ECB untuk Memulakan Pengetatan Agresif, Mengutamakan Euro Bulls
Hujung bulan dalam kawasan mata wang dijangka. Termasuk hujung minggu AS semalam, aliran agregat rendah pada waktu Asia dan London tetapi menyaksikan aliran belian untuk euro berikutan data inflasi dari Sepanyol dan Jerman.
Perbincangan dalam komuniti perdagangan tertumpu terutamanya kepada isu minggu lepas, iaitu pengetatan dasar Bank Pusat Eropah dan kelemahan dolar. Kami mempunyai beberapa sesi menarik menjelang keputusan dasar monetari minggu depan, pertumbuhan terkini ECB dan ramalan inflasi, dan panduan lanjut daripada Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde.
Aliran lewat Mei dijangka menyokong dolar, dan kami melihat beberapa sokongan minggu lepas. Seorang peniaga antara bank memberitahu saya bahawa mereka tidak menjangkakan banyak aliran di hadapan hari ini, terutamanya kerana saham AS telah meningkat sejak kebelakangan ini. Ini, seterusnya, memberitahu saya bahawa euro mempunyai ruang untuk berkembang lebih jauh.
Ia mengenai asimetri ECB. Bagi peniaga tunai, kebarangkalian kenaikan 50 mata asas pada bulan Julai hampir sama dengan kenaikan 25 mata asas. Ketua Ekonomi Philip Lane berkata semalam bahawa normalisasi dasar monetari akan dilakukan secara beransur-ansur dan bahawa "kadar asas ialah kenaikan 25 mata asas untuk mesyuarat Julai dan September". Itu adalah kenyataan yang jelas, tetapi ia memberi ruang untuk perbaikan lebih lanjut, seperti komen Lagarde baru-baru ini. Dan oleh kerana Lane tergolong dalam kem sederhana Majlis Pimpinan, ini secara umumnya boleh dianggap sebagai kenyataan hawkish.
Sama ada pergerakan 50 mata asas bersejarah mungkin akan menjadi kenyataan adalah sesuatu yang akan dilihat oleh peniaga forex dalam pasaran pilihan. Perbezaan turun naik euro kekal memihak kepada dolar tetapi pada paras menurun yang lebih rendah untuk mata wang tunggal berbanding pertengahan Mei. Jika kita melihat penetapan semula harga selanjutnya dan langkah awal pada kadar premium kepada kenaikan harga euro, ia boleh dianggap sebagai petanda kukuh bahawa pedagang menjangkakan prospek ECB yang dovish dan risiko tinggi kenaikan setengah mata peratusan menjelang September.
Perbezaan kadar faedah antara AS dan Jerman terus mengecil, manakala jangkaan inflasi jangka sederhana telah menandakan paras terendah jangka pendek bagi zon euro. Analisis spread euro-dolar dan pertukaran EU-AS 1-2 tahun dari sekarang menunjukkan bahawa langkah ke arah $1.13 mungkin dalam perancangan. Dengan beberapa "tetapi" besar: bagaimana situasi dengan Covid berkembang di China dan sama ada konflik ketenteraan di Ukraine akan menjadi halangan besar lagi. Setakat ini, lonjakan di atas purata pergerakan 55 hari bercakap buat pertama kali sejak Februari mengenai berita bahawa pemimpin EU telah bersetuju dengan pengharaman separa ke atas minyak Rusia, membuka jalan bagi sekatan pusingan keenam untuk menghukum Moscow, bercakap untuk dirinya sendiri. . Sudah ada momentum untuk penurunan selanjutnya dalam dolar, tetapi seperti yang kami katakan minggu lepas, berhati-hati dengan pecahan palsu di tengah-tengah aliran tunai akhir bulan dan pemotongan kecairan disebabkan musim cuti. Mulai esok, kita juga boleh bercakap tentang bermusim.
« Dolar AS Mengancam Kerugian Selanjutnya Bagaimana untuk Memilih Pasangan Forex Terbaik untuk Didagangkan? »
