Metalen en markten in de ochtend
Op dinsdagochtend noteren basismetalen een stijging van 0.2 tot 1.2 procent op het elektronische platform LME. Aziatische aandelen noteren ook een stijging van 0.4 tot 1.6 procent, aangezien de Chinese niet-verwerkende PMI in de vroege ochtend meer steeg dan verwacht, wat de stijging van riskantere activa in combinatie met winsten op de westerse markten ondersteunde.
Zoals verwacht zijn de effecten van de Eurotop niet helemaal vervaagd en in plaats daarvan heeft het het optimisme en de risicobereidheid van beleggers vergroot. Verder zorgde het lagere tempo van de economische bedrijvigheid met zwakke arbeid en productie ook voor meer speculatie dat er een krachtige kwantitatieve versoepeling in het verschiet ligt die de financiële activa zou stimuleren.
Fundamenteel blijft het vraag-aanbod-scenario neerwaarts ondersteunen, maar verhoogde belastingen en implementatie van nieuwe wegen, zoals de laatste introductie van MRRT (Mineral Resource Rent Tax) door het Australische parlement, zijn niet alleen in de zakken van mijnwerkers binnengedrongen, maar kunnen ook de kosten van productie ter ondersteuning van winsten in metalen. Hogere kosten zouden de fysieke premies waarschijnlijk doen stijgen en ondersteund door een hogere impuls van de centrale banken zou de stijging van basismetalen kunnen blijven ondersteunen.
Wat de economische gegevens betreft, zal de Britse PMI-constructie waarschijnlijk zwak blijven na een vertragende huizenindex, maar een grotere versoepeling door de Bank of England kan veel neerwaartse gevolgen beperken, terwijl het consumentenkrediet waarschijnlijk zal afnemen en de winst in basismetalen kan beperken. De producentenprijzen in de eurozone zullen waarschijnlijk verder krimpen, zullen waarschijnlijk meer ruimte bieden aan de ECB voor meer versoepeling, en kunnen de stijging van het metaalpakket ondersteunen. De fabrieksorders in de VS zullen waarschijnlijk zwak blijven na lagere ISM-nummers, maar de Amerikaanse markten zouden morgen worden gesloten en de verwachting van een verlaging van de rente door de ECB zou ook een bull-run voor basismetalen kunnen ondersteunen.
Daarom, temidden van sterke aandelen en de optimistische verwachting van verhoogde versoepeling, zou dit de stijging in metalen kunnen ondersteunen en zou longaanvallen de verstandige strategie van vandaag kunnen zijn.
Na een veerkrachtige beweging gisteren, zijn de prijzen van goudfutures een beetje veranderd als gevolg van zwakke productiepublicaties wereldwijd. Nu de werkloosheid in de eurozone op een recordhoogte en gematigde inflatie blijft, wordt verwacht dat de ECB de rente tijdens haar vergadering van donderdag met 25 basispunten verlaagt. De euro houdt daarom stand ten opzichte van de dollar en ondersteunt edelmetalen.
Rapporten van vandaag kunnen erop wijzen dat de fabrieksorders in de VS waren afgenomen nadat de ISM-gegevens onder de 50 kwamen, wat wijst op een ernstige zwakte van de Amerikaanse economie. De PPI van de eurozone zal waarschijnlijk afkoelen, wat de belangrijkste focus zou zijn voor de ECB om later deze week de beleidsrentes te verlagen.
Tegen deze achtergrond neigt de rente op Amerikaanse staatsobligaties naar het laagste niveau van 1.5535. Dit duidt indirect op een zoektocht naar veiligheidsinvesteringen.
Goud heeft een negatieve correlatie met de rente op staatsobligaties, we kunnen verwachten dat er geld in het metaal stroomt als een zoektocht naar een veilige haven, vooral voor de Amerikaanse midweekvakantie. Verwacht dat goud sterk zal blijven tijdens de vakantie in de VS, aangezien investeerders zich zullen positioneren in de aanloop naar de Nonfarm payroll-publicatie van vrijdag en de besluiten van de ECB en BoE.
De prijzen van zilverfutures geven ook groen aan dankzij sterke Aziatische aandelen en de euro zou het metaal hebben ondersteund. Zilver kan daarom worden gevraagd als toevluchtsoord naast goud, evenals een stijging van de prijzen voor industriële metalen.
« FXCC Market Review 3 juli 2012 FXCC Market Review 4 juli 2012 »
