10 april • Marktcommentaren • 5545 weergaven • Reacties uitgeschakeld over China, Crude en de GCC
In het afgelopen jaar zijn de olieprijzen aanzienlijk gestegen als reactie op de Arabische lente en bereikten ze afgelopen april op het hoogtepunt van de Libische crisis bijna $ 126 per vat.
Sindsdien zijn de prijzen niet teruggekeerd naar het gematigde niveau van 2010, toen de gemiddelde jaarprijs rond de $ 80 per vat lag. In plaats daarvan bleven de olieprijzen in 110 rond de $ 2011 per vat, om vervolgens in 15 met nog eens 2012% te stijgen. Olie begon de afgelopen week te dalen, door hogere voorraden en een lagere vraag wordt olie vandaag verhandeld op het niveau van 100.00.
Hogere olieprijzen komen doorgaans ten goede aan de GCC (Gulf Cooperation Council) door hogere inkomsten, maar wanneer de prijzen te snel stijgen of te lang hoog blijven, wordt het dure product minder aantrekkelijk en hebben olie-importeurs de neiging om hun olieverbruik te verminderen. In dergelijke gevallen vertaalt een lagere vraag naar olie zich in een afnemende wereldwijde groei.
Een primaire zorg van de OPEC is de olieprijs en het consumentengedrag. Hogere prijzen leveren meer inkomsten op, maar er is een niveau waarop de vraag van de consument afneemt. Als prijzen een verandering in de vraag van de consument afdwingen, kan de verandering gaan van een simpele wijziging naar gedrag op lange termijn dat de consumptie op lange termijn bedreigt.
China heeft, net als veel andere landen, al een lagere groei aangekondigd voor 2012. Als sterke importeur van olie zou de vraag naar de grondstof in theorie moeten afnemen. Als zodanig is de koopkracht van China gestegen met betrekking tot het kopen van in US-dollar luidende activa, in dit geval olie, waardoor het voor China goedkoper is dan voor anderen om het te importeren. Zo wordt de stijgende olieprijs goed gecompenseerd door de toenemende koopkracht van de reus. Als gevolg hiervan is het invoervolume van China afkomstig van de GCC-leden van de OPEC (Organization of Petroleum Exporting Countries) toegenomen.
Veertig procent van de wereldwijde olie is afkomstig van de OPEC, die uit slechts 12 landen bestaat, waarvan een derde lid is van de GCC. Maar samen vormen Saoedi-Arabië, de VAE, Koeweit en Qatar ongeveer de helft van het totale aanbod van de OPEC - 20 procent van de wereldwijde olievoorraden.
De vier GCC-landen hebben hun export naar China gestaag opgevoerd, van $ 4.6 miljard een jaar geleden tot $ 7.8 miljard aan olie in februari. Dit komt overeen met een toename van 68.8 procent in de hoeveelheid China die in slechts één jaar tijd uit de vier GCC-landen importeerde.
Dit moet worden gezien als een geruststellend teken. Aangezien de Amerikaanse dollar op middellange termijn waarschijnlijk zal verzwakken als gevolg van een sterke stimulering van het monetair beleid van de VS en aangezien de trend van de kern naar de periferie geleidelijk terugkeert naar de normaliteit, kan China, samen met andere Aziatische landen waarvan de valuta mogelijk zal stijgen, de vraag in stand houden voor de export van GCC.
De olieprijzen zullen ook de GCC-economieën ten goede komen. Tot dusver zijn de prijzen dit jaar sterk beïnvloed door de ontwikkelingen in Iran. Nu sancties van invloed zijn op de betalingsbalans van Iran, zien we nu al dat grote economieën naar andere oliemarkten gaan, waaronder zowel Saoedi-Arabië als Koeweit. Deze verschuiving zal China in een sterke positie plaatsen, aangezien Iran gedwongen zal worden zijn olie als primaire koper aan China te verkopen en China de prijs die Iran kan ontvangen naar beneden zal drukken.
China zal een van de weinige landen zijn die de olie zullen importeren, maar er ook voor kunnen betalen vanwege sancties.
De GCC zou moeten blijven genieten van hogere olie-inkomsten, wat hun matige binnenlandse groei en eventuele grote schokken in de eurozone wel eens zou kunnen compenseren.
Chinaruwgcc
« Ruwe olie en speculanten staan economisch herstel in de weg Marktevaluatie april 11 2012 »
China, ruwe olie en de GCC
10 april • Marktcommentaren • 5545 weergaven • Reacties uitgeschakeld over China, Crude en de GCC
In het afgelopen jaar zijn de olieprijzen aanzienlijk gestegen als reactie op de Arabische lente en bereikten ze afgelopen april op het hoogtepunt van de Libische crisis bijna $ 126 per vat.
Sindsdien zijn de prijzen niet teruggekeerd naar het gematigde niveau van 2010, toen de gemiddelde jaarprijs rond de $ 80 per vat lag. In plaats daarvan bleven de olieprijzen in 110 rond de $ 2011 per vat, om vervolgens in 15 met nog eens 2012% te stijgen. Olie begon de afgelopen week te dalen, door hogere voorraden en een lagere vraag wordt olie vandaag verhandeld op het niveau van 100.00.
Hogere olieprijzen komen doorgaans ten goede aan de GCC (Gulf Cooperation Council) door hogere inkomsten, maar wanneer de prijzen te snel stijgen of te lang hoog blijven, wordt het dure product minder aantrekkelijk en hebben olie-importeurs de neiging om hun olieverbruik te verminderen. In dergelijke gevallen vertaalt een lagere vraag naar olie zich in een afnemende wereldwijde groei.
Een primaire zorg van de OPEC is de olieprijs en het consumentengedrag. Hogere prijzen leveren meer inkomsten op, maar er is een niveau waarop de vraag van de consument afneemt. Als prijzen een verandering in de vraag van de consument afdwingen, kan de verandering gaan van een simpele wijziging naar gedrag op lange termijn dat de consumptie op lange termijn bedreigt.
China heeft, net als veel andere landen, al een lagere groei aangekondigd voor 2012. Als sterke importeur van olie zou de vraag naar de grondstof in theorie moeten afnemen. Als zodanig is de koopkracht van China gestegen met betrekking tot het kopen van in US-dollar luidende activa, in dit geval olie, waardoor het voor China goedkoper is dan voor anderen om het te importeren. Zo wordt de stijgende olieprijs goed gecompenseerd door de toenemende koopkracht van de reus. Als gevolg hiervan is het invoervolume van China afkomstig van de GCC-leden van de OPEC (Organization of Petroleum Exporting Countries) toegenomen.
Veertig procent van de wereldwijde olie is afkomstig van de OPEC, die uit slechts 12 landen bestaat, waarvan een derde lid is van de GCC. Maar samen vormen Saoedi-Arabië, de VAE, Koeweit en Qatar ongeveer de helft van het totale aanbod van de OPEC - 20 procent van de wereldwijde olievoorraden.
De vier GCC-landen hebben hun export naar China gestaag opgevoerd, van $ 4.6 miljard een jaar geleden tot $ 7.8 miljard aan olie in februari. Dit komt overeen met een toename van 68.8 procent in de hoeveelheid China die in slechts één jaar tijd uit de vier GCC-landen importeerde.
Dit moet worden gezien als een geruststellend teken. Aangezien de Amerikaanse dollar op middellange termijn waarschijnlijk zal verzwakken als gevolg van een sterke stimulering van het monetair beleid van de VS en aangezien de trend van de kern naar de periferie geleidelijk terugkeert naar de normaliteit, kan China, samen met andere Aziatische landen waarvan de valuta mogelijk zal stijgen, de vraag in stand houden voor de export van GCC.
De olieprijzen zullen ook de GCC-economieën ten goede komen. Tot dusver zijn de prijzen dit jaar sterk beïnvloed door de ontwikkelingen in Iran. Nu sancties van invloed zijn op de betalingsbalans van Iran, zien we nu al dat grote economieën naar andere oliemarkten gaan, waaronder zowel Saoedi-Arabië als Koeweit. Deze verschuiving zal China in een sterke positie plaatsen, aangezien Iran gedwongen zal worden zijn olie als primaire koper aan China te verkopen en China de prijs die Iran kan ontvangen naar beneden zal drukken.
China zal een van de weinige landen zijn die de olie zullen importeren, maar er ook voor kunnen betalen vanwege sancties.
De GCC zou moeten blijven genieten van hogere olie-inkomsten, wat hun matige binnenlandse groei en eventuele grote schokken in de eurozone wel eens zou kunnen compenseren.
Chinaruwgcc
« Ruwe olie en speculanten staan economisch herstel in de weg Marktevaluatie april 11 2012 »