ജൂൺ 12 • കമ്പോള വ്യാഖ്യാനങ്ങൾ • 2669 കാഴ്‌ചകൾ • അഭിപ്രായങ്ങൾ ഓഫ് നിക്ഷേപകരുടെ ഭയവും ആശങ്കകളും നിലനിൽക്കുന്നു
വാരാന്ത്യത്തിൽ എത്തിയ സ്പാനിഷ് ബാങ്ക് ജാമ്യ കരാർ എല്ലാ സുപ്രധാന ഗ്രീക്ക് തിരഞ്ഞെടുപ്പുകളിൽ നിന്നും ഒരാഴ്ചയ്ക്കുള്ളിൽ നടന്നുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന യൂറോ പ്രതിസന്ധിയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ ശമിപ്പിച്ചില്ല. നേരെമറിച്ച്, യൂറോപ്പിൽ വിപണി വ്യാപാരം തുടങ്ങിയപ്പോൾ ദുരിതാശ്വാസ റാലി അവസാനിച്ചു. നയനിർമ്മാതാക്കളുടെ അഭിപ്രായങ്ങളിലൂടെ കൂടുതൽ വിശദാംശങ്ങളൊന്നും ലഭ്യമല്ല. ആഗോള കോർ ബോണ്ടുകൾ ഓപ്പണിംഗ് നഷ്ടം ക്രമേണ മായ്ച്ചുകളഞ്ഞു, യുഎസ് ട്രഷറികൾ സെഷൻ അവസാനിപ്പിച്ചത് വെള്ളിയാഴ്ച ക്ലോസിംഗ് ലെവലിൽ നിന്ന് വളരെ അകലെയല്ല, ജർമ്മൻ ബണ്ട്സ് മികച്ച നേട്ടങ്ങളുമായി ക്ലോസ് ചെയ്തു. ജർമ്മൻ വിളവ് 2 മുതൽ 6.3 ബേസിസ് പോയിൻറ് വരെ ഇടിഞ്ഞു.
മറ്റ് വിപണികളിലും റിസ്ക്-ഓഫ് സെന്റിമെന്റിൽ ആധിപത്യം പുലർത്തുന്നു. പ്രാധാന്യമുള്ള ഇക്കോ ഡാറ്റയൊന്നും പുറത്തുവിട്ടിട്ടില്ല, തലക്കെട്ട് വാർത്തകളും നേർത്തതായിരുന്നു, എന്നാൽ സൈപ്രസ്, എസ്എംപി ഫലങ്ങളും ചില സെൻ‌ട്രൽ ബാങ്കർ‌മാരും കുറച്ച് ശ്രദ്ധ നേടി.
ജാമ്യം ലഭിക്കുന്ന പാക്കേജിൽ നിക്ഷേപകർ സംശയത്തോടെയാണ് പ്രതികരിച്ചത്, കാരണം കൂടാതെ. ഒരിക്കൽ കൂടി, നിർണായക വിശദാംശങ്ങൾ കാണുന്നില്ല, ഈ സാഹചര്യത്തിൽ യഥാർത്ഥ പണ നിക്ഷേപകർ സ്പാനിഷ് ബോണ്ട് വിപണിയിലേക്ക് മടങ്ങില്ല. നിക്ഷേപകരെ ആകർഷിക്കുന്നതിനുള്ള സാധാരണ സമയങ്ങളിൽ വിളവ് പിക്ക്അപ്പ് ഒരു വാദമായിരുന്നിരിക്കാം, എന്നാൽ കൊഴുപ്പ് വാൽ അപകടസാധ്യതകളുള്ള നിലവിലെ പ്രതിസന്ധി സാഹചര്യത്തിൽ, പെരിഫറൽ മാർക്കറ്റുകളിൽ വിളവ് തേടാനുള്ള വിശപ്പില്ല. അതിനാൽ, ഇ.എം.യുവിലും സ്പെയിനിലും പ്രശ്നങ്ങൾ അടിസ്ഥാനപരമായി പരിഹരിക്കപ്പെടുന്നുവെന്ന് കമ്പോളത്തിന് ബോധ്യപ്പെട്ടില്ലെങ്കിൽ, രണ്ടാമത്തേതിന് അതിന്റെ സാമ്പത്തിക ആവശ്യങ്ങൾ നിറവേറ്റുന്നതിൽ ബുദ്ധിമുട്ടുകൾ ഉണ്ടാകും.
നിലവിൽ സ്പാനിഷ് കടത്തിന്റെ അവസ്ഥ സുസ്ഥിരമല്ലെങ്കിലും, ഭാവിയിലെ വളർച്ച, കമ്മി, പലിശനിരക്കുകളുടെ ഉയരം എന്നിവയെ ആശ്രയിച്ച് ഇത് ഇപ്പോഴും സുസ്ഥിരമല്ല. 6.5 വർഷത്തെ ബോണ്ടുകളുടെ ഇന്നലെ ഏകദേശം 10 ശതമാനമായി ഉയർന്നത് തീർച്ചയായും ഒരു നെഗറ്റീവ് ആണ്. ജാമ്യത്തിന് ശേഷം, വിപണി ഉപേക്ഷിച്ച വിദേശ നിക്ഷേപകർ അവശേഷിക്കുന്ന വിടവ് നികത്താൻ സ്പാനിഷ് ബാങ്കുകളെ അനുവദിക്കുമോ എന്നത് ഇപ്പോൾ കാണാനുണ്ട്. ജാമ്യത്തിന് ശേഷം ബാങ്കിംഗ് മേഖലയുടെ മേൽനോട്ടത്തിന് ഉത്തരവാദികളായവർ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന ഒരു നല്ല തീം.
ഇൻട്രാ-ഇഎംയു ബോണ്ട് മാർക്കറ്റുകളിൽ, പ്രാരംഭ ദുരിതാശ്വാസ റാലി അതിവേഗം മങ്ങി, കാരണം വികാരം മോശമായി. ഭയപ്പെടുന്നതുപോലെ, സ്പാനിഷ് ബാങ്ക് ജാമ്യ അഭ്യർത്ഥനയെക്കുറിച്ചുള്ള അവ്യക്തമായ യൂറോഗ്രൂപ്പ് പ്രസ്താവന നിക്ഷേപകരെ ബോധ്യപ്പെടുത്തിയിട്ടില്ല. പ്രത്യേകിച്ചും സബോർഡിനേഷൻ പ്രശ്നം (ഇ.എസ്.എം വഴിയോ ഇ.എഫ്.എസ്.എഫ് വഴിയോ രക്ഷാപ്രവർത്തനം) ഉത്സാഹം കുറച്ചു. മുകളിൽ, ഈ വാരാന്ത്യത്തിലെ ഗ്രീക്ക് തിരഞ്ഞെടുപ്പിന് മുന്നോടിയായി ഓഹരികൾ ഉയർത്താൻ നിക്ഷേപകർ വിമുഖത കാണിക്കുന്നു. ഓപ്പണിംഗിൽ സ്പാനിഷ് വ്യാപനം കുറഞ്ഞു (10-വർഷം വിളവ് ആദ്യം 6% ആയി കുറഞ്ഞു) പക്ഷേ വേഗത്തിൽ യു-ടേൺ നടത്തി. ക്രമേണ 10-വർഷം സ്പ്രെഡ് 32 ബി‌പി‌എസ് ചേർ‌ക്കുകയും 500 ബി‌പി‌എസിന് (520 ബി‌പി‌എസ്) മുകളിലേക്ക് മടങ്ങുകയും ചെയ്യുന്നു. ഇറ്റാലിയൻ വ്യാപനം അതിവേഗം പിന്തുടർന്ന് 28 ബി‌പി‌എസ് വർദ്ധിച്ച് 473 ബി‌പി‌എസായി ഉയർന്നു, ജനുവരി ആദ്യം മുതലുള്ള ഏറ്റവും ഉയർന്ന നില. സെമി കോർ ബെൽജിയൻ / ഓസ്ട്രിയൻ / ഫ്രഞ്ച് സ്പ്രെഡുകൾ 7 മുതൽ 9 ബി‌പി‌എസ് വരെയും ഫിന്നിഷ്, ഡച്ച് 3 ബി‌പി‌എസ് വീതിയും വ്യാപിച്ചു.
ഐ‌എസ്‌ഡി‌എയുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ, സ്പാനിഷ് ബോണ്ട് ഹോൾ‌ഡർ‌മാരെ കീഴ്‌പ്പെടുത്തുന്നത് ഒരു ക്രെഡിറ്റ് ഇവന്റിന് കാരണമാകുമെന്ന് തോന്നുന്നില്ല. ഇസിബി കോയിനും ഇക്കാര്യം പരാമർശിച്ചു. ഇത് ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് ചാഞ്ചാട്ടം ഒഴിവാക്കുമെങ്കിലും, കീഴ്വഴക്കത്തിന്റെ ബോണ്ട് ഹോൾഡർമാരുടെ ഭയവും സ്വതവേയുള്ള സാഹചര്യത്തിൽ അതിന്റെ അനന്തരഫലങ്ങളും ഇത് ലഘൂകരിക്കരുത്.
സൈപ്രസ് എഫ്എം ഷിയാർലി ഈ മാസം അവസാനിക്കുന്നതിനുമുമ്പ് സൈപ്രസ് ഒരു പൂർണ്ണമായ ബെയ്‌ൽ out ട്ട് പാക്കേജ് ആവശ്യപ്പെടുമെന്ന് സൂചന നൽകി. “പിന്തുണാ സംവിധാനത്തിന് ഒരാൾ ബാധകമാകുമ്പോൾ, വരും കാലഘട്ടങ്ങളിൽ ഉണ്ടാകാനിടയുള്ള ആവശ്യങ്ങൾ ഉൾപ്പെടെയുള്ള എല്ലാ വസ്തുതകളും നിങ്ങൾ കണക്കിലെടുക്കുന്നു. തൽഫലമായി, സാഹചര്യങ്ങളും ബാങ്കുകളുടെ പുനർ മൂലധനവൽക്കരണവും മാത്രമല്ല ഭാവിയിലെ ആവശ്യങ്ങളും ഉൾക്കൊള്ളുന്ന സമഗ്രമായ അഭ്യർത്ഥനയാണിത്. ” “പ്രശ്നം അടിയന്തിരമാണ്. ബാങ്കുകളുടെ പുനർ മൂലധനവൽക്കരണം ജൂൺ 30 നകം പൂർത്തിയാക്കണമെന്ന് ഞങ്ങൾക്കറിയാം, കുറച്ച് ദിവസങ്ങൾ അവശേഷിക്കുന്നു. ” സൈപ്രസ് ഒരു വർഷത്തേക്ക് ധനവിപണിയിൽ നിന്ന് പുറത്താണ്, കമ്മി പ്രവർത്തിക്കുന്നു, രണ്ടാമത്തെ വലിയ ബാങ്കിന് 1.8 ബി റെഗുലേറ്ററി കുറവുണ്ട്, അടുത്ത വർഷം കാലാവധി പൂർത്തിയാകുമ്പോൾ ഹ്രസ്വകാല കടത്തിൽ 2 ബി ഡോളറും ഉണ്ട്. കഴിഞ്ഞ വർഷം, റഷ്യയിൽ നിന്നുള്ള 2.5 ബില്യൺ ഡോളർ ഉഭയകക്ഷി വായ്പയ്ക്ക് സൈപ്രസ് ഒരു ജാമ്യം ഒഴിവാക്കാൻ കഴിഞ്ഞു.
നിക്ഷേപകര്സ്പാനിഷ് ബാങ്ക്
« മാർക്കറ്റ് അവലോകനം ജൂൺ 12 2012 ഗോൾഡ്, സിൽവർ, യൂറോപ്യൻ യൂണിയൻ ക്രിസിലിസ് »
നിക്ഷേപകരുടെ ഭയവും ആശങ്കകളും നിലനിൽക്കുന്നു
ജൂൺ 12 • കമ്പോള വ്യാഖ്യാനങ്ങൾ • 2669 കാഴ്‌ചകൾ • അഭിപ്രായങ്ങൾ ഓഫ് നിക്ഷേപകരുടെ ഭയവും ആശങ്കകളും നിലനിൽക്കുന്നു
വാരാന്ത്യത്തിൽ എത്തിയ സ്പാനിഷ് ബാങ്ക് ജാമ്യ കരാർ എല്ലാ സുപ്രധാന ഗ്രീക്ക് തിരഞ്ഞെടുപ്പുകളിൽ നിന്നും ഒരാഴ്ചയ്ക്കുള്ളിൽ നടന്നുകൊണ്ടിരിക്കുന്ന യൂറോ പ്രതിസന്ധിയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ ശമിപ്പിച്ചില്ല. നേരെമറിച്ച്, യൂറോപ്പിൽ വിപണി വ്യാപാരം തുടങ്ങിയപ്പോൾ ദുരിതാശ്വാസ റാലി അവസാനിച്ചു. നയനിർമ്മാതാക്കളുടെ അഭിപ്രായങ്ങളിലൂടെ കൂടുതൽ വിശദാംശങ്ങളൊന്നും ലഭ്യമല്ല. ആഗോള കോർ ബോണ്ടുകൾ ഓപ്പണിംഗ് നഷ്ടം ക്രമേണ മായ്ച്ചുകളഞ്ഞു, യുഎസ് ട്രഷറികൾ സെഷൻ അവസാനിപ്പിച്ചത് വെള്ളിയാഴ്ച ക്ലോസിംഗ് ലെവലിൽ നിന്ന് വളരെ അകലെയല്ല, ജർമ്മൻ ബണ്ട്സ് മികച്ച നേട്ടങ്ങളുമായി ക്ലോസ് ചെയ്തു. ജർമ്മൻ വിളവ് 2 മുതൽ 6.3 ബേസിസ് പോയിൻറ് വരെ ഇടിഞ്ഞു.
മറ്റ് വിപണികളിലും റിസ്ക്-ഓഫ് സെന്റിമെന്റിൽ ആധിപത്യം പുലർത്തുന്നു. പ്രാധാന്യമുള്ള ഇക്കോ ഡാറ്റയൊന്നും പുറത്തുവിട്ടിട്ടില്ല, തലക്കെട്ട് വാർത്തകളും നേർത്തതായിരുന്നു, എന്നാൽ സൈപ്രസ്, എസ്എംപി ഫലങ്ങളും ചില സെൻ‌ട്രൽ ബാങ്കർ‌മാരും കുറച്ച് ശ്രദ്ധ നേടി.
ജാമ്യം ലഭിക്കുന്ന പാക്കേജിൽ നിക്ഷേപകർ സംശയത്തോടെയാണ് പ്രതികരിച്ചത്, കാരണം കൂടാതെ. ഒരിക്കൽ കൂടി, നിർണായക വിശദാംശങ്ങൾ കാണുന്നില്ല, ഈ സാഹചര്യത്തിൽ യഥാർത്ഥ പണ നിക്ഷേപകർ സ്പാനിഷ് ബോണ്ട് വിപണിയിലേക്ക് മടങ്ങില്ല. നിക്ഷേപകരെ ആകർഷിക്കുന്നതിനുള്ള സാധാരണ സമയങ്ങളിൽ വിളവ് പിക്ക്അപ്പ് ഒരു വാദമായിരുന്നിരിക്കാം, എന്നാൽ കൊഴുപ്പ് വാൽ അപകടസാധ്യതകളുള്ള നിലവിലെ പ്രതിസന്ധി സാഹചര്യത്തിൽ, പെരിഫറൽ മാർക്കറ്റുകളിൽ വിളവ് തേടാനുള്ള വിശപ്പില്ല. അതിനാൽ, ഇ.എം.യുവിലും സ്പെയിനിലും പ്രശ്നങ്ങൾ അടിസ്ഥാനപരമായി പരിഹരിക്കപ്പെടുന്നുവെന്ന് കമ്പോളത്തിന് ബോധ്യപ്പെട്ടില്ലെങ്കിൽ, രണ്ടാമത്തേതിന് അതിന്റെ സാമ്പത്തിക ആവശ്യങ്ങൾ നിറവേറ്റുന്നതിൽ ബുദ്ധിമുട്ടുകൾ ഉണ്ടാകും.
നിലവിൽ സ്പാനിഷ് കടത്തിന്റെ അവസ്ഥ സുസ്ഥിരമല്ലെങ്കിലും, ഭാവിയിലെ വളർച്ച, കമ്മി, പലിശനിരക്കുകളുടെ ഉയരം എന്നിവയെ ആശ്രയിച്ച് ഇത് ഇപ്പോഴും സുസ്ഥിരമല്ല. 6.5 വർഷത്തെ ബോണ്ടുകളുടെ ഇന്നലെ ഏകദേശം 10 ശതമാനമായി ഉയർന്നത് തീർച്ചയായും ഒരു നെഗറ്റീവ് ആണ്. ജാമ്യത്തിന് ശേഷം, വിപണി ഉപേക്ഷിച്ച വിദേശ നിക്ഷേപകർ അവശേഷിക്കുന്ന വിടവ് നികത്താൻ സ്പാനിഷ് ബാങ്കുകളെ അനുവദിക്കുമോ എന്നത് ഇപ്പോൾ കാണാനുണ്ട്. ജാമ്യത്തിന് ശേഷം ബാങ്കിംഗ് മേഖലയുടെ മേൽനോട്ടത്തിന് ഉത്തരവാദികളായവർ കൈകാര്യം ചെയ്യുന്ന ഒരു നല്ല തീം.
ഇൻട്രാ-ഇഎംയു ബോണ്ട് മാർക്കറ്റുകളിൽ, പ്രാരംഭ ദുരിതാശ്വാസ റാലി അതിവേഗം മങ്ങി, കാരണം വികാരം മോശമായി. ഭയപ്പെടുന്നതുപോലെ, സ്പാനിഷ് ബാങ്ക് ജാമ്യ അഭ്യർത്ഥനയെക്കുറിച്ചുള്ള അവ്യക്തമായ യൂറോഗ്രൂപ്പ് പ്രസ്താവന നിക്ഷേപകരെ ബോധ്യപ്പെടുത്തിയിട്ടില്ല. പ്രത്യേകിച്ചും സബോർഡിനേഷൻ പ്രശ്നം (ഇ.എസ്.എം വഴിയോ ഇ.എഫ്.എസ്.എഫ് വഴിയോ രക്ഷാപ്രവർത്തനം) ഉത്സാഹം കുറച്ചു. മുകളിൽ, ഈ വാരാന്ത്യത്തിലെ ഗ്രീക്ക് തിരഞ്ഞെടുപ്പിന് മുന്നോടിയായി ഓഹരികൾ ഉയർത്താൻ നിക്ഷേപകർ വിമുഖത കാണിക്കുന്നു. ഓപ്പണിംഗിൽ സ്പാനിഷ് വ്യാപനം കുറഞ്ഞു (10-വർഷം വിളവ് ആദ്യം 6% ആയി കുറഞ്ഞു) പക്ഷേ വേഗത്തിൽ യു-ടേൺ നടത്തി. ക്രമേണ 10-വർഷം സ്പ്രെഡ് 32 ബി‌പി‌എസ് ചേർ‌ക്കുകയും 500 ബി‌പി‌എസിന് (520 ബി‌പി‌എസ്) മുകളിലേക്ക് മടങ്ങുകയും ചെയ്യുന്നു. ഇറ്റാലിയൻ വ്യാപനം അതിവേഗം പിന്തുടർന്ന് 28 ബി‌പി‌എസ് വർദ്ധിച്ച് 473 ബി‌പി‌എസായി ഉയർന്നു, ജനുവരി ആദ്യം മുതലുള്ള ഏറ്റവും ഉയർന്ന നില. സെമി കോർ ബെൽജിയൻ / ഓസ്ട്രിയൻ / ഫ്രഞ്ച് സ്പ്രെഡുകൾ 7 മുതൽ 9 ബി‌പി‌എസ് വരെയും ഫിന്നിഷ്, ഡച്ച് 3 ബി‌പി‌എസ് വീതിയും വ്യാപിച്ചു.
ഐ‌എസ്‌ഡി‌എയുടെ അഭിപ്രായത്തിൽ, സ്പാനിഷ് ബോണ്ട് ഹോൾ‌ഡർ‌മാരെ കീഴ്‌പ്പെടുത്തുന്നത് ഒരു ക്രെഡിറ്റ് ഇവന്റിന് കാരണമാകുമെന്ന് തോന്നുന്നില്ല. ഇസിബി കോയിനും ഇക്കാര്യം പരാമർശിച്ചു. ഇത് ഹ്രസ്വകാലത്തേക്ക് ചാഞ്ചാട്ടം ഒഴിവാക്കുമെങ്കിലും, കീഴ്വഴക്കത്തിന്റെ ബോണ്ട് ഹോൾഡർമാരുടെ ഭയവും സ്വതവേയുള്ള സാഹചര്യത്തിൽ അതിന്റെ അനന്തരഫലങ്ങളും ഇത് ലഘൂകരിക്കരുത്.
സൈപ്രസ് എഫ്എം ഷിയാർലി ഈ മാസം അവസാനിക്കുന്നതിനുമുമ്പ് സൈപ്രസ് ഒരു പൂർണ്ണമായ ബെയ്‌ൽ out ട്ട് പാക്കേജ് ആവശ്യപ്പെടുമെന്ന് സൂചന നൽകി. “പിന്തുണാ സംവിധാനത്തിന് ഒരാൾ ബാധകമാകുമ്പോൾ, വരും കാലഘട്ടങ്ങളിൽ ഉണ്ടാകാനിടയുള്ള ആവശ്യങ്ങൾ ഉൾപ്പെടെയുള്ള എല്ലാ വസ്തുതകളും നിങ്ങൾ കണക്കിലെടുക്കുന്നു. തൽഫലമായി, സാഹചര്യങ്ങളും ബാങ്കുകളുടെ പുനർ മൂലധനവൽക്കരണവും മാത്രമല്ല ഭാവിയിലെ ആവശ്യങ്ങളും ഉൾക്കൊള്ളുന്ന സമഗ്രമായ അഭ്യർത്ഥനയാണിത്. ” “പ്രശ്നം അടിയന്തിരമാണ്. ബാങ്കുകളുടെ പുനർ മൂലധനവൽക്കരണം ജൂൺ 30 നകം പൂർത്തിയാക്കണമെന്ന് ഞങ്ങൾക്കറിയാം, കുറച്ച് ദിവസങ്ങൾ അവശേഷിക്കുന്നു. ” സൈപ്രസ് ഒരു വർഷത്തേക്ക് ധനവിപണിയിൽ നിന്ന് പുറത്താണ്, കമ്മി പ്രവർത്തിക്കുന്നു, രണ്ടാമത്തെ വലിയ ബാങ്കിന് 1.8 ബി റെഗുലേറ്ററി കുറവുണ്ട്, അടുത്ത വർഷം കാലാവധി പൂർത്തിയാകുമ്പോൾ ഹ്രസ്വകാല കടത്തിൽ 2 ബി ഡോളറും ഉണ്ട്. കഴിഞ്ഞ വർഷം, റഷ്യയിൽ നിന്നുള്ള 2.5 ബില്യൺ ഡോളർ ഉഭയകക്ഷി വായ്പയ്ക്ക് സൈപ്രസ് ഒരു ജാമ്യം ഒഴിവാക്കാൻ കഴിഞ്ഞു.
നിക്ഷേപകര്സ്പാനിഷ് ബാങ്ക്
« മാർക്കറ്റ് അവലോകനം ജൂൺ 12 2012 ഗോൾഡ്, സിൽവർ, യൂറോപ്യൻ യൂണിയൻ ക്രിസിലിസ് »