डिसेंबर 12 बाजार समालोचन 4689 XNUMX दृश्ये • टिप्पण्या बंद ब्रह्मांडातील मास्टर्सचा अहंकार आणि अज्ञान यावर
UK च्या FSA ने शेवटी RBS च्या पडझडीबद्दलचा त्यांचा अहवाल आज सकाळी लवकर प्रसिद्ध केल्यामुळे अनेक वाचकांना 2008-2009 च्या दिवसात परत आणले जाईल जेव्हा जगाची आर्थिक रचना आणि प्रणाली त्याच्या अक्षावर डोलत असल्याचे दिसून आले.
सिस्टीममध्ये ट्रिलियन्स नवीन लिक्विडिटी जोडून क्रेडिट क्रंच (जसे म्हटले गेले होते) तात्पुरते निश्चित केले गेले असले तरी, सिस्टीमला झिरप (शून्य व्याजदर धोरण) द्वारे आधारीत एक नवीन सामान्य सापडल्यामुळे तात्पुरती पुनरावृत्ती अनुभवली गेली आहे. .
त्यावेळचे मुख्य 'दोषी', यूएसए आणि तिच्या गुंतवणूक बँकांनी, आमच्या मंदीचा मार्ग सहज विकत घेतला; दोन वर्षांच्या आत कर्जाची कमाल मर्यादा $9.986 ट्रिलियन वरून $15.6 ट्रिलियन पर्यंत वाढण्यासाठी दोन टक्के वाढ ही नेत्रदीपकपणे वाईट प्रशासन आहे. मुख्य प्रवाहातील माध्यमे या समस्येवर सतत लक्ष देत नाहीत याचे कारण सोपे आहे; संख्या इतकी मोठी आहे की त्यांनी समालोचक आणि सामान्य जनतेशी कोणताही संबंध आणि प्रासंगिकता गमावली आहे.
यूएसएच्या सार्वत्रिक निवडणुकीपर्यंतच्या धावपळीत राष्ट्रीय कर्जामध्ये ५०.७% वाढीचा उल्लेख केला गेला नाही कारण रिपब्लिकन नामांकनासाठी बहुतेक उमेदवारांना माहित आहे की समस्या इतकी अघुलनशील आहे की ती का हाताळायची, जर असे करत असेल तर त्यांची वैयक्तिक स्थिती आणि त्यांच्या देणगीदारांची आणि लाभार्थी धोक्यात येतील?
कोसळण्याआधी गुंतवणूक बँकांच्या जोखमीच्या गैरव्यवस्थापनाच्या संबंधात, आमच्या मार्गावर आलेली माहिती ड्रिप बाई ड्रिप, खरोखरच जबडा घसरणारी होती आणि आज FSA नुसार RBS पेक्षा अधिक दोषी कोणीही नव्हते.
यूकेच्या बीबीसी नेटवर्कवर गेल्या आठवड्यात प्रसारित झालेल्या एका उत्कृष्ट माहितीपटात RBS वरिष्ठ व्यवस्थापनाची अक्षमता, अहंकार आणि अज्ञान सर्वांसमोर आले. एबीएन अम्रो या भयानक बँकेची खरेदी योग्य परिश्रम न करता पुढे गेल्याने अनेकांना अवाक झाले.
ABN Amro च्या अलीकडील खरेदीच्या शहाणपणाबद्दल एका गुंतवणूकदारांच्या परिषदेत प्रश्न विचारला असता, माजी सीईओ, फ्रेड गुडविन यांनी, वास्तविकपणे सांगितले की, "ड्यू डिलिजेन्स लाइट" म्हणून वेगळे ऑडिट करणे किंवा एबीएनवर संपूर्ण ड्यू डिलिजेन्स लिहून देणे अनावश्यक आहे. अलीकडेच आयोजित केले गेले आणि त्यांच्या मते ती बँक असल्याने ती सतत कठोर प्रशासनाच्या निकषांच्या अधीन होती.
तो आणि त्याचे मंडळ बँकिंग वर्ल्ड कूल एडवर इतके मद्यधुंद झाले होते, जे त्यांच्या टॉवर्समध्ये हस्तिदंतीमध्ये दुर्मिळ वातावरणाचा श्वास घेत असताना वास्तवापासून अलिप्त झाले होते, की सुमारे £ 46 अब्जच्या खरेदीला चलन व्यापार्‍यांनी 'लांबून जाईल' असे मानले जाते. लुनीवर..
RBS ने बँक खरेदी करण्यासाठी सुमारे £46 अब्ज वापरण्याचे वचनबद्ध केले होते, अनेक विश्लेषकांनी असे सुचवले होते की ते सब प्राइम मार्केटमध्ये प्रचंड एक्सपोजर आहे, आणि तरीही कोणतीही परिश्रम घेतली गेली नाही. गुडविनला कामगिरीवर आधारित कमिशन दिले जात होते, जर त्याने फक्त अतिरिक्त उलाढाल आणि नफा 'खरेदी' केला तर त्याला चांगले बक्षीस मिळाले, त्याची प्रेरणा ही मूलभूत होती.
BBC डॉक्युमेंटरी पुढील गुंतवणूकदार आणि भागधारकांच्या बैठकीकडे वळत असताना, वरिष्ठ व्यवस्थापन अधिकाधिक रॅग होत गेलेले आम्ही पाहिले कारण त्यांनी त्यांच्या खरेदीचे समर्थन करण्यासाठी किंवा RBS ला यूएसए मधील सब प्राइम मार्केटमध्ये आलेल्या एक्सपोजरवरील प्रश्न टाळण्याचा प्रयत्न करत 'ऑफ स्क्रिप्ट' हलवली. त्यांची उग्र विस्तार योजना यूएसए मधील वरवर आंधळ्या अधिग्रहणांद्वारे तयार केली गेली होती. प्रत्येक पोर्टफोलिओमध्ये अ‍ॅक्विझिशनची रचना कशी केली गेली आणि कोणती खरी मालमत्ता गुणवत्ता लपलेली आहे याबद्दल वैयक्तिक वरिष्ठ व्यवस्थापन पूर्णपणे अनभिज्ञ दिसले.
FSA अहवालात असे म्हटले आहे की रॉयल बँक ऑफ स्कॉटलंडने डच बँक ABN Amro ची खरेदी करताना जुगार खेळला आणि तीन वर्षांपूर्वी खराब व्यवस्थापन निर्णय आणि सदोष नियमन आणि पर्यवेक्षण यामुळे ती कोसळण्याच्या उंबरठ्यावर ओढली गेली. 452 पृष्ठांवर चालू असलेल्या बहुप्रतिक्षित अहवालात माजी ब्रिटीश पंतप्रधान गॉर्डन ब्राउन यांनी “लाइट टच” नियमन, तसेच आरबीएसचे कमकुवत भांडवल आणि निधी यांना प्रोत्साहन दिल्याबद्दल टीका केली आहे.
“मर्यादित योग्य परिश्रमाच्या आधारावर ABN Amro च्या स्केलची बोली लावण्याच्या निर्णयामध्ये जोखीम घेण्याची एक डिग्री होती ज्यावर जुगार म्हणून टीका केली जाऊ शकते. RBS ने घेतलेले अनेक खराब निर्णय असे सूचित करतात की RBS व्यवस्थापन, प्रशासन आणि संस्कृतीत मूलभूत कमतरता असण्याची शक्यता आहे ज्यामुळे ते खराब निर्णय घेण्यास प्रवृत्त झाले."- FSA.
माजी मुख्य कार्यकारी फ्रेड गुडविन RBS च्या नेतृत्वाखाली ऑक्टोबर 2008 मध्ये रोख संपल्याच्या काही तासातच आले आणि फक्त 45-अब्ज पौंड करदात्याच्या बेलआउटद्वारे वाचवले गेले. अहवालात RBS च्या अपयशास सहा घटकांवर दोष देण्यात आला: कमकुवत भांडवल, जोखमीवर जास्त अवलंबून अल्पकालीन घाऊक निधी, त्याच्या अंतर्निहित मालमत्तेच्या गुणवत्तेबद्दल शंका, क्रेडिट ट्रेडिंग क्रियाकलापांमध्ये भरीव तोटा, ABN Amro वर त्याचा जुगार आणि एकूणच प्रणालीगत संकट, तुलनेने कमकुवत बँकांना असुरक्षित बनवते.
भांडवलाच्या नवीन जागतिक बेसल III व्याख्येनुसार, RBS मध्ये 1 टक्के समान इक्विटी टियर 2 गुणोत्तर असायचे, नवीन नियमांनुसार मोठ्या आणि गुंतागुंतीच्या बँकांना 9.5 टक्के धारण करणे आवश्यक आहे. बेलआउटने यूके सरकार सोडले आहे RBS च्या 83 टक्के मालकीचे. करदात्याला त्या गुंतवणुकीवर (एक्सपोजरसह) 25 अब्ज पौंड पेपर तोटा बसला आहे आणि तो लवकरच शेअर्सची विक्री सुरू करण्यास सक्षम असण्याची शक्यता दिसत नाही.
“करदात्यांना कधीही आरबीएसची सुटका करावी लागली नसावी. आम्ही नवीन RBS तयार करत असताना, आम्ही भूतकाळातील धडे शिकत आहोत आणि जनतेचा विश्वास पुन्हा मिळवण्यासाठी काम करत आहोत. आमच्या नवीन नेतृत्वाने बँक अधिक सुरक्षित आणि ग्राहकांच्या गरजांवर अधिक लक्ष केंद्रित करण्यात लक्षणीय प्रगती केली आहे.” - आरबीएसचे अध्यक्ष फिलिप हॅम्प्टन.
एबीएन अमरोएफएसएआरबीएसरॉयल बँक ऑफ स्कॉटलंड
« संशयास्पद राहिल्या आणि युरोपच्या सॉल्व्हन्सी विरूद्ध विरुध्द कथा पुन्हा चालू होते ख्रिसमस स्पॉट चिन्हांकित करेल? »
विश्वाच्या स्वामींचा अहंकार आणि अज्ञान
डिसेंबर 12 बाजार समालोचन 4689 XNUMX दृश्ये • टिप्पण्या बंद ब्रह्मांडातील मास्टर्सचा अहंकार आणि अज्ञान यावर
UK च्या FSA ने शेवटी RBS च्या पडझडीबद्दलचा त्यांचा अहवाल आज सकाळी लवकर प्रसिद्ध केल्यामुळे अनेक वाचकांना 2008-2009 च्या दिवसात परत आणले जाईल जेव्हा जगाची आर्थिक रचना आणि प्रणाली त्याच्या अक्षावर डोलत असल्याचे दिसून आले.
सिस्टीममध्ये ट्रिलियन्स नवीन लिक्विडिटी जोडून क्रेडिट क्रंच (जसे म्हटले गेले होते) तात्पुरते निश्चित केले गेले असले तरी, सिस्टीमला झिरप (शून्य व्याजदर धोरण) द्वारे आधारीत एक नवीन सामान्य सापडल्यामुळे तात्पुरती पुनरावृत्ती अनुभवली गेली आहे. .
त्यावेळचे मुख्य 'दोषी', यूएसए आणि तिच्या गुंतवणूक बँकांनी, आमच्या मंदीचा मार्ग सहज विकत घेतला; दोन वर्षांच्या आत कर्जाची कमाल मर्यादा $9.986 ट्रिलियन वरून $15.6 ट्रिलियन पर्यंत वाढण्यासाठी दोन टक्के वाढ ही नेत्रदीपकपणे वाईट प्रशासन आहे. मुख्य प्रवाहातील माध्यमे या समस्येवर सतत लक्ष देत नाहीत याचे कारण सोपे आहे; संख्या इतकी मोठी आहे की त्यांनी समालोचक आणि सामान्य जनतेशी कोणताही संबंध आणि प्रासंगिकता गमावली आहे.
यूएसएच्या सार्वत्रिक निवडणुकीपर्यंतच्या धावपळीत राष्ट्रीय कर्जामध्ये ५०.७% वाढीचा उल्लेख केला गेला नाही कारण रिपब्लिकन नामांकनासाठी बहुतेक उमेदवारांना माहित आहे की समस्या इतकी अघुलनशील आहे की ती का हाताळायची, जर असे करत असेल तर त्यांची वैयक्तिक स्थिती आणि त्यांच्या देणगीदारांची आणि लाभार्थी धोक्यात येतील?
कोसळण्याआधी गुंतवणूक बँकांच्या जोखमीच्या गैरव्यवस्थापनाच्या संबंधात, आमच्या मार्गावर आलेली माहिती ड्रिप बाई ड्रिप, खरोखरच जबडा घसरणारी होती आणि आज FSA नुसार RBS पेक्षा अधिक दोषी कोणीही नव्हते.
यूकेच्या बीबीसी नेटवर्कवर गेल्या आठवड्यात प्रसारित झालेल्या एका उत्कृष्ट माहितीपटात RBS वरिष्ठ व्यवस्थापनाची अक्षमता, अहंकार आणि अज्ञान सर्वांसमोर आले. एबीएन अम्रो या भयानक बँकेची खरेदी योग्य परिश्रम न करता पुढे गेल्याने अनेकांना अवाक झाले.
ABN Amro च्या अलीकडील खरेदीच्या शहाणपणाबद्दल एका गुंतवणूकदारांच्या परिषदेत प्रश्न विचारला असता, माजी सीईओ, फ्रेड गुडविन यांनी, वास्तविकपणे सांगितले की, "ड्यू डिलिजेन्स लाइट" म्हणून वेगळे ऑडिट करणे किंवा एबीएनवर संपूर्ण ड्यू डिलिजेन्स लिहून देणे अनावश्यक आहे. अलीकडेच आयोजित केले गेले आणि त्यांच्या मते ती बँक असल्याने ती सतत कठोर प्रशासनाच्या निकषांच्या अधीन होती.
तो आणि त्याचे मंडळ बँकिंग वर्ल्ड कूल एडवर इतके मद्यधुंद झाले होते, जे त्यांच्या टॉवर्समध्ये हस्तिदंतीमध्ये दुर्मिळ वातावरणाचा श्वास घेत असताना वास्तवापासून अलिप्त झाले होते, की सुमारे £ 46 अब्जच्या खरेदीला चलन व्यापार्‍यांनी 'लांबून जाईल' असे मानले जाते. लुनीवर..
RBS ने बँक खरेदी करण्यासाठी सुमारे £46 अब्ज वापरण्याचे वचनबद्ध केले होते, अनेक विश्लेषकांनी असे सुचवले होते की ते सब प्राइम मार्केटमध्ये प्रचंड एक्सपोजर आहे, आणि तरीही कोणतीही परिश्रम घेतली गेली नाही. गुडविनला कामगिरीवर आधारित कमिशन दिले जात होते, जर त्याने फक्त अतिरिक्त उलाढाल आणि नफा 'खरेदी' केला तर त्याला चांगले बक्षीस मिळाले, त्याची प्रेरणा ही मूलभूत होती.
BBC डॉक्युमेंटरी पुढील गुंतवणूकदार आणि भागधारकांच्या बैठकीकडे वळत असताना, वरिष्ठ व्यवस्थापन अधिकाधिक रॅग होत गेलेले आम्ही पाहिले कारण त्यांनी त्यांच्या खरेदीचे समर्थन करण्यासाठी किंवा RBS ला यूएसए मधील सब प्राइम मार्केटमध्ये आलेल्या एक्सपोजरवरील प्रश्न टाळण्याचा प्रयत्न करत 'ऑफ स्क्रिप्ट' हलवली. त्यांची उग्र विस्तार योजना यूएसए मधील वरवर आंधळ्या अधिग्रहणांद्वारे तयार केली गेली होती. प्रत्येक पोर्टफोलिओमध्ये अ‍ॅक्विझिशनची रचना कशी केली गेली आणि कोणती खरी मालमत्ता गुणवत्ता लपलेली आहे याबद्दल वैयक्तिक वरिष्ठ व्यवस्थापन पूर्णपणे अनभिज्ञ दिसले.
FSA अहवालात असे म्हटले आहे की रॉयल बँक ऑफ स्कॉटलंडने डच बँक ABN Amro ची खरेदी करताना जुगार खेळला आणि तीन वर्षांपूर्वी खराब व्यवस्थापन निर्णय आणि सदोष नियमन आणि पर्यवेक्षण यामुळे ती कोसळण्याच्या उंबरठ्यावर ओढली गेली. 452 पृष्ठांवर चालू असलेल्या बहुप्रतिक्षित अहवालात माजी ब्रिटीश पंतप्रधान गॉर्डन ब्राउन यांनी “लाइट टच” नियमन, तसेच आरबीएसचे कमकुवत भांडवल आणि निधी यांना प्रोत्साहन दिल्याबद्दल टीका केली आहे.
“मर्यादित योग्य परिश्रमाच्या आधारावर ABN Amro च्या स्केलची बोली लावण्याच्या निर्णयामध्ये जोखीम घेण्याची एक डिग्री होती ज्यावर जुगार म्हणून टीका केली जाऊ शकते. RBS ने घेतलेले अनेक खराब निर्णय असे सूचित करतात की RBS व्यवस्थापन, प्रशासन आणि संस्कृतीत मूलभूत कमतरता असण्याची शक्यता आहे ज्यामुळे ते खराब निर्णय घेण्यास प्रवृत्त झाले."- FSA.
माजी मुख्य कार्यकारी फ्रेड गुडविन RBS च्या नेतृत्वाखाली ऑक्टोबर 2008 मध्ये रोख संपल्याच्या काही तासातच आले आणि फक्त 45-अब्ज पौंड करदात्याच्या बेलआउटद्वारे वाचवले गेले. अहवालात RBS च्या अपयशास सहा घटकांवर दोष देण्यात आला: कमकुवत भांडवल, जोखमीवर जास्त अवलंबून अल्पकालीन घाऊक निधी, त्याच्या अंतर्निहित मालमत्तेच्या गुणवत्तेबद्दल शंका, क्रेडिट ट्रेडिंग क्रियाकलापांमध्ये भरीव तोटा, ABN Amro वर त्याचा जुगार आणि एकूणच प्रणालीगत संकट, तुलनेने कमकुवत बँकांना असुरक्षित बनवते.
भांडवलाच्या नवीन जागतिक बेसल III व्याख्येनुसार, RBS मध्ये 1 टक्के समान इक्विटी टियर 2 गुणोत्तर असायचे, नवीन नियमांनुसार मोठ्या आणि गुंतागुंतीच्या बँकांना 9.5 टक्के धारण करणे आवश्यक आहे. बेलआउटने यूके सरकार सोडले आहे RBS च्या 83 टक्के मालकीचे. करदात्याला त्या गुंतवणुकीवर (एक्सपोजरसह) 25 अब्ज पौंड पेपर तोटा बसला आहे आणि तो लवकरच शेअर्सची विक्री सुरू करण्यास सक्षम असण्याची शक्यता दिसत नाही.
“करदात्यांना कधीही आरबीएसची सुटका करावी लागली नसावी. आम्ही नवीन RBS तयार करत असताना, आम्ही भूतकाळातील धडे शिकत आहोत आणि जनतेचा विश्वास पुन्हा मिळवण्यासाठी काम करत आहोत. आमच्या नवीन नेतृत्वाने बँक अधिक सुरक्षित आणि ग्राहकांच्या गरजांवर अधिक लक्ष केंद्रित करण्यात लक्षणीय प्रगती केली आहे.” - आरबीएसचे अध्यक्ष फिलिप हॅम्प्टन.
एबीएन अमरोएफएसएआरबीएसरॉयल बँक ऑफ स्कॉटलंड
« संशयास्पद राहिल्या आणि युरोपच्या सॉल्व्हन्सी विरूद्ध विरुध्द कथा पुन्हा चालू होते ख्रिसमस स्पॉट चिन्हांकित करेल? »