WEKELIJKSE MARKTSNAPSHOT 01/02 - 05/02 | TOONAANGEVENDE EQUITY INDICES DALEN ONDANKS DE BBP-CIJFERS VAN EUROPA VOOR KW4 KOMEN BETER DAN VERWACHT
Het was deze week een week met BBP's. De uiteindelijke BBP-waarde van de Amerikaanse economie voor 2020 bedroeg -3.5%, de slechtste prestatie sinds 1946 opgetekend tijdens de nasleep van WO II.
De Q4-maatstaf voor de Amerikaanse bbp-groei kwam uit op 4%, precies op de prognose en viel terug van het zinderende COVID-33-hersteltempo van 19% dat werd opgetekend in het derde kwartaal voordat de VS specifieke sectoren van de economie (en de samenleving) begon te hersluiten.
Vrijdagochtend publiceerden Frankrijk en Duitsland bullish bbp-cijfers voor Q4 2020. Analisten en traders keken naar deze cijfers om het tempo van het herstel van de eurozone aan te geven.
Duitsland verraste de markten met een groeicijfer van 0.1% in het vierde kwartaal, hoewel de economie voor 4 met -2020% kromp. Frankrijk registreerde een krimp van -5% in Q1.3, beter dan de voorspelling van -4% en komt na de recordgroei van 4% in Q18. Het Spaanse bbp overtrof ook de verwachtingen en kwam uit op 3% groei voor het laatste kwartaal van 0.3.
De laatste pandemische lockdowns van zowel Frankrijk als Duitsland kwamen eind december in een stroomversnelling; daarom kunnen de laatste BBP-cijfers niet wijzen op een duurzaam herstel. De cijfers voor het eerste kwartaal van 1 zullen verschrikkelijk zijn vanwege de nieuwste ronde van lockdowns in het handelsblok en de bredere EU-regio. Net als het VK worden ook Frankrijk en Duitsland in het eerste kwartaal van 2021 geconfronteerd met onvermijdelijke recessies met dubbele dip.
Europese aandelenindices zakten in elkaar toen de markten vrijdag opengingen, maar herstelden zich marginaal toen de bullish bbp-cijfers voor de eurozone werden gepubliceerd. Om 9 uur Britse tijd handelde de DAX -30%, de CAC -0.77% en de Britse FTSE 0.88 -100%. De DAX en CAC worden nu year-to-date in negatief gebied verhandeld, terwijl de FTSE 0.69 100% is gestegen.
De futures voor Amerikaanse aandelenmarkten wijzen op een daling zodra New York vanmiddag wordt geopend, de SPX 500 daalde -1.04% en de NASDAQ 100 -1.53%. Als die niveaus op de markt open blijven, zullen deze leidende Amerikaanse markten year-to-date negatief worden. Wekelijks is de SPX -2.35% gedaald en de NASDAQ -2.55%.
De gematigde uitverkoop van deze week in veel westerse wereldmarkten kan het gevolg zijn van vier factoren.
- De reliëfbijeenkomst van Biden is voorbij. Analisten en investeerders denken na over de enorme taken die de president moet vervullen in zowel de economie als de samenleving, terwijl hij vaccins levert aan honderden miljoenen Amerikaanse burgers.
- De verschillende gedeeltelijke lockdowns in Europa en de VS hebben elk aanhoudend herstel vertraagd. Ondertussen zijn er tussen het VK en de EU onwaardige argumenten uitgebroken over de levering en distributie van vaccins.
- Er zou winst kunnen worden genomen. Na de aanzienlijke groei die in 2020 werd doorgemaakt, zou het geen verrassing zijn als veel beleggers (met name particuliere beleggers) hun fiches verzilverden en van de tafel wegliepen.
- De enorme stijging van de daghandel in de detailhandel zou kunnen afnemen. Veel in de VS gevestigde handelaren hebben toegang tot de optiemarkt via gamified platforms zoals Robin Hood's om aandelen (vooral tech-aandelen) naar stratosferische hoogtepunten te helpen duwen. Nu de inkomsten worden gepubliceerd, wordt het steeds moeilijker om de waarderingen te rechtvaardigen op basis van realistische koers-winstverhoudingen.
De USD stijgt tijdens de week, terwijl ruwe olie zijn recente winsten handhaaft
De US-dollar boekte gedurende de week een aanzienlijke stijging ten opzichte van zijn concurrenten. Beleggers en handelaars in USD werden aangemoedigd door de recente uitspraken van Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, over het monetaire beleid dat hij van plan is te handhaven. De Fed verhoogt het programma voor het kopen van obligaties / QE niet en de heer Powell gaf ook aan dat de huidige rente van 0.25% op middellange termijn niet verandert.
De dollarindex DXY steeg 0.27% tijdens de vroege sessie van vrijdag en 0.57% wekelijks, en handhaafde de positie boven de belangrijkste 90.00 level-handle op 90.70. EUR / USD daalt wekelijks met -0.54%, terwijl het tijdens de Londen-Europese sessie van vrijdag bijna vlak en dichtbij de dagelijkse pivot pint handelt.
GBP / USD heeft de winst van de week met -0.11% ingeleverd. In de vroege sessie van vrijdag handelde het valutapaar -0.38% terwijl het de doorbraak S1 bedreigde.
De aantrekkingskracht van JPY en CHF als veilige haven is deze week vervaagd. USD / JPY stijgt wekelijks met 1.09% tot 0.51% op de dag zelf. USD / CHF stijgt wekelijks met 0.53% en met 0.10% in de loop van de dag. De USD heeft deze week ook de recente verliezen ten opzichte van beide antipode-valuta's teruggevorderd; AUD / USD daalt wekelijks met -0.90% en NZD / USD daalt wekelijks met -0.22%.
Ruwe olie is aanzienlijk gestegen in 2021. De brandstof voor wereldwijde groei is 8.25% YTD en 8.54% maandelijks gestegen. Die stijging is deze week vertraagd, teruggebracht tot 0.48%. De markten hebben rekening gehouden met de voorraden en leveringen van de wintermaanden in Europa en Amerika, en volgens de mening van het IMF zal de wereldwijde groei deze week pas terugkeren als de vaccins zijn uitgerold en bewezen is dat ze werken.
Edelmetalen hebben deze week gemengde fortuinen gekend. Goud handelt deze week bijna vlak, een daling van -0.06% maar een stijging van 0.76% op vrijdag tegen $ 1,853 per ounce. Zilver is deze week scherp gestegen, wekelijks 6.18% gestegen en vrijdag 2.31% gestegen om te handelen tegen $ 26.95 per ounce.
Agenda-evenementen om in de gaten te houden tijdens de week die begint op zondag 31 januari
On Maandag, februari xnumxworden verschillende IHS Markit-productie-PMI's voor Europa gepubliceerd. Italië, Frankrijk, Duitsland en de ruimere eurozone zouden in januari dalingen moeten laten zien.
Markit voorspelt ook dat het VK een inzinking zal laten zien. De resultaten van alle landen zouden echter boven de 50 niveaus moeten blijven die krimp en groei scheiden. Hypotheekgoedkeuringen, consumentenkrediet en huizenprijsgegevens worden tijdens de ochtendsessie voor het VK gepubliceerd en alle drie de metingen zouden dicht bij eerdere cijfers moeten blijven.
De ISM-PMI's voor de productie voor Canada en de VS worden in de namiddag gepubliceerd. De bouwuitgaven in de VS zouden kunnen dalen tot 0.5% wanneer het cijfer van december wordt gepubliceerd.
De Aussie-dollar zal tijdens Dinsdag Sydney-sessie terwijl de RBA haar rentebesluit onthult. Het tarief zou ongewijzigd moeten blijven op 0.1%.
Bij de opening van de Londen-Europese sessie zullen de meest recente BBP-cijfers van Italië worden gepubliceerd. Analisten voorspellen een daling op jaarbasis van -5.8% en Q2 2020 van -2.3%. Reuters voorspelt een daling van het BBP van de EA tot -6.0% in 2020 en -2.2% voor Q4.
De Europese IHS Markit-diensten PMI's zullen tijdens woensdag Londen-Europese sessie. Frankrijk, Spanje, Italië en de EA zullen volgens de analisten van Reuters en Bloomberg dalingen laten zien.
De PMI voor de dienstensector in het VK zal de grootste verslechtering vertonen, naar verwachting zal deze in januari uitkomen op 38.8 en in december dalen van 49.4. Een dergelijke daling kan van invloed zijn op de waarde van GBP ten opzichte van zijn concurrenten wanneer de gegevens worden uitgezonden. Volgens analisten had de Europese inflatie kunnen oplopen tot 0.1% per jaar en 0.5% hoger in januari.
De Markit-services voor de VS zouden een verbetering in januari moeten aangeven, en de composiet zou kunnen uitkomen op 58, ruim boven de 50 niveaus van krimp en expansie. Het ADP-werkgelegenheidsaantal wordt voorspeld op 50K, een aanzienlijke verbetering ten opzichte van de eerder gemeten -123K. Het gezonde Markit-composiet dat bijdraagt aan de bemoedigende banencijfers, zou een positieve invloed kunnen hebben op de waarde van de USD ten opzichte van zijn collega's.
PMI's voor de bouw worden opgeleverd donderdag voor Duitsland en het VK is de bouw niet gestopt tijdens de Britse lockdown; daarom blijft de lezing volgens analisten boven de 50 op 54.6. De Bank of England in het VK zal het laatste rentebesluit bekendmaken en adviseren als er een wijziging is in het QE-programma. Beide monetairbeleidskwesties zouden ongewijzigd moeten blijven.
Het wekelijkse cijfer voor werkloosheidsuitkeringen voor de VS wordt donderdagmiddag door de BLS bezorgd, de laatste metingen zijn gedaald tot onder de 900K per week, en de hoop is dat deze trend zal blijven dalen. Volgens analisten zouden fabrieksorders tekenen van verbetering moeten vertonen; de meting stijgt van 1% naar 1.7% voor januari. Het optimisme dat door deze twee cijfers wordt gegenereerd, zou een positieve invloed kunnen hebben op de waarde van de USD.
On vrijdag we ontvangen de tweede NFP-gegevens van 2021. Nadat het cijfer van januari de seizoensbanen van december bevatte, zal die van februari realistischer zijn met betrekking tot de banen die in 's werelds grootste economie worden gecreëerd. Analisten voorspellen dat er slechts 80 banen zijn gecreëerd, een verbetering ten opzichte van het eerder opgetekende verlies van -140 banen. Het werkloosheidspercentage in de VS zou op 6.7% moeten blijven, terwijl dat in Canada zou moeten dalen van 8.8% naar 8.7%. De laatste gegevens over fabrieksorders uit Duitsland, de handelsbalans van Frankrijk, de detailhandel in Italië en de huizenprijzen in het VK (volgens de Nationwide bank) zijn waarden die de waarde van EUR en GBP kunnen beïnvloeden als de resultaten de voorspellingen van de analisten missen of verslaan.
« Wall Street herstelt zich ondanks de ergste krimp in de VS van -3.5%, de slechtste waarde sinds de jaren veertig Nerveuze beleggers en handelaren zullen op zoek gaan naar monetairbeleidsinstructies van de Fed, BoE en RBA om het sentiment te ondersteunen »
