Swieq tal-bonds bl-aħmar: X'għandek tistenna?
Is-swieq tal-bonds globali waqgħu għall-inqas livelli tagħhom mill-inqas mill-1990, hekk kif l-investituri jistennew li l-banek ċentrali jgħollu malajr ir-rati tal-imgħax quddiem l-ogħla inflazzjoni f’għexieren ta’ snin.
X'inhu jiġri?
It-telf tas-suq tal-bonds jirriżulta minn banek ċentrali li jgħollu r-rati tal-imgħax biex jiġġieldu l-inflazzjoni li qed tiżdied. Bejn bonds u rati ta 'imgħax, hemm formula matematika. Ir-rati tal-imgħax jogħlew meta l-bonds jonqsu u viċi versa.
Wara li żied ir-rati tal-imgħax għall-ewwel darba mill-2018, il-President tal-Federal Reserve Jay Powell indika nhar it-Tnejn li l-bank ċentrali tal-Istati Uniti huwa lest jaġixxi b'mod aktar qawwi jekk meħtieġ biex iżomm iż-żidiet fil-prezzijiet taħt kontroll.
Wara r-rimarki hawkish tal-President tal-Fed Powell nhar it-Tnejn, il-President tal-Fed ta 'St Louis Bullard enfasizza l-preferenza tiegħu li l-FOMC jaġixxi "b'mod aggressiv" biex iżomm l-inflazzjoni taħt kontroll, u qal li l-FOMC ma setax jistenna li jiġu ttrattati kwistjonijiet ġeopolitiċi.
Il-bonds imorru ħomor
Ir-rendiment tal-karti tal-flus fuq sentejn tal-Istati Uniti, li huwa vulnerabbli ħafna għal tbassir ta 'rata ta' imgħax baxxa, laħaq l-ogħla livell fi tliet snin ta '2 fil-mija din il-ġimgħa, minn 2.2% fil-ftuħ tas-sena. Ir-rendiment fuq it-Teżor ta’ sentejn huwa fit-triq it-tajba biex jaqbeż l-aktar fi kwart mill-0.73.
Ir-rati fit-tul żdiedu wkoll, għalkemm aktar bil-mod, minħabba l-aspettattivi tal-inflazzjoni li qed jogħlew, li jonqsu l-appell tal-pussess ta’ titoli li jipprovdu sors ta’ dħul prevedibbli għall-futur prevedibbli.
Nhar l-Erbgħa, ir-rendiment ta’ 10 snin fl-Istati Uniti laħaq it-2.42 %, l-ogħla livell minn Mejju 2019. Segwew bonds fl-Ewropa, u anke bonds tal-gvern fil-Ġappun, fejn l-inflazzjoni hija baxxa, u l-bank ċentrali mistenni jisfida l- approċċ globali hawkish, tilfu l-art din is-sena.
Il-BoE u l-BĊE jingħaqdu mat-tellieqa
Is-swieq issa qed ibassru mill-inqas seba’ żidiet oħra fir-rati fl-Istati Uniti din is-sena. Barra minn hekk, il-Bank of England għola r-rati tal-imgħax għat-tielet darba dan ix-xahar, u l-ispejjeż tas-self fuq żmien qasir x'aktarx jogħlew 'il fuq minn 2% sal-aħħar tal-2022.
Fl-aktar laqgħa reċenti tiegħu, il-Bank Ċentrali Ewropew ħabbar stralċ aktar mgħaġġel milli mistenni tal-programm tiegħu ta’ xiri ta’ bonds. Il-messaġġ hawkish tiegħu jasal hekk kif dawk li jfasslu l-politika jiffokaw fuq l-inflazzjoni rekord, minkejja li ż-Żona tal-Euro weġġgħet aktar mill-gwerra fl-Ukrajna minn ħafna ekonomiji globali oħra.
Xi jfisser għall-istokk tas-suq?
Żidiet fir-rati tal-imgħax issa qed joħorġu minn livelli ultra-baxxi, u l-istokk tas-suq tal-Istati Uniti jidher li huwa komdu mal-ipprezzar attwali tas-suq ta 'seba' żidiet fir-rati qabel tmiem is-sena, li ġġib ir-rata tal-Fed Funds għal ftit aktar minn 2%.
Minkejja l-fatt li l-ekwitajiet irkupraw ħafna mit-telf tagħhom mill-invażjoni tar-Russja tal-Ukrajna, indiċijiet prominenti bħall-S&P 500 komplew jonqsu din is-sena.
Ħsibijiet Finali
Bit-tkabbir ekonomiku li qed isir aktar dgħajfa, iż-żidiet fir-rati tal-Fed x'aktarx huma limitati. Minbarra defiċit tal-enerġija u tal-komoditajiet, interruzzjonijiet fil-provvista, u gwerra fl-Ewropa, l-ekonomija globali qed tonqos hekk kif il-Federal Reserve qed tipprepara biex tibda tnaqqas il-karta tal-bilanċ tagħha.
« Ritratrazzjonijiet huma differenti minn treġġigħ lura? Qegħdin sejrin għal riċessjoni? X'għandek tistenna fix-xhur li ġejjin? »
