Kap tal-Fed Ma Jistax Jifhem X'Seħħ is-Suq tad-Dejn tal-Istati Uniti
Tkunx imdejjaq jekk ma tifhimx għaliex ir-rendimenti tat-Teżor Amerikan qed jonqsu. Għax Jerome Powell qiegħed ukoll bil-qiegħda miegħek fuq l-istess bank.
Il-bonds ilhom jitilgħu b’mod kostanti għal diversi xhur, minkejja li aċċellerat l-inflazzjoni għal massimu ta ’13-il sena. Il-kotba tal-iskola u l-esperjenza ta ’Wall Street jgħidu li f’ambjent bħal dan, ir-rendiment għandu jiżdied, u mhux jinżel.
Iċ-chairman tas-Sistema tar-Riżerva Federali tkellem dwar din id-dinamika vaga meta mistoqsi dwarha nhar l-Erbgħa.
"Dan l-aħħar rajna tnaqqis sinifikanti fir-rendiment fit-tul," qal Powell f'konferenza stampa wara l-laqgħa tal-politika monetarja tal-bank ċentrali. "Ma naħsibx li hemm kunsens reali dwar ir-raġunijiet għad-dinamika nnotata bejn il-laqgħa preċedenti u dik attwali."
Ir-rendiment fuq it-Teżori Amerikani ta ’10 snin waqa’ 1.7 punti bażi għal 1.22% wara l-laqgħa tal-Fed, u kompla jonqos minn quċċata ta ’sena ta’ 1.77% fl-aħħar ta ’Marzu. B'mod aktar impressjonanti, ir-rendiment reali ta '10 snin, li xi investituri jaraw bħala indikatur ta' projezzjonijiet ta 'tkabbir ekonomiku fit-tul, waqa' għal livelli baxxi ġodda ta 'kull żmien b'minus 1.17%.
Powell semma tliet spjegazzjonijiet possibbli għat-tnaqqis riċenti fir-rati tal-imgħax tal-bonds. L-ewwel, dan kien parzjalment dovut għal tnaqqis fir-rendiment reali hekk kif l-investituri bdew jibżgħu minn tnaqqis fit-tkabbir ekonomiku fost it-tixrid tar-razza Delta tal-koronavirus. It-tieni, l-aspettattivi inflazzjonarji tal-investituri ddgħajfu. Fl-aħħarnett, hemm l-hekk imsejħa fatturi tekniċi, "li għalihom tirreferi affarijiet li ma tistax tispjega sewwa," huwa qal.
Xi investituri jaqblu li fatturi tekniċi bħal negozjanti li joħorġu minn żmien ħażin u pożizzjonijiet qosra tat-Teżor ikkontribwew għat-tnaqqis fir-rendiment. Oħrajn jattribwixxu din id-dinamika għal $ 120 biljun f'xiri ta 'bonds ta' kull xahar mill-Fed. Barra minn hekk, xi investituri saħansitra jwaħħlu fil-Fed għall-indikazzjoni ta 'pjanijiet ta' stimolu bikrija. Il-loġika tagħhom hija li billi titbiegħed mill-wegħda tagħha li tibqa 'impenjata għal strateġija ġdida biex iżżomm ir-rati ta' imgħax baxxi, il-Fed tirriskja li tnaqqas it-tkabbir ekonomiku, u dan iżomm ir-rendiment fit-tul baxx.
Nhar l-Erbgħa, Powell ċaħad suġġerimenti li l-investituri jiddubitaw il-kredibilità tal-Fed, u qal li l-approċċ tal-bank ċentrali għall-politika huwa "mifhum sewwa." Madankollu, meta l-Fed tgħolli r-rati, it- "test reali" jiġi aktar tard, huwa qal.
Il-Kumitat tas-Suq Miftuħ tal-Fed (FOMC) żamm il-firxa tar-rata ewlenija tiegħu f'0-0.25% nhar l-Erbgħa u afferma mill-ġdid pjan ta 'xiri ta' assi ta '$ 120 biljun / xahar qabel "progress sostanzjali ulterjuri" dwar l-impjiegi u l-inflazzjoni.
Għalhekk, il-membri tal-Federal Reserve qed joqorbu għall-kundizzjonijiet li fihom jistgħu jibdew inaqqsu l-appoġġ massiv għall-ekonomija Amerikana. Madankollu, iċ-Chairman Jerome Powell qal li se jieħu ftit taż-żmien qabel. L-ekonomija wriet progress lejn dawn l-għanijiet, u l-kumitat se jkompli jivvaluta l-progress fil-laqgħat li ġejjin, qal il-FOMC fi stqarrija wara l-laqgħa.
« Gwida għall-Bidu ta 'malajr għall-Kummerċ Forex fl-Afrika t'Isfel Nesploraw l-Istrateġija tal-Kummerċ AB = CD fil-Forex »
