å betale tilbake omtrent 75 % av gjeldseierne til en dypt diskontert rente på 30 %.
I juni 2010 forsøkte Argentina å restrukturere det som gjensto av gjelden med lignende betingelser som den i 2005. Denne gjeldsbytteavtalen hadde en deltakelsesrate på ca. 70 %, som, lagt til den forrige restruktureringen, førte til et totalt nivå på 90 % . For å få total tilgang til internasjonale kapitalmarkeder, må Argentina gjøre opp sin utestående gjeld med Paris Club-nasjonene, ca. USD 7.5 milliarder. Den 15. november kunngjorde president Fernandez at den argentinske regjeringen og Paris-klubben nådde en avtale om å starte reforhandlingen av gjelden, på betingelsen foreslått av Argentina og akseptert av Paris-klubben at det ikke ville være noen formidling av eller tilstedeværelse av IMF i prosessen.
Sammendrag Argentinas mislighold, etter en alvorlig økonomisk krise, utløste sosial uro og løp på banker. Den ga kreditorene et ta-det-eller-la-det-tilbud på 35 cent på dollaren. De betraktet dette som latterlig: tidligere hadde kriminelle land typisk betalt 50-60 cent. Men regjeringen stod fast og omtrent tre fjerdedeler av obligasjonseierne deltok i en gjeldsutveksling i 2005. Flere ble med i 2010, noe som brakte totalen til 93 %.
Økonomien i Argentina er Latin-Amerikas tredje største, med høy livskvalitet og BNP per innbygger. Argentina er en øvre mellominntektsøkonomi og har et solid grunnlag for fremtidig vekst på grunn av markedsstørrelsen, nivåene av utenlandske direkteinvesteringer og prosentandelen av høyteknologisk eksport som andel av totale produserte varer. Landet drar nytte av rike naturressurser, en svært lesekyndig befolkning, en eksportorientert landbrukssektor og en diversifisert industribase.
Market oversikt
Aksjer har falt, euroen svekket seg for en femte dag og råvarer falt da Europas ledere forble splittet over en gresk redning og Moody's Investors Service sa at det kan nedgradere globale banker. Kostnadene for å sikre statsgjeld mot mislighold steg til en måneds høyeste.
MSCI All-Country World Index falt 0.7 prosent klokken 10:05 i London. Stoxx Europe 600 Index falt 0.8 prosent, ledet av banker, og Standard & Poor's 500 Index-futures tapte 0.4 prosent. Euroen falt til under $1.30 for første gang siden 25. januar, og spanske 10-årige obligasjoner falt for en tredje dag, og sendte avkastningen 11 basispunkter høyere.
Societe Generale SA sank 3.4 prosent i Paris etter at Frankrikes nest største bank sa at overskuddet i fjerde kvartal falt 89 prosent da investeringsbanken postet sitt første tap på to år.
Markeds øyeblikksbilde kl 11:00 GMT (britisk tid)
Asia Pacific-markedene fikk beskjedne fall i løpet av natten tidlig om morgenen, Nikkei stengte ned 0.24 %, Hang Seng stengte ned 0.41 %, CSI stengte ned 0.53 % og ASX 200 stengte ned betydelige 1.68 %. Europeiske børsindekser er nede i morgenøkten. STOXX 50 er ned 0.89 %, FTSE er ned 0.59 %, CAC er ned 0.41 % og DAX er ned 0.94 %. ASX er ned 1.94 %. ICE Brent-olje er ned $0.03 per fat, mens Comex-gull er ned $9.10 per unse. SPX-aksjeindeksfuturet er ned 0.35 %.
Valuta Spot Lite
Euroen falt til et tre ukers lavmål mot dollaren da europeiske ledere var splittet over en redning for Hellas. Valutaen med 17 nasjoner falt for en femte dag mot dollaren før tyske og italienske ledere møtes i morgen i forkant av en finansministersamling neste uke for å bestemme en andre redningspakke for Hellas. Dollaren steg etter at Moody's Investors Service sa at de vurderer banker inkludert UBS AG og Credit Suisse Group AG for mulige nedgraderinger.
Euroen falt 0.5 prosent til 1.2998 dollar klokken 9:11 i London etter å ha falt til 1.2983 dollar, det laveste nivået siden 25. januar. Den felles valutaen svekket seg 0.1 prosent til 102.40 yen. Dollaren steg 0.5 prosent til 78.78 yen.
Hellasgresk redningsplan
« Kina minner USA om den gyldne forretningsregelen Er Barack Obamas olje- og gasshegemoni i ferd med å slå tilbake? »