Adakah akhir Jumaat akan bangkit semula di pasaran ekuiti berterusan pada awal minggu ini dan apakah kesan penjualan terhadap USD?
Minggu terburuk dalam kira-kira dua tahun untuk pasaran ekuiti AS ditutup pada tahap tinggi pada Jumaat lalu kerana indeksnya berakhir di wilayah positif; DJIA naik 1.39%, SPX naik 1.49% dan NASDAQ naik 1.44%. Indeks kini telah bergerak keluar dari kawasan pembetulan (disebut turun 10% dari puncak baru-baru ini), tetapi masih mencatat penurunan tahun hingga kini, DJIA turun -2.14% dan SPX turun -2.04%. Suasana di kalangan pelabur nampaknya gugup, yang hampir tidak mengejutkan memandangkan indeks utama telah meningkat dari sekitar 12,000 pada tahun 2012, ke paras tertinggi baru-baru ini. 26,600, keuntungan 121% yang menakjubkan dalam anggaran. 5 tahun. Kenaikan seperti itu telah menyebabkan banyak pelabur di pasaran AS menjadi leka dan memandang pasaran ekuiti sebagai pertaruhan sehala, oleh itu mereka benar-benar tidak berpengalaman dan tidak bersedia untuk pembetulan, atau menanggung pasaran.
Dalam persekitaran kadar faedah yang rendah, di mana pulangan simpanan tidak ada, bagi banyak individu swasta, pasaran telah memberikan kelonggaran dan perlindungan untuk menyimpan simpanan mereka. Tiba-tiba mereka berhadapan dengan pilihan; adakah mereka mengeluarkan wang tunai dan memasuki aset lain, atau terus melabur? Sekiranya mereka mengeluarkan dana mereka dari pasaran, aset apa yang mereka laburkan; logam berharga, mata wang, bon? Atau adakah mereka sekarang perlu mempelajari kemahiran canggih bagaimana cara membuat penanda pendek? Kemahiran yang cuba disempurnakan oleh kebanyakan peniaga.
Selesaikan berita kewangan hujung minggu, kerana pasaran telah ditutup setelah minggu yang penuh gejolak, pendapat keseluruhan nampaknya bahawa pasaran mungkin berada dalam waktu lebih banyak ujian. Seolah-olah bola lampu tiba-tiba dinyalakan kerana ahli ekonomi, pelabur dan penganalisis, pada tahap untuk menggerakkan pasaran kita, tiba-tiba menyedari bahawa; menggandakan kadar faedah AS dari 0.75% menjadi 1.5% pada tahun 2017 dan FOMC yang mengancam akan meningkat tiga kali pada tahun 2018 semasa pertemuan mereka pada bulan Disember 2017, mungkin memberi kesan negatif terhadap nilai ekuiti, walaupun pengurangan cukai Trump.
Perlu masa untuk kejutan pasaran seperti itu dilupakan, pelabur, pembuat pasaran dan penggerak pasaran akan mendekati pasaran dengan cara yang jauh lebih tentatif selama beberapa minggu akan datang dan dalam pengertian itu mungkin pembetulan itu harus dilihat secara positif; ia membuat panggilan bangun. Mengharapkan pasaran untuk memberikan pulangan selama-lamanya adalah kebodohan, pada tahap tertentu undang-undang ekonomi, matematik dan mungkin fizik mengambil alih. Era pinjaman / peminjaman yang sangat murah sudah berakhir, hanya ada batasan pertumbuhan ekonomi dalam satu kitaran tertentu, dan pembalikan bermakna akan menyebabkan pasaran selalu mundur dan menelusuri kembali pada tahap tertentu, dengan pelbagai alasan.
Kami akan mengetahui lebih banyak lagi, berkenaan dengan tahap kerosakan yang dialami oleh para pelabur di pasaran Amerika Syarikat, setelah pasaran dibuka di New York pada hari Isnin petang. Kami tidak mungkin dapat mengukur suasana hati melalui pasaran niaga hadapan pada petang Ahad pada awal pagi Isnin dalam persekitaran yang remeh. Pada hari Rabu, angka CPI terbaru untuk AS akan menjadi pelepasan inflasi yang paling diperhatikan selama bertahun-tahun, berdasarkan dakwaan bahawa ketakutan inflasi, yang disebabkan oleh kenaikan gaji, menyebabkan penjualan. Bon Perbendaharaan sepuluh tahun mencapai 2.88% pada hari Jumaat, tertinggi empat tahun.
Hanya ada satu kaedah yang telah dicuba untuk mengekang inflasi - menaikkan kadar faedah sehingga mata wang domestik naik. Mata wang yang lebih kuat menyebabkan inflasi import jatuh. Walau bagaimanapun, pentadbiran AS dan FOMC / Fed mempunyai tindakan penyeimbangan yang sangat sukar untuk dilakukan; mereka ingin mendorong peningkatan pembuatan dan eksport dan dolar yang rendah mencapai tujuan ini, secara teorinya. Tetapi harga import meningkat dan Amerika Syarikat berkembang akibat ekonominya yang digerakkan oleh pengguna dan bergantung kepada 80%, dan kenaikan harga bahan mentah yang diimport juga akan menimpa pengeluar. Adakah dolar AS jatuh terlalu jauh pada tahun 2017, adakah FOMC perlu naik dengan lebih agresif dan mengapa panik pasaran baru-baru ini terjadi, memandangkan CPI 2.1% hampir tidak berlebihan?
Ramalan ini adalah untuk pengumuman pada hari Rabu bahawa CPI telah merosot kembali ke 1.9% YoY, jika ramalan ini terbukti betul, maka rasa lega boleh menyebabkan ekuiti mula naik, mungkin menuntut kembali tanah mereka yang hilang. Sekiranya nilai ekuiti tidak pulih berdasarkan angka IHP yang dikurangkan, maka penganalisis mungkin mula mempersoalkan bahawa terdapat banyak faktor lain yang menyokong alasan penarikan balik, teori yang mendapat banyak kepercayaan semasa sesi minggu lalu.
Isnin adalah hari yang agak tenang untuk berita kalendar ekonomi, inflasi CPI Swiss diramalkan akan datang pada -0.2% untuk bulan Januari dan 0.8% YoY. Penyata belanjawan bulanan dari AS adalah pelepasan kalendar penting seterusnya pada hari tersebut; jangkaan adalah untuk penurunan sederhana untuk bulan Januari kepada $ 51.0b dari $ 51.3b.
« Pada tahap mana Fed AS dan pentadbiran AS menganggap USD terlalu rendah? Ketika angka CPI (inflasi) terbaru dikeluarkan, apakah Bank of England akan membuktikan benar dalam mengekalkan kadar faedah asas pada 0.5%? »
